Низкая платежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Причинами ее возникновения могут быть:
· недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;
· невыполнение плана реализации продукции;
· нерациональная структура оборотных средств;
· несвоевременные поступления платежей от дебиторов;
· товары на ответственном хранении и др.
В процессе анализа и детализации рассматриваемого коэффициента проводится анализ показателей формы 4 «отчет о движении денежных средств». По данным этой формы определяют источники поступления денежных средств и направления их движения. Для оценки динамики общей платежеспособности на базе этих данных рассчитывают соответствующий коэффициент:
стр. 010 ф.4 + стр. 020 ф.4
К пл =
стр. 120 ф.4
где строка 010 ф.4 - «Остаток денежных средств на начало года»;
строка 020 ф.4 - «Поступило денежных средств всего»;
строка 120 ф.4 - «направлено денежных средств всего».
Однако все эти показатели позволяют дать лишь общую одномоментную оценку динамики платежеспособности и не позволяют проанализировать ее внутриструктурные изменения. Чтобы получить представление о таких изменениях, проводится оценка текущей платежеспособности путем сравнения суммы имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений с общей величиной задолженности, сроки оплаты которой наступили. Идеальным считается вариант, когда полученный результат равен единицы или превышает ее.
Вместе с тем при проведении этих расчетов по данным баланса и ф.4 «Отчет о движении денежных средств» необходимо учитывать следующее: платежеспособность организации - показатель очень динамичный, меняется очень быстро, рассчитанный одномоментно один раз в квартал или один раз в год он не позволяет аналитику получить достоверную картину. В связи с этим составляется платежный календарь, где сопоставление наличных ожидаемых средств и платежных обязательств сосредотачивается на очень коротких периодах: 1, 5, 10, 15 дней, месяц. Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, закупках сырья, материалов и оборудования, документах о расчетах по оплате труда, выдаче авансов работникам, выписок со счетов банков и т.п. На базе полученных данных формируются динамические ряды и проводится анализ изменений данного показателя.
Помимо текущей платежеспособности в процессе анализа рассматривается и долгосрочная платежеспособность. Она рассчитывается с помощью коэффициента долгосрочной платежеспособности организации, представляющего отношение долгосрочного заемного капитала к собственному:
стр. 590 бал.
К д. пл =
Строки бал. 490 + 640 + 650
Этот коэффициент характеризует возможность погашения долгосрочных займов и способность организации функционировать длительное время. Увеличение доли заемного капитала организации в структуре капитала считается рискованным, поскольку она обязана своевременно уплачивать проценты по кредитам и погашать полученные займы. Чем выше значение данного коэффициента, тем больше задолженность организации и ниже оценка уровня ее долгосрочной платежеспособности.
Анализ указанных коэффициентов проводится путем сравнения с аналогичными показателями прошлых лет, с внутрифирменными нормативами и плановыми показателями, что позволяет оценить платежеспособность организации и принять соответствующие управленческие решения как оперативные, так и на перспективу.
Очевидно, что высшей формой устойчивости организации является ее способность не только в срок расплачиваться по своим обязательствам, но и развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого она должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, своевременно возвращать взятые ссуды с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов, т.е. быть кредитоспособной.
Основным фактором, формирующим общую платежеспособность организации, является наличие у нее реального собственного капитала. Поэтому помимо перечисленных выше коэффициентов при проведении оценки платежеспособности используются такие показатели, как:
· величина собственного оборотного капитала;
· различные коэффициенты ликвидности;
· соотношение собственного и заемного капитала;
· коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;
· коэффициент обеспеченности процентов по кредитам и т.д.
Комплексный анализ этих коэффициентов позволяет не только более точно определить фактический уровень платежеспособности, но и формирует базу для прогнозных расчетов.
С целью разработки прогноза платежеспособности организации рассчитывают коэффициенты восстановления (утраты) платежеспособности по формуле:
К тл.к + (6(3)/Т)*(К тл.к + К тл.н)
К вос (ут) = 2
Где К тл.к , К тл.н - коэффициенты текущей ликвидности соответственно на начало и конец периода;
6(3) - период восстановления (утраты) платежеспособности, месяцы;
период восстановления платежеспособности - 6 месяцев, период утраты-
3 месяца.
Т - продолжительность отчетного периода, месяцы.
Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значения больше 1, свидетельствует о наличие тенденции восстановления платежеспособности организации в течение 6 месяцев, значение коэффициента меньше 1 показывает отсутствие такой возможности. Коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение меньше 1, свидетельствует о наличии тенденций утраты платежеспособности данной организации в течение трех месяцев, значение коэффициента больше 1 говорит об отсутствии подобных тенденций.
Прогноз изменения платежеспособности предприятия можно строить с помощью коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности также на основе значений коэффициентов абсолютной ликвидности, текущей ликвидности, общей платежеспособности и их нормативных значений. При этом возможны вариации продолжительности периода восстановления (утраты) платежеспособности (ликвидности) в зависимости от целей анализа.