Анализ антиинфляционной политики в РФ на современном этапе с учетом зарубежного опыта

Глава2.

2.1 Опытантиинфляционногорегулированияв зарубежныхстранах (напримере Израиля)

Инфляционныепроцессы характерныкак для экономическиразвитых стран,так и для развивающихся,для стран какс плановой, таки рыночнойэкономикой.Для Россииактуальноиспользованиезарубежногоопыта антиинфляционногорегулирования,основанногона рациональнойструктурнойэкономическойполитике иприменениикомплекса мерв целях воздействияна денежныеи неденежныефакторы инфляции.[7; с. 4]

Рассмотримопыт борьбыс инфляциейна примереИзраиля, таккак израильскаяэкономика оченьнапоминаетроссийскую.

Какизвестно, вначале 80-х годовв израильскойэкономикенаблюдалисьзначительныетемпы инфляции,вполне сопоставимыес темпами инфляциив России в 1992—1995гг. (в 1985 г. они достигли27% в месяц). Однакоизраильскомуправительствус помощьюстабилизационнойпрограммы заминимальнокороткий срок(2 месяца) удалосьснизить годовойтемп инфляциис 500% в год в июне1985 г. до менее чем20% в годовомисчислениив сентябре 1985г. Это была оченьуспешная программа,имеющая немногоаналогов вмировой практике.

Вначалехотелось быдать некотороеобщее представлениео самой израильскойэкономике. В1993 г. средняячисленностьнаселения былаоколо 5,4 млнчеловек, ВВПоценивалсяна уровне примерно58 млрд долл. СШАи, соответственно,ВВП на душунаселениясоставлял около10750 долл. США. ЭкономикаИзраиля являетсярыночной экономикой,несмотря наочень большуюдолю государственногосектора. В1995-1996гг. годахправительственныерасходы составлялиоколо 60% от уровняВВП. Это в 2 разавыше, чем средниепоказателидля стран ЗападнойЕвропы (гдегосударственныйсектор значительный)и сопоставимос соответствующимироссийскимипоказателями.Отличительнойчертой израильскойэкономикиявляется высокийуровень индексации.Заработныеплаты, пенсии,а также практическивсе долгосрочныекредиты индексируютсяв соответствиис ростом индексапотребительскихцен или курсомшекеля по отношениюк доллару. Болеетого, до 1985 г. самобменный курсшекеля неофициальноиндексировалсяпо индексупотребительскихцен.

Очевидно,что подобнаяиндексациястала однойиз причининфляционногопроцесса, которыйбыл присущизраильскойэкономикефактическина протяжениивсей ее истории.Первые годыпосле созданиягосударствахарактеризовалисьзначительнымитемпами инфляции.Затем, в период1951—1970 гг., инфляцияснизилась исоставлялав среднем 5% вгод. Но затем,как видно изрис. 1, ежегодныетемпы инфляцииначали расти,пока не достиглипочти 500% в 1985 г.Оданако гиперинфляции(т. е. инфляциис темпом 50% в месяц)в Израиле, каки в России, небыло. График(рис. 2) показываетзначительноесокращениегодового темпаинфляции послепринятиястабилизационнойполитики в июле1985 г. Он являетсяхорошей иллюстрациейзнаменитойфразы МилтонаФридмана о том,что «инфляциявсегда и вездеявляется феноменомденежногообращения».

Нарисунке 2 четкопрослеживаетсяположительнаясвязь междуколичествомденег в экономикеи уровнем цени, следовательно,уровнем инфляции.Инфляция вызываетсятем, что предложениеденег растетбыстрее, чемспрос на них,и это ведет кросту цен. Этоназываетсяинфляциейспроса. Однакосуществуетеще и инфляцияпредложения,когда ценырастут не из-занесоответствияколичестваденег в обращениии спросом наних, а простовследствиеувеличенияиздержек напроизводствоодной единицыпродукции.Классическимпримероминфляции предложенияявляется «нефтянойшок» 1973 г., когдаежегодный темпинфляции вразвитых странахвырос вдвое.Соответственнографик (рис. 2)не дает ответана вопрос, имелали место в Израилеинфляция спросаили инфляцияпредложения,являлся ли ростпредложенияденег причинойроста цен, илиже количестводенег в обращенииросло, чтобыхоть как-тосоответствоватьвсе растущимценам. Инымисловами, мы незнаем, что являлосьпричиной, а чтоследствием.На основанииодного лишьэтого графиканельзя сказать,что причинойинфляции вИзраиле былрост совокупнойденежной массы.Также нельзясказать, чтоесли зафиксироватьпредложениеденег (илиувеличиватьего ежегоднов четком соответствиис ростом ВВП),то инфляцияисчезнет.

Существуетдостаточнораспространенноемнение, чтозначительныйбюджетныйдефицит ведетк инфляции, таккак в основномон финансируетсяза счет печатанияденег. Различныепопытки установитьсистематическуюсвязь междутемпом инфляциии относительнойвеличинойбюджетногодефицита неувенчалисьуспехом (возможно,потому, чтоосновные исследованияпроводилисьна основе статистикиСША, где в значительноймере использовалисьдругие методыфинансированиябюджетногодефицита). Можносказать, чтов Израиле несуществовалоподобной связи(рис. 3 и 4). Однако,несомненно,что сокращениебюджетногодефицита и, какследствиеэтого, уменьшениепечатания денегявляются однимииз необходимыхкомпонентовуспешнойантиинфляционнойполитики. ОпытИзраиля явилсяподтверждениемэтому, так какпосле 1985 г., т. е.после осуществленияантиинфляционнойпрограммы,включавшейв себя снижениебюджетногодефицита итемпов ростаденежной массы,темп инфляциизначительноснизился (рис.2 и 3).

Изосновногоуравненияколичественнойтеории МU=РUследует, чтоуровень ценпропорционаленкак предложениюденег в экономике,так и скоростиих обращения.По мнению ДонаПатинкина,одной из причининфляции вИзраиле сталокак раз увеличениеобращенияденег. Начало80-х годов совпалов этой странес повсеместнымраспространениемкредитных идебетовыхкарточек иустановкойпо всей странебанковскихавтоматов.Поскольку кэтому временив Израиле уженаблюдаласьзначительнаяинфляция иденьги на рукахбыло держатьневыгодно, толюди сталиактивно пользоватьсябанковскимикарточками.Это вызвалоувеличениескорости обращенияденег и соответственноповышениеобщего уровняцен. Тогда жев Израиленаблюдалосьтакое достаточнонеобычное дляРоссии явление:при оплатетовара по банковскимкарточкам (посравнению соплатой наличными)покупателюпредоставляласьскидка, так какна эти деньгитут же начислялсяпроцент. У насже существуетскидка приоплате наличнымиденьгами посравнению соплатой безналичными.Забавноенесоответствие,причина котороголежит в сильнойнеразвитостинашей банковскойсферы.

Рассмотримеще одно следствиеинфляционногопроцесса. Рис.3 и 5 очень четко

показываютвлияние инфляциина номинальнуюставку процента— то, что в экономикепринято называтьэффектом Фишера.Совместив этиграфики, мыувидим, чторазница междуноминальнойи реальнойставками процентакак раз составилавеличину, равнуютемпу инфляции.В этом отношенииизраильскаястатистикаявляется хорошейиллюстрациейизвестногоэкономическогоправила и ещераз подтверждаетего верность.

С1980 г. в Израиленаблюдалсязначительныйрост доли срочныхдепозитов вобщем объемеденежных вкладов.Этот фактподтверждаетеще одно простоеправило экономики,а именно то,что продолжающийсядлительноевремя инфляционныйпроцесс способствуетвозникновениюновых формхранения активов,которые фактическирешают проблемы,возникающиев связи с инфляциейпутем уменьшениясрока, на которыйделается вклад,и установленияочень гибкогопроцента,который изменяетсявместе с изменениемтемпа инфляции.Например, в1980 г. появилисьдепозитныесертификатыи срочные вкладына срок от несколькихнедель до несколькихдней, чьи процентныеставки с лихвойкомпенсировалиинфляцию. Еслив первом квартале1973 г. практическивсе срочныевклады былина период от6 месяцев иболее, то, согласноотчету ЦентральногоБанка Израиля,во втором квартале1985 г. только 2% срочныхвкладов былиориентированына срок более6 месяцев и лишь5% вкладов былина период более2 месяцев. Исоответственнопочти 75% всехсрочных вкладовсостояли издепозитныхсертификатов,которые моглибыть обращеныв деньги попервому требованию,и вкладов насрок от 1 до 2недель. Израильскаяэкономикадовольно хорошоприспособиласьк условияминфляции, и те,кто был заинтересованв сохранениисвоих денег,могли свободноэто' сделать.Таким образом,в Израиле частичноснималасьодна из серьезныхсоциальныхпроблем, связанныхс инфляцией.

Кроме того,в связи с большойраспространенностьюиндексациив израильскойэкономикепрактическине возник другойотрицательныйэффект инфляции,а именно еевлияние нараспределениедоходов. Но этобыл обоюдоострыймеч: раз никтоне был задетинфляцией, тоникто особеннои не противилсяей. Инфляцияшла по нарастающей,не встречаяу себя на путиособенногосопротивления.

Следуетсказать и отом, что израильскаяэкономика былаустроена такимобразом, чтоона автоматически,безо всякоговлияния состороны Центральногобанка генерировалапостоянноеувеличениеденежногопредложения.Это происходилопотому что,во-первых, курсдоллара к шекелюавтоматическииндексировалсяв соответствиис уровнем цени таким образомрос с тем жесамым темпом.Во-вторых,номинальноепредложениеденег увеличивалосьс тем же темпом,с которым рослицены. И, наконец,в-третьих, заработнаяплата автоматическииндексироваласьв соответствиис темпом инфляции.В Израиле этопривело к тому,что практическини один субъектрынка не былзадет инфляциейи, соответственно,не был вынужденбороться с ней,то есть этобезынерционныйпроцесс, которыйпродолжаетсябесконечно.

Естественно,здесь возникаетвопрос: есливсе индексировалосьбез возникновениякаких-либопобочных эффектов,тогда почемуследовалобеспокоитьсяоб инфляции?Почему нельзябыло простоне обращатьвнимания наее существование?Ответом на этотвопрос являютсянекоторыееще не рассмотренныездесь издержкиинфляции, напримертак называемые«издержкистоптанныхбашмаков».Когда инфляциядостигает 20% вмесяц, дажесредний человекпопытаетсяпредпринятьнекоторые шагидля того, чтобысохранить своюзаработнуюплату. Ему придетсятратить времяи энергию настояние в очередяхв банки л т. п.Также здесьможно отметитьдругие издержки,называемые-«издержкамименю». Ониподразумевают,что при достаточновысокой инфляциифирмы должныпостоянноменять ценники,эти издержкимогут достигатьвнушительныхразмеров. Крометого, при постоянноменяющихсяценах в магазинахочень сложносудить оботносительныхценах товаров:никогда неясно, чтоявляется относительнодешевым, а что— относительнодорогим.

Следуетотметить, чтопостоянноеувеличениепредложенияденег на однуи ту же величинуне будет влиятьна равновесноесостояниереальных переменных.Однако приизменениитемпа ростапредложенияденег равновесноеположениереальных переменныхтакже будетменяться. Нарис. 1 видно, чтопредложениеденег изменялосьнеравномернои, таким образом,в действительностиреальныехарактеристикиизраильскойэкономики такжеизменялись.

Следуетотметить такжеи другие издержкиинфляции. Призначительныхтемпах инфляциифирма в основномрасходует своиресурсы нена увеличениеэффективностипроизводстваили на маркетинг:

она расходуетих на правильноеведение финансовыхдел. Даже самаяэффективнаяфирма в условиях10—20% месячнойинфляции станетбанкротом, еслиона не будетвести как следуетсвои финансовыедела. Такимобразом, в условияхвысокой инфляциина первое местов любой фирмевыходит финансовыйотдел. Кстати,именно из-заэтого факторав последниегоды резковозрос спросна квалифицированныхфинансовыхработникову нас в России.Также именнов связи с высокойинфляцией в90-е годы в Россииочень быстроеразвитиеполучили коммерческиебанки.

Но всеже издержкиинфляции вИзраиле существовали.Но оценить ихпредставляетсядостаточносложным делом.В начале 80-х годовв Израиле наблюдалсярезкий ростбанковскойактивности,причем он оценивалсяпримерно в 1—2%ВВП. Это означает,что большуючасть ростаВВП в начале80-х годов можноотнести за счетроста банковскогосектора. ЕслирассматриватьпредложениеСаймона Кузнецао том, что услугибанковскогосектора являютсяне конечным,а лишь промежуточнымпродуктом,функцией которогоявляется уменьшениетрения в производственнойсфере, а не чистыйвклад в конечноепотребление,тогда мы можемсчитать дополнительныересурсы, используемыебанковскимсектором, издержкамисферы обращения,возникшимив связи с инфляционнымпроцессом.Или, если процитироватьДэвида Юма,«Деньги неявляются колесамиторговли: ониявляются теммаслом, котороеделает движениеколес болеелегким». И высокаяинфляция вынуждаетиспользоватьбольше масладля этого.

Ещеодин важныйвопрос: зачеминфляция нужнаправительству?В качествеответа обычноцитируют работуДж. М. Кейнса«Трактат оденежной реформе»,в которой говорится,что инфляцияесть налог:

государствопечатает избыточныеденьги, стоимостьденег, находящихсяна руках у населения,падает, и, такимобразом, этастоимостьперераспределяетсяот населенияк государству.Однако этотответ неприменимв отношенииизраильскойинфляции, таккак именно впериод инфляциив Израиле (конец70-х — начало 80-хгодов) правительствовыдавало значительныекредиты какфирмам черезразличныепрограммыпомощи предпринимателям,так и населениюдля строительстважилья. Такимобразом, получалось,что доход отпечатания денегбыл даже отрицательнымдля государства.Почему жетогда правительствопродолжалопечатать деньги?

Здесьхотелось быобратитьсяк Дону Патинкинуи напомнить,чтотак называемая«экономическаянаука», «экономикс»,раньше называлась«политическойэкономией».Поэтому естественно,что некоторыеэкономическиеявления необъяснимыс точки зренияодной лишьэкономики:иногда необходимопривлекатьполитику дляобъясненияэкономическихявлений. Притаком рассмотренииинфляцию можнообъяснитькак результатвлияния наминистра финансовразличныхлоббистскихгрупп в экономике(например,профсоюзов,ВПК и т. д.). В результатеотсутствиясплоченностиправительстваи отстаиваниякаждым министерствомсвоих интересоввозникаетизбыточноедавление наминистра финансовразличных группинтересов. Еслиминистр финансовне чувствуеттвердой поддержкипремьер-министраили президента,то результатомэтого являетсялибо отставкаминистра финансов,либо его уступкалоббистам. Вслучае же отставкипроисходитназначениеменее жесткогоминистра финансов,который, дабыне повторятьопыт предшественника,вынужден уступатьинтересамразличныхгрупп.

Инаконец, поговоримо самой стабилизационнойпрограмме. Киюню 1985 г. у самыхшироких слоевизраильскойпублики возниклонастроениеостановитьинфляцию. Онобыло связанос резким падениемкурса шекеляпо отношениюк доллару икатастрофическимсокращениемвалютных запасовстраны. Болеетого, все увеличивающаясяинфляция вынудилафирмы откладыватьуплату налогов,что' значительноуменьшилоденежные поступленияв казну.

Вначале июня1985 г. был созданспециальныйкомитет, состоявшийкак из представителейакадемическойсреды, так и изправительства.Он представилправительствупрограммужестких мер,затрагивающиходновременнокредитно-денежнуюи бюджетно-налоговуюполитику, атакже проблемыплатежногобаланса страны,фиксации заработныхплат и доходовнаселения.

Комитетрешил зафиксироватьобменный курсшекеля по отношениюк доллару. Наэто были 2 причины:во-первых, ежедневныепубликациирастущего курсадоллара сталидля публикимерой инфляции,и стабилизацияэтого курсаповысила быдоверие к этойпрограмме.Во-вторых,единственнойальтернативойбыло фиксированиеноминальногопредложенияденег. Но, какизвестно,стабилизацияобычно сопровождаетсяувеличениемспроса на реальныезапасы денежныхсредств, увеличением,которое труднооценить заранее.

Прирешении вопроса,на каком уровнезафиксироватьобменный курс,брались в расчетследующиефакты. Во-первых,значительнаячасть сокращениягосударственныхрасходов приходиласьв основном науменьшениесубсидий, выделяемыхна основныевиды продуктов(хлеб, молоко).Следовательно,одним из немедленныхследствийпрограммыбыл бы значительныйразовый скачокв ценах, которыйдолжен былбыть хотя бычастичноскомпенсированувеличениемзаработнойплаты. Соответственно,надо было провестидевальвациюшекеля такимобразом, чтобыпотом зафиксироватьобменный курсна уровне, которыйбы согласовалсяс ростом цени заработныхплат. И посколькузаработныеплаты индексировалисьс некоторымлагом по отношениюк уровню цен,для успехастабилизациибыло важно,чтобы послеоднократногоповышения цени заработныхплат последниепересталибы индексироваться.Их индексацияпри стабилизациицен вызвалабы возобновлениеинфляционногопроцесса.

Всоответствиис принятойстратегиейв конце июня—началеиюля 1986 г. шекельбыл девальвированна 26%. В результатедевальвациии значительногосокращениясубсидий индекспотребительскихцен в следующеммесяце выросна 27%, после чегоувеличившиесяцены оказалисьпод контролем.По мере тогокак контрольналаживался,индекс цен росв течение трехследующихмесяцев в среднемна 4%. Б дальнейшемв течение 1986—1987гг. этот ростсоставил примерно1,3% в месяц.

Однойиз существенныхчастей стабилизационнойпрограммы былозамораживаниезаработнойплаты. В серединеиюля 1985 г. былодостигнутосоглашениес Хистадрутом(всеобщим израильскимпрофсоюзом)о том, что номинальныезаработныеплаты должныбыть поднятыпримерно в тойже пропорции,в какой былдевальвированшекель, послечего заработныеплаты замораживаютсяна последующие3 месяца. Другиеноминальныепеременные(например, объемкредитов,регулируемыйбанком Израиля)были такжезафиксированы.

Уже указывалось,что достаточнозафиксироватьодну из номинальныхвеличин длятого, чтобыопределитьсоответствующийравновесныйуровень других.Но тогда возникаетвопрос: зачемнадо было фиксироватьне только обменныйкурс, но и другиеноминальныепеременные?Дело в том, чтоесли зафиксироватьтолько обменныйкурс, то достижениеравновесиядругими переменнымизаймет значительноевремя и не будетбезболезненным.Это скореевсего привелобы к тому, чтоправительствупришлось быоставить своюпрограмму.Поясним этона примере.Итак, заработныеплаты в Израилеиндексировалисьпо темпам инфляциипрошлых месяцев.Продолжениеэтой индексациина начальномэтапе стабилизациивызвало бы ростреальной заработнойплаты, так какцены были быуже зафиксированы,а заработнаяплата все ещеиндексироваласьпо старым индексам.'Ничем не обоснованноеувеличениезаработнойплаты вызвалобы в свою очередьбезработицу,что создалобы давлениена правительствос целью проведенияим стимулирующейкредитно-денежнойполитики идальнейшейдевальвациишекеля, а всеэто привелобы и возрождениюинфляции.

