Анализ оборотных средств
Производственная деятельность любого предприятия считается эффективной, если обеспечивается соответствие достаточного количества денежных ресурсов необходимого для бесперебойного процесса производства.
Оборотные средства относятся к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами предприятия, или находясь в материальной форме, могут быть обращены в них в течении одного производственного цикла.
Объем и структура оборотных средств, зависит от отраслевой принадлежности предприятия, причем в структуре оборотных средств принято различать:
а) системную часть оборотных средств (СЧ) - денежные средства,
дебиторская задолжность;
б) варьирующая часть (ВЧ) - производственные запасы;
В теории финансового анализа принято различать стратегии финансирования оборотных средств, которые имеют следующие модели поведения:
0. Идеальная модель, означает, что оборотные средства по величине совпадают с краткосрочными обязательствами (источник финансирования).
0. Консервативная модель, предполагает покрытие варьирующей части оборотных средств долгосрочными пассивами (источник финансирования).
0. Компромиссная модель, системная часть оборотных средств и приблизительно половина варьирующей части, покрывается долгосрочными пассивами.
0. Агрессивная модель, долгосрочные пассивы служат источниками финансирования внеоборотных активов, и системной части оборотных средств.
Статистическое представление данных моделей представлена на схеме Рисунок 0.0.
Рис. 0.0. Статистические данные моделей поведения
Актив Пассив Актив Пассив
| ТА | КЗ |
| ВА | ДЗ |
| СК |
| ТА | ДЗ |
| СК | |
| ВА |
Идеальная модель Консервативная модель
Актив Пассив Актив Пассив
| ВЧ | КЗ |
| СЧ | ДЗ |
| СК | |
| ВА |
| ВЧ | КЗ |
| ДЗ | |
| СЧ | |
| СК | |
| ВА |
Компромиссная модель Агрессивная модель
Условные обозначения:
где ТА - текущие активы состоящие из:
ВЧ - варьирующая часть оборотных средств
СЧ - системной части оборотных средств
ВА - внеоборотные активы
СК - собственный капитал
ДЗ - долгосрочные займы
КЗ - краткосрочные займы
Данные значения имеют за отчетный период следующую величину Рисунок 0.0.:
Рис. 0.0. Компромиссная модель, значения отчетного периода
| ВЧ | 00 |
| СЧ | 00 |
| ТА | 00 |
| ВА | 00 |
| СК | 00 |
| КЗ | 0 |
| ВЧ 00 | КЗ 0 |
| СЧ 00 | СК 00 |
| ВА 00 |
Исходя из статистического представления формирования оборотных средств, данная ситуация близка к агрессивной.
Анализ состояния расчетов
Состояние расчетов на любом предприятии характеризуется составом дебиторской и кредиторской задолжности. Дебиторская задолжность - временное отвлечение финансовых ресурсов из хозяйственной деятельности. Величина дебиторской задолжности не всегда оценивается отрицательно, т.к. существующая в РФ система безналичных расчетов предусматривает оплату за отгруженную продукцию через определенный период времени, не смотря на то, что права собственности на данную продукцию перешли от предприятия к потребителю, но рост дебиторской задолжности имеет отрицательное значение для предприятия.
Следует отмечать нормальную и просроченную задолжность. На-личи просроченной задолжности на конец периода создает финансовые затруднения, т.к. предприятие испытывает недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов на следующий производственный цикл, для выплаты заработной платы. Кроме того «замораживание» средств приводит к замедлению оборачиваемости капитала.
В процессе анализа изучается динамика, состав и давность образования дебиторской задолжности, устанавливается величина сумм по которой истекает срок исковой давности таблица 0.0.
Анализ состава и давности образования дебиторской задолжности Таблица 0.0
| Образование деби-торской задолжности | всегот.руб. | в том числе | в%китогу | ||||
| до 0 | До З | до 0 | до 00 | свыше | |||
| мес. | мес. | мес. | мес. | 0 года | |||
| покупатели и заказчики прочие дебиторы | 000 000 | 000 000 | 000 000 | _ - | 000 - | 000 - | 00,0 00,0 |
| всего в % к итогу | 000 | 00 | 00 | - | 00 | 0 | 000 |
Кредиторская задолжность - временное привлечение финансовых ресурсов в хозяйственный оборот, а так же невыполнение обязательств перед организациями, бюджетом и работниками.
