Финансовый анализ деятельности компании ОАО ЦентрТелеком (стр. 5 из 9)
Результаты расчетов по данным анализируемой организации (таблица 6) показывают, что в ОАО «ЦентрТелеком» сопоставление итогов групп по активу и пассиву на начало отчетного периода имеет следующий вид: А1 < П1; А2 < П2; A3< ПЗ; А4 > П4, а на конец отчетного периода - А1 < П1; А2 > П2; A3< ПЗ; А4 > П4. На начало года не выполняется ни одно из неравенств, а на конец отчетного года выполняется второе неравенство, но баланс всё равно является не ликвидным, так как недостаток из первого неравенства не может быть покрыт излишком из второго.
Определим текущую и перспективную ликвидности.
ТЛн = (А1+А2)-(П1+П2)= 5578221-15642113= -10063892 т.р.- предприятие не платежеспособно в ближайший период
ПЛн = А3-П3= -1052212 т.р.- по прогнозу на ближайший период предприятие не будет являться платежеспособным
ТЛк =(А1+А2)-(П1+П2)=6185522-8360992=-2175470 т.р. - предприятие не платежеспособно в ближайший период
ПЛк = А3-П3= -8786854 т.р.- по прогнозу на ближайший период предприятие не будет являться платежеспособным.
Общий вывод по анализу ликвидности:
Анализ ликвидности ОАО «ЦентрТелеком» показал, что на конец 2009 года предприятие не обладает абсолютной ликвидностью. Так же предприятие не может покрыть свои краткосрочные обязательства за счет быстро ликвидных активов, плюс оно не способно покрыть долгосрочные обязательства за счет медленно реализуемых активов. Так же предприятию надо обратить внимание, что оно не может обратить свои ликвидные активы в денежные средства.
2.4 Анализ платежеспособности
1)Коэффициент общей платежеспособности
L1= А I + 0,5А II + 0,3А III
П I + 0,5П II + 0,3П III
Ограничение коэффициента: L1 ≥ 1
на начало 2007 года:
L1н.г=2069433+0.5*3114997+0.3*2121425/4914703+0.5*4044830+0.3*2113416= 4263359/7571142,8=0,6
на конец 2007-начало 2008 года:
L1к.г.=1280857+0.5*3520990+0.3*1630398/4958040+0.5*4892102+0.3*17467829=3041352/8281700,7=0,4
на конец 2008- начало 2009 года:
L1к.г.=1 054 123+0.5*4 524 098+0.3*1 144 277/5 955 833+0.5*9 683 533+0.3*11 927 047=3659455.1/14375713.6=0,3
на конец 2009 года:
L1к.г.=1581662+0,5*4603860+0,3*1400518/5202390+0,5*3158602+0,3*10187372=4303747,4/9837902,6=0,5
2) Коэффициент абсолютной ликвидности
L2= AIП I + П II
Ограничение коэффициента: L2 ≥ 0,2 - 0,5
на начало 2007 года:
L2 н.г. = 0,2
на конец 2007-начало 2008 года:
L2 н.г. = (819 619руб. + 461 238руб.) / (4 314 442руб. + 4 985 040руб. + 29 895руб. + 547 765руб.) = 0,13
на конец 2008- начало 2009 года:
L2 к.г. = (547 822руб. + 506 301руб.) / (9 446 616руб. + 5 955 833руб. + 16 788руб. + 220 129руб.) = 0,07
на конец 2009 года:
L2 к.г. = 1581662/5202390+3158602=0,2
3) Коэффициент быстрой ликвидности
L3= AI + AII
П I + ПII
Ограничение коэффициента: L3 ≥ 0,7 - 0,8
на начало 2007 года:
L3н.г. = 0, 54
на конец 2007-начало 2008 года:
L3к.г. = 0, 46
на конец 2008- начало 2009 года:
L3к.г. = (4 524 098руб. + 547 822руб. + 506 301руб.) / (9 446 616руб. + 5 955 833руб. + 16 788руб. + 220 129руб. = 0,4
на конец 2009 года:
L3к.г. = 6185522/8360992=0,7
4) Коэффициент текущей ликвидности
L4= AI + AII + AIIIПI + ПII
Ограничение показателя: L4 ≥ 1
на начало 2007 года:
L4н.г= 0,8
на конец 2007-начало 2008 года:
L4 к.г.=0,6
на конец 2008- начало 2009 года:
L4 к.г. = 6 722 498руб. / (9 446 616руб. + 5 955 833руб. + 16 788руб. + 220 129руб. = 0,4
на конец 2009 года:
L4 к.г. = 7586040/2976330+5202390+18258+163987=1
5) Коэффициент маневренности функционирующего капитала
L5= A IIIAI + AII + AIII – П I – П II
на начало 2007 года:
L5н.г.=212142/(52069433+3114997+2121425)-(4914703+4044830)= 2121425/57305855-8959533=2121425/48346322=0,04
на конец 2007-начало 2008 года:
L5 к.г.= 1630398/( 1280857+3520990+1630398)-( 4958040+4892102)=
1630398/6432245-9850142=1630398/-3417897=-0,47
на конец 2008- начало 2009 года:
L5 к.г.= 1 144 277/( 1 054 123+4 524 098+1 144 277)-( 5 955 833+9 683 533)
= -0.13
на конец 2009 года:
L5 к.г.= 1400518/7586040-8360992=-1,8
Уменьшение этого показателя в динамике указывает на положительный эффект.
