Анализ и оценка платежеспособности и финансовой устойчивости страхового общества на примере (стр. 17 из 20)

1. Расчет коэффициентов концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости).

а)

(на 01.01.2002) = = 741992 / 2013331 = 0,37

Собственный капитал (на 01.01.2002) = стр.410 + стр.420 + стр.430 + стр. 460 +

+ стр. 470 + стр.675 + стр.680 + стр.681 = 700000 + 2233 + 6500 + 4791 +

+ 569 + 27899 = 741992

Всего источников средств (на 01.01.2002) = стр.300 = 2013331

б)

(на 31.12.2002) = = 785182 / 6142220 = 0,13

Собственный капитал (на 31.12.2002) = стр.410 + стр.420 + стр.430 + стр. 460 +

+ стр. 470 + стр.675 + стр.680 + стр.681 = 700000 + 2233 + 61607 + 14 +

+ 21328 = 785182

Всего источников средств (на 31.12.2002) = стр.300 = 6142220

в)

(на 31.12.2003) = = 3284496 / 13074906 = 0,25

Собственный капитал (на 31.12.2003) = стр.410 + стр.420 + стр.430 + стр.470 +

+ стр.665 + стр.670 + стр.675 = 3100000 + 2233 + 61607 + 101125 + 565 +

+ 18966 = 3284496

Всего источников средств (на 31.12.2003) = стр.300 = 13074906

Исходя из полученных величин, коэффициент финансовой независимости на начало 2002 года составил 0,37, а на конец года – 0,13, т.е. доля собственности владельцев ОАО «РЕСО-Гарантия» в общей сумме средств, авансированных в его деятельность, снизилась.

К концу 2003 года удельный вес собственных средств страховой организации в общей сумме источников финансирования возрос (

(на 31.12.2003) = = 0,25) . Наблюдается тенденция повышения уровня финансовой независимости.

2. Расчет коэффициентовконцентрации привлеченных средств.

а)

(на 01.01.2002) = = 33946 / 2013331 = 0,017

Привлеченные средства (на 01.01.2002) = стр.620 + стр.630 + стр.660 + стр.670 +

+ стр.685 = 27391 + 1443 + 5112 = 33946

б)

(на 31.12.2002) = = 132457 / 6142220 = 0,022

Привлеченные средства (на 031.12.2002) = стр.620 + стр.630 + стр.660 + стр.670 +

+ стр.685 = 31000 + 62708 + 1443 + 37306 = 132457

в)

(на 31.12.2003) = = 220574 / 13074906 = 0,017

Привлеченные средства (на 31.12.2003) = стр.615 + стр.620 + стр.625 + стр.650 +

+ стр.660 + стр.680 = 236 + 129058 + 1443 + 89837 = 220574

Полученные коэффициентыконцентрации привлеченных средств свидетельствуют о том, что на начало 2002 года за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера сформировано 1,7% активов организации, а на конец периода – 2,2%. Следовательно, удельный вес собственных средств страхового общества на 35,3% (37% - 1,7%) превышает удельный вес заемных средств в общей сумме источников финансирования на начало 2002 года. С точки зрения, что в организацию с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают средства более охотно, поскольку велика вероятность погашения долгов за счет собственных средств,

соотношение удельных весов заемных и собственных средств ОАО «РЕСО-Гарантия» признаем положительным.

К концу 2002 года доля привлеченных средств в валюте баланса снизилась (не смотря на получение краткосрочного кредита и увеличение кредиторской задолженности перед персоналом организации, государственными внебюджетными фондами, бюджетом и прочими кредиторами) по сравнению с этим показателем на начало года, и она на 0,108 меньше доли собственных средств страхового общества (

(на 31.12.2002) = 0,022, (на 31.12.2002) = 0,13).

Удельный вес заемных средств в общей сумме источников финансирования на конец 2003 года составляет 1,7%, что на 23,3% (25% - 1,7%) ниже удельного веса собственных средств страхового общества

ОАО «РЕСО-Гарантия». Сложившаяся ситуация аналогична положению на начало 2002 года.