Однимиз ключевыхусловий успехастабилизационнойпрограммыбыло довериек ней со стороныширокой публики.В июле 1985 г. рядфакторов былявно не в пользусоздания этогодоверия. Вчастности,по мере нарастанияинфляции вначале 80-х годовправительствовремя от временипровозглашалоновую программуборьбы с инфляцией.Эти программыпредусматривалификсированиецен и принятиеполитики ограничениязаработнойплаты. Они такжесопровождалисьзаявлениямиминистерствафинансов Израиляо его намерениисократитьгосударственныерасходы. Ноодна заодной эти программыдотерпели крах.

Тогдавозникаетестественныйвопрос: как,несмотря настоль неудачныйопыт, израильскаяпрограмма 1985г. все же достиглауспеха? Во-первых,к июню 1985 г. всеувеличивающаясяинфляция создаланастрой в самыхшироких кругахнаселениячто-то предпринятьи остановитьинфляционныйпроцесс. Во-вторых,люди поняли,что остановитьинфляцию можнотолько путемжестких мер,они поняливажность этойпрограммы иповерили в ееуспех. Болеетого, факт, чтоамериканскоеправительствовыделило подэту программукредит в 1,5 млрддолл., повысилдоверие к нейкак со стороныправительства,которое должнобыло утвердитьэту программу,так и со стороныпублики.

Можетли успешныйопыт борьбыс инфляциейв Израиле бытьприменен вРоссии? Думается,что да. Во-первых,как уже упоминалось,экономикаРоссии и Израиляимеет многообщего. Какизвестно, в50-х — 70-х годахИзраиль былполусоциалистическойстраной, совсеми соответствующимиатрибутами:значительнойдолей государственнойсобственности,контролемэкономики состороны государства.И период инфляциив Израиле такжесовпал по временис переходомк более либеральнойэкономике.Во-вторых,политическаяситуация середины80-х годов в Израилеочень схожас нашей: существуеткоалиционноеправительство,каждое министерствоотстаиваетсвои интересы.

Итак,каковы возможностипримененияизраильскойпрограммы унас? Из опытапоследних летвидно, что российскоеправительствовидит лишь одинпуть борьбыс инфляцией— постепенноеснижение еетемпов. Этаборьба продолжаетсяуже нескольколет с переменнымуспехом. Фактическиже происходитто, что происходилов Израиле вначале 80-х годов— инфляционныйпроцесс продолжается,несмотря навсе предпринимаемыемеры. В чем былапричина неудачвсех предыдущихпопыток остановитьинфляцию? Вполовинчатостимер. Как толькостабилизировалосьпредложениеденег, начиналирасти государственныерасходы, выдавалисьдешевые кредиты.Периодическисамо же правительствоустами некоторыхсвоих членовраздувалоинфляционныеожидания. Корочеговоря, не былоединой программы.

Такчто же надосделать, чтобыостановитьинфляцию вРоссии? Первыйшаг, которыйдолжен бытьсделан, этоподготовкаобщественногомнения. Людидолжны понять,насколькогубительнаинфляция дляних и, в частности,для экономикиРоссии в целом.Потом должнабыть опубликованасама программа.Должны пройтидискуссии впрессе, нателевидениипо поводу этойпрограммы сучастием ведущихэкономистов.В чем же должнасостоять самапрограмма?Согласно системе,определяющеймакроэкономическоеравновесиеи приведеннойвыше, вначаленеобходимозафиксироватьодну из номинальныхпеременных.Это может бытькак обменныйкурс рубля поотношению кдоллару, таки номинальноепредложениеденег (частичноэтот этап ужепройден — установленвалютный коридор).После определенияуровня, на которомследует зафиксироватьэту переменную,необходимопровести оценкитех уровней,на которыхдолжны будутзафиксироватьсяостальныеноминальныепеременные.Основываясьна этих оценках,следует зафиксироватьпеременныена данных уровнях.Причины, почемуэто стоит сделать,приведены выше.Если при этомбудет резкосокращен бюджетныйдефицит и будутпроведеныдругие подобныестабилизирующиемеры, а такжепри поддержкепрограммы состороны МВФ,у нее будетмного шансовоказатьсяуспешной.Единственноеотличие израильскойинфляции отроссийской— это присутствиев нашей инфляциизначительнойдоли инфляциииздержек.Соответственнороссийскаяпрограммадолжна бытьскорректированав связи с этим.Одновременнос денежнойреформой необходимостабилизироватьфинансовуюи банковскуюсистемы с цельюминимизироватьвлияние кризисанеплатежей,а также попытатьсяисключитьдругие причиныинфляции издержек.

Итак,опыт Израиляявляется, безусловно,очень важнымдля российскойэкономики. Вборьбе с инфляциейнет смыслаизобретатьчто-то новое;надо лишь умелоиспользоватьопыт другихстран. [25;с. 61]

2.2Инфляция вроссийскойэкономике

Современнаяинфляция – некакой-то новыйфеномен российскойистории XXстолетия, вчетко выраженныхформах онапроявляетсяпо крайней мерев третий раз.Сначала этобыло в периодпервой мировойвойны, последовавшейза ней гражданской,в годы послевоенноговосстановления,завершившегосяна первом этапенэпа (1914 – 1924 гг.).Второй разинфляция проявиласьуже в советскоевремя – в годыиндустриализациии формированиясистемы централизованногопланирования,фактическина протяжениивсех довоенныхпятилеток, вгоды ВеликойОтечественнойвойны и началепослевоенноговосстановления (1928 – 1947 гг.), по существув течение двухдесятилетий.Третий раз онапроявиласьв период проводимыхв начале 90-х годовэкономическихреформ, направленныхна воссозданиерыночной экономики,после провозглашениягосударственногосуверенитетаРоссии и распадаСССР и продолжаетсяпо сути по сейдень.

В менее отчетливыхформах инфляциянаблюдаласьв советскойэкономике, в течение значительноговремени, в частностис серединыпятидесятыхгодов и особеннов восьмидесятыегоды. Исключениемв этом отношенииможно считатьдва сравнительнокоротких периода.Первый из нихотносится кгодам нэпа,предшествующиминдустриализации(1925-1928 гг.), а второй— к концу сороковыхи первой половиныпятидесятыхгодов (1948-1955 гг.),когда государствоосуществлялопрямую дефляционистскуюполитику сниженияцен; оба этипериода непревышают 13лет.

Из сказанногоследует, чтоинфляция возникалаи нарасталав годы политическихконфликтов(войн, революций)и при сменемодели социально-экономическогоразвития общества.В этом смыслеона — неизбежнаяэкономическаяплата обществаза конфликтыи революции.Преодолениеинфляции и еепоследствийкаждый разтребовалобольших усилийи значительноговремени. Непредставляетисключенияи современнаяроссийскаяинфляция.

Историческойее особенностьюявлялось то,что ей предшествовалдлительныйпериод скрытойинфляции,выражавшейсяпрежде всегов увеличенииденежныхсбереженийнаселения,представляющихотложенныйспрос, при усилениитоварногодефицита. Переходк инфляции воткрытых ееформах совпалс началом крупныхинституциональныхпреобразований— реформированиемотношенийсобственности,демонтажемсистемы государственногоцентрализованногопланирования,либерализациейэкономики иформированиемсистемы рыночныхотношений. [24;с. 58]

Экономическийкризис, поразившийРоссию в первойполовине 90-хгодов, по своиммасштабам иглубине неимеет аналоговв новой истории..Действительно,в 1990 – 1995 гг. объемВВП в странесократилсяна 51%, тогда как, например, впериод мировогоэкономическогокризиса 1929 –1933гг. в США он упална 36%. По имеющимсярасчетам еслибы в Россииреформы непроводилисьвообще, то сокращениеВВП в первойполовине 90-хгодов составилобы не более 4 –5%. Это, конечно,не означает,что реформуэкономики встране не следовалопроводить, речьидет о другом– о формах ипутях ее осуществления,об ее издержкахи результатах.

Особая глубинаэкономическогоколлапса всовременнойРоссии связанас целым рядомфакторов, какэто уже говорилосьранее, в томчисле с распадомСССР и нарушениемсистемы общественногоразделениятруда междубывшими советскимиреспубликами,экономикакоторых функционировалав качествесоставныхчастей единогонародно-хозяйственногокомплекса; свысокой степеньюмилитаризациинародногохозяйства;упразднениемсистемы экономическогоуправленияи неэффективнымфункционированиемновых органовменеджментана всех уровнях.Сыграло своюроль и то обстоятельство,что с самогоначала властиотказалисьот сильнойсоциальнойполитики. Понятно,что процессперехода отвысокоцентрализованнойдирективно-плановойэкономики кновой моделиэкономическойорганизации,управленияи функционированияпредставлялсобой оченьсложную задачу,задачу воистинууникальную,посколькупрежде ни передкем подобныепроблемы невозникали.Конечно, опытэкономическиразвитых страндавал возможностьиспользоватьих пример дляперехода ксовременноймодели эффективнофункционирующейэкономики. Нов рассматриваемомслучае этотопыт в должноймере не былосознан ипредпринятыемеры по реформированиюэкономики былиориентированыне на прогрессивныемодели, а, какправило, навоспроизведениеструктур ипринциповпрежних этаповразвития.[17; с. 23]

Потемпам ростацен российскаяэкономика в1992-1995 гг. была однимиз мировыхлидеров. Инфляцияприобрелахронический,самовоспроизводящийсяхарактер. Чтобыее преодолеть,принималисьсамые жесткиемеры, однакоони, как правило,не давали желаемыхрезультатов.Так, на усилениемонетарныхограниченийэкономикареагировалаувеличениемспада производстваи лишь незначительным(по сравнениюс жесткостьювоздействия)снижениемтемпов инфляции.Смягчение такихограниченийсопровождалосьускореннымростом цен пристагнациипроизводственнойдеятельности.Спонтанноеманеврированиемежду угрозойинфляции, спадапроизводстваи роста безработицыпровоцировалои первое, и второе,и третье.

В1992-1995 гг. было сделаночетыре попыткипреодолетьинфляцию - илишь одну изних можно (хотяи с оговорками)считать успешной.Первая относитсяк началу 1992 г.После "либерализации"цен, вызвавшейих неуправляемыйбыстрый рост,правительствов течение первогоквартала 1992 г.обеспечивалобездефицитныйбюджет, а ежемесячныйтемп приростаденежной массыбыл в 6,5 разаменьше, чемуровень инфляции.Несмотря нато, что экономикаимела резервпрочности(запасы сырьяи материалов, оплаченныепо дореформеннымценам и др.), жесткаяденежная политикаочень быстровызвала резкоеувеличениенеплатежейи сокращениеконечногоспроса. Возниклисерьезныезатрудненияс реализациейтоваров. В итогеинфляция в IIIквартале снизиласьдо 10,7% в месяц посравнению с17,6% во II, но одновременнорезко ускорилсяспад производства(1-11 кварталы -13-14% к уровнюпредшествующегогода, III квартал- 24%).

Такимобразом, заснижениесреднемесячнойинфляции наодин пункт было"заплачено"спадом производствана 1,4 пункта. Затемс помощью масштабнойэмиссии денегсокращениепроизводствабыло замедленно.Однако увеличениерублевой массыв обращении,а также ряддругих факторов(повышение ценна энергоресурсыи сельскохозяйственнуюпродукцию,быстрый ростзаработнойплаты, падениевалютного курсарубля) обусловилиувеличениеинфляции доуровня более20% в месяц.

Втораяпопытка снизитьинфляцию былапредпринятав III-IV кварталах1993 г. Она свелась,в основном,опять к ужесточениюмонетарныхограниченийи стабилизацииноминальноговалютногокурса. Экономикаотреагировалавначале ускорениемоборота денег,а затем, в I квартале1994 г., - обвальнымспадом производства,не имевшиманалога запредшествующиегоды кризиса.Результат:рост цен снизилсяс 24% в месяц (III квартал1993 г.) до 12% (I квартал1994 г.) и приобрелпонижающуютенденцию; спадпромышленногопроизводстваза это же времяувеличилсяс 14% к соответствующемупериоду предшествующегогода до 25%. "Ценой"сокращенияинфляции наодин пунктстало углублениеспада производствана 0,9 пункта.Соответственно,уже во II квартале1994 г. все вернулось"на круги своя":вновь возросладенежная эмиссия,что позволилоостановитьспад и перейтик депрессивнойстабилизациипроизводства.Началосьвзаимообусловленноеповышение ценна продукциюестественныхмонополий -тарифов наэлектроэнергиюи транспорт.Эти факторы,а также октябрьский"черный вторник"способствовалиросту инфляциидо 13-16% в месяц(табл. 1).

Третьяпопытка былапредпринятав IV квартале1994 г. -1 квартале1995 г. Ставиласьзадача выйтиво втором полугодиина устойчивыйуровень инфляции-1% в месяц. Инструментарийдля этогопредусматривалсяпрежний: былообъявлено обисчерпаниипотенциала"умеренно-жесткой"финансовойполитики. Поэтомуденежная массапрактическибыла заморожена(I квартал 1995 г.),бюджетныйдефицит взятпод жесткийконтроль (2-3%валового внутреннегопродукта). Резкосократиласьреальная заработнаяплата. Однакорезультатыоказалисьскромными:ежемесячнаяинфляция хотяи снизиласьс 15,5% (IV квартал1994 г.) до 7,9% (II квартал1995 г.), но все жеоставаласьвыше уровняпредшествующего(1994) года. В отличиеот первых двухпопыток уменьшитьинфляцию третьяне сопровождаласьсущественнымпадениемпромышленногопроизводства.Однако можнос уверенностьюсказать, чтоесли бы жесткаяденежная политикапродлиласьеще хотя бы два- три месяца,то оно было бынеизбежным.Об этом свидетельствуетсокращениеобъемов отгруженнойпродукции вI квартале на15% по сравнениюс I кварталом1994 г. и на 9% - в IV квартале1994 г. (табл. 2).

Начинаяуже со II квартала1995 г. Правительствофактическиотказалосьот жесткойденежной политики.Чтобы сдержатьпадение курсадоллара и хотькак-то сохранитьконкурентоспособностьотечественногоэкспорта, оновновь прибеглок масштабнымрублевым интервенциямна валютномрынке. Ежемесячныетемпы приростаденежной массывозросли посравнению сI кварталом1995 г. в 4,6 раза и почтивдвое превысилиуровень инфляции. Во втором полугодииудалось избежатьусиления инфляции,сохранитьснижающуюсятенденцию еетемпов и к концугода сократитьих до 3-4% в месяц.Это связанос четвертойпопыткой преодоленияинфляции, котораякачественноотличаласьот первых трех.Прежде всеговпервые за годыреформ снижениеинфляции произошлов условияхотносительномягкой денежнойполитики. Начинаяс III кварталав динамикеинфляции наметилсяперелом - темпыроста потребительскихцен в его концеоказалисьсамыми низкимиза весь периодреформ. Этобыло связаносо следующимичетырьмяобстоятельствами.

Первое:рубеж 1994-1995 гг."ознаменовался"тем, что впервыес 1992 г. был нарушен(и больше ужене восстановлен)механизм индексациизаработнойплаты. Она началаустойчивосокращатьсяв реальномвыражении.Одновременнозаметно возрослочисло безработных.Все это существенноослабило инфляционнуюинерцию.

Второе:летом 1995 г. былвведен "валютныйкоридор", чтоповлекло засобой стабилизациюкурса рубляпо отношениюк доллару. Врезультате,во-первых, замедлилсярост цен наимпортныетовары, что, всвою очередь,сказалось надинамикепотребительскихцен, причем нетолько непосредственно,но и через замедлениероста цен наконкурирующиетовары отечественногопроизводства.Во-вторых, стабильныйкурс сыгралроль "номинальногоантиинфляционногоякоря", которыйсдерживаетинфляционныеожиданияэкономическихсубъектов,реализующиесячерез индексациюконтрактов.

Третье:важное значениеимело введениеадминистративныхограниченийроста цен напродукцию"естественныхмонополий"- предприятийтопливно-энергетическогокомплекса итранспорта.

Четвертое:резко уменьшилосьинфляционноеперераспределениедобавленнойстоимости изсельскогохозяйства вдругие отраслиэкономики. Этобыло связанос тем, что кризисв сельскомхозяйстве в1995 г. проявилсяособенно остро- спад производствав нем существеннопревысил аналогичныйпоказательв промышленности.Кроме того,фиксация валютногокурса привелак его сближениюс паритетомпокупательнойспособности,что несколькоограничиваетвлияние мировогорынка на роствнутреннихцен. Сокращениеинфляции в 1995г. было достигнутов условияхсравнительномягкой денежнойполитики сиспользованием,в частности,немонетарныхантиинфляционныхмер типа ограниченияроста цен наэнергоносители.Эти меры оказалисьдостаточноэффективными,что подтверждаетпреимущественнонемонетарныйхарактеротечественнойинфляции. Однако успех небезусловен.Дело даже нев количественныххарактеристиках,а в том, что неустранен инфляционныйпотенциал,являющийсяее основой.Поэтому полученныйрезультат,во-первых, весьманеустойчив,а во-вторых -"куплен" слишкомдорогой ценой.В 1995 году продолжилосьуменьшениеинвестиций,составившееоколо 15% (что былоотчасти связанос инфляционнымснижениемдоходов предприятий).Ухудшилосьтакже положениев социальной(сфере и отечественныхпроизводителейпотребительскихтоваров.

Снижениеинфляции всеже оказалонегативноевоздействиена динамикупроизводствав IV квартале1995 года (табл. 2).И главное,антиинфляционныйпотенциалиспользуемыхмер весьмаограниченпрежде всегов силу их противоречивости.Так, стабилизацияноминальноговалютного курсасопровождаетсяпадением реальногокурса доллара,что ведет кухудшениюфинансовогоположенияэкспортноориентированныхэнергосырьевыхотраслей. Этомогло бы бытькомпенсированоопережающимростом внутреннихцен на энергоносители,но тогда неудалось бызадействоватьрычаги подавленияинфляции издержек.В этой связиключевым остаетсявопрос, чемобусловленавысокая устойчивостьроссийскойинфляции, вчастности, еенизкая эластичностьк монетарнымвоздействиямпри их ужесточении,но высокая -при смягченииденежной политики.

Либерализацияцен не устранила,а лишь изменилакачествоинфляционногопотенциалароссийскойэкономики. Онобусловливаетсядвумя основнымифакторами:во-первых, резкимснижениемэффективностииспользованияпроизводственногоаппарата, рабочейсилы, а такжеэнергоресурсов;во-вторых,несоразмерностьюценовых пропорцийи уровня текущихзатрат, потребностейэкономики вдобавленнойстоимости дляобеспечениядинамичноговоспроизводства.Действие механизмаинфляционногопотенциалапроявляетсякак колебаниерыночных ценв условияхконкуренции,и прежде всего- спроса и предложения.Такие колебанияимеют два предела:верхний и нижний,которые в российскихусловиях нередкоменяются местами.

Верхний пределрыночной ценыопределяется,с одной стороны,качествомтовара, а с другой- платежеспособнымспросом. В открытойэкономике наверхний пределвлияние оказываеттакже уровеньмировых цен.Нижний пределрыночной ценыобусловливаетсяиздержкамипроизводстватовара - материальнымии трудовымизатратами,приобретающимив условияхрынка денежнуюформу.

Динамиканижнего уровняцен определяетпотенциалинфляции всфере предложения.В каждый периодвремени удорожаниезатратообразующихресурсов(энергоносителей,рабочей силы,услуг транспорта,сельскохозяйственнойпродукции)"задает" тотуровень цен,при которомтоваропроизводителине только покрываютиздержки, нои могут создатьнакопленияхотя бы дляпростоговоспроизводства.В настоящеевремя в российскойэкономикесокращениеплатежеспособногоспроса предопределяеттакой уровеньцен, при которомне обеспечиваетсянормальныйкругооборотпроизводственногопроцесса, врезультатевозникаетподавленнаяинфляция предложения,проявляющаясяв постоянныхзадержкахплатежей,банкротствах,усиленииэкономическогоспада в периодыужесточениямонетарныхограничений,а также в систематическомснижениипроизводственныхинвестиций.

Начиная с1992 г. динамикаинфляционногопотенциаластала в 1,2-1,4 разапревышатьежемесячныетемпы ростаоптовых цен(табл. 3). Усиливаетсянеустойчивостьэкономики.Многие межхозяйственныесвязи распадаются.Изменить сложившуюсяситуацию можнодвумя путями:первый - сокращениезначительнойчасти национальногопроизводства,мощностей ичисленностиработников,занятых в реальномсекторе; второй- кардинальнаякорректировкауровней и структурыцен на внутреннемрынке и перевооружениена современнойтехническойоснове имеющегосяпроизводственногоаппарата. Масштабывоздействияна рыночныеотношенияподавленнойинфляции предложенияопределяютпреимущественно"затратный"характер российскойинфляции. Какпоказываютрасчеты, онав значительнойстепени обусловливаетсяудорожаниемзатрат (примернона 40%). Рост денежноймассы вызываетлишь 15-20% инфляции,хотя его значениепостепенноувеличивается.Это объясняетсятем, что удорожаниезатрат воздействуетна инфляциюне стольконепосредственно,сколько косвенно- через повышениеинфляционногопотенциалаэкономики: ростзатрат ведетк нехваткедоходов, требуемыхдля поддержаниявоспроизводства.Объективнаянеобходимостькомпенсацииэтого дефицитавызывает увеличениецен.

Особую рольв раскручиванииинфляции сыгралфактор инерции- инфляционнаяспираль (табл.4).Ее высокийудельный вессвидетельствуето существованиизакономерности,связанной синституциональнойструктуройнашей экономикии поведениемпредприятий.В 1992-1994 гг. отчетливопроявилосьстремлениепредприятийподдержатьна стабильномуровне реальнуюзаработнуюплату своихработников,не допустивв то же времясокращенияих численности.При этом предприятияготовы былиидти практическина любые потерив рентабельности,ликвидностии инвестиционномпроцессе. Результатомэтого сталаситуация классическойинфляционной"петли": цены- заработнаяплата - цены.Влияние индексирующейсяс коэффициентом,близким к единице,заработнойплаты на инфляционныйпроцесс оказываетсядвояким: с однойстороны, этаиндексацияусиливает ростиздержекпроизводства,что активизируетинфляцию предложения,а с другой - создаетнеобеспеченныйтоварной массойдобавочныйплатежеспособныйспрос. Такаяэкономическаямодель не являетсяновой в мировойпрактике: онасоответствуетсуществовавшейв высокоинфляционныхстранах ЛатинскойАмерики в 70-хгг. модели экономики,"ведомой заработнойплатой".

Крометого, подобныймеханизм приводитк нарушениюфундаментальныхдля нормальногофункционированияэкономикипропорций междудинамикойпроизводительноститруда и егооплаты. Изэкономическойтеории и практикиизвестно, чтоопережающийрост производительностиявляется необходимойпредпосылкойне толькоустойчивостицен, но и развитиянародногохозяйства вцелом. Эта проблемане нова дляроссийскойэкономики, онасвязана страдиционносложившейсясистемойпатерналистского"социальногоконтракта"между работникамипредприятийи менеджерами.[14; с. 40]

Итак,к концу 1996 года,началу 1997 состояниероссийскойэкономикиоставалосьсложным, тенденциимакроэкономическихпроцессовскладывалисьнеоднозначно.В последниемесяцы не удалосьпреодолетьдействие факторов,проявившихсяк середине годаи способствующихдальнейшемусокращениюпроизводства.Более того,спад усилился,оставалосьтяжелым положениес поступлениемналогов и исполнениембюджета. Вместес тем продолжалаулучшатьсядинамика инфляции,рос внешнеторговыйоборот, наметилисьпозитивныесдвиги на финансовыхрынках, хотяпредприятияеще испытываютострую нехваткусредств дляосуществлениятекущей деятельности.

Важнейшимрезультатомусилий последнихлет являетсяустойчивоеснижение темповинфляции в 1996г. В августеиндекс потребительскихцен впервыес начала реформсоставил менее100%, в сентябре- 100,3%. В целом за9 месяцев 1996 годаприрост потребительскихцен составил16,5%, что в 6 раз ниже,чем за январь- сентябрь 1995 г.В октябре темпыроста потребительскихцен нескольковозросли, чтосвязано с повышениемтарифов нанекоторые видыуслуг и ослаблениемсезонной компоненты.В целом за годтемп ростаинфляции оцениваетсяна уровне нескольковыше 122%. Это означает,что ежемесячныйтемп приростапотребительскихцен в 1996 г. составит1,7%.

Приростцен производителейна промышленнуюпродукцию за9 месяцев 1996 г.составил 20,3%. Послезамедленияв I полугодиироста цен в IIIквартале онвновь началускоряться,что позволяетоценить индексцен производителейв промышленностив целом за 1996 г.на уровне 134%, т.е. заметно вышеиндекса потребительскихцен. Импульсомубыстренияроста послужилонесоизмеримоес предшествующимитемпами инфляцииувеличениес 1 августа 1996 г.уровня тарифовна электроэнергию,отпускаемуюс оптовогорынка. Последствияэтого начинаюткрайне негативносказыватьсяв экономике.Из-за несовершенстваприменяемыхмеханизмоврегулированияцен и тарифовестественныхмонополий темпыприроста ценна их продукциюво втором полугодиивновь увеличиваютсяс опережением.

Особенностьюразвития денежнойсферы в 1996 г. сталозначительноеснижение инфляциив условияхроста денежноймассы в реальномвыражении: заянварь - августденежная масса(М2) увеличиласьпримерно на25%, что выше темпаинфляции. Приэтом сокращаласьскорость обращенияденег, чтосвидетельствуето сниженииинфляционныхожиданий.Стабилизироваласьнациональнаявалюта, созданызначительныевалютные резервы.[16; с. 3]

Оценивая итоги1995 - 1998 годов, можносказать, чтопобеда надинфляциейоказаласьмифической,так как не былозаложено прочногоэкономическогофундамента,а цена его оченьдорога: выбратьсяиз долговойямы Россиибудет оченьтрудно. Не быладостигнутаглавная цельстабилизации- привлечениев реальныйсектор необходимыхинвестиций.Российскиекапиталы продолжалиоседать зарубежом, аиностранныеинвесторыпредпочиталиспекулятивныйрынок ценныхбумаг.

Однойиз основныхпричин инвестиционнойнепривлекательностисферы производстваявляется сложившаясяпрактика расчетов,проводящихсяминуя коммерческиебанки с использованиембартера и денежныхсуррогатов.Это же являетсяи причинойсущественногоослабленияинвестиционногопотенциалаотечественнойэкономики. Впервую очередьэто относитсяк векселям,которые, с однойстороны, ослабляютплатежныйкризис, позволяютрасшить цепочкинеплатежей,снизить размерыдебиторскойи кредиторскойзадолженности,но, с другойстороны, существенноухудшают качестводенег, так какявляются лишьсуррогатом,не выполняющимвсе их функции.[7; с. 166]

В1997-1998 годах отмеченоновое для Россиии других странявление — сочетаниеэкономическихи валютно-финансовыхпроблем в ходекризиса 1997—1998 гг.В России этопроявилосьв фактическомбанкротствереальногосектора экономики,огромных суммахнеплатежеймежду хозяйственнымисубъектами,значительныхдефицитах всехбюджетов, включаябюджет пенсионногофонда, ростевнутреннегодолга, неспособностигосударствавыполнятьобязательствапо своим ценнымбумагам, а такжепо заработнойплате, пенсиям,пособиям. Новоеявление — государствостало должникомпо своим ценнымбумагам перединостраннымиинвесторами.Особенно опасно,что рост внешнейзадолженностипроизошел приcокращенииофициальныхзолотовалютныхрезервов России.Помимо долгагосударствавозникла кризиснаявнешняя задолженностьбанков, финансовыхи нефинансовыхинститутов.Валютно-финансовыйкризис 1998 годаусугубилсясистемнымкризисом банковскойсистемы, далтолчок к усилениютемпа инфляциидо 38,4% в сентябреи 84,5% за год против11% в 1997 году. Темсамым развеянмиф об эффективностилиберальноймодели рыночнойэкономики безгосударственногорегулирования.

Здесьследует отметитьи ошибки вэкономическойполитике. Еслив 1992-1994 годахосновным направлениемэкономическойполитикидействительнодолжно былостать снижениеинфляции инедопущениегиперинфляции( то есть инфляциив размере 50% иболее в месяц),то с 1995 года всвязи с ослаблениеминфляции приоритетыэкономическойполитики нужнобыло переориентироватьна увеличениеВВП. Снижениетемпов инфляции— сложныйэкономическийпроцесс, требующийадекватныхмер по обеспечениюсбалансированноститекущих внешнихплатежей, бюджетоввсех уровней,поддержаниязанятости.Быстрое подавлениеинфляции безтаких мер приводилок общей разбалансированностиэкономики. Втаких условияхособенно важносостояниетекущих операцийплатежногобаланса исвоевременноеизменениережима валютногокурса. В 1 полугодии1998 г. дефициттекущего платежногобаланса в сочетаниис бюджетнымдефицитом иразбухшимрынком ГКО,поглощавшимсредства избюджета, привелик долговомукризису и девальвациирубля.

Необходимобыло изменитьстратегическуюцель денежно-кредитнойполитики России.Основная задача— обеспечитьсбалансированноеразвитие экономикипри снижениитемпов инфляции.Требоваласьболее взвешеннаяденежно-кредитнаяполитика. Вавгусте 1998 г.уровень денежноймассы — агрегатМ2, то есть фактическоепредложениеденег, — не достигуровня на 1 января1998г. Однако беспокоилотток вкладовв валюте и рубляхиз банков. Наличнаямасса на рукаху населениясущественновозросла. ДляРоссии важнодоверие к банковскойсистеме, возвратвкладов в банки.Другая важнейшаяцель денежно-кредитнойполитики —поддержаниенизкой инфляциис учетом эффективнойзанятости иВВП. В 1995 г.введение валютногокоридора снизилоинфляционныеожидания. Однаков дальнейшемвалютную политикунеобходимобыло пересматривать,так как валютныерезервы сокращались.

Номрачный прогнозгиперинфляцииРоссии в условияхавгустовскогокризиса .1998_г. несбылся. Послевзлета потребительскихцен на 84,5% в 1998 г. темпинфляции снизилсяболее чем вдвое.Однако инфляцияне побеждена.

Потребительскиецены в 1999 г. возрослина 36,5%. При оценкеуровня инфляциинеобходимоучитывать ростцен производимойпромышленнойпродукции(67,3%), по инвестициямв основнойкапитал (46,0%), атакже на реализованнуюсельскохозяйственнуюпродукцию(91,4%). Сохраняетсязначительныйинфляционныйпотенциал,который прималейшем толчкеможет вновьпроявитьсяв росте потребительскихцен. Это обусловленотем, что Россиявпервые в мировойпрактике искусственносдержала темпинфляции, применивдефляционнуюполитику вусловияхпродолжавшегосяв течение 10 летэкономическогоспада причемпутем невыплатызаработнойплаты, пенсийи пособий. Зарубежом дефляцияприменяетсяв условиях"перегрева"экономики иее крайнеймерой являетсяблокированиероста заработнойплаты, но выплатаее не задерживается.В России, несмотряна частичноепогашениезадолженностипо заработнойплате и пенсиям,эта проблемасохраняет своюостроту.

Однойиз причин ориентацииантиинфляционнойполитики насжатие денежногоспроса сталовозведениев ранг официальнойдогмы монетаристскойконцепцииинфляции, котораяконцентрируетвнимание наизмененияхденежной массыв обращениикак определяющейфункции цен,доходов и занятости.В итоге антиинфляционнаяполитика Россииопределяласьв основномхарактеристикамиденежной массыбез учетанемонетарныхфакторов инфляции.

Первоочереднойантиинфляционноймерой являетсяоживлениеинвестиций,концентрациясредств наприоритетныхпроектах.

Снижениеинвестицийв основнойкапитал в 1997-1998гг., незначительныйрост — в 1999 г.свидетельствуюто неудовлетворенноминвестиционномспросе, недоступностифинансовыхи кредитныхресурсов дляпроизводственногосектора, низкойплатежеспособностипредприятий.В рамках бюджетаразвития посостоянию наначало 2000 г.профинансированыполностью 65,частично — 21,т.е. 86 инвестиционныхпроектов из226 победителейконкурсногоотбора в 1995-1997 гг.Из 350 объектов,сооружаемыхпо инвестиционнымпроектам победителямконкурсов1995-1997 гг., полностьювведены в действиелишь 52, в том числе11 — в 1999 г.

Чтокасается иностранныхинвестиций,то Россия неможет покарассчитыватьна их крупныйприток. Следовательно,необходимоопиратьсяпрежде всегона собственныесилы в стратегииэкономическогоразвития, учитываяэкономическийпотенциалРоссии.

Длясдерживанияинфляции важнозакрепитьнаметившиесяв 1999 г. позитивныесдвиги в бюджетнойсфере — увеличениебюджетныхдоходов, повышениясобираемостиналогов, ориентациярасходов навозрождениероссийскойэкономики. Неиспользовантакой резервкак сокращениенепроизводительныхрасходов науправление.

Положительнымфактором сталоуменьшениебюджетногодефицита. Ондоведен доуровня (3,6% ВВП— в 1997 г., 5,5% — в 1998 г.,1,4% — в 1999 г.) приемлемогодля Международноговалютного фондав качествеусловия дляпредоставленияРоссии очередноготранша кредита.Это достигнуто,в основном, засчет секвестированиярасходов иувеличениядоходов полинии Министерствапо Налогам иСборам и ГосударственногоТорговогоКомитета. Бюджетныйдефицит существуетв большинствестран, но тамприменяютсяметоды егопокрытия, неимеющие инфляционныхпоследствий.Россия использовалавсе известныемировой практикеисточникифинансированиябюджетногодефицита —налоги, займы,инфляцию и т.д.

Жизньвзаймы поставилаРоссию на граньбанкротства:внутреннийгосударственныйдолг достиг750 млрд. руб. на17 августа 1998 г.,внешний, включаягосударственныйи частный, —212 млрд. дол., норезультатеновации ГКО-ОФЗобъем внутреннегогосударственногодолга Россииуменьшилсяпочти на 30% до550 млрд. руб. к 1мая 1999 г.

Чрезмерноеиспользованиегосударственныхзаимствованийдля финансированиябюджетногодефицита всегдастановитсяинфляционнымфактором приотсутствииреальных источниковпогашениядолгов. Поэтомунеобходимоне толькоустанавливатьлимит государственногодолга, но иосуществлятьконтроль заего соблюдениеми эффективнымиспользованиемзаимствований.

Специфическимдля Россиинаправлениемантиинфляционнойполитики являетсяпреодолениекризиса неплатежейв хозяйстве.Стоит задачанормализацииденежных расчетовпутем ликвидациивзаимнойзадолженностипредприятийдруг другу ибюджету.

Учитывая значениемонетарныхфакторов инфляции,антиинфляционнаяполитикапредусматриваетрегулированиеэмиссии денеги скорости ихобращения.Не менее важносовершенствованиеструктурыденежной массы.В результатеограниченияденежной эмиссиипо рецептаммонетаристовкоэффициентмо-нетизациив России составил16,6% в 1998 г., 14,44% — в ноябре1999 г. против 80-120% наЗападе.

НизкаянасыщенностьВВП рублевоймассой стимулировалапоявлениемножестванеофициальныхэмиссионныхцентров, выпускающихденежные суррогаты,которые обслуживают70-80% хозяйственногооборота. В этомпроявляетсястихийнаяреакция хозяйственногооборота насжатие денежноймассы вопрекитребованиямэкономическогозакона денежногообращения.

Вантиинфляционнойполитике важноеместо принадлежитрегулированиюскорости обращенияденежной единицы,так как ее увеличениеравносильнодополнительнойэмиссии денегпри прочихравных условиях.

Важнымнаправлениемантиинфляционнойполитики каксоставной частистратегииподъема национальнойэкономикиявляется санацияи реструктуризациябанковскойсистемы. Кризисвыявил такжеузкие места,как деятельностьбанков-трейдеров,которые бесконтрольноосуществлялиспекулятивныевалютные ифондовые операциив основном засчет средстввкладчиков;недостаточноэффективныйнадзор Центральногобанка за коммерческимибанками;изъяныбанковскогозаконодательствав отношениипроцедурыбанкротств,работы временнойадминистрациии антикризисныхуправляющих;"замораживание"1/3 банковскихактивов, вложенныхв ГКО/ОФЗ, парализовалос августа 1998 г.деятельностькрупных банков,привело к кризисунеплатежейв банковскойсфере. Длявосстановленияплатежеспособностибанков Центральныйбанк принялмеры. В их числе:проведениемногостороннегоклиринга засчет средствфонда обязательногорезервирования;небольшиестабилизационныекредиты, которыеоказались менееэффективными,чем межбанковскийклиринг; созданиеАгентства пореструктуризациибанковскойсистемы с цельюее восстановленияи стабилизации.

Благодаря этиммерам и положительнымсдвигам в экономикек 2000 г. завершилсяпервый этапреструктуризациибанковскойсистемы. За1999 г. вдвое увеличилисьактивы банков,особенно рублевые,и число прибыльныхбанков (до 1153, или85% их общегоколичества).Доля проблемныхбанков снизиласьс 35% до 20% за одиннадцатьмесяцев 1999 г.

Дляпротиводействияинфляции необходимоактивнее использоватьпотенциалрасширениякредитованиянациональнойэкономики вцелях ее возрожденияи увеличениятоварногообеспечениярубля.

Либерализациявнешнеэкономическойдеятельности,поспешноевведениеконвертируемостирубля безсоответствующейподготовкии созданияобъективныхусловий открылишлюзы внешнихфакторов инфляции.Снижение мировыхцен на нефтьи нефтепродукты,газ, черныеметаллы, остраяконкурентнаяборьба междуэкспортерамина мировыхрынках отрицательновлияли на инвалютныепоступленияРоссии.

Улучшениевнешнеэкономическойконъюнктурыдля российскойэкспортнойпродукции, впервую очередьнефтепродуктовс апреля 1999 г.способствовало(наряду с девальвациейрубля) увеличениювалютной выручки,предложениюинвалюты навалютном рынке.Под влияниемроста цен наимпортируемыетовары в Россииповышаютсяцены на всетовары, включаяотечественные,не имеющиеимпортногокомпонента.

Ноглавное — происходитимпорт инфляции,прежде всегоиз США. С предоставлениемвалютных правфизическимлицам и предприятиямс 1992 г. усилилсяспрос на иностраннуювалюту, особеннодоллары, длястрахованияриска, в частностиинфляционного.На покупкувалюты используетсяот 12,4% (1998 г.) до 8,5% (1999 г.)денежных сбереженийнаселения.Долларовыенакопленияу населения(50-80 млрд. дол.)практическиозначают, чтоРоссия кредитуетСША, которыерегулярноэкспортируютдоллары дляроссийскихбанков.

ДолларизацияэкономикиРоссии неизбежнапри кризиснойситуации, когданациональнаявалюта плоховыполняет своифункции. Поэтомураздающиесяпризывы запретитьхождение доллараутопичны ичреваты появлением"черного"валютногорынка. Задачазаключаетсяв привлечениидолларовыхсбереженийнаселения нанужды подъемароссийскойэкономики. Нодля этого необходимыреальная гарантияпо валютнымвкладам в банкахи надзор Центральногобанка РФ за ихиспользованием.