Этот коэффициент показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.
6) Доля оборотных средств в активах
L6 = А1 + А2 + АЗ/Б
Ограничение для коэффициента: L6 ≥ 0,1
на начало 2007 года:
L6 н.г.= (52069433+3114997+2121425)/47339041=1,2
на конец 2007-начало 2008 года:
L6к.г.= ( 1280857+3520990+1630398)/47678207=0,14
на конец 2008- начало 2009 года:
L6к.г.=0.13
на конец 2009 года:
L6 к.г.=0,17
7)Коэффициент обеспеченности собственными средствами
L7 = П IV – А IV
АI +AII+ AIII
Ограничение для коэффициента: L7 ≥ 0,1
на начало 2007 года:
L7 н.г.= (17245352-40033186)/(52069433+3114997+2121425)=0,3
на конец 2007-начало 2008 года:
L7 к.г.=(20360236-41245962)/ ( 1280857+3520990+1630398)=-3,3
на конец 2008- начало 2009 года:
L7 к.г.=-20843915/6722498= -3.1
на конец 2009 года:
L7 к.г.=-1,5
Уменьшение этого показателя в динамике указывает на положительный эффект.
8) Коэффициент восстановления платежеспособности:
Кв = (L4 к.г.+ 6 мес./12мес. *∆L4)) / 2
на конец 2007-начало 2008 года:
Кв =0,65+0,5*-0,165/2= 0,5< 1, предприятие не восстановит платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.
на конец 2008- начало 2009 года:
Кв = (0,43+ 6 мес./12мес. * (0,43 - 0,65)) / 2 = 0,2< 1
на конец 2009 года:
Кв = (0,9+ 0,5 *0,47 )/ 2 = 0,6 < 1, предприятие не восстановит платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.
Вывод:
При сравнении полученных результатов деятельности компании с нормативами в 2007 году, выявлено, что платежеспособность предприятия необеспеченна.
Это подтверждается, во-первых, тем, что коэффициент общей платежеспособности равен 0,4 в конце года. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец отчетного периода равен 0,13 (при норме не ниже 0,2). Т.е. ОАО «ЦентрТелеком» может оплатить только 13% краткосрочных обязательств немедленно после отчетной даты с помощью наиболее ликвидных активов. Коэффициент быстрой ликвидности показывает, что предприятие может оплатить 46% (при норме не меньше 80%) краткосрочных обязательств при условии своевременного погашения дебиторской задолженности.
В-третьих, тем, что коэффициент текущей ликвидности меньше 1,5 и равен 0,6. Структуру баланса предприятия можно считать неудовлетворительной, а платежеспособность предприятия не соответствует ФСФО, т.к. коэффициент текущей ликвидности меньше 2, а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами больше 0,1. Т.к. коэффициент восстановления платежеспособности предприятия меньше 1, то у предприятия нет реальной возможности восстановить платежеспособность.
В 2008 году выявлено, что платежеспособность предприятия необеспеченна, так как значения коэффициентов 
и 
не соответствуют норме, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия в рассматриваемый момент времени.
При сравнении полученных результатов деятельности компании с нормативами в 2009 году, выявлено, что платежеспособность предприятия можно считать неудовлетворительной, т.к. значения коэффициентов и не соответствуют норме, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия в рассматриваемый момент времени.
На начало года все коэффициенты не соответствовали норме, но на конец года ситуация изменилась. Замечена положительная тенденция в отношении коэффициентов L2 и L3. Эти коэффициенты к концу года стали соответствовать норме. За отчетный период по коэффициентам: 
,
, 
, произошел незначительный спад. Предприятию необходимы жесткие меры по восстановлению ликвидности и платежеспособности.2.5 Анализ финансовой устойчивости предприятия
1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага):
Показывает, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных вложенных активов.
= 
Ограничение для коэффициента:U1 ≤ 1,5
на начало 2007 года:
И1 н г= =30093689/17245352=1,75
на конец 2007-начало 2008 года:
И1 к г=1,33
на конец 2008-начало 2009 года:
И1 к г= З К / С К=11011961+16554452/22021816=1,25
на конец 2009:
И1 к г= З К / С К=18548363/26643784=0,7
На начало годане в пользу компании говорит высокий уровень коэффициента капитализации, при котором на 1 руб. собственного капитала ОАО «ЦентрТелеком» к концу отчетного периода привлекало 1,75 руб. заемного капитала, в результате чего можно сделать вывод, что компания в случае непредвиденного и нежелательного снижения прибыльности не сможет покрыть свои обязательства собственным капиталом. Но на конец года этот коэффициент соответствует норме 1,33, что говорит о положительной тенденции. Наконец третьего периода ситуация начала улучшаться, т.к. показатель снизился.