Долгосрочная финансовая политика предприятия Характеристика составляющих (стр. 4 из 6)
Факторный анализ основных показателей
Рассмотрим исходные данные для анализа инвестиционной привлекательности ООО "АвангардСтрой" за предыдущие несколько лет (табл. 2.4, 2.5, 2.6). На основе приведенных в указанных таблицах данных, проведем расчеты для выявления влияния изменения факторов на изменение основных показателей его деятельности. Для этого, в частности в мультипликативных моделях используем модифицированный метод элиминирования, суть которого заключается в расчете частных изменений, сумма которых дает общее изменение функции. Формула расчета частного изменения следующая:
Для ответа на первый вопрос необходимо воспользоваться алгоритмом, суть которого состоит в следующем:
1.Определяются исходные значения факторов в начальный (X0) и конечный (X1) периоды исследования.
2.Определяется приращение (xi) каждого фактора за исследуемый период времени:
xi = xi1 – xi0 , i = 1, ... , n (n – количество факторов),
где
хi0 – величина i-го фактора в начальном периоде;
хi1 – величина i-го фактора в конечном периоде.
3.Вычисляется влияние приращения каждого фактора на приращение показателя взаимодействия за исследуемый период времени:
Yxi =
* xi * 
, (n – количество факторов),при этом:
Y =
4.По полученному значению Yxi определяется, изменение какого фактора оказало максимальное влияние на изменение значения показателя взаимодействия предприятия.
5.Если период исследования состоит из нескольких промежутков времени, то оценить влияние изменения факторов на изменение показателя взаимодействия можно на каждом промежутке. В этом случае конечное значение фактора на предыдущем интервале является начальным значением для последующего.
Проведем оценку влияния факторов по моделям, рассмотренным во второй главе. Результаты расчетов по общей рентабельности сгруппируем в табл. 7 и 8, результаты расчетов по рентабельности собственного капитала в табл. 9. Рассмотрим результаты подробнее.
Таблица 2.4 Исходные данные для анализа общей рентабельности по предприятию "АвангардСтрой" по первой модели
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |
| П, тыс. руб. | 400 | 350 | 450 | 400 | 420 | 390 |
| ВА, тыс. руб. | 10000 | 9500 | 10000 | 10000 | 9800 | 10200 |
| ВР, тыс. руб. | 7000 | 6300 | 7500 | 8000 | 7700 | 9200 |
| ТА, тыс. руб. | 6000 | 5000 | 5500 | 7000 | 6300 | 6450 |
| СК, тыс. руб. | 2000 | 2000 | 2000 | 2000 | 2000 | 2000 |
Таблица 2.5 Исходные данные для анализа общей рентабельности по предприятию "АвангардСтрой" по второй модели
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |
| П, тыс. руб. | 400 | 350 | 450 | 400 | 420 | 390 |
| ВА, тыс. руб. | 10000 | 9500 | 10000 | 10000 | 9800 | 10200 |
| РР, тыс. руб. | 6500 | 6100 | 7000 | 7400 | 7250 | 8200 |
| ЗПРП, тыс. руб. | 6300 | 5850 | 6280 | 7120 | 7050 | 7830 |
| ТА, тыс. руб. | 6000 | 5000 | 5500 | 7000 | 6300 | 6450 |
Таблица 2.6 Исходные данные для анализа рентабельности собственного капитала по предприятию "АвангардСтрой"
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |
| П, тыс. руб. | 400 | 350 | 450 | 400 | 420 | 390 |
| СК, тыс. руб. | 2000 | 2000 | 2000 | 2000 | 2000 | 2000 |
| ВР, тыс. руб. | 7000 | 6300 | 7500 | 8000 | 7700 | 9200 |
| ВА, тыс. руб. | 10000 | 9500 | 10000 | 10000 | 9800 | 10200 |
Таблица 2.7 Результаты оценки влияния факторов на общую рентабельность ООО "АвангардСтрой" по первой модели
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |
| ПП | 0,05714 | 0,05556 | 0,06000 | 0,05000 | 0,05455 | 0,04239 |
| Оа | 1,16667 | 1,26000 | 1,36364 | 1,14286 | 1,22222 | 1,42636 |
| Км | 3,00000 | 2,50000 | 2,75000 | 3,50000 | 3,15000 | 3,22500 |
| Коп | 0,20000 | 0,21053 | 0,20000 | 0,20000 | 0,20408 | 0,19608 |