Составнойчастью антиинфляционнойполитики являетсярегулированиевалютного рынкаи относительнаястабилизациякурса рубля.Повышенныйспрос надоллары периодическипринимает формуспекулятивнойигры на повышениекурса доллараи снижениекурса рубля,порождая валютныекризисы. Несмотряна девальвациюрубля курс егопостоянноснижается.

Регулированиевнешних факторовинфляции требуетразработкивалютной стратегиии стратегиивнешних заимствований.В России покапреобладаютпожарные мерытекущей политики.Концепциявалютной стратегиидолжна включатьотношениеРоссии к структурнымпринципаммировой валютнойсистемы, европейскойвалютной системы,в том числе кзоне евро, котораяимеет для нашейстраны практическоезначение васпекте использованияевро во внешнеэкономическихконтрактах,а также длядиверсификациивалютных резервов.Целесообразноустановитьобоснованныйминимум золотовалютныхрезервов, чтобыпротивостоятьпериодическимкризисам, присущимрыночной экономикетем более вусловиях «догоняющегоразвития». ВсовременнойРоссии золотовалютныерезервы (12,5 млрд.дол. в конце1999 г.) ниже международногостандарта ихдостаточности,определяемойв размеретрехмесячногоимпорта товаров.К тому же дляРоссии к этомукритерию следовалобы добавитьпредстоящиеплатежи повнешнему долгу.Для пополнениязолотых резервовнеобходимагосударственнаяподдержказолотодобывающейотрасли, скупказолота у российскихпроизводителей.[18; с. 36]

Рассмотримразвитие инфляционныхпроцессов вРоссии в 2000-2001 годах.инфляция в 2000году развиваласьв условияхдовольно высокихтемпов экономическогороста, сопровождавшегосяулучшениемфинансовогоположениябольшинстваотраслей, усилениеминвестиционнойактивностипредприятийрасширениемпокупательскогоспроса населения,устойчивойдинамикойвалютного курсарубля, благоприятнойконъюнктуройзарубежныхрынков энергоресурсовдля отечественныхпроизводителей,ускореннымростом цен напродукциюотраслей –естественныхмонополий.

В2000 году практическивсе важнейшиемакроэкономическиепоказателидемонстрировалилучшую динамикупо сравнениюс 1999 годом, чтовидно из рисунка:.....вставитьдиаграмму

Этиобстоятельстваоказывалинеодинаковоевлияние нахарактер измененияценовой структурыситуации встране. Причемразличия касалисьне толькоинтенсивности,но и направленийих воздействияна динамикупараметровинфляции вотдельныхсекторах экономики.Так, наиболеевесомое влияниена инфляционныепроцессы оказалорезкое увеличениеинвестиционногоспроса и спросасектора домашниххозяйств. взятыев совокупности,эти два моментапослужили однойиз главныхпричин того,что инфляция,равная в 2000 году20,2% несколькопревысиласоответствующийцелевой ориентир,зафиксированныйв "Основныхнаправленияхединой государственнойденежно-кредитнойполитики на2000 год".

Определенномуусилению инфляционныхпроцессовспособствовалиеще два фактора:опережающиетемпы ростацен в отраслях– естественныхмонополияхи выгодная для отечественныхпроизводителейситуация намировом рынкеэнергоносителей.Последнее имелорезультатомускоренноеповышение ценна продукциюотраслей топливногокомплекса навнутреннемрынке, преждевсего производимуюнефтедобывающейи нефтеперерабатывающейпромышленности.

Напротив,существенноесдерживающеевлияние надинамику инфляционныхпроцессов в2000 году оказывалиустойчиваяи вполне предсказуемаявалютная политикаБанка России,а так же снижающиесяинфляционныеожидания, которыеопределялив конечномсчете мотивациии поведенческиеустановкихозяйствующихсубъектов. Издесь необходимоотметить, чторешающим условиемдля сниженияинфляционныхожиданий былодостижениеинтенсивногоэкономическогороста. В планестабилизацииценовой обстановкиэтот факториграл в определенномсмысле двойственнуюроль.

Содной стороны,заметное улучшениефинансовогоположенияучастниковобщественногопроизводствав определеннойстепени способствовалоактивизацииинфляционныхпроцессов. Сдругой стороны,реально экономическийрост имелпервостепенноезначение длядостиженияэффекта стабилизациии последующегоснижения инфляционныхожиданий, азначит и общегозамедлениятемпов ростацен.

Вполитическомотношениисложившаясяв экономикев 2000 году динамикаинфляцииспецифицироваласькак результатвзаимодействиясистемы долгосрочныхили базовыхфакторов, вчисле которыхвалютный курсрубля, ценыпроизводителейпромышленнойпродукции,инфляционныеожидания, наличныеденьги в обращениив совокупностис депозитамидо востребованиянаселения. Этасистема факторовформировалабазовую инфляцию,которая примернона 2,5-3% пункта нижефактической.

Стечением временив зависимостиот состоянияэкономикикоэффициентыэластичностиИндекса ПотребительскихЦен по базовымфакторам существенноменялись. Приэтом обращаютна себя вниманиедва обстоятельства– резкое сокращениеэластичностиИндекса ПотребительскихЦен по валютномукурсу рубляи одновременныйускоренныйрост коэффициентаэластичностиназванногоиндекса подинамике инфляционныхожиданий.

Обаэти явленияпредставляютсявполне закономерными,поскольку, содной стороны,они свидетельствуюто пока еще достаточноэффективномразвитии процессовзамещения навнутреннемрынке импортнойпродукцииизделиямиотечественныхпроизводителей.С другой сторонынастоятельнымтребованиемстала на толькоустойчивость,но и предсказуемостьсостояния тойсреды, в которойосуществляютдеятельностьэкономическиеагенты. В противномслучае неизбежнынегативныедеформациив системе ихповеденческихустановок,провоцирующиеусиление инфляционныхпроцессов.

Вцелом же за2000 год инфляция,зафиксированнаяофициальнойстатистикойна 3% связана сповышениемобменного курсарубля к долларуСША, на 18% - с увеличениемстоимостипромышленнойпродукции, на59% - с инфляционнымиожиданиямии на 20% - с ростомагрегата М2 идепозитов довостребованиясектора домашниххозяйств.

В2000 году субиндексИПЦ по продуктампитания составил117,9%, по непродовольственнымтоварам – 118,5%, всфере платныхуслуг – 133,7%.[21; с. 16]

Вцелом в 2000 годупроисходилопережающийрост цен производителейв промышленностипо сравнениюс динамикойпотребительскихцен (соответственнона 31,6% и 20,2%). В результатеисчерпалсяразрыв междуними, образовавшийсясразу послеавгуста 1998 года,что может явитьсясдерживающимфактором ростапроизводства.

Однако, несмотряна все вышеизложенноеотмечено замедлениетемпов экономическогороста во второмполугодии 2000года, что ставитперед экономикойРоссии проблемупоиска новыхстимулов резервовдля развитияв 2001 году.

Основнымитенденциямиразвития российскойэкономики впервом полугодии2001 году стали:

• довольноумеренныетемпы инфляции(12-14% годовых) придостаточновысокой экономическойдинамике;

• устойчивостькурса национальнойвалюты;

• ростпроизводстваво многих отраслях;

• сохранениеинвестиционной активностии улучшениефинансовогоположенияпредприятий;

• ростзанятоститрудоспособногонаселения;

• позитивныетенденцииформированиягосударственногобюджета;

• ростреальных доходовнаселения;

• улучшениеплатежногобаланса;

• расширениересурсной базыкредитныхорганизаций.

2001год характеризуетсяпроцессомулучшенияэкономическойконъюнктуры,но улучшенияпроисходятмедленнее чемв 2000 году. Лишьтолько к июню2001 года оценкиулучшенияэкономическойконъюнктурыстали доминирующими..

Темпыразвития российскойэкономики в2001 году по многимключевым параметрамзначительноуступают тем,которые характеризовалиизменениеситуации в 2000году. Почтивдвое нижеуровня 2000 годазафиксированытемпы ростапроизводстватоваров и услугв основныхотраслях экономики.Почти в двараза снизилсяв первом квартале2001 года по сравнениюс сопоставимымпериодом 2000 годаобъем инвестицийв российскуюэкономику.Существеннониже темпыувеличенияреальныхрасполагаемыхденежных доходовнаселения.

Впервом полугодии2001 года темпыроста инфляциизаметно превысилиуровень соответствующегопериода прошлогогода. [20; с.7]

2.3 Анализантиинфляционнойстратегии вРоссийскойФедерации.

В условияхшокового переходаРоссии к рыночнойэкономикепроизошлиструктурныеизменения. Врезультатеприватизациисформировалсячастный сектор,появилисьмиллионы акционеров.Россияне быливовлечены вмассовуюспекулятивнуюигру на повышениекурса ценныхбумаг, а такжедоллара СШАи снижениекурса рубля.Возникли сомнительныефинансовыепирамиды типаМММ на частномуровне и ГКО-ОФЗна государственном.Нарождающуюсярыночную экономикупериодическисотрясаютфинансовый,биржевой, валютный,банковскийкризисы в условияхэкономическогоспада. Скрытаяинфляция,проявлявшаясяпрежде в товарныхдефицитах,стала явной.НеэффективныерекомендацииМВФ в духелиберализмаи монетаризмабез учета спецификиРоссии стимулировалидлительныйспад производстваи сильную инфляцию.

С 1992 г. инфляцияв России перерослав стагфляцию(сочетаниеэкономическогоспада - стагнации- с инфляцией).Розничные ценывыросли в 1992 годув 26,1 раза, в 1993 году- 9,4 раза, 1994 году- 3,2 раза, 1995 году- 2,3 раза в условияхснижения ВВП,промышленногопроизводстваи инвестиций.

Спад производствав России (в 1992 -1996 годах) почтивдвое превысилрекорд мировогоэкономическогокризиса 1923 - 1933 годов.Доля убыточныхпредприятийв промышленностисоставила50,1% (на 1 сентября1998 года), строительстве- 42,3%, на транспорте59,2%. Фактическоебанкротствопроизводственногосектора иразбалансированностьэкономики сталифундаментальнымфактором инфляции,так как снизилосьтоварное обеспечениерубля.

Новое явлениев России - снижениетемпа инфляциис 1996 года до концаавгуста 1998 года(21,8% в 1996 году, 11% в 1997году). Инфляциябыла подавлена,но огромныйинфляционныйпотенциалсохранился,так как еевоспроизводственныефакторы не былипреодолены.Главный дефектантиинфляционнойполитики состоялв том, что в Россиивпервые в мировойпрактике былапримененадефляция - сжатиеспроса - в условияхэкономическогоспада путемневыплатызаработнойплаты, пенсий,пособий. Темсамым государствопереложилосвои финансовыетрудности нанаселение. Зарубежом дефляционнаяполитика обычнопроводитсяв условиях«перегрева»экономическойконъюнктуры,и ее крайняямера - блокированиероста заработнойплаты. Дефляцияв России способствоваларезкому обострениюсоциальноэкономическихпротиворечий,которые в конечномсчете усугубилиинфляционныйпроцесс.

Однойиз причиндефляционнойполитики явилосьвозведениев ранг официальнойдогмы либерализмаи монетаристскойконцепции безучета трудностейперехода Россиик рыночнойэкономике ивопреки опытузарубежныхстран. Там давноотказалисьот безоглядноголиберализмаи чистого монетаризмаи комбинируютих постулатыс рецептамикейнсианствао необходимостигосударственногорегулирования.

Российскиереформаторыопирались напрямолинейнуюмо-нетаристскуюинтерпретациюзависимостиинфляции лишьот избыточноговыпуска денег,бюджетногодефицита инестабильностивалютного курсаи преувеличивалиэффективностьрыночногорегулирования(рынок якобылучше проведетсвою работу,чем государство).

В этой связис 1994 г. монетаристскаяантиинфляционнаяполитикаосуществляласьтремя методами:

1. ограничениеэмиссии денегЦентральнымбанком РФ;

2) сокращение бюджетногодефицита путемсеквестированиягосударственных

расходов;

3)сдерживаниеколебания курсарубля по отношениюк инвалютампутем

установленияих пределови использованиявалютной интервенции.

Но оказалось,что монетаристскимиметодами невозможноподавить неденежныефакторы инфляции,коренящиесяв сфере воспроизводства.Поэтому снижениетемпа ростацен не означалодостижениереальной финансовойстабилизации,поскольку небыли преодоленыбюджетныйкризис, кризиснеплатежей,дуализм денежнойсистемы, нестабильностьбанковскойсистемы, аглавное — застойв экономикеи инвестициях.

Основаннаяна монетаристскихрецептахантиинфляционнаяполитика усугубилаэкономическийспад, разрушениепроизводственногои научногопотенциала,экспроприациюнарода. В 1998 г.Россия заняла72-е место (среди174 стран) по качествужизни, котороезависит нетолько от доходовгосударства,но и способовперераспределениянациональногодохода в интересахбольшинстванарода, а непривилегированнойкучки.

Для сдерживанияинфляциинеобходимасистемная,комплекснаяантиинфляционнаяполитика сучетом многофакторностиинфляционногопроцесса,порождаемогодеформациейвоспроизводстваво всех сферах,а не толькомонетарнымифакторами.

Цельпредлагаемойантиинфляционноймодели — неподавлениеинфляции любойценой, а управлениеинфляционнымпроцессом(рыночными игосударственнымиметодами) винтересахподъема национальногопроизводстваи экономическойбезопасностинарода. Судяпо мировомуопыту, допустиманебольшаяинфляция, еслиэто увеличиваетплатежеспособныйспрос и темсамым стимулируетэкономическийрост. Страныс цивилизованнойрыночной экономикойнаучилисьрегулироватьтемп инфляции.Характерно,что к числужестких критериеввступлениястран ЕС в зонуевро с января1999 г. относитсясогласованныйнизкий уровеньинфляции.

Мировойопыт свидетельствуето необходимоститеоретическогообоснованияантиинфляционнойстратегииэкономическогороста.

Анализ взаимосвязии взаимозависимостиосновных компонентовзакона денежногообращенияслужит ключомк пониманиюинфляционногомеханизма иразработкеметодов егорегулирования.Однако отсутствиемногих статистическихданных нередкоискажает сведенияоб уровне инфляции.Общепринятыйобобщающийпоказательинфляции - ростцен на товарыи услуги.

Валютно-финансовыйкризис 1998 г., давшийтолчок инфляции,доказал неэффективностьмонетаристскихметодов подавленияинфляции.

Антиинфляционнаястратегияэкономическогороста требуетпроведенияпоэтапных мер,направленныхна регулированиеинфляции. Необходимовыстроить«дерево целей»для сдерживанияее основныхфакторов.

Общеэкономическиемеры:

Во-первых,следует завершитьначатые реформы(предприятий,бюджетной,налоговой,банковскойсистем и т. д.)в целях формированияцивилизованныхрыночных отношений;

Во-вторых,необходимасмена целевойориентацииэкономическойполитики - сподавленияинфляции любойценой на ростВВП. Без подъеманациональногопроизводстваневозможнореальное оздоровлениефинансовой,денежной, банковскойсистем. Основойэтой программыдолжна бытьнаучно обоснованнаямодель управленияпереходнойэкономикой,которая стимулировалабы ее стабилизацию,затем подъемпроизводстватоваров и услуг,которые служатобеспечениемрубля.

В-третьих,первоочереднойантиинфляционноймерой являетсяпреодолениекризиса инвестицийпутем оживленияинвестиционногопроцесса,концентрациисредств наприоритетныхпроектах. Мировойопыт проектногофинансированиясвидетельствуето возможностимаксимальногопривлечениякапиталовчастного сектораблагодаряреальным гарантиями страхованиюинвестиционногориска. «Правительственнаякомплекснаяпрограммастимулированияотечественныхи иностранныхинвестицийв экономикуРоссии» предусматриваларост долигосударственныхинвестицийс 1,5% до 5% ВВП. Однакожесткий контрольза ее выполнениемотсутствует.Не работаетпочти ни однасхема поддержкиинвестицийи НТП. В такойподдержкенуждается ималый бизнес,который наЗападе создает50 - 55% ВВП, а в России- лишь около10%. Для стимулированияэкономическогороста необходимыкак государственные,так и частныеинвестиции.

Важнуюроль в регулированииинвестициипризваны сыгратьпринятые в конце 1998 г.нормативно-законодательныедокументы,в частностипо лизинговымоперациям.Должна активизироватьдеятельностькомиссия поинвестиционнымконкурсам,рассматривающаяпроекты подчастичныегосударственныегарантии (от40 до 85%).

Важнонайти выходиз «ловушкиликвидности»(Кейнс), в которойоказаласьРоссия. Этопроявляетсяв спаде инвестицийпри наличиисбереженийнаселения.России предстоитразработатькомпенсирующиймеханизмперераспределенияинфляционныхдоходов вприоритетныеотрасли, в частности,путем налоговогорегулирования.

Потенциальнымисточникоминвестицийостается репатриация«беглых» капиталов,переведенныхиз России зарубеж по нелегальными легальнымканалам. Дляэтого необходимырешительныемеры.

В-четвертых,традиционноделается ставкана привлечениеиностранныхинвестицийдля экономическогоразвития. НоРоссия не можетрассчитыватьна их крупныйприток. Во-первых,в мире малореально свободныхкапиталов.Во-вторых,иностранныйкапитал занялвыжидательнуюпозицию поотношению кРоссии из боязнипотерь в связис недовериемк социально-экономическойобстановке.В-третьих, длянашей странынаибольшийинтерес представляютпрямые инвестициив производство,а иностранныйкапитал предпочитаетпортфельныеинвестиции(80% иностранныхинвестицийв первом полугодии1998 г.) в государственныеи корпоративныеценные бумаги,что привелок оттоку инвестицийв ГКО-ОФЗ вовремя кризисав России в августе1998 г.

Принятые послекризиса меры,направленныена восстановлениедоверия зарубежногобизнеса к России,могут стимулироватьв перспективепривлечениепрямых иностранныхинвестиций,но в 1998 г. и 1999 г. (оценка)их ежегодныйобъем составил3-4 млрд долл., или63% к 1997 г. Общий объемнакопленныхпрямых инвестицийсоставил около12 млрд. долл. вянваре 1999 году.

Сдерживаниефинансовыхфакторовинфляциидолжноосуществлятьсяследующимиметодами::

1. Ключевоеместо в антиинфляционнойстратегиизанимаетоздоровлениебюджетов всехуровней и преодолениеспецифическихформ проявлениябюджетногокризиса в России:

• неисполнениебюджета, финансированиев произвольномобъеме; позаимствованноеиз мировойпрактикисеквестирование(сокращение)расходов взависимостиот реальногонаступлениядоходов распространяетсяна незащищенныестатьи бюджета(в том числегосударственныеинвестиции,науку, здравоохранение,образование)ради пожарныхмер (в середине1997 г. для погашениязадолженностипо пенсиям изарплате);

• нецелевоеиспользованиебюджетныхсредств (например,предвыборная«черная касса»);

• финансированиебюджетныхрасходов платежнымисредствамиразличнойликвидности;

• слабыйконтроль заисполнениемгосбюджета.Рыночная экономикатребует строгойрегламентациибюджетногопроцесса. Поэтомубюджетныйкодекс необходимдля законодательногорегулированиябюджетныхотношений.

2. Проблемойостается реальноесокращениебюджетногодефицита, хотяформально засчет секвестированияон доведен доуровня (3,5% ВВПв 1997 г., 3,2% в 1998 г.), приемлемогоМеждународнымвалютным фондомдля предоставленияочередноготранша кредитаРоссии. Не менееважны методыего покрытиябез инфляционныхпоследствий.

