Анализ деятельности предприятия (стр. 7 из 12)
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.
На предприятии трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S={0;0;0} Таким образом финансовую устойчивость в начале и в конце отчётного периода можно считать критической.
Исходя из целей, поставленных в данной работе, более приемлемо использовать для анализа финансовой устойчивости относительные показатели. Эти коэффициенты, рассчитанные в таблице 1.7
Таблица 1.7
| Показатели | На нач. года (%) | На кон. года (%) | Отклонения (%) | Формула | норматив |
  1. Коэфф. автономии | 56,24 | 47,42 | -8,82 | Итог IVр Валюта баланса | > 50% |
 2. Коэфф. задолженности | 43,76 | 52,58 | 8,82 | Итог Vр+итогVIр. ИтогIVр | От 50 до 100% |
| 3. Коэфф. соотношения мобильных и иммобильных средств | 96,21 | 175,63 | 79,42 | Итог IIр. Итог Iр. | --- |
| 4. Коэфф. маневренности | 9,44 | 23,49 | 14,05 | С.О.С Итог IVр. | 40-60% |
| 5. Коэфф. обеспеченности | 17,08 | 30,13 | 13,05 | С.О.С Матер. Запасы | 40-60% |
 6. Коэфф. реальной стоимости имущества | 69,84 | 61,01 | -8,83 | Осн.Ср.+Пр.запасы+МБП+НЗП Валюта баланса | 45-55% |
| 7. Коэфф. долгосрочного привлечения заемных средств | 0,06 | 0,0008 | -0,059 | Итог Vр Итог IVр + Итог Vр | 40-60% |
| 8. Коэфф. краткосрочной задолженности | 43,73 | 52,58 | 8,85 | Итог VIр. Валюта баланса | < 100% |
| 9. Коэфф. автономии источников формирования запасов и затрат (доля С.О.С в оборотных активах) | 10,82 | 17,48 | 6,66 | С.О.С Итог IIр | 40-60% |
 10.Коэфф. кредиторской задолжен-ности и прочих пассивов. | 40,19 | 47,87 | 7,68 | Кред.задолж.+Прочие пассивы Валюта баланса | --- |
| 11. Индекс постоянного актива | 90,62 | 76,51 | -14,11 | Итог Iр. Итог IVр. | --- |
Из данных таблицы можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.
1. Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса. Нормальное минимальное значение коэффициента автономии (КА) оценивается на уровне 50%. Нормальное ограничение КА больше или равно 50%, означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение ограничения важно не только для самого предприятия, но и его кредиторов. Снижение данного коэффициента на 8,82% по сравнению с прошлым годом, не выполняет нормальное ограничение в отчетном году и составляет 47,42%. Это свидетельствует об уменьшении финансовой независимости предприятия, повышения риска финансовых затруднений в будующих периодах. Такая тенденция с точки зрения кредиторов понижает гарантии погашения предприятием своих обязательств.
2. Коэффициент автономии дополняет коэффициент задолженности (Кз/с), равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств. Взаимосвязь коэффициентов КА и Кз/с :
откуда следует нормальное ограничение для коэффициента задолженности меньше или равно 100%. В отчетном году предприятие привлекло дополнительные краткосрочные кредиты, что повысило коэффициент задолженности, но он находится на нормальном уровне, недостатком можно считать тот факт, что увеличение данного коэффициента произошло за счет привлечения краткосрочных кредитов, а не долгосрочных.
3. При сохранении минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент задолженности должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости его иммобилизованных средств.
4. Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности, равный соотношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Он показывает, что 23,49% в отчетном году собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Положительным является тот факт, что в отчетном году этот показатель увеличился на 14,05%, но еще остается на низком уровне, так в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 50%.
5. В соответствии с той определяющей ролью, какую играют для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия средствами источников формирования запасов и затрат, одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности, равный отношению величины собственных оборотных средств к сумме разделов II и III актива баланса. Этот коэффициент является одним из критериев для определения неплатежеспособности предприятия (банкротства). Его нормальное ограничение, получаемое на основе статистических усреднений данных хозяйственной практике равно или больше 10%. На данном предприятии этот коэффициент увеличился на 13,05% в отчетном году и составил 30,13% от 17,08 в прошлом году. Это произошло в основном за счет увеличения собственных оборотных средств.
6. Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент реальной стоимости имущества, равный отношению суммы стоимостей (взятых по балансу) основных средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса. На основе данных хозяйственной практики нормальным считается 45-55%.
На анализируемом предприятии значение этого коэффициента превышает норматив как в прошлом году (69,84%) так в отчетном (61,01%). Это не говорит о высокой степени финансовой устойчивости. Причиной может служить излишние производственные запасы, неиспользуемые основные средства, долгострои и т.д. предприятие в отчетном году освободилось от неиспользованных основных средств, о чем говорит снижение данного показателя на 8,83% и необходимо пересмотреть производственные запасы.
7. Для характеристики структуры источников средств предприятия наряду с коэффициентами автономии, задолженности, маневренности следует использовать также более частные показатели, отражающие разнообразные тенденции в изменении структуры отдельных групп источников. к таким показателям в первую очередь относится коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и займов к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов. На предприятии этот показатель очень незначительный и в отчетном году уменьшился на 0,059%, что говорит о том, что предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и это отрицательно влияет на хозяйственную деятельность экономического субъекта.
8. Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств. На предприятии этот показатель показывает, что предприятие в основном пользуется краткосрочными кредитами и займами, что при их высоких процентах негативно влияет на деятельность предприятия, тем более, что в отчетном году эта доля увеличилась на 8,85% и составила 52,58%.