Бизнес-план финансовый раздел 2 (стр. 3 из 5)
В ходе использования данного метода финансовый менеджер:
- определяет статьи, которые в прошлые периоды изменялись прямо пропорционально изменению объема реализованной продукции;
- определяет планируемый объем реализации;
- оценивает соответствующие статьи в соответствии с предполагаемым изменением объема реализации.
Например, если в прошлом материально-производственные запасы изменялись прямо пропорционально изменению объема реализации, то при росте реализованной продукции на следующий год на 20% материально-производственные запасы при прочих равных условиях также увеличатся на 20% и составят 1,2 тыс. руб., если в прошлом году они составляли 1 тыс. руб.
Результатом использования этого метода является расчет по балансу необходимых дополнительных источников внешнего финансирования, обусловленных планируемым приростом реализованной продукции.
В задачи финансового менеджера входит также определение, за счет каких внешних источников может быть получено это финансирование — выпуска акций, облигаций или получения кредитов.
Исключительно важное значение для успеха управления финансами предприятия имеет анализ выполнения намеченных планов, в первую очередь — анализ показателей финансовой отчетности.
Под анализом финансовой отчетности предприятия понимается выявление взаимосвязей и взаимозависимостей между различными показателями его финансово-хозяйственной деятельности, включенными в отчетность. Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам и организациям принимать решения на основе оценки текущего финансового положения и деятельности компании за предшествующие годы и ее потенциальных возможностей на предстоящие годы.
Наиболее важными приемами анализа являются:
- изучение отчетности;
- горизонтальный анализ;
- вертикальный анализ;
- трендовый анализ;
- использование так называемых финансовых коэффициентов.
Одним из важнейших приемов анализа, является изучение отчетности и абсолютных величин, представленных в этих формах. Изучение отчетности, даже простое ознакомление с ней, позволяют сделать выводы об основных источниках привлечения средств предприятием, направлениях их вложения, основных источниках полученной за отчетный период прибыли, основных источниках получения денежных средств, применяемых методах учета и изменениях в них, организационной структуре предприятия и направлениях его деятельности, дивидендной политике и т.д.
Однако эта информация, несмотря на всю ее значимость для принятия управленческих решений, в том числе решений финансового менеджмента, не позволяет оценить динамику основных показателей деятельности компании, ее место среди аналогичных предприятий страны и мирового рынка. Это достигается посредством сравнительного анализа.
Горизонтальный анализ позволяет определить абсолютные и относительные отклонения различных статей отчетности по сравнению с предшествующим годом.
Вертикальный анализ проводится с целью выявления удельного веса отдельных статей в общем итоговом показателе, принимаемым за 100% (например, удельный вес различных статей актива и пассива в общей сумме соответственно средств предприятия и источников формирования этих средств и др.).
Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года, для которого все показатели принимаются за 100%.
Обычно финансовый раздел бизнес-плана представлен тремя основными документами:
- отчетом о прибылях и убытках (показывает операционную деятельность предприятия по периодам);
- планом движения денежных средств (Кэш-Фло);
- балансовой ведомостью (финансовое состояние предприятия в определенный момент времени).
При необходимости может быть представлен график погашения кредитов и уплаты процентов; сведения об оборотном капитале с указанием изменений и исходных посылок в течение срока кредита; предполагаемый график уплаты налогов.
В дополнение к этому прилагаются расчеты основных показателей платежеспособности и ликвидности, а также прогнозируемые показатели эффективности проекта.
Сроки прогнозов должны совпадать (как минимум) со сроками кредита/инвестиций, которые запрашиваются по проекту.
Глава 2. Оценка финансовых показателей
1. Коэффициент текущей ликвидности.
, где:ОС – оборотные средства;
КО – краткосрочные обязательства.
Следовательно у предприятия ЗАО «Корпорация ЭРА» достаточно средств, которые могут быть использованы для погашения своих краткосрочных обязательств в течении предстоящего года (т.к. КТЛ находится в пределах от 1 до2).
Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой мере текущие обязательства обеспечиваются оборотными ресурсами. Значение должно быть более 1, положительная тенденция означает рост.
2. Коэффициент срочной ликвидности.
или 
, где:ДС – денежные средства;
ЦБ – легкореализуемые ценные бумаги;
ЧДЗ – чистая дебиторская задолжнность;
МПЗ – материально – производственные запасы.
Т.к. материально – производственные затраты не велики, коэффициент срочной ликвидности мало отличается от коэффициента текущей ликвидности.
Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какие средства могут быть использованы, если срок погашения всех или некоторых текущих обязательств наступит немедленно. Ориентировочное значение – 0,8-1,5.
3. Коэффициент, характеризующий долю чистых оборотных средств.
, где: 
4. Оборачиваемость активов.
, где:ОРА – объем реализации активов;
ГСА – среднегодовая стоимость активов.
Оборачиваемость активов показывает сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.
5. Оборачиваемость дебиторской задолженности.
, где:ОРК – объем реализации в кредит;
ГЧДЗ – среднегодовая стоимость чистой дебиторской задолженности.
Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности отражает, во сколько раз дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение года.
6. Оборачиваемость материально – производственных запасов.
, где:СРП – себестоимость реализованной продукции;
ГМПЗ – среднегодовая стоимость материально – производственных запасов.
Данный коэффициент отражает скорость реализации материально-производственных запасов. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение компании. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии большой степени задолженности у компании. В этом случае давление кредиторов может ощущаться прежде, чем можно что – либо предпринять с этими запасами, особенно при неблагоприятной конъюнктуре.
7. Оборачиваемость счетов к оплате.
, где:ГСО – среднегодовая стоимость счетов к оплате.
8. Важным приемом финансового анализа является оценка взаимозависимости рентабельности активов, а также рентабельности реализации и оборачиваемости активов. Если числитель и знаменатель формулы расчета рентабельности активов умножить на объем реализации, то получим:
, где:ЧП – чистая прибыль после уплаты налога;
А – стоимость всех активов компании;
РП – реализованная продукция.
Эта формула отражает зависимость рентабельности активов не только от рентабельности активов не только от рентабельности реализации, но и от оборачиваемости активов, а также показывает: