Четыре различных вида позиций по операциям своп отличаются по следующим категориям:
Операции своп, которые хеджирует обязательства, оцениваемые по их первоначальной стоимости;
Операции своп, которые включают открытые позиции по открытым курсам и процентным ставкам;
Операции своп, которые хеджируют другие операции своп;
Операции своп, которые хеджируют или сами хеджируются валютными позициями.
Контракты по первой группе обычно учитываются, как и другие долгосрочные активы и пассивы. Второй вид операций своп обычно оценивается по рыночной цене. По учету же третьей и четвертой групп единого мнения нет.
Фундаментальная проблема при учете операций своп заключается в том. что нет авторитетных учетных стандартов по процентным операциям своп. Правила по похожим инструментам обсуждались в США Американским Институтом дипломированных общественных бухгалтеров (AICPA) по учету форвардных размещений, соглашений типа stand by , процентных фьючерсных контрактов и Советом по финансовому учету США (FASB) в Положении N80 "Учет фьючерсных контрактов”. Стандарты США в области валютных операций своп установлены FASB в Положении N52 "Переводы в иностранной валюте”. Некоторые бухгалтеры указывают на ясность критериев этого Положения N52 в подходе к валютным операциям своп и то, что их можно применять и в случае валютных операций своп типа "cross".
Учет валютных операций своп
Операции валютный своп-это серия форвардных валютных операций. Согласно Положению N52 правила учета форвардных контрактов различаются в зависимости от того, является ли позиция по ним хеджирующей, или позиция открывается в ожидании изменения валютных курсов. Форвардный контракт и аналогичный валютный своп является хеджирующим, если он уменьшает подверженность риску по инвестиции в зарубежный филиал, по любому обязательству в иностранной валюте (например, обязательству уплатить или право получать проценты), или по другим существующим рискам (например, платежи или поступления в иностранной валюте). Валютный своп является хеджированным в смысле учета, если он был предназначен для ЭТИХ целей или оказался таковым.
Правила учета форвардных контрактов, рассматриваемых как хеджирование, прежде всего определяют прибыль или убыток по позиции на две части:
Первоначальный дисконт или премия, т.е. сумма в иностранной валюте по контракту, увеличенная на разницу между контрактным форвардным курсом “спот” на дату заключения;
Изменения курса “спот” с начала контракта до даты закрытия. Подход к этим двум компонентам зависит от обязательства, которое хеджируется.
1) Хеджирование инвестиций в зарубежном филиале, прибыль или убытки, возникающие от изменения курса “спот”, включаются в валютный компонент собственности акционера. Первоначальный дисконт или премия амортизируется по мере истечения контракта в прибыль или в валютный компонент собственности.
2) При хеджировании обязательств в иностранной валюте прибыль или убытки от изменения курса “спот”, относятся к операции, которая хеджируется. При хеджировании изменений процентных ставок прибыли или убытки от изменения курса “спот” включаются в доход по процентам или расходы по платежам. Первоначальная премия или дисконт амортизируются на доход в течение срока контракта или относятся к хеджируемой операции.
3) При хеджировании других рисков прибыли или убытки от изменения курса “спот” включаются в текущий доход, когда он покрывает расходы, или в прибыль по хеджируемой операции. Это относится и к хеджированию основной суммы. Первоначальная премия или дисконт амортизируются на доход в течение срока контракта. Учет в случае открытых позиций (не хеджируемых) включает в себя прибыли и убытки от изменения цен в текущий доход.
Если валютный контракт, хеджирующий обязательства в иностранной валюте, закрывается перед истечением срока обязательства, прибыль и убытки по контракту продолжают относится к этому обязательству. Например, если валютный своп, заключенный в целях хеджирования расходов по процентам закрывается раньше с убытками, то эти убытки отражаются по статьям прибылей не сразу, но распределяются по сроку, который должен был бы быть сроком операции своп, другими словами, если хеджирование осуществлено, то оно рассматривается как таковое до конца.
Учет при процентных операциях своп
Хотя для учета процентных операций своп не было установлено никаких авторитетных стандартов, текущая практика обычно использует учет, подобный описанному выше, относящемуся к валютным операциям своп. Каждый из четырех видов операций своп, описанных выше, учитывается по своему.
Платежи по операциям своп, хеджирующим обязательства, оцененные по первоначальной стоимости, обычно производятся на каждый период и учитываются как добавление к статьям по процентным платежам и расходам по лежащим в основе активам или пассивам или доходам. Это изменяет условие лежащее в основе актива или пассива, что отражает платежи по операциям своп. Например, предположим, корпорация выпускает заем с плавающей ставкой по LIBOR + 40 б.п., а затем заключает сделку своп с фиксированной ставкой с тем же сроком по 10,5%. Если даже платежи совпадают, то подход к займу с плавающей ставкой плюс операция своп будет тот же, что и для займа с фиксированной ставкой по 10,5%. Расходы по операции своп, такие как комиссионные, брокерские или организационные (правовые) взносы также относятся к тем же статьям и амортизируются на срок операции своп. То есть, они не рассматриваются как расходы.
