Для более точной оценки платежеспособности предприятия в зарубежной и отечественной практике исчисляется величина чистых активов и анализируется их динамика. Чистые активы представляют собой превышение активов на пассивами, принимаемыми в расчет. В активы, участвующие в расчете, включаются денежное и не денежное имущество предприятия за исключением задолженности учредителей по их взносам в УК, НДС, убытков. Пассивы, участвующие в расчете: целевые финансирования и поступления, арендные обязательства, внешние обязательства перед банками и другими физическими лицами, кредиторская задолженность, резервы предстоящих расходов и платежей, и прочие пассивы.
Таблица 2.6. - Расчет чистых активов
| Наименование показателя | На начало года, тыс.руб. | На конец года, тыс.руб. |
| Активы:1.нематериальные активы2.ОС3.незавершенное строительство4.долгосрочные финансовые вложения5.прочие внеоборотные активы6.производственные запасы, МБП, ГП и товары7.затраты в НЗП и расходы будущих периодов8.денежные средства9.дебиторская задолженность10.краткосрочные финансовые вложения11.прочие оборотные активы12. налог на добавленную стоимость13.итого активы (∑стр1-11)Пассивы:14.целевые финансирования и поступления15.кредиты банков16.заемные средства17.кредиторская задолженность18.резервы предстоящих расходов и платежей19.прочие пассивы20.итого пассивы (∑стр13-18)21.стоимость чистых активов (стр12-стр19)В процентах к итогу активов | 61527467--64561158059--15024722---5149--51491917377,55 | 614910896--9769707833--25824958---6856--68561810272,53 |
Пояснение к таблице 2.6.
Представленный расчет показывает, что данное предприятие платит чистыми активами, сумма которых с начало года уменьшилась на 1071 тыс.руб или на 5,6% и их удельный вес снизился на 5,02%. Таким образом подтверждается ранее сделанный вывод о снижении платежеспособности предприятия.
2.9 Анализ ликвидности баланса
Ликвидность предприятия означает ликвидность его баланса. Ликвидность активов и срочность обязательств могут быть лишь приближенно определены по бухгалтерскому балансу в ходе внешнего анализа. Повышение точности оценки ликвидности баланса происходит в процессе внутреннего анализа на базе данных бухгалтерского учета. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия подразделяются на следующие группы:
- наиболее ликвидные активы, к ним относятся все денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) из второго раздела актива баланса, значит можно записать следующей формулой:
А1 = d
- быстро реализуемые активы – это дебиторская задолженность и прочие активы из II-го раздела актива баланса.
А2 = ча
- медленно реализуемые активы, к ним относятся статьи из 2-го раздела актива баланса: запасы сырья, материалов, МБП, ГП, товаров и затраты НЗП, а также задолженность участников по взносам в УК и долгосрочным финансовым вложениям из 1-го раздела актива.
А3 =Z +FT+RT
Где FT– долгосрочные финансовые вложения
RT - задолженность участников по взносам в УК
- трудно реализуемые активы – это статьи 1-го раздела актива: внеоборотные активы, за исключением статьи включенной в предыдущую группу.
А4 = F -FT
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
- наиболее срочные обязательства, к ним относятся кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам и прочие краткосрочные пассивы из раздела краткосрочные пассивы.
П1 = чр
- краткосрочные пассивы, краткосрочные кредиты и заемные средства из 5-го раздела пассива.
П2 = Кt
-долгосрочные пассивы – это долгосрочные кредиты и заемные средства из раздела долгосрочные пассивы.
П3 = КТ
-постоянные пассивы – это статьи раздела капитала и резервы, для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму по статье расходы будущих периодов ( Sf), к полученному итогу этой группы прибавляют статьи доходов будущих периодов ( Д ), фонды потребления ( Ф ), резервы предстоящих расходов и платежей ( р П ) из 5-го раздела пассива баланса.
П4 =И с - Sf+ Д +Ф + р П
Для определения ликвидности баланса, следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву, баланс считается абсолютно ликвидным, если выдерживаются следующие соотношения:
А1 ≥ П1 ; А2 ≥ П2 ; А3 ≥ П3 ; А4 ≥ П4;
Выполнение первых трех неравенств (равенств) в этой системе неизбежно влечет выполнение и 4-го неравенства (равенства), поэтому существенным является сопоставление итога в первых трех группах по активу и пассиву, 4-ое неравенство (равенство) носит балансирующий характер и в тоже время имеется глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств, т.е. минимальные условия финансовой устойчивости.
