Анализ финансового состояния предприятия 31 (стр. 7 из 9)

ТЛ₂₀₀₂ (А1+А2) - (П1+П2) = (4+418) - (3091+600) = -3269

ТЛ₂₀₀₃ = (3+1767) - (5972+7986) = -121888

ТЛ₂₀₀₄ = (1+190) - (3432+3795) = -7036

То есть на протяжении всего анализируемого периода текущая ликвидность предприятия отрицательна. Так как второе неравенство не соответствует условию абсолютной ликвидности баланса (А2<П2), то даже при погашении ООО «Инженер-консалт» краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие не сможет погасить свои краткосрочные обязательства и ликвидность не будет положительной.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, который будет проведен чуть позже.

Ликвидность предприятия - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности, С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надёжного партнёра из множества потенциальных партнёров на основе отчётности.

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности.

Исходя из данных баланса на ООО «Инженер-консалт» коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют следующие значения

Таблица 7.Коэффициенты ликвидности

Показатель	Формула	Рекомендуемое значение	Значение показателя по данным баланса
			2006	2007
Коэффициент текущей ликвидности	Кл1 = Об.активы/П1 + П2	1-2	0,58	0,026
Коэффициент срочной ликвидности		Св. 1	0,00029	0,0242
Коэффициент абсолютной ликвидности		0,2-0,5	0,00029	0,00013
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств		0,5-0,7	0,54	0,61

Анализ расчетных значений коэффициентов текущей ликвидности (К_л1) за анализируемый период только в 2006 году соответствовал рекомендуемому значению – 1,46, остальные два показателя свидетельствуют что внеоборотные активы финансируются за счет краткосрочных обязательств, а это очень рискованная политика.

Расчетные значения коэффициента срочной ликвидности (К_л2) за последние три года меньше рекомендованного значения (больше 1), но динамика коэффициента свидетельствует о положительной тенденции. В то же время руководству предприятия следует активизировать работу с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками.

Расчетные значения коэффициента абсолютной ликвидности (К_л3) в 2007 году, составившие 0,00013 показывает, что у предприятия недостаточное количество денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, необходимых для погашения краткосрочных обязательств.

Анализ коэффициента ликвидности мобилизации средств (К_л4) в 2007 году был равен 0,61, что соответствовало рекомендуемым значениям, но при этом отмечается высокая степень зависимости платежеспособности предприятия от запасов.

Показатели структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. Речь идет о коэффициенте собственности, коэффициенте финансовой зависимости и коэффициенте защищенности кредиторов.

Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании, а, следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов.

Это является защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредитов.

Коэффициентом собственности, характеризующим достаточно стабильное финансовое положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к итогу средств на уровне 60 процентов.

Может рассчитываться также коэффициент заемного капитала, который отражает долю заемного капитала в источниках финансирования. Этот коэффициент является обратным коэффициенту собственности.

Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем он выше, тем больше займов у компании, и тем рискованнее ситуация, которая может привести к банкротству предприятия. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств.

Интерпретация этого показателя зависит от многих факторов, в частности, таких, как:

• средний уровень этого коэффициента в других отраслях;

• доступ компании к дополнительным долговым источникам
финансирования;

• стабильность хозяйственной деятельности компании.

Считается, что коэффициент финансовой зависимости в условиях рыночной экономики не должен превышать единицу. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение предприятия в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно-постоянных, т. е. таких расходов, которые при прочих равных условиях фирма не сможет уменьшить пропорционально уменьшению объема реализации.

Кроме того, высокий коэффициент финансовой зависимости может привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке. Этот коэффициент играет важнейшую роль при решении предприятием вопроса о выборе источников финансирования.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств необходимых для финансовой устойчивости предприятия

Рассчитаем показатели структуры капитала по данным ООО «Инженер-консалт».

Таблица 8. Коэффициенты структуры капитала ООО «Инженер-консалт»

Показатель структуры капитала	Расчет	Рекомендуемое значение	Значение показателя по данным баланса
			2006	2007
1. Коэффициент собственности 2. Коэффициент финансовой зависимости 3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Собственный капитал/Итог баланса Заемный капитал/ Собственный капитал Собственные средства/ Оборотные активы	> 0,5 < 0,7 0,1 – 0,5	0,21 0,78 -0,72	0,20 1,16 -0,67

Значение коэффициента собственности ниже норматива, что свидетельствует о низкой доле собственного капитала в активах предприятия. Но в 2006 и в 2007 году наметилось улучшение, значение стало приближаться к норме, за счет того, что в 2006 году был погашен непокрытый убыток.

В 2006 году коэффициент финансовой зависимости имеет нормальное значение значению, что является положительной тенденцией , так как предприятие снизило свою зависимость от внешних источников финансирования.

Предприятие не обеспеченно собственными оборотными средствами, которые необходимы для финансовой устойчивости предприятия, о чем говорят отрицательные значения коэффициента -0,72 в 2006 году и -0,67 в 2007 году. Утешает то, что наметилась тенденция к улучшению.

В целом анализ баланса ООО «Инженер-консалт» показал текущую и перспективную ликвидность баланса, характеризующую предприятие как неплатежеспособное.

3.2. Анализ финансовой устойчивости

Таблица 9. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Формула
		2006	2007
Коэффициент автономии		0,2131	0,4666
Коэффициент финансовой зависимости		3,69	1,163
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами		-1,07	0,46
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств		-1,53	-2,14

Из данных таблицы можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.