Использование привлеченных, заемных средств, в хозяйственном обороте предприятия способствует временному улучшению финансового состояния, при условии, что данные средства не «замораживаются» на продолжительное время в обороте, а своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолжность, что приведет к ухудшению финансового положения, а невыполнение обязательств перед кредиторами к банкротству.
В ходе анализа изучается состав и величина кредиторской задолжности бюджету, персоналу предприятия, поставщикам ресурсов.
При анализе кредиторской задолжности учитывается , что её величина одновременно является источником покрытия дебиторской задолжности, поэтому в процессе анализа сравнивается сумма кредиторской задолжности с дебиторской, если Дт > Кт - это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолжность.
Анализ кредиторской задолжности выполнен в таблице 0.0, причем задолжность распределяем на срочные и спокойные.
Анализ кредиторской задолжности Таблица 0.0
| Виды кредиторской задолжности | величина в т. руб. | структура в % | ||||
| прошл. | отчетн. | изменен. | прошл. | отчетн. | изменен. | |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Срочные обяза-тельства: | 000 | 000 | +000 | 00 | 00,0 | 00,0 |
| Перед бюджетом | 000 | 000 | +00 | 00 | 00 | 0 |
| Поставщики и подрядчики | 000 | 000 | +000 | 00 | 00,0 | 00,0 |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Спокойные | 000 | 000 | -00 | 00,0 | 00 | -0,0 |
| обязательства: | ||||||
| По оплате труд | 00 | 00 | -00 | 00,0 | 0 | -0,0 |
| По соц. страх, и обеспечению | 00 | 00 | -00 | 00,0 | 0,0 | -0,0 |
| Авансы полу- ченные | - | 00 | +00 | - | 0,0 | 0,0 |
| Прочие креди- торы | 000 | 00 | -000 | 00 | 0,0 | -00,0 |
| Всего К.З. | 000 | 000 | + 000 | 00.0 | 000.0 | 00.0 |
| Всего Д.З. | 000 | 0000 | +000 | 000 | 000 | 000 |
Оценка соотношения между дебиторской и кредиторской задолжности в идеальном варианте это соотношение должно иметь следующий вид: КЗ\ДЗ
Прошлый период
000 \ 000 = 0 - идеальное соотношение
Отчетный период
000 \0000 = 0.0
Из расчетов видно, что большую часть кредиторской задолжности составляют «срочные» обязательства, а именно большую долю составляет задолжность перед поставщиками и подрядчиками. По сравнению с планом, она возрастает на 000%. А так же возросла задолжность перед бюджетом.
Дебиторская задолжность возрастает это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала.
Финансовая стратегия предприятия
При анализе структуры источника средств и их использования следует, что большую долю составляет собственный капитал, большая часть которого направлена на иммобилизованные средства и меньшая часть направлена на мобилизованные средства. Вследствие этого в отчетном периоде мобилизованные средства уменьшились а иммобильные средства увеличились (т.е. увеличились доля основных средств, нематериальных активов, неосвоенных финансовых вложений). Кредиторская задолженность в отчетном периоде уменьшилась, а дебиторская увеличилась.
Анализируя платежеспособность предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что у ОАО «Комбинат мясной Апаевский» имеются абсолютно ликвидные средства, чтобы в полном объеме рассчитаться по своим обязательствам, привлекая свободные денежные средства, и обладает свойством трансформации какого либо актива в денежные средства для погашения обязательств. Остальные рассчитанные коэффициенты показывают, что у предприятия есть огромный запас, достаточно ликвидных ресурсов, т.е. ОАО» Комбинат мясной А-кий является платежеспособным.
Производя анализ финансовой устойчивости предприятия, следует, что финансовая устойчивость ОАО «Комбинат мясной А-кий» относится абсолютной финансовой устойчивости. Это характеризуется способностью предприятия функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска, также доходностью производственной деятельности, оптимальным использованием собственных и кредитных ресурсов , а текущие активы превышают кредиторскую задолжность. При анализе финансовой устойчивости были проанализированы следующие относительные показатели: показатель финансового левириджа при сравнении с прошлым периодом увеличивается, это говорит о том, что предприятие стало в большей степени зависеть от привлеченных средств. Коэффициент концентрации и коэффициент маневренности сохраняет пороговое значение, и в динамике не изменяются, значит предприятие не зависит от внешних кредиторов, и может свободно маневрировать собственными источниками средств.