В случае, когда одно или несколько неравенств (равенств) имеют знак противоположный оптимальному варианту, ликвидность баланса в большой степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой группе, но только лишь по стоимостной величине, т.к. в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Таблица 2.7. - Анализ ликвидности баланса
| актив | на начало периода тыс.руб | на конец периода тыс.руб. | пассив | на начало периода тыс.руб. | на конец периода тыс.руб | платежный излишек или недостатков тыс.руб | в % к величене итога группы пассива баланса | ||
| на начало периода тыс.руб | на конец периода тыс.руб | на начало периода | на конец периода | ||||||
| 1.Наиболее ликвидные активы А1=d | 115 | 70 | 1.Наидолее срочные обязательства П1=чр | 5149 | 6856 | -5034 | -6786 | -98 | -99 |
| 2.Быстро реализуемые активы А2= ч а | 8059 | 7833 | 2.Краткосрочные пассивы П2=К t | - | - | 8059 | 7833 | - | - |
| 3.Медленно реализуемые активы А3=Z+FT+RT | 795 | 1234 | 3.Долгосрочные пассивы П3=КТ | - | - | 645 | 976 | - | - |
| 4.Трудно реализуемые активы А4=F-FT | 15347 | 15812 | 4.Постоянные пассивы П4=Ис-Sf+Д+Ф+рП | 19167 | 18093 | -3820 | -2227 | -20 | -12,3 |
| баланс | 24316 | 24949 | баланс | 24316 | 24949 | X | X | X | X |
Пояснение к таблице 2.7.
Характеризуя ликвидность баланса по данным таблицы нужно отметить, что в отчетном периоде наблюдается очень высокий платежный недостаток наиболее ликвидных активов, для покрытия наиболее срочных обязательств: на начало периода 5149 тыс.руб. или 98% и на конец 6856 тыс.руб. или 99% - эти цифры говорят о том, что только лишь 1% срочных обязательств предприятия на начало и на конец периода покрывались наиболее ликвидными активами. Как на начало, так
и на конец периода краткосрочных и долгосрочных кредитов и заемных средств из раздела долгосрочные пассивы - не наблюдаются, их просто нет. Платежный излишек по причине его низкой ликвидности на может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств, таким образом, недостаточная ликвидность баланса подтверждает ранее сделанное заключение о кризисном финансовом состоянии предприятия.
2.10. Заключение о финансовом состоянии предприятия.
Предприятие находится в кризисном финансовом состоянии, об этом свидетельствует, его низкая ликвидность текущих активов. Его общие активы намного ниже краткосрочных обязательств – это говорит о не платежеспособности предприятия. Коэффициент покрытия значительно ниже оптимального, это говорит о том, что текущие пассивы превышают текущие активы – финансовое положение предприятия не совсем благополучно. Для потенциальных партнеров – это риск при заключении сделок. Предприятие не рационально регулирует активы, об этом свидетельствует уменьшение объема продаж. Для того что бы предприятие вышло из кризисной финансовой ситуации, необходимо провести полное экономическое и финансовое оздоровление.
3. Понятие деловой активности предприятия
Основные критерии
Стабильное финансовое положение предприятия в условиях рыночной экономики обуславливается так же в немалой степени его деловой активностью. Главные качественные и количественные критерии деловой активности предприятия:
- широта рынков сбыта продукции (включая поставки на экспорт)
- репутация предприятия
- степень выполнения плана по основным показателям хозяйственной деятельности (объем реализации продукции, прибыль, величина активов предприятия, т.е. авансированного капитала)
- достижение запланированных темпов роста
- уровень эффективности использования ресурсов капитала
- устойчивость экономического роста
Оценивая динамику основных показателей необходимо сопоставить темпы их изменения. Оптимальным является следующее соотношение, базирующееся на их взаимосвязи:
ТРБ >ТQp >ТВ >100%
где, ТРБ - темпы изменения балансовой прибыли
ТQp - темпы изменения объема реализации
ТВ - темп изменения суммы активов (капитала)
Данное соотношение означает:
-прибыль увеличивается более высокими темпами, чем объем продаж продукции – это свидетельствует о снижении издержек производства и обращения
-объем продаж возрастает более высокими темпами, чем активы предприятия, значит ресурсы используются более эффективно