С 1995 г. довалютно-финансовогокризиса в августе1998 г. господствовалаофициальнаяконцепцияпокрытия бюджетногодефицита засчет эмиссиине денег, агосударственныхценных бумаг,размещаемыхна рыночныхусловиях средирезидентови нерезидентов.В России впервыепоявился нетолько внутренний,но и внешнийдолг по отношениюк иностраннымдержателямГКО-ОФЗ. Кризиси реструктуризацияГКО-ОФЗ привелик сокращениювозможностейрыночныхзаимствований.В результатеновации ГКО-ОФЗобъем внутреннегогосударственногодолга Россииуменьшилсяпочти на 30% с 750млрд руб. на 17августа 1998 г. до550 млрд руб. к 1 мая1999 г. Почти всероссийскиедержатели этихценных бумагобменяли ихна новые, которымиможно оплатитьналоги. Однако60% иностранныхдержателейроссийскоговнутреннегодолга покаотказываютсяот участия вновации и требуютлучших условийобмена ГКО.Чрезмерноеиспользованиегосударственныхзаимствований(внутреннихи внешних) дляфинансированиябюджетногодефицита всегдастановитсяинфляционнымфактором приотсутствииреальных источникових погашения.Поэтому необходимоне толькоустанавливать,но и соблюдатьлимит государственногодолга.

В сложившейсяситуации вконце 1998 г. сталнеизбежнымвозврат к эмиссииденег для покрытиябюджетногодефицита, котораяофициальноне практиковаласьс 1995 г. по ноябрь1998 г. В 1994 г. кредитыЦентральногобанка РФ Министерствуфинансов РФиз 10% годовыхпокрывали 50%бюджетногодефицита.Возобновлениевыпуска денегв порядкекредитованиягосударствас ноября 1998 г.чревато усилениеминфляции, еслине будет соблюдатьсяустановленныйлимит эмиссиии принципвозвратностиэтих кредитов.

Неинфляционнымисточникомсокращениябюджетногодефицита должныстать экономическийрост, увеличениеналогооблагаемойбазы. По новойметодологиик источникамфинансированиябюджетногодефицита отнесеныпоступленияот реализациигосударственныхзапасов и имущества.

3.Для сдерживанияинфляции необходиманаучно обоснованнаяналоговаяполитика, котораяне должнапарализоватьбизнес и толкатьего в «теневую»экономику.Налоговаяполитика вРоссии должнаориентироватьсяне только нафискальныецели, но и нарегулированиеразвития экономики.Судя по мировомуопыту, налогииграют двоякуюроль в инфляционномпроцессе полинии его усиленияи сдерживанияв зависимостиот методовналоговойполитики. Сужениеналогооблагаемойсуммы в условияхэкономическогоспада дополняетсянизкой собираемостьюналогов. В налоговойсистеме Россиисочетаютсякарательныеналоговыеставки и обилиелазеек, позволяющиене платитьналоги. Уклонениеот уплаты налоговсвязано нетолько с несовершенствомналоговогозаконодательства,но и с работойналоговойслужбы, несмотряна созданиеВременнойчрезвычайнойкомиссии (ВЧК)и ужесточениеконтроля засборщикаминалогов. В этойсвязи взятыйс конца 1998 г. курсна перераспределениеналоговогобремени необходимодополнитьэффективныммеханизмомответственностиналогоплательщиков.

4. Специфическимдля Россиинаправлениемантиинфляционнойполитики являетсяпреодолениекризиса неплатежейв хозяйстве,препятствующегоэкономическомуподъему. Сумманеплатежейв экономике(1,5 трлн руб. воктябре 1998 г.) вчетыре разапревысиладенежный агрегатМ3 (365,8 млрд руб.),в 1999 г. (июнь) - в 2,6раза, хотя неплатежисоставили 1,49трлн руб.(45% обязательствпредприятийи организаций).

В этой связиактуальнойзадачей являетсявосстановлениеплатежно-расчетнойсистемы, нормализацияденежных расчетов,ликвидациявзаимнойзадолженностипредприятийдруг другу ибюджету. Припомощи государствапредстоитурегулироватьзадолженностьпутем проведенияклиринговыхмногостороннихзачетов.

Что касаетсяпредложенияввести «второй»рубль длябезналичныхрасчетов, тоэто увеличитчисло денежныхсуррогатов,подорвет принципгосударственноймонополии навыпуск денеги создаст источникнеконтролируемойденежной эмиссии(например, П.И. Родионов(«Газпром»)предложилвыпуститьсвоеобразнуюпараллельнуювалюту в форметоварных газовыхоблигаций).

Регулированиеденежных факторовинфляции следуетпроизводитьследующимиметодами:

1. Вусловияхтоварногопроизводствавсе хозяйственныесвязи опосредуютсяденьгами. Поэтомудиспропорцииприобретают форму, хотя ихпричины коренятсяв процессеобщественноговоспроизводства.В этом проявляетсяпрямая и обратнаясвязь инфляциис воспроизводством.Но было бы ошибочноотвергать рольденежных факторовв ее развитии.Поэтому антиинфляционнаяполитикапредусматриваетрегулированиеэмиссии денеги скорости ихобращения.

Однако вРоссии резкоеограничениеденежной эмиссиипо рецептаммонетаристовпривело к сужениюофициальнойденежной массы.Судя по коэффициентумонетизации,в России низкийпоказательнасыщенностиВВП рублевоймассой: 12% - 19% (против80 - 120% на Западе).В итоге дляудовлетворенияпотребностейхозяйства вденьгах появилисьтысячи неофициальныхэмиссионных«центров»,выпускающихденежныесуррогаты,которые обслуживают70 - 80% хозяйственногооборота. В этомпроявляетсястихийнаяреакция рыночногохозяйствана дефляционноесжатие денежнойэмиссии в условияхнехватки оборотныхсредств предприятийи огромныхнеплатежей.

Предстоитвосстановитьденежные отношениясубъектоврыночной эмиссии,очистить денежныйоборот от суррогатовс сомнительнойюридическойосновой ирассчитыватьденежный агрегатМ2 с учетом реальныхпотребностейхозяйственногооборота и прогнозаэкономическогоразвития.

В результатепересмотрамакроэкономическойполитики сконца 1998 г. Центральныйбанк РФ взялкурс на некотороерасширениеденежной массы,что важно дляповышениямонетизацииВВП и ликвидностиэкономики.

Судя по мировойпрактике, денежнаяэмиссия должнаосуществлятьсяпо трем каналам- кредитованиегосударства,хозяйства ипод приростофициальныхзолотовалютныхрезервов. Однакоаргентинскаямодель «валютногоуправления»,поднятая нащит некоторымироссийскимиэкономистамиво время резкогоусиленияинфляции подвлияниемвалютно-финансовогокризиса в августе1998 г., неприемлемав условияхРоссии. Во-первых,нет надеждына пополнениерезко сократившихся(до 10,8 млрд долл.в марте 1999 г.)официальныхзолотовалютныхрезервов засчет масштабногозападногокредита (на10-20 млрд долл).Во-вторых,эмиссия денегтолько подприрост чистыхмеждународныхрезервов безучета потребностейреальногохозяйственногооборота всоответствиис законом денежногообращенияприведет кдефляционномусжатию денежноймассы в обращении.

Характерноедля кризиснойситуации повышениеэкономическойроли золотапроявляетсяне только встремленииувеличитьэмиссию денегпод приростофициальныхзолотых резервов,но и в выпускев 1999 г. золотыхсертификатов,червонцев,пятикопеечныхмонет по 6 г 583-йпробы. Следовательно,практика лишнийраз подтвердила,что золото непросто ценноесырье, а валютныйметалл, используемыйдля государственнойи частной тезаврации.По некоторымоценкам, наруках у населенияРоссии сосредоточено7 т золота. За1998 г. коммерческиебанки продали500 кг золотыхслитков.

Но это не даетоснования длявнеисторическихпроектоввосстановленияв России золотогостандарта,ликвидированногов мире в 30-х годахXX в. Речь идето необходимостиразвития рынказолота, котороев качествеальтернативыдоллару можетпривлечь сбережениянаселения вусловиях подрывадоверия к рублюи банковскимвкладам.

2. Неменее важносовершенствованиеструктурыофициальнойденежной массыв обращении.В России великадоля наличныхденег в денежноймассе (30 - 40% против5 — 10% в развитыхзападных странах).Снижению потребностиоборота в наличныхденьгах будутспособствовать:развитие различныхплатежныхкарточек;совершенствованиебезналичныхрасчетов, выплатазаработнойплаты (где возможно)через банкоматыв надежныхбанках.

3. Вантиинфляционныхмерах особоеместо принадлежитрегулированиюскорости обращенияодноименнойденежной единицы,так как увеличениеее равносильнодополнительнойэмиссии ^денегпри прочихравных условиях.

4. Чтобывзять инфляциюпод контроль,необходимареальнаястатистикаи внедрениеэкономико-математическоймодели денежногообращения вценах анализаи прогнозированиямногоплановыхденежных потоков.

Оздоровлениебанковскойсистемы.Важным направлениемантиинфляционнойполитики истратегииэкономическогороста политикиявляется санацияи реструктуризациябанковскойсистемы, основательноподорваннойвалютно-финансовымкризисом.«Замораживание»1/3 банковскихактивов, вложенныхв ГКО-ОФЗ, парализовалос августа 1998 г.деятельностькрупных банков,что привелок кризису неплатежейв банковскойсфере, вызвалонатиск вкладчиков,изымавших своирублевые ивалютныесредства сосчетов. Всесвободныесредства банковхлынули навалютный рынок.Оставшиесяденьги многиебанки перевелина Запад, создалиновые финансовыеструктуры. Витоге многиебанки фактическиоказалисьбанкротами.Количествобанков сократилосьс 3 тыс. до 1,4 тыс.в середине 1999г. Причем парадоксзаключаетсяв выживаниисредних банков,у которых меньшеспекулятивныхамбиций и большеответственности.

Кризис банковскойсистемы выявилее узкие места:

1. деятельностькрупных банков-трейдеров,которые бесконтрольнои безответственноосуществлялиспекулятивныевалютные ифондовыеоперации,разбазариваясредства вкладчиков;

2. недостаточножесткий контрольЦентральногобанка РФ закоммерческимибанками;

3. изъяны банковскогозаконодательства(например, вотношениипроцедурыбанкротства,эффективнойработы Временнойадминистрации,арбитражныхуправляющихи др.).

Для восстановленияплатежеспособностибанков Центральныйбанк РФ принялмеры. В их числе:проведениемногостороннегоклиринга засчет средствфонда обязательногорезервирования;стабилизационныекредиты, которыеоказались менееэффективными,чем межбанковскийклиринг; созданиеАгентства пореструктуризациибанковскойсистемы с цельюее восстановленияи стабилизации.

Банковскаясистема должна,на наш взгляд,включать триуровня: центральныйбанк, коммерческиебанки; специализированныекредитно-финансовыеинституты.Целесообразноповысить рольрегиональныхбанков.

Требуетособого вниманиярегулированиеи контрольцентральногобанка наддеятельностьюбанковскойсистемы в целяхориентацииее на кредитно-расчетноеобслуживаниереальногосектора экономики.

Банкирампредстоиттрудная работапо возвращениюдоверия ограбленныхвкладчиков,особенно валютных.Для этого необходимовведение реальнойгарантии вкладовс учетом мировогоопыта.

Регулированиецен и заработнойплаты - составнаячасть многофакторнойантиинфляционнойстратегии.Шоковая либерализацияцен в 1992 г. подвлиянием требованийМВФ раскрутилаинфляционнуюспираль заработнойплаты и цен.Предприятия-монополистыпредпочитаютповышать цены,а не увеличиватьпроизводство.Торговые посредникитакже взвинчиваютцены.

ПрактикаРоссии подтвердила,что рыночноерегулированиецен недостаточнов условияхнесовершеннойконкуренциии однозначнойзависимостидинамики ценот курса рубляк доллару всвязи с высокойдолей импорта.Даже при снижениикурса долларак рублю ценыне снижаются.В мировой практикепри кризиснойситуации принятодополнятьрыночноерегулированиецен государственнымв виде лимитированияих роста. Характерно,что в условияхвалютно-финансовогокризиса в отдельныхрегионах Россиибыли попыткиограничитьв пределах 10 —20% рост цен вовремя паникина потребительскомрынке (заавгуст -сентябрь 1998 г.цены вырослина 43,5%).

Состояниефондового рынкатакже влияетна инфляционныйпроцесс. Российскийрынок ценныхбумаг бурноразвивалсяи по количественнымпоказателямприближалсяк статусу развитогорынка. По итогам1996 г. и первомуполугодию 1997г. он вышел напервое местов мире по увеличениюкурсовой стоимостикорпоративныхценных бумаг.Индекс Российскойторговой системы(РТС) повысилсяс 200 до 400 пунктов,за первое полугодие1997 г. объем капитализациидостиг 80 млрддолл., а торги- 100 млн долл. вотдельные дни(без сделок,заключенныхвне РТС).

Подобныйбум на фондовомрынке в условияхэкономическогоспада, продолжающегосядесятилетие,таил опасностькризиса. Вчастности,угрозу представлялапирамида ГКО-ОФЗ,которая сравняласьс объемом денежноймассы. Безусловно,рынок государственныхценных бумагнеобходим, вчастности, для^покрытия бюджетногодефицита, какэто принятов мировой практике.Но выплатавысоких доходовпо ним «съедала»1/3 бюджетныхрасходов вконце 1998 г. - начале1999 г. Чрезмерныйрост секторагосударственныхценных бумагна фондовомрынке ведетк инфляционнымпоследствиям,подрывая инвестиции,истощая кредитныйрынок.

Выходроссийскихправительственныхоблигаций намировой финансовыйрынок позволилпривлечь инвалютупо более низкимставкам. Но небыло обеспеченоэффективноеиспользованиеэтих валютныхзаимствований(не для латаниябюджетногодефицита). Отсутствиереальных источникових погашенияусугубиликризис фондовогорынка.

Финансовыйкризис, поразившийроссийскийфондовый рынокв августе 1998 г.,парализовалего. Лишь с октябряпостепенноросли торговыеобороты и ликвидностьна этом рынке.Предстоитпреодолениекризиса фондовогорынка и налаживаниеэффективногорегулированияи контроля заего деятельностью.

В комплексемер по возрождениюфондового рынкаважное местозанимает слияниеинвестиционныхи банковскихструктур. Так,в результатеобъединенияинвестиционно-банковскойгруппы «НИКойл»и компании«РИНАКО Плюс»эта группастала контролировать20% рынка ценныхбумаг в первомквартале 1999 г.Перспективныминструментомпривлеченияроссийскихинвесторовстановятсякорпоративныеценные бумаги.

Длярегулированияинфляционногопроцесса необходимонейтрализоватьи его внешниефакторы. Поспешнаяотмена монополиивнешней торговлии валютноймонополии,интеграцияРоссии в мировуюэкономику - всеэто открылошлюзы внешнихфакторов инфляции,которые переплелисьс внутренними.Индекс открытостиэкономикиРоссии с учетомнеорганизованнойторговли выше,чем в США и Японии,и отражаетуязвимостьи зависимостьРоссии от конъюнктурымировых рынков.

Снижениекурса рубляк доллару сталоактивным фактороминфляционногороста цен, таккак импортныетовары составляютполовинупотребительскогорынка в России.Механизм«импортируемой»инфляции проявляетсятакже в повышенномспросе на долларыи другие инвалюты.С введениемчастичнойконвертируемостирубля и расширениемвалютных правюридическиелица и гражданеактивно покупаютдоллары нарубли. Практическиэто означает,что Россиякредитует США,которые регулярноэкспортируютдоллары длянаших банков.Примерно 20% денежныхдоходов вложенов инвалюту виюле 1998 г.

ДолларизацияэкономикиРоссии неизбежнапри кризиснойситуации, когдарубль плоховыполняет своифункции. Поэтомупризыв запретитьхождение доллараутопичен ичреват появлением«черного»валютногорынка. Но целесообразнои возможноограничитьфункции доллара.

Вместо фиксациицен в условныхединицах надоприменятьцивилизованныеметоды страхованияинфляционногои валютногориска. Повышенныйспрос на долларыпериодическипринимаетформу спекулятивнойигры на повышениекурса доллараи снижениекурса рубля,порождая валютныйкризис (типа«черноговторника» 11октября 1994 г., вавгусте 1998 г.).

Для сдерживания«импортируемой»инфляции Центральныйбанк РФ с лета1995 г. ввел пределыколебанийвалютного курсас учетом мировогоопыта, в частностиЕС. Переходот горизонтальногок наклонному(более плавномуизменению)валютномукоридору,совершенствованиепорядка котировкиофициальногокурса рубляЦБ РФ вне связис фиксингомМосковскоймежбанковскойвалютной биржислужили антиинфляционнымякорем.

Под влияниемкризиса 1998 г.средний курсдоллара к рублю(5,94 руб. в декабре1997 г., 15,93 руб. в октябре1998 г., 26 руб. в сентябре1999 г.) вышел зарамки валютногокоридора, которыйфактическиуступил месторежиму свободноплавающеговалютногокурса. Предложенияввести фиксированныйкурс рубляпротиворечатусловиям рыночнойэкономики. Вмировой практикепреобладаетрегулируемоеплавание валютногокурса. Учитываяопыт ЕС, где вусловиях кризисаЕвропейскойвалютной системыпределы взаимныхкурсовых колебанийлетом 1993 г. былирасширены с±2,25 до ±15%, целесообразнопо мере достижениявалютной стабилизациивосстановитьвалютный коридорс большей амплитудойколебаний курсарубля, что позволитослабить инфляционныеожидания.

Таким образом,составнойчастью антиинфляционнойполитикиявляетсярегулированиевалютного рынкаи стабилизациякурса рубля.

Инфляционнымфактором являетсяне только внутреннее«бегство» отрубля к доллару,но и внешнее«бегство»российскогокапитала зарубеж (оценкиколеблютсяот 60 млрд до 300млрд долл. ивыше), что характернодля стран,переживающихэкономическиеи политическиетрудности. Темсамым Россиялишается одногоиз источниковинвестиций,необходимыхдля экономическогороста и сдерживанияинфляции. Необходимагосударственнаяпрограммасдерживания«бегства»капиталов иих частичнойрепатриации.Она должнавключать мерыпротив:

а) отмывания«грязных»денег, связанныхс противоправнымидействиямиюридическихлиц и внедрениемих в легальныефинансовыепотоки;

б) нелегального«бегства»капитала (оставлениеза рубежомчасти экспортнойвыручки, контрабанда,упущеннаявыгода на бартерныхсделках, авансовыеплатежи пофиктивнымимпортнымсделкам, уклонениеот уплаты налоговв инвалюте ит. д.);

в) «бегства»капитала полегальнымканалам, чтоне всегда принимаетсяво внимание.Речь идет очрезмерномувеличениизарубежныхактивов российскихбанков; завышениисчетов «Но-стро»в иностранныхбанках-корреспондентах;авансовыхплатежах поимпорту, приобретениинедвижимостиза рубежом.

Западныекредиторы,опасаясь дефолта,угрожают арестоватьбанковскиесчета, на которыххранятся «беглые»капиталы российскихдолжников -банков, фирм.Настало времяразработкипрограммы ихрепатриациидля инвестицийв экономикуРоссии, в частности,в форме совместныхпредприятий.

Для сдерживаниявнешних факторовинфляции необходимоболее эффективноерегулированиевнешнеэкономическойдеятельности,совершенствованиеэкспортногои валютногоконтроля, мерыпротив «долларизации»экономики.