| РО | 0,04000 | 0,03684 | 0,04500 | 0,04000 | 0,04286 | 0,03824 |
| 2-1 | 3-2 | 4-3 | 5-4 | 6-5 | ||
| Изменение ПП | -0,00159 | 0,00444 | -0,01000 | 0,00455 | -0,01215 | |
| Изменение Оа | 0,09333 | 0,10364 | -0,22078 | 0,07937 | 0,20413 | |
| Изменение Км | -0,50000 | 0,25000 | 0,75000 | -0,35000 | 0,07500 | |
| Изменение Коп | 0,01053 | -0,01053 | 0,00000 | 0,00408 | -0,00800 | |
| Влияние ПП | -0,00105 | 0,00333 | -0,00800 | 0,00357 | -0,01096 | |
| Влияние Оа | 0,00281 | 0,00317 | -0,00927 | 0,00255 | 0,00704 | |
| Влияние Км | -0,00702 | 0,00350 | 0,01227 | -0,00408 | 0,00098 | |
| Влияние Коп | 0,00211 | -0,00184 | 0,00000 | 0,00082 | -0,00168 | |
| Сумма влияний | -0,00316 | 0,00816 | -0,00500 | 0,00286 | -0,00462 | |
| Изменение РО | -0,00316 | 0,00816 | -0,00500 | 0,00286 | -0,00462 | |
Таблица 2.8 Результаты оценки влияния факторов на общую рентабельность ООО "АвангардСтрой" по второй модели
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | ||||||
| Кип | 0,06154 | 0,05738 | 0,06429 | 0,05405 | 0,05793 | 0,04756 | |||||
| Ррп | 1,03175 | 1,04274 | 1,11465 | 1,03933 | 1,02837 | 1,04725 | |||||
| Оп | 1,05000 | 1,17000 | 1,14182 | 1,01714 | 1,11905 | 1,21395 | |||||
| Са | 0,60000 | 0,52632 | 0,55000 | 0,70000 | 0,64286 | 0,63235 | |||||
| РО | 0,04000 | 0,03684 | 0,04500 | 0,04000 | 0,04286 | 0,03824 | |||||
| 2-1 | 3-2 | 4-3 | 5-4 | 6-5 | |||||||
| Изменение Кип | -0,00416 | 0,00691 | -0,01023 | 0,00388 | -0,01037 | ||||||
| Изменение Ррп | 0,01099 | 0,07191 | -0,07532 | -0,01096 | 0,01889 | ||||||
| Изменение Оп | 0,12000 | -0,02818 | -0,12468 | 0,10190 | 0,09491 | ||||||
| Изменение Са | -0,07368 | 0,02368 | 0,15000 | -0,05714 | -0,01050 | ||||||
| Влияние Кип | -0,00267 | 0,00484 | -0,00757 | 0,00287 | -0,00834 | ||||||
| Влияние Ррп | 0,00042 | 0,00259 | -0,00345 | -0,00043 | 0,00084 | ||||||
| Влияние Оп | 0,00401 | -0,00093 | -0,00625 | 0,00368 | 0,00358 | ||||||
| Влияние Са | -0,00491 | 0,00166 | 0,01227 | -0,00327 | -0,00070 | ||||||
| Сумма влияний | -0,00316 | 0,00816 | -0,00500 | 0,00286 | -0,00462 | ||||||
| Изменение РО | -0,00316 | 0,00816 | -0,00500 | 0,00286 | -0,00462 | ||||||
Таблица 2.9 Результаты оценки влияния факторов на рентабельность собственного капитала ООО "АвангардСтрой"
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |||
| ПП | 0,05714 | 0,05556 | 0,06000 | 0,05000 | 0,05455 | 0,04239 | ||
| Оа | 0,70000 | 0,66316 | 0,75000 | 0,80000 | 0,78571 | 0,90196 | ||
| ФР | 5,00000 | 4,75000 | 5,00000 | 5,00000 | 4,90000 | 5,10000 | ||
| РСК | 0,20000 | 0,17500 | 0,22500 | 0,20000 | 0,21000 | 0,19500 | ||
| 2-1 | 3-2 | 4-3 | 5-4 | 6-5 | ||||
| Изменение ПП | -0,00159 | 0,00444 | -0,01000 | 0,00455 | -0,01215 | |||
| Изменение Оа | -0,03684 | 0,08684 | 0,05000 | -0,01429 | 0,11625 | |||
| Изменение ФР | -0,25000 | 0,25000 | 0,00000 | -0,10000 | 0,20000 | |||
| Влияние ПП | -0,00500 | 0,01667 | -0,04000 | 0,01750 | -0,05591 | |||
| Влияние Оа | -0,01000 | 0,02412 | 0,01500 | -0,00350 | 0,03234 | |||
| Влияние ФР | -0,01000 | 0,00921 | 0,00000 | -0,00400 | 0,00857 | |||
| Сумма влияний | -0,02500 | 0,05000 | -0,02500 | 0,01000 | -0,01500 | |||
| Изменение РСК | -0,02500 | 0,05000 | -0,02500 | 0,01000 | -0,01500 | |||
Проведем анализ ООО "АвангардСтрой" по данным таблиц. Прежде всего, необходимо отметить, что предприятие прибыльное, то есть имеется чистая прибыль. Норма рентабельности собственного капитала составляет в среднем за все исследуемые периоды около 20%, что свидетельствует о достаточно высокой инвестиционной привлекательности ООО "АвангардСтрой". Общая рентабельность составляет около 4%, что дает основания считать объем активов завышенным. Одним из направлений работы менеджмента является в данной ситуации оптимизация состава и структуры активов предприятия.