Валютные операции — контракты агентов валютного рынка по купле-продаже, расчетам и предоставлению в ссуду иностранной валюты на конкретных условиях (сумма, обменный курс, процентная ставка, период) с выполнением на определенную дату. Текущие конверсионные операции (по обмену одной валюты на другую) и текущие депозитно-кредитные операции (на срок до одного года) составляют основную долю валютных операций.
Главное отличие конверсионных операций от депозитно-кредитных — в том, что первые не имеют протяженности во времени, т.е. осуществляются в некоторый момент времени, тогда как депозитные операции имеют продолжительность во времени и разную срочность.
Рынки можно классифицировать по нескольким признакам.
По виду операций. Существует мировой рынок конверсионных операций (в нем можно выделить рынки конверсионных операций типа доллар/марка или доллар/японская иена) и мировой рынок депозитных операций.
По территориальному признаку. Принято выделять следующие крупнейшие рынки: европейский, североамериканский, дальневосточный. В них выделяют крупные международные валютно-финансовые центры: в Европе — Лондон, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Париж и т.д.; в Северной Америке — Нью-Йорк; в Азии — Токио, Сингапур, Гонконг.
Объемы операций мирового валютного рынка постоянно растут, что связано с развитием международной торговли и отменой валютных ограничений во многих странах. Динамика ежедневного мирового межбанковского валютного рынка представлена в табл. 1.
Таблица 3.1
Динамика ежедневного оборота мирового межбанковского валютного рынка в 1986—1995 гг. (млрд. долл.)
| Март | Апрель | Апрель | Апрель | |
| 1986 г. | 1989 г. | 1992 г. | 1995 г. | |
| Валовый оборот | 551 | 907 | 1293 | 1867 |
| Чистый оборот* | 355 | 590 | 820 | 1230 |
| из него: | ||||
| Сделки “спот” | 212 | 350 | 400 | 535 |
| Форварды и свопы | 143 | 240 | 420 | 695 |
*Валовой оборот за вычетом двойного учета в стране и за рубежом.
Источник — информационное агентство Доу-Джонс.
Основные участники валютного рынка рассматриваются ниже.
Коммерческие банки осуществляют основной объем валютных операций. В банках держат счета другие участники рынка и проводят с ними необходимые конверсионные и депозитно-кредитные операции. Банки аккумулируют (через операции с клиентами) совокупные потребности рынка в валютных конверсиях, привлекают/размещают средства и выходят с ними на другие банки. Помимо удовлетворения заявок клиентов банки могут проводить операции и самостоятельно за счет собственных средств.
Валютный рынок — рынок межбанковских сделок; говоря далее о движении курсов валют и процентных ставках, следует иметь в виду межбанковский валютный рынок.
На мировых валютных рынках доминируют крупные международные банки, ежедневный объем операций которых достигает многих миллиардов долларов, например: ABN AMRO Bank, Credit Suisse.
Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции. Компании — участники внешнеэкономической деятельности предъявляют устойчивый спрос на иностранную валюту (импортеры), и осуществляют предложение иностранной валюты (экспортеры). Они размещают и привлекают свободные валютные остатки в краткосрочные депозиты, но прямого доступа на валютный рынок, как правило, не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.
Компании, осуществляющие зарубежные вложения активов, представлены различного рода международными инвестиционными фондами и проводят политику диверсифицированного управления портфелем активов, размещая средства в ценных бумагах правительств и корпораций различных стран. К данному виду фирм относятся крупные международные корпорации, осуществляющие иностранные производственные инвестиции — создание филиалов, совместных предприятий и т.д.
Центральные банки. В их функцию входит управление валютными резервами, проведение валютных интервенций, влияющих на уровень обменного курса и уровень процентных ставок по вложениям в национальной валюте.
Частные лица. Физические лица проводят широкий спектр неторговых операций в части зарубежного туризма, переводов заработной платы, пенсий, гонораров, покупки и продажи наличной валюты.
Валютные биржи. В странах с переходной экономикой функционируют валютные биржи, осуществляющие обмен валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса. Государство обычно активно участвует в регулировании обменного курса.
Валютные брокерские фирмы. В их функцию входят сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной или ссудной-депозитной операции. За свое посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию в виде процента от сделки.
Валютные рынки функционируют в непрерывном режиме. Свою работу в календарных сутках они начинают на Дальнем Востоке, в Новой Зеландии, проходя последовательно все часовые пояса.