Регулированиевнешних факторовинфляции требуетразработкивалютной стратегии,стратегиивнешних заимствований.В России покапреобладаютпожарные мерытекущей политики.В частности,целесообразноустановитьминимум золотовалютныхрезервов, чтобыпротивостоятькризисам, присущимрыночной экономике,тем более вусловиях такназываемогодогоняющегоразвития. Дажев США установленстратегическийминимум золотыхрезервов, несмотряна официальнуюконцепцию«доллар лучшезолота». В Россиизолото валютныерезервы (сократилисьна 31,3% за 1998 г. до 12,5млрд долл. вконце 1998 г. и 10,8 млрдв марте 1999 г.) нижемеждународногостандарта ихдостаточности,определяемойв размеретрехмесячногоимпорта. К этомукритерию следовалобы добавитьи предстоящиеплатежи повнешнему долгу(около 18 млрддолл. в 1999 г.). Наиболеереальным источникомпополнениязолотых резервовРоссии представляетсяскупка золотагосударствому производителей.

В антиинфляционнойстратегииособого вниманиязаслуживаетпроблемаурегулированиясложной ситуациивокруг кредитногопакета международныхфинансовыхинститутов(Международныйвалютный фонд.Всемирный банк.Европейскийбанк реконструкциии развития идр.) для России.Установленнаяэтими организациямивысокая планкаограниченийи условий длязаимствованиясредств Россиейснижает возможностииспользованияданного факторадля оздоровленияденежногообращения иэкономики вцелом.

К тому жеподавлениеинфляции засчет иностранныхкредитов,используемыхв основном дляфинансированиябюджетногодефицита, необеспечиваетоздоровленияэкономики.

Разработкаэффективногозаконодательства.Отсутствиедейственныхзаконов, регламентирующихфункционированиевзаимосвязанныхсекторов рыночнойэкономики иответственностьэкономическихсубъектов рынка- одна из причиндестабилизацииэкономики иинфляции вРоссии. Принятыезаконы обеспечиваютлишь половинупотребностирыночной экономикив них. Для нормализациипредпринимательскойдеятельностинеобходиммеханизм реализациизаконов, контрольза их исполнением.Законодательстводолжно бытьрационально,устойчиво,непротиворечивои вызыватьдоверие упредпринимателейи населения.

Восстановлениедоверия к рублю.Известна истина,что довериек правительству,которое выпускаетденьги, способствуетустойчивостиденежногообращения. Длявосстановлениядоверия к рублюнеобходимопреодолетькризис государственности,упрочить достигнутуюв конце 1998 г.политическуюстабильностьв стране. Неменее важноповыситьпрофессионализмуправленческихструктур, сотрудникикоторых недостаточнознают современныеметоды управлениярыночной экономикойи инфляциейс учетом мировогоопыта. Например,в отличие отРоссии в мировойпрактике приинфляции непринято официальнообъявлять опредстоящемповышении цен,курса доллара,измененийв денежнойсистеме, таккак это усиливаетнедоверие и«бегство» отрубля к инвалюте.

Для успехаантиинфляционнойпрограммы важнотакже заручитьсяподдержкойсредств массовойинформации.

Любаястабилизационнаяпрограммаобречена напровал, есливласть не всостояниипротивостоять«теневой»экономике,которая контролируетпримерно половинуВВП. Огромныйущерб страненаносит крупномасштабное«бегство»капитала; неуплатаналогов, таможенныхпошлин; проникновениепреступныхгруппировокв банковскуюсистему с цельюпревращенияее в «прачечную»для отмывания«грязных»денег; присвоениеими приватизированногоимущества,сращиваниес легальнымбизнесом ивластнымиструктурами.

Переходастрономическихсумм под контроль«теневой»экономики- мафии подрываетосновы государственностии усилияпо формированиюцивилизованнойрыночной экономики.

Лавированиемежду Сциллойинфляции иХарибдой дефляциивызывает негативныепоследствия,усугубляяэкономическийспад, безработицу,снижение жизненногоуровня населения.Как свидетельствуетмировой опыт,инфляция можетбыть контролируемыми регулируемымпроцессом.Важно признаниенеобходимостигосударственногорегулированияэкономики вдополнениек рыночнымрегуляторам.

Известно,что монетаризм,утверждающий,будто рыноклучше осуществитэкономическоерегулирование,чем государство,потерпел фиаскои в чистом видени в одной стране(кроме Россиидо последнеговремени) невозведен в рангофициальнойдоктрины. Вовсем мире егопостулатысочетаютсяс кейнсианскимирецептамигосударственноговмешательствав экономику.

В России впериод переходак рыночнойэкономике доконца 1998 г. преобладалаполяризациядвух направлений:либо безоглядныйлиберализм(пусть рыноксам регулирует),либо кейнсианскиерецепты государственногорегулированияэкономики.Некоторыенеобоснованнопредсказываютконфликт этихдвух подходовв деятельностиПравительства.

Между темодносторонняяставка насаморегулирующиесярыночные силы(в трудных условияхшокового переходак рынку способствоваладесятилетнемуэкономическомуспаду в экономике,оставшейсябез надзораи регулирования.Наметившийсяс конца 1998 г. поворотк государственномурегулированиюэкономики(экономическими,а не административнымиметодами) всочетании срыночнымирегулирующимимеханизмамивселяет надежду,что инфляцияв России будетпоставленапод контрольв целях стимулированияподъема национальнойэкономики.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Преодолениеинфляции остаетсяодной из главныхзадач антикризиснойстратегии вРоссийскойФедерации. Приее решениинеобходимоучитыватьпричины и последствияинфляции, ктопри этом несетосновные тяготыи потери, а такжевлияние разрабатываемыхмер на другиеэлементыантикризиснойстратегии,прежде всегона производствои занятость.

Уменьшениетемпов инфляциидо относительнобезопасногоуровня (15-20% в годили 1-2% в месяц)в 2000-2001 годах беззначительногосокращенияпроизводстваи, главное, безпадения жизненногоуровня населениястало возможнымлишь при повышенииэффективностипроизводстваи качествауправления.

В дальнейшемцелями антиинфляционнойполитики должныстать:

• предсказуемостьдинамики инфляции(что в принципеуже достигнутона современномэтапе);

• созданиеинституциональныхи финансовыхпредпосылокдля сокращенияинфляционногопотенциала:в частности необходиморазорватьинфляционнуюспираль «удорожаниезатрат – повышениецен» – в этомактивную рольдолжно сыгратьгосударство;

• на нынешнемэтапе развитиятребуетсяособое усилениеантиинфляционныхдействий длятого, чтобыудержатьсяна траекторииплавного сокращенияинфляции. Длярешения этойзадачи необходимоосуществлятькомплекс мер,направленныхна сдерживаниеи регулированиетрех компонентовинфляции: спроса,издержек иожиданий;

• целесообразнобыло бы ввестиограничительныемеры, направленныепротив ростацен в отраслях-монополистах,особенно насовременномэтапе;

• важноограничитьуровень дефицитабюджета. Наращиваниегосударственныхинвестицийдолжно происходитьпараллельнос расширениемдоходной базыбюджета (преждевсего за счетповышениясобираемостиналогов, отвнешнеэкономическойдеятельности);

• важноограничитьдолю доходовпосредниковв конечныхценах потребительскихтоваров;

• необходимоподдерживатьпроцентныеставки на уровне,незначительнопревышающемтемпы инфляции,при этом стимулироватьих дифференциациюс целью замедленияоборота денежноймассы;

• для связыванияденежных доходовнаселения исокращениядоли наличныхденег в совокупнойденежной массенеобходиморасширятьсистему государственныхценных бумагдля населенияи государственногострахованиядепозитовфизическихлиц. Следуетприниматьмеры, ограничивающиеналичную денежнуюмассу в оборотеюридическихлиц (преждевсего торгово-посредническихфирм);

• с цельюрегулированиядоходов важноусилить контрольза отнесениемоплаты трудана себестоимостьпродукции,блокироватьсокрытие доходов,перечислениезаработнойплаты на депозитыи выплату еев валюте;

• для борьбыс сезоннымивсплескамиинфляции следуетстимулироватьфьючерснуюторговлю сезоннымитоварами, втом числесельскохозяйственнойпродукциейи топливом;

Снижение инфляциидо социальнобезопасногоуровня требуетпостоянногорадикальногосокращенияинфляционногопотенциалаэкономики,измененияценовых пропорций,структурныхсдвигов в пользуотраслейинвестиционногои потребительскогокомплексов.Стабилизациядинамики производстваи инвестицийделает возможным(и целесообразным)усиление дефляционноймонетарнойполитики,ориентированнойна реальныйсектор и повышениекачества жизнинаселения. [7;с. –33]

СПИСОКИСПОЛЬЗОВАННОЙЛИТЕРАТУРЫ

1. БаликоевВ.З. Общая экономическаятеория. – Новосибирск:ЮКЭА, 1998. – 528с.

2. Барр Р.Политическаяэкономия. В2-х т. – М.: Международныеотношения,1994. – т.2. – 752с.

3. БулатовА.С. Экономика.– М.: Юристъ, 1999.– 896с.

4. ВидяпинВ.И. Экономическаятеория (политэкономия).– М.: ИНФРА-М, 1999.– 560с.

5. ГерасименкоВ.В. Теорияпереходнойэкономики:микроэкономика.В 2-х т. – М.: ТЕИС,1997. – т.1. – 317с.

6. ЖуковЕ.Ф. Общая теорияденег и кредита.– М.: Банки и биржи,1995. – 304с.

7. КрасавинаЛ.Н. Инфляцияи антиинфляционнаяполитика вРоссии. – М.:Финансы истатистика,2000. – 256с.

8. ЛившицА.Я., НикулинаИ.Н. Введениев рыночнуюэкономику. –М.: Высшая школа,1994. – 447с.

9. МакконеллК.Р., Брю С. Л. Экономикс.В 2-х т. – М.: Республика,1995. – т.1. – 400с.

10. МэнкьюГ.Н. Макроэкономика.– М.: МГУ, 1994. – 736с.

11. МэнкьюГ.Н. Принципыэкономикс. –СПб.: Питер, 2000. –496с.

12. СоколоваО.В. Финансы,деньги, кредит.– М.: Юристъ, 2000.– 783с.

13. ХейнеП. Экономическийобраз мышления.– М.: Новости,1991. – 704с.

14. БелоусовР., БелоусовА., БелоусовД. Инфляция:факторы, механизм,стратегияпреодоления// ж. Экономист.– 1996. - №4. – с. 40-46

15. ВолковВ.Н. Российскаяэкономика в2000 году // ж. Деньгии кредит. – 2001. -№2. – с. 3-12

16. ВолковВ.Н. ЭкономикаРоссии в 1996 году:предварительныеитоги и оценки// ж. Деньги икредит. – 1996. - №11.– с. 3-10

17. ДинкевичА.И., ИгнацкаяМ.А. Первая половина90-х: уроки экономическогокризиса в России// ж. Деньги икредит. – 1996. - №4.– с. 23-30

18. КрасавинаЛ.Н. Регулированиеинфляции какфактор экономическойстабильности// ж. Финансы. –2000. - №4. – с. 36-39

19. КрасавинаЛ.Н., БарановаЕ.П. Комплекснаяантиинфляционнаяполитика каксоставнаячасть стратегииэкономическогороста // ж. Банковскоедело. – 1999. – с. 14-20

20. МарьясинМ.Ш. Развитиеинфляционныхпроцессов в1 полугодии2001 года // ж. Банковскоедело. – 2001. - №8. – с.7-13

21. МарьясинМ.Ш. Инфляцияв 2000 году // ж. Банковскоедело. – 2001. - №3. – с.16-18

22. Основныетенденциироссийскойэкономики впервом полугодии2001 году // ж. Деньгии кредит. – 2001. -№8. – с. 7-13

23. ПашковскийВ.П. Предпосылкии последствияинфляционныхпроцессов вРоссии // ж. Обществои экономика.– 2000. - №1. – с. 106-120

24. ПлышевскийБ.П. Инфляцияв российскойэкономики //ж. Финансы. –1997. - №4. – с. 58-61

25. РеукД.В. Инфляция:опыт Израиля// ж. Вестникмосковскогоуниверситета(экономика). –1996. - №3. – с. 61-68

74

СОДЕРЖАНИЕ

Введение………………………………………………………………………………...5

Глава1. Инфляция:теоретическийподход……………………………………….6

1. Инфляция,причины возникновения,типология…………………………………6

2. Последствияинфляции……………………………………………………………15

3. Вариантыантиинфляционнойполитики…………………………………………19

Глава2. Анализ антиинфляционнойполитики вРоссийской

Федерации на современномэтапе………………………………………27

2.1 Опытантиинфляционногорегулированияв зарубежныхстранах

(напримереИзраиля)………………………………………………………………27

2.2Инфляционныепроцессы вРоссийскойэкономике в90-х годах……………….36

2.3 Анализантиинфляционнойстратегии вРоссийскойФедерации………………..55

Заключение

Приложения

ВВЕДЕНИЕ

Целью даннойдипломнойработы являетсяанализ антиинфляционнойполитики вРоссийскойФедерации насовременномэтапе.

Проблемаинфляции занимаетважное местов экономическойнауке, посколькуее показателии социально-экономическиепоследствияиграют серьезнуюроль в оценкеэкономическойбезопасностистраны. Даннаяпроблема внастоящее времяшироко обсуждаетсяразличнымиавторами (теоретикамии практиками)в литературеи в средствахмассовой информации.Актуальностьэтого вопросав современныхусловиях определяетсянеобходимостьювыяснениясущности, глубинныхпричин и механизмаразвития инфляции,ее особенностейи основныхнаправленийв России, в томчисле и с учетоммирового опыта.

Задачи работы:

• изучениетеоретическихаспектов инфляции,поскольку этоимеет важноезначение дляразработкиантиинфляционногорегулированияи стратегииэкономическогороста;

• рассмотрениемирового опытарегулированияинфляции, посколькудля Россииважно использованиезарубежногоопыта;

• оценка бюджетной,налоговойполитики, ролиЦентральногоБанка РоссийскойФедерации,реструктуризациибанковскойсистемы в решениипоставленныхзадач. Важнотак же учестьважную рольденежных факторовинфляции;

• анализ внешнихфакторов инфляции,роль которыхвозросла вусловиях открытостироссийскойэкономики.Посколькуполовинапотребительскогорынка формируетсяза счет импорта,цены сталивесьма чувствительнымик снижениюкурса рубляк иностраннымвалютам;

• анализ антиинфляционнойполитики вРоссии.

Кроме того,в работе предлагаетсятакая антиинфляционнаямодель, целькоторой неподавлениеинфляции любойценой, а управлениеинфляционнымипроцессами(рыночными игосударственнымиметодами) винтересахподъема национальногопроизводстваи экономическойбезопасностинарода.

Глава 1. Инфляция:теоретическийподход

1.1Инфляция, причинывозникновения,типология

Вмире почти нетстран, где быво второй половинеXX в. не существовалаинфляция. Онакак бы пришлана смену прежнейболезни рыночнойэкономики,которая сталаявно ослабевать,- циклическимкризисам. Инфляциябыла характернадля денежногообращения:России - с 1769 до1895 г. (за исключениемпериода 1843 - 1853 гг.);США - в периодвойны за независимость1775 - 1783 гг. и гражданскойвойны 1861 - 1865 гг.Англии - во времявойны с Наполеономв начале XIX в..Франции - в периодФранцузскойреволюции 1789- 1791 гг. Особенновысоких темповинфляция достиглав Германиипосле первоймировой войны,когда осенью1923 г. денежнаямасса в обращениидостигала 496квинтиллионовмарок, а денежнаяединица обесцениласьв триллион раз.

Приведенныеисторическиепримеры доказывают,что инфляцияне являетсяпорождениемсовременности,а имела местои в прошлом.

Современнойинфляции присущряд отличительныхособенностей:если раньшеинфляция носилалокальныйхарактер, тосейчас - повсеместный,всеохватывающий;если раньшеона охватывалабольший и меньшийпериод, т.е. имелапериодическийхарактер, тосейчас - хронический;современнаяинфляция находитсяпод воздействиемне только денежных,но и не денежныхфакторов.

Следовательно,современнаяинфляция испытываетвоздействиемногих факторов.

Инфляция- это повышениеобщего уровняцен с течениемвремени. Это,конечно же, неозначает чтоповышаютсяабсолютно всецены, даже впериод довольнобыстрого ростаинфляции некоторыецены могутоставатьсяотносительностабильными,а некоторыедаже падать.

Вбуквальномпереводе термин«инфляция»(от латинскогоinflatio)означает «вздутие»,то есть переполнениеканалов обращенияизбыточнымибумажнымиденьгами, необеспеченнымисоответствующимростом товарноймассы. [3;с. 426; 8; с. 348]

Нов условияхзолотого илисеребряногообращенияинфляция невозможна,ибо деньги вэтом случаепредставляютреальное богатство,а не его символ.Необходимоеколичестводенег регулируется такой функцией,как сокровище.Если монетбольше, чемнеобходимодля покупок,оставшиесяденьги оседаюткак сокровище.При этом онине обесцениваются.По мере накоплениярынка товарамимонеты изымаютсяиз накопленияи участвуютв торговыхсделках. Обесцениванияденег в такихусловиях непроисходит.[4;с. 412]

Однакотрактовкуинфляции какпереполнениеканалов денежногообращенияобесценивающимисябумажнымиденьгами нельзясчитать полной.Инфляция, хотьона и проявляетсятолько в ростетоварных цен,не являетсясугубо денежнымфеноменом.Инфляция естьтонкое социально-экономическоеявление, порождаемоедисбалансомвоспроизводствав различныхсферах рыночногохозяйства.

Очевидновозникаетвопрос, ктоконкретнозапускаетинфляционнуюволну и наполняетденежный рынокновыми обесценивающимисяденьгами (прибумажно-кредитнойсистеме), какиефакторы отвечаютза снижениеобъемов товарноймассы и какиесилы сдвигаютмасштаб ценнезависимоот объемовденежной итоварной массы.

Прежде всегоследует назватьЦентральныйбанк. Ведьцентральныйбанк проводитэмиссию денег.Его задачавыпустить ихровно столько,чтобы обеспечитьнормальноеденежное обеспечениедля товарногообращения. Еслиденег выпуститьбольше этойвеличины, ониначнут обесцениваться.Такая ситуацияобычно возникаетв условияхбюджетногодефицита, когдау государстварасходы превышаютдоходы. В России,когда долгиегоды ЦентральныйБанк подчинялсяправительству,финансируявсе государственныерасходы, выдаваясубсидии, кредитыпод производство,эффективностькоторых зачастуюбыла сомнительной,списывал долгипо кредитам.Все это означалобезудержнуюденежную эмиссию.В таких условияхинфляция, принявоткрытую форму,быстро раскручиваетсяи набираетвысоту.

Одним изглавных субъектов,виновных враскручиванииинфляционногопроцесса, являетсямонополия. Онасокращаетконкуренцию,грубо меняетмасштаб цен,что ведет куменьшениюпредложения.В нашей стране,где до сих пордействуетдефицитныйрынок с оченьвысокой долейуникальныхпредприятий,давление монополийна масштаб ценвесьма ощутимо.

Такжетолчком дляроста инфляциимогут статьнепомерновысокие налоги(до недавнеговремени налогна некоторыепроизводствав России достигал90 процентов отприбыли) илипроцентныеставки за кредит.В таких условияхсокращаетсяпроизводствоиз-за своейневыгодности,что усиливаетсжатие товарноймассы, а такжепроизводителинеобоснованноподнимают ценуна товары,перекладываяна товары грузналогов. Очевидно,что в любомслучае ценырастут. Подобнаяже картинавозникает ипри успешныхдействияхпрофсоюзовв отношениироста заработнойплаты.