Этот подход соответствует стандартам Положения N 80 FASB по учету фьючерсных контрактов. Но Положение N 80 имеет более четкие критерии для рассмотрения контракта в качестве хеджирования, чем текущая практика по учету операций своп. Согласно Положению N 80 контракт выступает как хеджирование только в том случае, если он хеджирует твердое обязательство, которое подвергает участника процентным рискам, учитываемые на полном базисе, т.е. с учетом всех обязательств и активов и пассивов института. Положение N 80 также предписывает оценку корреляции между хеджирующим обязательством и хеджирующей операцией. Если бы эти критерии применялись по отношению к операции своп, это делало бы необходимым тесную корреляцию процентных ставок, лежащих в основе операций своп, и ставок по лежащей в основе операции. В отношении этого критерия текущая практика учета операций своп очень гибка. Операции своп, которые открывают процентные позиции, обычно оцениваются по текущему рынку или выбираются наименьшие из двух - или рынок, или первоначальная стоимость. Это соответствует подходу и к спекулятивным внебалансовым позициям.
Для оценки операций своп, полностью хеджированных другими операциями своп нет разницы между оценкой по рынку или первоначальной стоимостью. Доходы по одной сделке всегда уравновешиваются убытками по другой. Различий возникают в случае, если существует несовпадение дат платежей, частот платежей, базисов с плавающими ставками или других условий. Большинство институтов оценивает эти операции по рыночной стоимости.
Подход к операциям своп, предназначенных для хеджирования или хеджированным другими позициями (в основном позиции по несовпадающим операциям своп) также различны между разными институтами. Как объяснялось выше, эти позиции в основном хеджированы только частично. Многие дилеры оценивают эти позиции по текущему рынку на ежедневном, недельном или месячном базисе для отражения стоимости при закрытии позиции. Основная проблема при оценке операций своп по рынку состоит в том, что саму рыночную стоимость очень трудно определить. Цены, используемые при оценке, в какой то степени будут субъективными, т.к. часто нет необходимых котировок по операциям своп с узким рынком. Альтернативным способом будет использование расчетов (при закрытии платежей), включенных в контракт.
Проблема возникает еще и из-за того, что некоторые операции своп оцениваются по рынку, а некоторые по первоначальной стоимости. При различных обстоятельствах дилеры подвергаются соблазну перемещать операции своп из одной категории учета в другую для кратковременных целей.
Подобные проблемы возникают при подходе к оценке закрытий по операциям своп - или по тем, что включают наличные платежи, или имеющим обратные, противовесные операции своп. Опять-таки подход зависит от того, рассматривается ли операция своп в качестве хеджирования или нет. Современная практика по отношению к форвардным валютным контрактам и фьючерсным контрактам предполагает, что убыток или прибыль в связи с закрытием хеджирующей операции перед закрытием основной операции должны быть отнесены к сроку хеджируемой основной операции. Осенью 1984 года FASB предложил, чтобы это отнесение и амортизация стали стандартами. Совет Федерального Банка по строительным ссудам присоединился к этой точке зрения.
И наконец, тот же подход к хеджирующим операциям обычно касается и опционов по операциям своп. Институт в целях учета сначала определяет, является ли опцион хеджирующим. Не хеджирующие опционы оцениваются по текущему рынку. Стоимость премии по опциону к хеджируемой операции амортизируется на расходы в течение срока действия опциона.
Заключение
На данной стадии развития экономики нашей страны нам, безусловно, очень трудно освоиться с финансовыми инструментами, которые были описаны выше. Но, мы думаем, никто не может не признать, что если мы хотим успешно влиться в мировую систему финансовых расчетов и общеустановленных жестких требований, которые диктуют современные денежные рынки, нам рано или поздно придется осваивать и такие виды операций как своп. Так лучше же об операциях узнать пораньше, чтобы не оказаться, как мы уже не раз оказывались, отброшенными лет на 30 назад по отношению к цивилизованному миру, и пусть не сразу, но попытаться внедрять практику совершения подобных сделок. Кроме того, поскольку данные операции являются не только полезными в смысле лучшего размещения активов, разумного и удобного соотношения между валютами, они еще способны приносить немалые прибыли, и соответственно быть быстро освоенными нашими многочисленными коммерческими банками. Нет сомнения, что далеко не все банки смогут заниматься деятельностью подобного рода, предпочитая более легкую прибыль, но основное банковское звено, т.е. люди у которых к деньгам тянутся на руки, а голова, уверен, заинтересуются данным материалом. Именно такие банки как раз будут обладать необходимыми качествами для совершения сделок, требующих и надежности партнеров и достаточной профессиональной подготовки специалистов. С постепенным освоением внутри российского рынка, можно будет уже выходить на международный рынок, тем более что иностранных партнеров не может не привлечь наш огромный потенциал. Таким образом, как и почти во всех отраслях нашего народного хозяйства, мы встречаемся чуть ли не с самой главной проблемой, проблемой неквалифицированных кадров, и чтобы решить ее нужна не только полная информация о деятельности в сфере банковского бизнеса, но и информация, которая была бы интересна с точки зрения практики уже сейчас и чтобы люди только сейчас начинающие постигать некоторые "хитрости" сложных финансовых инструментов могли бы почувствовать их результативность и "войти во вкус", развивая одновременно российское банковское дело и обогащая его мировым опытом.