активов (кредит), находящихся в левой части, и показывающих, как именно банки используют полученные средства;
пассивов (дебет), расположенных в правой части баланса, в которые вносятся привлеченные банками денежные средства.
Активы состоят из кассовой наличности, учета и ссуд, межбанковских депозитов, инвестиций и ценных бумаг, недвижимости и других объектов вложения средств.
Пассивы (то есть обязательства банка перед вкладчиками) представлены всеми денежными требованиями клиентуры к банку, главным образом в форме депозитов (вкладов), а также эмиссией и размещением ценных бумаг (банковских облигаций) и межбанковским кредитом.
Если в развитых странах 50-60% ссудного капитала функционирует в сфере материального производства, то в России положение иное. Здесь основная масса кредитных ресурсов банков направляется в сферу обращения, в покупку государственных ценных бумаг (облигаций, сертификатов) и т.п. В активных операциях банков доминирует краткосрочный кредит, а на долгосрочные займы приходится всего 13-15%. Развитие российской кредитно-банковской системы серьезно сдерживается отсутствием законов о гарантиях банковских вкладов, возврата кредита.
Функционирование кредитно-банковской системы связано с действием денежного мультипликатора, который показывает возможности увеличения банками кредитных ресурсов, а значит и увеличения денежной массы. Суть операций по созданию новых денег заключается в том, что прирост депозитов в одном банке открывает возможности выдачи за их счет новых кредитов в другом банке (за вычетом обязательных резервов). Получатели этих новых кредитов, в свою очередь, могут поместить их в следующий банк, который, повторив те же операции, также получит возможность выдавать новые кредиты (за вычетом обязательных резервов) и т.д. В таблица 2 продемонстрирована цепь создания депозитных денег (в единицах). Прежде чем объяснить, как банк создает деньги, рассмотрим основные понятия. Фактические резервы (сумма средств внесенных на банковские счета и не выданных в качестве кредита) или обязательства банка (в таблице 2. - это 1. ) представлены обязательными резервами (2) и избыточными резервами (3).
| Таблица 2. Как банки создают деньги | ||||
| Банки | 1. Обязательства | 2. Обязательные резервы (при норме обязательных резервов в 20%) | 3. Избыточные резервы (прирост кредитных ресурсов (1.-2.) | 4. Деньги, которые могут быть отданы в ссуду (=3.) |
| А | 100000 | 20000 | 80000 | 80000 |
| Б | 80000 | 16000 | 64000 | 64000 |
| В | 64000 | 12800 | 51200 | 51200 |
| Г | 51200 | 10240 | 40960 | 40960 |
| Другие банки | 204800 | 40960 | 163840 | 163840 |
| Общее количество созданных денег | 400000 | |||
Обязательные резервы - это минимальный размер вклада, который по законодательству коммерческий банк должен держать в ЦБ. Центральный банк также устанавливает норму обязательных резервов или резервную норму (в таблице 2. она составляет 20%).
Избыточные резервы представляют собой кассовую наличность банка, которую банк может отдать в ссуду (4). Таким образом, обязательные резервы коммерческого банка - это лишь частичные резервы. Они значительно меньше обязательств (I) и избыточных резервов (3). Обязательные резервы служат средством, с помощью которого ЦБ может контролировать коммерческие банки я воздействовать на их способность к кредитованию. Естественно, что обязательные резервы не являются фондом ликвидности коммерческих банков, на которые те могли бы опереться в критической ситуация.
Вернемся к таблице 2. 100000 денежных единиц депозитов (вкладов) в виде наличных сверх установленной Центральным банком нормы резервов в банке А приводят к многократному увеличению депозитов во всей банковской системе. При норме резервов в 20%, указанной в таблице 2., депозиты расширяются в отношении 5:1. Таким образом, банковская система может мультиплицировать (множить) предложение денег в стране.
Формула денежного мультипликатора выражается следующим образом:
1
денежный мультипликатор = ------------------------------------------------
требуемая резервная норма
Способность банков создавать депозитные деньги используется для управления денежной массой в стране и для влияния на деловую активность. С помощью денежного мультипликатора можно рассчитать общую сумму денежной массы при изменении нормы обязательных резервов. Для того чтобы определить максимальное количество денег на текущем счету, которое может быть создано банковской системой на основе любого данного количества избыточных резервов, следует просто умножить избыточные резервы на денежный мультипликатор:
максимальное увеличение денег на текущих счетах = избыточные резервы х денежный мультипликатор
Прибыль банков складывается как разница между доходами (от учетно-ссудных операций, инвестиций в ценные бумаги, расчетных и забалансовых операций) и расходами (по депозитам, полученным кредитам, операционным и административным издержкам).