Внешнимтолчком инфляциистановитсярост цен намировых рынкахили несоответствие“домашних”цен и мировых,то есть прилиберализациивнешней торговлицены внутреннегорынка начинаютподниматьсядо тех пор, покане достигнутобщемировогоуровня. В такомслучае имеетместо бытьинфляция издержек,так как до техпор, пока внутренниецены не достигнутвнешних, товарыбудут экспортироваться,и будет ощущатьсянехватка товаровна внутреннемрынке.

Инфляциятак же можетвызыватьсяадаптивныминфляционныможиданием или,попросту –ажиотажнымспросом. Здесьуже идет игранаперегонки.Ожидая повышенияцен, мы пытаемсяопередить егои покупаем взапас: солькилограммами,сигареты блоками,сахар и муку– мешками. Витоге получаетсячто населениесамо способствуетсовершеннонеоправданномуросту спроса,а следовательно,росту цен. Ноцены не отстают,догоняют ростспроса, и спиральзакручиваетсяеще туже. Такэкономикапопадает винфляционнуюспираль, накоторой «мыпытаемся догнатьинфляцию, а онадогоняет нас».[1;с. 356]

Какже измеряетсяинфляция? Наиболееобщей меройинфляции являетсяИндекс ПотребительскихЦен (ИПЦ). ИПЦпредставляетсобой увеличениестоимости«фиксированнойкорзины товаров»по отношениюк базовомупериоду. «Корзина»товаров включаетв себя наименования,необходимыесреднему потребителю,такие как продуктыпитания, бензин,жилье и медицинскоеобслуживание.

Темпинфляции длякакого либогода можновычислитьследующимобразом:

Темп индекс ценэтого года - индекс ценпрошлого года

И

нфляции = * 100%

индексцен прошлогогода

Существуеттак же «правиловеличины 70»которое даетнам другуювозможностьколичественноизмерить инфляцию.Точнее говоря,оно позволяетбыстро подсчитатьколичестволет, необходимыхдля удвоенияуровня цен. Дляэтого нужнотолько разделитьчисло 70 на ежегодныйуровень инфляции:

Приблизительноеколичество 70

л

ет,необходимыхдля =

удвоениятемпов инфляции темп ежегодногоувеличенияуровня

цен (%).

Например,при ежегодномуровне инфляциив 3% уровень ценудвоитсяприблизительночерез 23 (70:3) года.Следует отметить,что «правиловеличины 70» обычно применяется тогда, когда,например, нужноустановить,сколько потребуетсявремени, чтобыреальный ВНПили какие толичные сбереженияудвоятся.

Методомизмеренияинфляции является Индекс ЦенПроизводителей(ИЦП). В отличиеот ИндексаПотребительскихЦен, отражающегоувеличениестоимоститоваров нарозничном илипотребительскомуровне, ИндексЦен Производителейпоказываетстоимостьтоваров и услугна оптовомрынке.[9; с. 164]

Существуеттакже другойметод измеренияинфляции – этоиндекс розничныхцен. Его приняторассматриватьв качествепоказателястоимостижизни. Этотиндекс показывает,как меняютсяцены на наборпотребительскихтоваров в расчетена среднююсемью. Выбори расчет соответствующихпоказателейусложняется.В этом случаенужно:

• определитькаков будетсостав набора;

• рассчитатьсредние ценына эти товары,ибо с изменениемструктурыреализуемыхтоваров ихдоли (удельныевеса) в набореизменяются;

• определитьнаиболее приемлемыйметод подсчетаценовых индексов:от избранногометода зависятпоказателидинамики цен.

Веса потребительскихтоваров определяютсяна основеобследованийсемейных бюджетов(расходов семей),в соответствиисо структуройпотребления.

Мерой инфляцииявляется также дефляторВнутреннегоВалового Продукта(ВВП) – это индексцен, используемыйдля того, чтобыопределятьдинамику ВВП,которая складываетсяв результатедвижения цени измененияфизическогообъема производства.Дефлятор призванустранитьценовые колебанияпри изменениидинамики ВВПдля выявленияреальногообъема ВВП исоответствующейкорректировкиэкономическойполитики. ДефляторВВП представляетсобой отношениеноминальногоВВП, исчисленногов текущих ценахк реальному,то есть к ВВПв неизменныхценах. Оба показателяберутся в текущемпериоде.

Косвеннымпоказателеминфляции могутслужить: ростноминальнойставки процентов;прирост денежноймассы в процентах(высокий темпприроста денежноймассы стимулируетрост инфляции);темпы приростаденежной массыи динамикаспроса на деньги,наличие и резервызолотых и валютныхрезервов, соотношениевалютных резервови денежной базыслужат индикаторамираннего предупреждения,характеризующимистепень устойчивостии ожидаемуюдинамику цен. [12; с. 425]

Какова можетбыть инфляция? С теоретическойточки зренияинфляция – этодисбаланс междусовокупнымспросом и совокупнымпредложением. Существуетдве альтернативныеконцепции такойинфляции: инфляцияспроса, спровоцированнаячрезмернымспросом приполной занятости(кейнсианскаятеория) и инфляцияиздержек, котораяобусловленаростом издержекпроизводства(неоклассическаятеория).

Инфляцияспроса подразумеваетизменения вуровне ценпосредствамизбыточногосовокупногоспроса. В данномслучае экономикаможет попытатьсятратить больше,чем она способнапроизводить;она может стремитьсяк какой-то точке,находящейсявне кривойсвоих производственныхвозможностей.Производственныйсектор не всостоянииответить наэтот избыточныйспрос увеличениемреальногообъема продукции,потому что всеимеющиесяресурсы ужеполностьюиспользованы.Как следствиеэтот избыточныйспрос приводитк завышеннымценам на постоянныйреальный объемпродукции. Сутьинфляции спросаиногда объясняютодной фразой:«Слишком многоденег охотитсяза слишкоммалым количествомтоваров».

Но соотношениямежду совокупнымспросом, с однойстороны, и объемомпроизводства,занятостьюи уровнем цен– с другой, сложнеетех, которыеимеет ввидуэтот лаконичныйкомментарий. Рисунок 1 помогаетобъяснить этисложности.

Напервом отрезкеобщие расходы,то есть суммапотребления,инвестиции,правительственныхрасходов ичистого экспорта,до такой степенинизки, что объемнациональногопродукта сильноотстает отсвоего максимальногоуровня приполной занятости.Другими словами,существуетзначительноеотставаниереальногообъема ВВП.Уровень безработицывысок, а большаядоля производственныхмощностейпредприятийбездействует.Теперь предположим,что совокупныйспрос повысится.Тогда объемпроизводстваувеличится,уровень безработицыснизится, ауровень ценвозрастетнезначительноили вовсе неизменится. Этообъясняетсятем, что существуетогромное количествобездействующихтрудовых иматериальныхресурсов, которыеможно ввестив действие присуществующихна них ценах.

Р

еальныйобъем национальногопроизводстваи занятость

Рис.1. Уровень цени занятость

По меретого как спроспродолжаетрасти, экономикавступает вовторой отрезок,приближаяськ полной занятостии к более полномуиспользованиюимеющихсяресурсов. Ноотмечу, чтоуровень ценможет начатьповышатьсядо того, какбудет достигнутаполная занятость.Почему? Потомучто по мерерасширенияпроизводствазапасы бездействующихресурсов неисчезают одновременново всех секторахэкономики иво всех отрасляхпромышленности.В некоторыхотрасляхпромышленностиначинаютобразовыватьсяузкие места,хотя у большинстваотраслей есть избыточныепроизводственныемощности. Некоторыеотрасли промышленностираньше другихполностьюиспользуютсвои производственныемощности. Некоторыеотрасли промышленностираньше другихполностьюиспользуютсвои производственныемощности и немогут отвечатьна дальнейшееувеличениеспроса на своитовары увеличениемпредложения.Поэтому ценына них растут.По мере увеличенияспроса на рынкерабочей силынекоторыекатегорииработниковначинаютиспользоватьсяполностью иих заработнаяплата в денежномвыраженииповышается.В результатеувеличиваютсяпроизводственныеиздержки ифирмы вынужденыповышать цены.Сужение рынковрабочей силырасширяетвозможностипрофсоюзовпри заключенииколлективныхдоговоров ипомогает имдобиватьсязначительногоувеличениязаработнойплаты. Фирмыготовы уступатьтребованиямпрофсоюзово повышениизаработнойплаты, потомучто не хотятзабастовок,особенно в товремя, когдаэкономикавступает напуть все большегои большегопроцветания.Кроме того, приувеличенииобщих расходовболее высокиеиздержки можнолегко возложитьна потребителя,подняв цены.Наконец, когдадостигнутаполная занятость,фирмы вынужденынанимать менееквалифицированныхработников,что приводит к росту издержеки цен. Инфляцию,возникшую вовтором отрезке,иногда называют«преждевременной»,потому что онаначинаетсядо появленияполной занятостив стране.

Когда общиерасходы достигаюттретьего отрезка,полная занятостьраспространяетсяна все секторыэкономики. Всеотрасли промышленностибольше не могутотвечать наувеличениеспроса увеличениемобъема продукции.Реальный объемнациональногопродукта достигсвоего максимума,и дальнейшееувеличениеспроса ведетк инфляции.Совокупныйспрос, превышающийпроизводственныевозможностиобщества, вызываетповышениеуровня цен.

Инфляцияпредложениявозникает врезультатеизмененийиздержек ипредложенияна рынке. Былипериоды, когдауровень ценвозрастал,несмотря нато, что совокупныйспрос не былизбыточнымили объем продукциии занятостьуменьшалисьпри одновременномувеличенииобщего уровняцен.

Теорияинфляции,обусловленнойростом издержек,объясняет ростцен такимифакторами,которые приводятк увеличениюиздержек наединицу продукции.Издержкамина единицупродукцииназывают средниеиздержки приданном объемепроизводства.Такие издержкиможно получить,разделив общиезатраты наресурсы наколичествопроизведеннойпродукции, тоесть:

Издержкина единицу общие затраты

п

родукции =

количествоединиц продукции

Повышениеиздержек наединицу продукциив экономикесокращаетприбыли и объемпродукции,который фирмыготовы предложитьпри существующемуровне цен. Врезультатеуменьшаетсяпредложениетоваров и услугв масштабе всейэкономики.Такое уменьшениепредложенияв свою очередьповышает уровеньцен. Следовательно,по этой схемеиздержки, а неспрос взвинчиваетцены, как этопроисходитпри инфляцииспроса.

Существуютдва источникаинфляции,обусловленнойростом издержек,- это увеличениеноминальнойзаработнойплаты и цен насырье и энергию.

Инфляция,вызваннаяповышениемзарплаты обусловленаростом издержек.Если повышениезарплаты вмасштабе всейстраны неуравновешиваетсякакими-либопротиводействующимифакторами,такими, какувеличениеобъема выпускаемойза один часпродукции, тоувеличатсяиздержки наединицу продукции.Производителив свою очередьсократят производствотоваров и услуг,поставляемыхна рынок. Еслиспрос неизменный,то уменьшениепредложенияприведет кповышениюуровня цен.

Другаяосновнаяразновидностьинфляции,обусловленнойростом издержек,обычно называетсяинфляцией,вызваннойнарушениемпредложения.Эта инфляцияявляется следствиемувеличенияиздержекпроизводства,а следовательно,и цен, котороесвязано с внезапным,непредвиденнымувеличениемстоимости сырьяили затрат наэнергию.[9; с. 165]

Сточки зрениятемпов инфляциивыделяютсятри основныхее типа: ползучая,галопирующая,гиперинфляция.

Ползучаяинфляцияхарактеризуетсянебольшими(10-20 процентовв год) темпамиобесцененияденег при еезастойностии постоянномвоспроизведении.Экономическаятеория, в частности,современноекейнсианство,рассматриваеттакую инфляциюкак благо дляэкономическогоразвития, агосударство— как субъектпроведенияэффективнойэкономическойполитики. Такаяинфляция позволяеткорректироватьцены применительнок изменяющимсяусловиям производстваи спроса.

Длягалопирующейинфляции характеренрост цен от 20до 200 процентовв год. Она отражаетнестабильностьэкономическойобстановки,хотя большинствосделок и контрактовучитывает такойтемп роста цен.

Гиперинфляцияпредставляетсобой астрономическийрост количестваденег в обращениии уровня товарныхцен (свыше 1000процентов вгод). В такихусловиях наноситсяогромный ущербнаселению, дажесостоятельнымслоям общества,разрушаетсянатуральныйобмен, бартерныесделки, используютсяталоны, купоны,нормы распределения,а так же наблюдаетсябегство населенияот денег.

Большинствостран прошлочерез ползучуюинфляцию. Переходк галопирующей,а тем более кгиперинфляциипроисходилв 80-е годы лишьв отдельныхстранах: в Бразилииежегодные темпыинфляции в 1987г. составили400 процентов,в Боливии в1985 г. — 3400 процентов,в Аргентинев 1990 г. — 20000 процентов.

Взависимостиот роста ценпо разным товарнымгруппам можновыделить двавида инфляции:сбалансированнуюинфляцию инесбалансированнуюинфляцию.

Присбалансированнойинфляции ростцен умеренныйи одновременныйна большинствотоваров и услуг.В этом случае,соответственноежегодномуросту цен возрастаетставка процента,что равнозначноэкономическойситуации состабильнымиценами.

Несбалансированнаяинфляция представляетсобой различныетемпы ростацен на различныетовары.

Следуеттакже отличатьожидаемуюинфляцию отнеожидаемой.Ожидаемуюинфляцию можнопрогнозироватьна какой-либопериод, либоона планируетсяправительствомстраны.

Неожидаемаяинфляцияхарактеризуетсявнезапнымскачком цен,что негативносказываетсяна денежномобращении исистеме налогообложения.

Взависимостиот того, какиеформы принимаетне равновесиеспроса и предложения,различаютоткрытый иподавленныйтипы инфляции.

Открытаяинфляция характернадля экономикисо свободнымценообразованием,и представляетсобой хроническийрост цен натовары и услуги.Каковы ее механизмы?Механизм адаптивныхинфляционныхожиданий, которыйоснован надеформациипсихологиипотребителей.Наблюдая ростцен, потребителистараютсяпредугадать,насколькоподорожаюттовары, и наращиваюттекущий спросв ущерб сбережениям,а это, в своюочередь, сокращаетобъем кредитныхресурсов, чтопрепятствуетросту капиталовложений,производстваи предложения.

Подавленнаяинфляция, которуюиногда называютскрытой, характернадля экономикис регулируемымиценами (и, возможно,заработнойплатой), и проявляетсяв товарномдефиците, ухудшениикачества продукции,вынужденномнакапливанииденег, развитиитеневой экономики,бартерныхсделок. Подавленнаяинфляция возникаетвследствиеподдержаниягосударствомтоварных ценниже цен равновесияспроса и предложения,при которомденьги перестаютбыть всеобщимпокупательнымсредством имерой распределениятоваров и услуг.Этот вид инфляцииочень опасен,т. к. ведет кразрушениюрыночногомеханизма. [11;с. 511; 6; с. 246]

1.2Последствияинфляции

Проблемыи последствия,создаваемыеинфляцией почтиполностьюсвязаны снеопределенностью.Они возникаютне потому, чтоценность денегпадает, а потому,что будущаяценность денегнепредсказуема.Высокий, нопостоянныйтемп инфляции,на которыйкаждый мог быс уверенностьюрассчитывать,вызвал бы меньшепроблем, чемболее низкий,но менее предсказуемыйтемп. Так жедело обстоити с дефляцией,которая представляетсобой повышениеценности илипокупательнойспособностиденег. Она также вноситнеопределенностьв расчеты тех,кто планируетсвое будущее.[13;с. 484]

Последствияинфляции могутбыть как позитивные,так и негативные.

Положительноедействие инфляциипроявляетсянапример принебольшомежегодномповышении цен(3-4%), так как ростденежной массыстимулируетпроизводство.

Приэтом расширениепроизводствабудет темзначительнее,чем большеимеется неиспользованныхфакторовпроизводства.Рост массыобращающихсяденег ускоряетплатежныйоборот, способствуетактивизацииинвестиционнойдеятельности.

Всвою очередь,рост производстваприведет квосстановлениюравновесиямежду товарнойи денежноймассами приболее высокомуровне цен.

Процессэтот конечноже противоречив,с одной стороны,увеличиваютсяденежные прибыли,расширяютсякапиталовложения,а с другой стороны,рост цен ведетк обесцениваниюнеиспользуемогокапитала. Выигрываютв этой ситуациине все, а преждевсего наиболеесильные производители,имеющие современноеоборудование,наиболее совершеннуюорганизациюпроизводства.В лучшем положенииоказываютсяи социальныегруппы, живущиена нефиксированныедоходы, еслиих номинальныедоходы будутрасти темпом,обгоняющимрост цен. [3;с. 440]

Отинфляции могутвыиграть люди,взявшие деньгив долг, если неоговорено, чтопроцент закредит долженучитыватьинфляционныйрост цен. Взявв качествессуды, к примеру,1 млн. рублей,дебитор долженвернуть черезоговоренныйсрок взятуюсумму с процентами.Но если за этовремя покупательнаяспособностьрубля упадетвдвое, то сумма,которая будетвозвращенакредитору, посвоей реальнойпокупательнойспособностиокажется наполовинуменьше по сравнениюс взятой в кредит(без учетапроцентов).

Наименьшийущерб несуттак же те, ктоуспел вложитьсбереженияв твердую валютуили материальныеценности (например- золото илинедвижимость),которые в принципемогут толькодорожать. Однако,предложенияна рынке, например,золота, по понятнымпричинам ограничены.В сочетаниис инфляционнымспросом этоприводит квысоким ценам,недоступнымдля большинстваобладателейсбережений.[10;с. 268]

Новсе же каковыбы ни были якобы«позитивные»функции инфляции,выходя из-подконтроля и дажеоставаясьотносительнослабой, регулируемой,она оказываетна ход экономическогоразвития целыйкомплекс сугубоотрицательных,негативныхвлияний.

Жертваминегативныхпоследствийинфляции впервую очередьстановятсяпотребители,которым приходитсястрадать отпадения уровняжизни. Это происходитв разных формах.

Еслиинфляция носитоткрытый характер,проявляетсяв непрерывномобщем повышениицен, то падаетреальная ценностьличных сбережений,хранящихсяв виде наличныхденег или набанковскихсчетах. Каждыйновый витокроста цен неумолимосокращает массутоваров, которуюспособны приобрестивладельцы такихсбережений.

Впериод инфляцииснижаютсятекущие реальныедоходы потребителей,свидетельствуяоб ухудшении ежедневныхпоказателейих благосостояния.Падение уровняжизни наиболеезаметно приподавленнойинфляции, посколькуиндексацияи другие методызащиты населенияот инфляцииотносятся кденежным доходами не влияют надефицит товарови услуг.

Внешнекажется, чтов условияхоткрытой инфляцииположениепотребителейболее благополучно,чем при подавленнойинфляции – нетдефицита товарови осуществляютсякомпенсационныемеры. В действительностиблагосостояниенаселения всеравно снижается.

Во-первых,противоинфляционныевыплаты немогут поспетьза динамикойцен, посколькупоследниерастут ежедневно,а пересмотрставок заработнойплаты и фиксированныхдоходов происходитчерез определенноевремя. Чем большеэто запаздывание,тем ощутимееудары инфляциипо текущемупотреблению.