Международный валютный рынок имеет глубокие многовековые корни. Он берет свое начало еще тысячи лет до нашей эры, когда в Египте появились первые металлические деньги. Сами валютообменные операции в их нынешнем понимании начали развиваться в средние века. Это было связано с развитием международной торговли и мореплавания. Первыми валютчиками считаются итальянские менялы, которые зарабатывали на обмене валют разных государств.
С развитием межгосударственных отношений рынок валютообменных операций видоизменялся, приобретая все более четкие очертания. Наиболее значительные изменения в развитие валютного рынка были внесены в ХХ веке. Обретение рынком современных черт началось в 70-х годах 20 века, когда была снята система фиксированных курсов одной валюты по отношению к другой.
После снятия ограничений на колебания валют появился новый вид бизнеса, который основан на получении прибыли в условиях свободной системы изменения валютных курсов. Причем изменение курса обуславливается всевозможными рыночными условиями и регулируется только спросом и предложением.
У обычного бизнеса в России сейчас много проблем: экономический кризис, высокие налоги, меняющиеся законы, нестабильный курс рубля. В такой ситуации многие пытаются найти новый бизнес, не зависящий от местных проблем, и приходят к выводу, что торговля на финансовых рынках - это идеальный бизнес.
Действительно, здесь мысль превращается в деньги напрямую, без промежуточных стадий, присущих обычному бизнесу: разработка, изготовление, маркетинг и продажа продукта. Чтобы заниматься торговлей на рынке Форекс, не нужно регистрировать компанию, не нужны связи в государственных органах и коммерческих кругах, не требуется набирать сотрудников, не нужен офис. Еще особенность в том, что здесь нет привязки к географическому положению - можно переехать в другой город или другую страну и перевезти с собой свой бизнес. Торговать можно хоть из Африки или Антарктиды, и, конечно, из Лондона и Нью-Йорка.
И что особенно важно - этот бизнес легко начинать каждому - здесь не требуется большой стартовый капитал. Интернет сделал рынок Форекс доступным всем желающим - ушла в прошлое необходимость иметь дорогие спутниковые информационные системы. Теперь достаточно иметь компьютер, подключенный к Интернет, и желание работать. В результате, по отношению потенциальной прибыли к первоначальным вложениям этот бизнес не имеет себе равных.
Основные объемы (90-95%) на рынке FOREX делают крупнейшие мировые коммерческие банки, совершая конверсионные операции как в интересах своих клиентов, так и за свой счет. Тем не менее прогресс в области компьютерных технологий позволил и в этой сфере финансов найти область приложения для средств частных и зачастую мелких инвесторов. Все большее количество брокерских фирм и банков открывают доступ частным инвесторам на рынок FOREX через Internet.
Среди главных причин популярности этого рынка среди инвесторов и финансовых спекулянтов всего мира можно выделить следующие:
· Ликвидность. Рынок, на котором в качестве активов обращаются именно деньги и только деньги имеет наивысшую из всех возможных ликвидность. Высокая ликвидность является мощной притягательной силой для любого инвестора, т.к. она обеспечивает ему свободу открывать и закрывать позицию любого объема.
· Оперативность. В силу 24-часового режима работы участникам рынка FOREX не нужно ждать, чтобы прореагировать на то или иное событие, как это случается на многих рынках.
· Стоимость. Рынок FOREX традиционно не имеет никаких комиссионных расходов, кроме естественной рыночной разницы (спреда) между ценами спроса и предложения.
· Однозначность котировок. Из-за высокой ликвидности рынка продажа практически неограниченного лота может быть выполнена по единой рыночной цене. Это позволяет избежать проблемы неустойчивости, существующих во фьючерсах и других фондовых инвестициях, где в одно время и по определенной цене могут быть проданы только ограниченное количество контрактов.
· Размер маржи. Размер кредитного "плеча" (маржи) на рынке FOREX определяется лишь соглашением между клиентом и тем банком или брокерской фирмой, которая обеспечивает ему выход на рынок, и обычно составляет 1:33, 1:50 или 1:100. На российском рынке этого сектора услуг установился размер "плеча" 1:100, т.е., внеся залог в 1000 долларов, клиент может совершать сделки на сумму, эквивалентную 100 тысяч долларов. Использование таких больших кредитных "плеч", вкупе с сильной изменчивостью котировок валют, и делает этот рынок высокодоходным и высокорискованным.