О величине банковской прибыли можно судить по данным об отношении чистой прибыли (то есть после уплаты налогов) к активам. В конце 1990-х годов оно составляло в США 3,42%, в Японии 1,51%, в Германии 1,95%. В России из-за относительной нехватки ссудного капитала и повышенного спроса на него ссудный процент был много выше (ставка рефинансирования ЦБ - до 33%. Этим объясняется более высокая норма банковской прибыли по сравнению о зарубежными банками. Для стабильности кредитно-банковской системы первостепенное значение имеет проблема ликвидности - то есть, способности банков своевременно и в полном объеме покрывать свои обязательства перед кредиторами. Для этого активы и пассивы банков должны быть четко сбалансированы, что обеспечивает соблюдение оптимального соотношения между ними.
5. Денежный рынок. Предложение денег и спрос на деньги
Состояние денежного рынка определяется двумя факторами:
1) потребностью в экономики в деньгах (то есть опросом на них) и
2) фактическим поступлением денег в оборот (то есть их предложением).
Если в обороте больше денег, чем требуется хозяйству, то это приведёт к обесцениванию денег - понижению их покупательной способности.
Формирование предложения денег и регулирование денежной массы является важнейшей функцией государства.
В формировании денежного предложения принимают участие три субъекта:
Центральный банк,
система коммерческих банков,
население.
Центральный банк регулирует предложение денег через эмиссию (как наличных денег в обращении, так и кредитных). Кроме того, ЦБ регулирует процентную ставку, увеличивая предложение кредитных денег в случае его снижения, и сокращая предложение при его повышении. Таким образом, изменение процентной ставки влияет на капиталовложения и на инвестиционную активность в целой. Аналогичным образом на предложение денег влияют операции по купле-продаже ценных бумаг: скупая их, банк увеличивает количество денег в обращении, и наоборот.
Если для краткости изложения всю денежную массу представить как сумму наличных денег и депозитов (не делая различия между разными вкладами), то модель денежного предложения будет выглядеть следующим образом. В реальной экономике помимо наличных денег часть доходов экономические субъекты переводят во вклады (депозиты) коммерческим банкам. Те же (как было показано в разделе 4.) получают возможность выдавать кредиты, вызывая таким образом процесс мультипликативного (нарастающего) расширения денежной масон.
В предложении денег важную роль играет денежная база - та часть денежного предложения, которую определяет и непосредственно создает Центральный банк.
Она обеспечивается активами Центрального банка, важнейшими среди которых являются:
золотовалютные резервы,
ценные бумаги,
кредиты коммерческим банкам.
Входящие в денежную базу обязательные резервы коммерческих банков вместе с наличными деньгами называют деньгами высокой эффективности.
Объем денежного предложения находится в прямой зависимости от величины денежной базы и в обратной - от коэффициента депонирования и нормы резервирования. Коэффициент депонирования и норма резервирования (избыточных резервов) являются убывающими функциями от ставки процента (поскольку рост процентной ставки вызывает снижение величины избыточных резервов в силу привлекательности кредита для коммерческих банков). Для населения рост процентной ставки повышает привлекательность депозитов и приводит к уменьшению доли наличных денег.
Таким образом, величина денежного предложения складывается под влиянием:
размера денежной базы;
соотношения резервы - депозиты;
соотношения наличность - депозиты.
Спрос на деньги выражает желание экономических субъектов иметь в своем распоряжении в определенный момент времени некоторую величину денег (в соответствия со своими возможностями). Значит, опрос на деньги - величина достаточно строго фиксированная.
В экономической науке анализ денежного спроса отдельными экономистами и их последователями проводится в соответствии с их концепциями спроса на деньги.
Наиболее известны:
классическая концепция (выделяет только трансакционный спрос на деньги, то есть спрос со стороны сделок),
теория Дж. М. Кейнса,
модели У. Баумоля - Дж. Тобина.
В двух последних опрос на деньги рассматривается с точки зрения оптимизации денежного запаса экономического субъекта.
В портфельных теориях (учитывая, что деньги являются одним из важнейших видов активов) спрос на деньги увязан со спросом на остальные важнейшие активы. Среди этого направления анализа спроса - монетаризм. Одним из первых функцию денежного спроса, в которой деньги выступают как вид среди широкого набора активов, предложил М. Фридман. По Фридману, спрос на деньги есть функция пяти переменных: уровня цен, доходности по акциям и облигациям минус инфляция, инфляции, совокупного богатства, исчисленного в соответствии с концепцией перманентного дохода. Характер влияния на денежный спрос очевиден: рост уровня цен ведет к росту спроса на реальные денежные остатки, и наоборот. Рост инфляции ведет к снижению реальной ценности денег и росту ценности реальных благ, что порождает "бегство от денег".