По данным бухгалтерского баланса страховой организации наибольшую долю валюты баланса (пассива) занимают страховые резервы:

а) D (на 01.01.2002) = Страховые резервы / Валюта баланса =

= 1223591 / 2013331 = 0,61

Страховые резервы (на 01.01.2002) = стр.590 = 1223591

б) D (на 31.12.2002) = Страховые резервы / Валюта баланса =

= 4733018 / 6142220 = 0,77

Страховые резервы (на 31.12.2002) = стр.590 = 4733018

в) D (на 31.12.2003) = Страховые резервы / Валюта баланса =

= 8378017 / 13074906 = 0,64

Страховые резервы (на 31.12.2003) = стр.590 = 8378017

Удельный вес страховых резервов возрос к концу 2002 года на 16% (77% - 67%) по сравнению с этим показателем на начало года поскольку произошло увеличение резерва незаработанной премии и резерва убытков (на 3065979 тыс. руб. и на 490415 тыс. руб. соответственно). Этот факт говорит об увеличении количества зарегистрированных страховых случаев.

В конце 2003 года также наблюдается рост сумм резервов, в том числе резерва по страхованию жизни и других страховых резервов (следовательно, продлены действующие и заключены новые договора страхования), однако не смотря на это, в связи с увеличением валюты баланса доля страховых резервов в ней сократилась на 0,13 по сравнению с данными на конец 2002 года.

3. Расчет коэффициентов финансовой зависимости.

а)

(на 01.01.2002) = = 2013331 / 741992 = 2,7

б)

(на 31.12.2002) = = 6142220 / 785182 = 7,8

в)

(на 31.12.2003) = = 13074906 / 3284496 = 4,0

Полученные показатели свидетельствуют о том, что все активы страхового общества ОАО «РЕСО-Гарантия» сформированы в большей степени за счет страховых резервов, нежели за счет собственного капитала. Так, на начало 2002 года на каждые 2,7 рубля активов организации приходится 1 рубль собственных средств и 1,7 рубля средств страховых резервов и обязательств страховщика; на конец 2002 года на каждые 7,8 рублей – 1 рубль и 6,8 рублей соответственно, что говорит об увеличении доли страховых резервов и обязательств в формировании активов. Согласно расчетам на конец 2003 года 1 рубль собственных средств и 3 рубля страховых резервов и обязательств составляют каждые 4 рубля активов исследуемого общества. В связи со спецификой деятельности страховых организаций, полученные данные не свидетельствуют об ухудшении финансового состояния ОАО «РЕСО-Гарантия».

4. Расчет коэффициентов финансовой зависимости капитализированных источников и коэффициентов финансовой независимости капитализированных источников, определяемых по формулам:

= ,

= ,

для характеристики структуры долгосрочных источников финансирования не представляется возможным ввиду отсутствия у ОАО «РЕСО-Гарантия» долгосрочных займов и кредитов. Можно сделать вывод о финансовой независимости страхового общества от внешних кредиторов.

5. Расчетуровня финансового левериджа по формуле:

= ,

представленной в подглаве 1.3. «Расчет и оценка коэффициентов финансовой устойчивости организации», не возможно произвести, поскольку исследуемая организация не имеет долгосрочных источников финансирования.

Существуют различные алгоритмы определения финансового левериджа, и в связи с вышеизложенной ситуацией, предлагаем применить следующий:

К = Заемный капитал / Собственный капитал [32, с. 253]

а) К (на 01.01.2002) = Заемный капитал (на 01.01.2002) / Собственный капитал (на 01.01.2002) =

= 33946 / 741992 = 0,05

б) К (на 31.12.2002) = Заемный капитал (на 31.12.2002) / Собственный капитал (на 31.12.2002) =

= 132457 / 785182 = 0,17

в) К (на 31.12.2003) = Заемный капитал (на 31.12.2003) / Собственный капитал (на 31.12.2003) =

= 220574 / 3284496 = 0,07

Увеличение финансового левериджа к концу 2002 года на 12% (17% - 5%) в связи с получением краткосрочного кредита и увеличением прочей кредиторской задолженности говорит о повышении зависимости страховой организации от внешних инвесторов.

Риск вложения капитала в ОАО «РЕСО-Гарантия» снизился в конце 2003 года, поскольку соотношение заемных и собственных средств составило 7%, что на 10% (17% - 7%) меньше величины финансового левериджа на конец 2002 года. Этот факт в оценке финансовой устойчивости организации считаем положительным.

6. Расчет коэффициента обеспеченности процентов к уплате ( TIE ):

=

и коэффициента покрытия постоянных финансовых расходов ( FCC ):

=