Во-вторых,предугадатьвозможноеповышение цен,особенно принеуправляемойгиперинфляциикрайне сложно.Борясь с дефицитомбюджета и стремясьэкономить налюбых статьяхрасходов,правительствообычно недооцениваютинфляционнуюопасность.Поэтому противоинфляционныекомпенсацииредко бываютдостаточными.

В-третьих,подобные компенсациив принципе немогут бытьполными. В обстановкеинфляции издержекгосударствовынуждено идтина компромиссныерешения, когдапротивоинфляционныедобавки неполностьюпокрываютпотери доходовот роста цен.При этом уменьшениереальных доходовнеминуемо.

Такимобразом, открытаяи подавленнаяинфляция отрицательновлияют на сбереженияи текущеепотребление,ухудшая благосостояниенаселения.

Вэтом же направлениидействуетэффект инфляционногоналога (bracketcreep effect). Он проявляетсяв экономикес прогрессивнойсистемой подоходногоналогообложения.Регулярнополучая денежныекомпенсациипри открытойинфляции,налогоплательщикпревращаетсяв группу лицс более высокимидоходами исоответственнобольшей ставкойналогообложения.При этом онотдает государствувозрастающуючасть своегодохода. Нельзяисключитьварианты, когдасумма, оставшаясяпосле вычетаналога, по своейпокупательнойспособностиокажется меньшетой, что быладо началаинфляционногороста заработнойплаты.

Инфляциявлечет за собойсоциальноерасслоение,углублениеимущественногонеравенстванаселения.Постоянноеподорожаниетоваров, входящихв любой потребительскийнабор оборачиваетсяпрямым снижениемжизненногоуровня малообеспеченныхслоев населения.Для состоятельныхлюдей текущеепотреблениепри открытойинфляции можетне изменитьсяили даже возрасти,сокращая сбережения.Следовательно,во время инфляциипроисходитперераспределениедоходов, котороеявно несправедливо.

Попыткигосударстваснизить неравенствос помощью компенсацийчреваты проявлениемдругой несправедливости.Поскольку такиевыплаты предназначаютсямалообеспеченнымлицам, то наибольшиеотносительныепотери реальныхдоходов приходятсяна долю среднихслоев населения.Отмечу, чтосредний классявляется самоймассовой иэкономическиактивной частьюсовременногообщества иущемление егоинтересовотнюдь не безопасно.

Рассматриваяпроблему инфляциидля потребителяв целом нужносказать, чтоона приводитк усилениюнеравенстваи несправедливости,деформируетструктурудоходов, повышаетсоциальнуюнапряженность.Судя по мировойпрактике, проблеманеразрешимадо тех пор, покаидет неконтролируемаяинфляция.

Инфляцияотрицательносказываетсяне только наблагосостояниилюдей, страдаети производство.Так, по меренарастанияподавленнойинфляции ослабеваютстимулы к труду.Это объясняетсятем, что товарныйдефицит ведетк уравнительномураспределениюпредметовпотребления,не связанномус эффективностьютруда. Это обрекаетэкономику нанизкую эффективностьи технологическуюотсталость.

Ценыв период открытойинфляции обычнорастут быстрееноминальныхдоходов. Упредпринимателейиздержки назаработнуюплату растутмедленнее затрат наприобретениесредств производства,что делаетболее выгоднымсохранениеустаревшегои сравнительнодешевогооборудования,чем замену его новым и болеедорогим. Из-заопережающегороста цен стараятрудоемкаятехнологияможет приноситьбольше прибыли,чем новая. Этообстоятельствоотрицательновлияет на техническоесостояниепроизводства,тормозит освоениеновых технологий.

Вобстановкеоткрытой инфляцииповышениюэффективностипроизводствапрепятствуетинфляционноеналогообложение,отнимающеечасть прибыли,которую можнобыло бы вложитьв развитиебизнеса.

И,наконец, в периодыактивной инфляциинаблюдаетсяобщее замедлениеэкономическогоразвития. Посколькупредугадатьдвижение цени издержекпрактическиневозможно,предпринимателипредпочитаютвоздерживатьсяот крупныхкапитальныхзатрат с длительнымсроком окупаемости.Выбор этоймодели экономическогоповеденияпродиктовантакже неяснымиперспективамив отношенииинвестиций,так как владельцысбереженийопасаютсянадолго расставатьсяс ними. [8;с. 355]

Главноеже последствиеинфляции состоитв том, что онаделает плохоуправляемымвсе народноехозяйство.Организуярегулированиерыночной экономики,государствополагаетсяв основном накосвенныеметоды (налогна прибыль,бюджетныесубсидии, процентза кредитЦентральногоБанка и др.)Объектамивоздействиястановятсяденежные параметрыэкономическойдеятельностифирмы, банка,потребителя– доход, прибыль,сбереженияи т. п. Управлениеможет принестижелаемые результаты,если денежнаясистема достаточноустойчива.Дестабилизируяее, инфляцияавтоматическиснижает эффективностьэкономическихрегуляторов,что подталкиваетгосударствок использованиюадминистративныхспособов воздействия.Тем самым инфляцияобесцениваетне только деньги,но и всю системурегулированиярыночногохозяйства.

Инфляция– весьма распространенныйэкономическийнедуг, от которогопострадалимногие развитыестраны. Однакосправитьсяс нею можно, очем свидетельствуетмировая практика.Это вселяетнадежду, чтои в нашей странеудастся обуздатьинфляцию, котораядесятилетиямипребывала вподавленномсостоянии, ас переходомк открытомутипу протекаетв острых формах.[5;с. 51]

1.3Вариантыантиинфляционнойполитики.

Однимиз сложнейшихвопросовэкономическойполитики являетсяуправлениеинфляцией.Способы управленияею неоднозначныи противоречивыпо своим последствиям.

Управлениеинфляциейпредполагаетиспользованиекомплекса мер,помогающихв определенноймере сочетатьрост цен (незначительный)со стабилизациейдоходов. Инструментыуправленияпроцессом,применяемыев различныхстранах, различаютсяв зависимостиот характераи уровня инфляции,особенностейхозяйственнойобстановки,спецификихозяйственногомеханизма. Вцелом в индустриальноразвитых странах(в частности,в США и большинствестран ЗападнойЕвропы) темпинфляционногороста удаетсяудерживатьв довольноузких пределах.

Итак,как уже отмеченовыше цельантиинфляционнойполитики состоитв том, чтобыустановитьнад инфляциейнадежный контрольи удержатьсравнительноневысокий темпроста цен. Длядостиженияэтой цели разработани многократнопроверен напрактике комплексдейственныхмер антиинфляционногорегулирования.[2;с. 501]

Реакциягосударствана разрастающуюсяинфляцию можетбыть двоякой:

1. формированиеусловий наименееболезненнойадаптации кней населения;

2. выработкасистемы мер,способных ейпротивостоять.В этом случае

государствопытается погаситьнегативныеэкономическиеэффекты, связанныес инфляцией.Например, затормозитьвызванноеинфляциейпадение курсанациональнойвалюты илиусилить заинтересованностьбизнеса винвестировании,которая подавляласьранее нарастаниемцен. Одновременносо смягчениемпоследствийот инфляциидолжна бытьпродуманасистема мер,гасящих источникиинфляции.

Умереннаяинфляция (до10% в год) не считаетсяопасной, поэтомусовременныеправительствав этом случаевыбирают тактикуне противоборствас ней, пытаясьзаглушить еенегативныепоследствиядля населения.

Присильной инфляции,погасить которуюза короткийсрок невозможно,государствовынужденооцениватьвеличины ожидаемыхпотерь из-заухудшениярыночной конъюнктуры.Эти потери взначительнойстепени несутпотребители,у которых снижаетсяжизненныйуровень. Поэтомуправительствообычно проводитполитику амортизацииударов инфляции.Она включаетдва направления:

1. индексацияпотерь доходов;

2. компенсацияпотерь от инфляции.

Коэффициентиндексациидолжен строитьсяс учетом темповинфляции. Посколькуинфляция непрекращается,время от времениприходитсяпроводитьиндексацию.Достоинствомадаптивнойантиинфляционнойполитики являетсясмягчениесоциальнойнапряженности,устранениепредела паденияжизненногоуровня. Нодостигаютсяэти результатытяжелой ценой.Затягиваетсяпериод выходаиз инфляционнойволны. Компенсациипроводятсяв государственномсекторе за счетбюджета, которыйуже находитсяв состояниидефицита.Следовательно,дефицит бюджетауглубляется.Причины инфляциине устраняются,временно сглаживаютсяее последствия.

Борьбас инфляциейимеет местолишь тогда,когда снимаютсявызвавшие еепричины. Какизвестно, инфляциясвязана с деформациейна товарныхи денежныхрынках, которыеприводят кустойчивомупревышениюсовокупногоспроса надсовокупнымпредложением.Поэтому антиинфляционнаяполитика государствадолжна обязательновключать дваблока:

1)регулированиесовокупногоспроса;

3. регулированиесовокупногопредложения.

Эволюциярыночногомировоззрениясформироваладва направленияантиинфляционнойполитики:кейнсианскоеи монетаристское.

Кейнссчитал, чтоподнять уровеньпредложенияможно, создавэффективныйспрос, которыйдля предпринимателейдолжен статьвнешней активизирующейсилой. Другимрычагом ростапредложениядолжны статьдополнительныеинвестиции,подстегнутыедешевым кредитом.Эффективныйспрос правительствосоздает тем,что оно предоставляеткрупным частнымфирмам весомыйгосударственныйзаказ. Фирмы,связанные сосмежниками,делают им тожесоответствующиезаказы. В результатесоздаетсямультипликационныйэффект, приводитсяв движениебольшой комплекспредприятий.Таким образомспад сокращается.Предложение,подстегнутоезаказами идешевым кредитомрастет, чтоприводит вконечном счетек падению цени сокращениюинфляции.

Особенностьюкейнсианскихрецептов являетсяуглублениебюджетногодефицита.Государственныйзаказ частномубизнесу представляетсобой дополнительныйгосударственныйрасход. Общественныеработы, которыеКейнс рекомендовалв качествеусловия выживаемостидля безработных,так же становилисьдополнительнымирасходами.

Дефицитгосударственногобюджета какнеизбежноеследствиекейнсианскихпрограмм нив коем случаене должен покрыватьсядополнительнойэмиссией денег.Последняя –самая разрушительнаяформа инфляции,ибо мгновеннораспространяетсяи имеет самыйбольшой сектордействия. Кейнссчитал целесообразнымдругой путь– прибегнутьк государственнымзаймам, которыеможно будетпогасить вдальнейшем,когда странапереборетэкономическиеболезни.

Увеличениегосударственных

р

асходов

Ростинвестиционного Рост предложения

Д

ешевый спроса

кредит

Снижениецен

Монетаристскиеантиинфляционныеконцепциипоявилисьнесколькопозже, когдакейнсианскоерегулированиеэкономики былодостаточноапробировано.

Монетаристыво главе с МилтаномФридманом(Чикаго) обратиливнимание нато, что кейнсианскиерецепты не даюткризису доконца выполнитьсвою очищающуюфункцию – освободитьна какой-тосрок экономикуот хозяйственныхдиспропорцийи восстановить в стране экономическоеравновесие.Поэтому страна,следуя закейнсианскойполитикой,досрочно выходитиз кризиса, нопри этом старыедиспропорциив значительноймере сохраняются.В дальнейшемна них накладываютсяновые, и засравнительнокороткий срок экономикавновь вползаетв кризис и инфляцию.Поэтому кейнсианцыпричины инфляцииокончательноустранить немогут.

Недостаточностькейнсианскихпрограмм сгодами делаласьболее очевиднойв связи с тем,что во многихстранах сталзначительнорасти государственныйдолг, и увеличиватьего не представлялосьвозможным.

Кроме, того,в странах снеразвитойинфраструктуройэкономика неможет задействоватьмультипликационныйэффект любогорегулятора,используемогобанком илигосударством,так как нетвозможностииспользоватьоздоравливающийпередаточныймеханизмвзаимодействияпредприятий.

В начале70-х годов инфляцияприняла острыеформы, в отдельныхстранах онастала перерастатьв гиперинфляцию.В этих условияхждать, когдазадействуютстимулы предложения,невозможно.Необходимысрочные, «пожарные»меры, гасящиеисточникиинфляции. Такаяполитика опираетсяна сокращениесовокупногоспроса.

Новое течение,предлагающеерадикальныйспособ борьбыс инфляцией,получило название«монетаризм».Его родоначальник– Милтон Фридман,он был советникомпрезидентаСША Рейганапри проведенииим стабилизационнойпрограммы. Еереализацияпозволила всегоза 6 месяцев нетолько выйтииз кризиса, нои войти в фазуподъема. ЗаслугиФридмна отмеченыНобелевскойпремией.

Фридмансчитает, чтоинфляция естьчисто денежныйфеномен вызванныйнеобоснованнымвмешательствомгосударствав ход экономическихпроцессов. Вусловиях дефицитагосударственногобюджета последнийнельзя перегружать.Следует искатьрецепты, которыене требовалибы от государствадополнительныхрасходов. Монетаристыакцентироваливнимание наантиинфляционномблоке, связанномс ростом предложения,который нетребовалдополнительныхинвестиций.

Для этойцели они рекомендуютпродавать все,что можно –ресурсы, информациюи т.д. Вестирешительноенаступлениена монополизмв экономике,поощрять мелкийи средний бизнес.Если в странебольшой государственныйсектор, возможнаразумнаяприватизация.Рынки следуетлиберализовать,убрать всяческиебарьеры притокукапиталов.

Безусловно,факторы, воздействующиена рост предложения,должны датьэффект не сразу,а по истечениидовольнозначительногосрока. Поэтомупроцесс подтягиванияпредложенияотносится кдолгосрочнойантиинфляционнойстратегии.Самое мощноенаступлениена инфляцию,связано сограничениемспроса. Этимеры быстроударят поинфляционнойволне, поэтомуиспользованиеэтого блокаотносится кмерам тактическогосвойства.

Сократитьсовокупныйспрос можнои денежнойреформойконфискационногоплана. Ее цель– уменьшитьколичестводенег у населения.Это сразу значительносократит спрос.Такое действиеотносится ксамым сильнымсредствам. Новозможны и нестоль радикальныемеры, уменьшающиевозможностьнаселенияпредъявлятьспрос. Этозамораживаниесбережений,которое снижаетуровень ихликвидности,поощрениепокупок недвижимостии драгоценностей.В этом случаесбереженияне должны усиливатьдавление спросана потребительскомрынке.

Сокращениясовокупногопотребительскогоспроса связываетсяс уменьшениембюджетногодефицита, преждевсего за счетосвобожденияот чрезмерныхсоциальныхпрограмм иподдержаниядотациями исубсидияминеэффективногопроизводства.

Итак,задействованодва антиинфляционныхблока: стимулированиесовокупногопредложенияи сокращениесовокупногоспроса.

Монетаристысчитают, чтомеры, сдерживающиеспрос, тяжелопереносятсянаселением.Поэтому антиинфляционнаяпрограммадолжна датьэффект заотносительнонебольшой срок,иначе она станетслишком изнурительной.

Монетаристыприменяютрецепты, противоречащиетеории Кейнса.Они предлагаютввести дорогойкредит. В этомслучае длямалоэффективногопроизводстваон станет недоступными оно разорится.На рынок выходятсамые сильныепроизводители,которых производствопоощряет болеенизкой ставкойналогов. Онибыстро наполняютрынок, ценыначинают падать.Монетаристскиерецепты былишироко использованыв США (рейганомика),в Великобритании(тэтчеризм) ив других станах.В развитыхстранах борьбас инфляциейтаким методомпривела кпоследующемусравнительнодлительномуи эффективномуподъему.

Итак, монетарныепрограммыосуществляютсяв три этапа:

• напервом проводитсяконфискационнаяденежная реформа;

• навтором сокращаетсябюджетныйдефицит иудорожаетсякредит;

• натретьем снижаютсяналоговыеставки.

На первоми втором этапеиспользуютсярычаги, снижающиесовокупныйспрос, на третьем– рычаги, стимулирующиерост товарноймассы.

Особенностьюмонетарныхпрограмм являетсяприверженностьконцепцииоткрытой экономики.

Безусловно,подобные рецептыстабилизацииотличаютсясильным радикализмом.Однако успехиот их применениятребуют большихжертв и испытаний.Первые шагиреформы углубляютспад и усиливаютбезработицу.Жизненныелишения, которыедавят на население,становятсягораздо ощутимеев странах сневысокимжизненнымуровнем. Возможностиего дальнейшегопадения легкоуходят внизот планкипрожиточногоминимума, чтоделает сомнительнымвыживаниетакого видарыночной экономики.Она делаетсяподверженнойсоциальнойнестабильности,что ведет кчастой сменеправительстви возможныхполитическихпереворотов.

Сокращениеспроса

1

этап Денежнаяреформа

2этап Сокращениебюджетного Удорожаниекредита

дефицита

Следствия

У

меньшениепотребительскогои инвестиционногоспроса

Б

анкротствонеэффективногопроизводства:рост спадапроизводства

Формированиерыночных ниш Сохранениена рынке сильных

отразорившихсяпроизводителей производителей

3этап Сохранениеставок налогов

Следствия

Р

ост Росттоварного Снижение

инвестиций предложения цен

Натаком фонеухудшаетсякриминальнаяобстановка,что угнетающедействует наэкономическийрост. Инвестициине вкладываются,иностранныйкапитал изстраны уходит,что еще большесокращаетпредложение,усугубляяситуацию. Монетарныепрограммы втаком случаене приводятк желанномуэффекту дажеи в том случае,если удаетсяпереборотьгиперинфляцию.Падение спросатак понижаетемкость рынка,что становитсяневыгодныморганизовыватьновое производство,ибо новая продукцияможет не найтиспроса. В такуюситуацию попалаБоливия. По-видимому,для таких странантиинфляционнаяпрограмма недолжна опиратьсяна рецепты,резко усиливающиеспад производства.Нужно искатьи другие комбинациимероприятий,обуздывающиеинфляцию. Считаетсявозможным накороткий срокпроводитьполитикузамораживанияцен и заработнойплаты. В этомслучае правительствополучает передышку,что позволяетосновательнееотработатьсоразмерностьразличныхрычагов и с ихпомощью подавитьуже открытуюинфляцию. Надолгозадерживатьсяна политикезамораживанияцен и заработнойплаты не рекомендуется,ибо подобнаяполитика переводитоткрытую инфляциюв ее подавленнуюформу, разрушаетмеханизмсаморегуляциии снижает возможностисправитьсяс проблемой.

Инфляциипоследних летпротекают нафоне чрезмерногобюджетногодефицита, которыйинфляция ипорождает, ирезко усиливает.Поэтому необходимоэтот дефицитубирать. Здесьвозможны двапути: увеличитьдоходную частьбюджета за счетроста налоговили сократитьрасходы государства.Если нельзяотказатьсяот государственныхрасходов, приходитсяужесточатьналоговыйпроцесс, однако,эту меру можноиспользоватьлишь в оченькороткий период.В условияхдефицитнойэкономики бремяналога легкоперекладываетсяна цену, чтотолько подхлестываетинфляцию. Вдолгосрочнойперспективебольшие налогиугнетают инвестиции,что тормозитрост предложения.Борьба с инфляциейстановитсябесперспективной,тем более чтогосударстволишается возможностейроста налоговыхпоступленийв бюджет из-зазамедленияинвестиционныхпроцессов.

Современныеправительствав борьбе с инфляциейориентируютсябольше на другиенаправления,уменьшающиебюджетныйдефицит – сокращениегосударственныхрасходов. Длянашей страны– это, преждевсего военныерасходы, сокращениедотаций нанеэффективноепроизводствои, к сожалению,приходитсяидти на сокращениесоциальныхпрограмм. [4;с. 417]

27