Однако, в последние годы и, особенно за период с 1999 по 2001 гг., в российской экономике наметился рост инвестиций в основной капитал предприятий. Так, в 1999 г. по сравнению с 1998 г. они возросли на 4,5 % в сопоставимых ценах, в 2000 г. – на 17,7 % по сравнению с предыдущим годом. Однако небольшой рост инвестиций ни в коей мере не может компенсировать огромного снижения их объемов в 1991-1998 гг. Следует также отметить, что уменьшение средств, направляемых на обновление материально-технической базы предприятий, происходило более высокими темпами, чем сокращение объемов производства (см. табл. 1).
Т а б л и ц а 1.
(в %, 1990 г. = 100 %)
| Годы | Валовой внутренний продукт | Инвестиции в основной капитал |
| 1991 | 95,0 | 85,0 |
| 1992 | 81,2 | 51,0 |
| 1993 | 74,2 | 44,9 |
| 1994 | 64,7 | 34,1 |
| 1995 | 62,0 | 30,7 |
| 1996 | 60,0 | 25,1 |
| 1997 | 59,5 | 23,9 |
| 1998 | 56,6 | 22,3 |
| 1999 | 58,4 | 23,3 |
| 2000 | 62,5 | 26,5 |
Стоит также рассмотреть внутренние инвестиции в основной капитал по большинству отраслей российской экономики (см. табл. 2).
Т а б л и ц а 2.
Динамика инвестиций в основной капитал реального сектора экономики (без субъектов малого предпринимательства)
(в % к предыдущему году)
| 1995 г. | 1996 г. | 1997 г. | 1998 г. | 1999 г. | |
| Реальный сектор – всего | 90 | 82 | 95 | 90,1 | 107,7 |
| Промышленность | 90 | 87 | 99 | 87,6 | 109,8 |
| В том числе: электроэнергетика топливная промышленность металлургия химия и нефтехимия машиностроение лесная и бумажная пр-во строительных материалов легкая промышленность пищевая промышленность | 105 93 88 92 71 101 81 52 85 | 95 85 73 87 107 68 65 77 88 | 120 99 97,7 95 78 96 81 69 99 | 84,5 79,1 73,8 89,3 96,1 100,1 67,1 95,3 124,4 | 82,4 106,6 121,3 117,7 132,3 194,6 109,4 132,2 117,7 |
| Сельское хозяйство | 60 | 68 | 83 | 84,1 | 88,1 |
| Строительство | 67 | 113 | 94 | 90,7 | 105,0 |
| Транспорт | 99,8 | 84,3 | 109 | 82,3 | 127,9 |
Если проанализировать структуру инвестиций в основной капитал, то за 1-е полугодие 2000 г. капитальные вложения в машиностроении составили 3,8 %, тогда как в топливной промышленности – 22,3 %, в электроэнергетике – 4,9, на транспорте и в связи – 21,1, в сельском хозяйстве – 2,7 %. В машиностроении за последние девять лет произошел самый сильный спад производства, в результате чего значительно разрушен производственный и технологический потенциал народного хозяйства.
Систематическое недофинансирование инвестиционных процессов привело к тому, что средний возраст оборудования в промышленности составляет 16 лет, а средний фактический срок его службы – более 30 лет. Эти показатели в 3 раза превышают аналогичные показатели в развитых странах, в которых существенную роль в обновлении и модернизации основного капитала играет такой внутренний источник, как амортизация.
Вторым источником внутренних накоплений на инвестиционные цели является прибыль: вычет из налогооблагаемой прибыли средств, направляемых на капитальные вложения (в переделах 50 % прибыли), безусловно, оказывает стимулирующее влияние на инвестиционный процесс. Но далеко не все предприятия имеют такой источник финансирования инвестиций. В более привилегированном положении находятся экспортоориентированные предприятия; благоприятная экономическая конъюнктура, рост цен на энергоносители способствовали увеличению экспортной выручки и расширению инвестиционных возможностей российских экспортеров.
В целом собственные средства российских предприятий (амортизация и прибыль) составляют подавляющую долю инвестиций в основной капитал. Так, в 1999-2000 гг. они достигли 55 %. Среди внешних источников инвестиций значительный удельный вес занимают централизованные источники финансирования: бюджет и внебюджетные фонды (более 25 % инвестиционных ресурсов); банковские кредиты (4 %); облигации (4 %); акции (1 %).
Важным источником формирования инвестиционных ресурсов предприятий является финансовый рынок, но через его механизм предприятиями привлекается около 10 % средств (банковские кредиты, эмиссии акций и облигаций). Это обусловлено недостаточным развитием финансового рынка в России, его слабой инфраструктурой и пробелами в законодательстве. В развитых странах через финансовый рынок на предприятиях аккумулируется более 50 % инвестиционных ресурсов.
Необходимо отметить, что на общее состояние инвестиционного климата в стране влияет уровень использования народным хозяйством данного государства достижений НТП и инноваций – продукта деятельности НИИ и КБ.
Особое беспокойство на основе вышеприведенных цифр вызывает состояние основных фондов предприятий. В 1999 г. коэффициент обновления основных фондов составлял лишь 1,2 %, а износ их в народном хозяйстве достиг 41,6 %, увеличившись по сравнению с предыдущим годом на 1,6 %. По оценке некоторых российских ученых, при сохранении современного уровня инвестиционной активности через три года основные фонды большинства предприятий будут близки к полному износу. Между тем в развитых странах полное обновление фондов происходит через 12-15 лет. России в 1-й четверти XXI в. предстоит задача не догонять по уровню технологии передовые страны, а хотя бы восстановить старые фонды, разумеется, на новом качественном уровне. Для этого есть определенные возможности.
Прежде всего, имеется в виду солидный сохранившийся научно-технический потенциал, сосредоточенный в академических учреждениях и в отраслевых НИИ и КБ. Но он недостаточно востребован реальным сектором экономики из-за отсутствия средств на внедрение инноваций. Отечественный научно-исследовательский потенциал необходимо укреплять. Целесообразно усилить конкуренцию среди научных коллективов на основе более широкого применения, грантов, международного научного обмена учеными, использования информации, содержащейся в Интернете и т.д. Но это возможно лишь при условии увеличения объема финансирования научной деятельности по сравнению с нынешним уровнем не менее, чем в 1,5-2 раза. В США, например, расходы на НИОКР по отношению к ВВП достигают 2,75 %, в Японии – 3, в Германии – 2,8 %. У нас же они составляют не более 0,8 % от ВВП.
Без усиления государственного финансирования инвестиционно-инновационной деятельности в промышленности эффективное использование имеющегося научно-исследовательского потенциала вряд ли возможно. В переходный период влияние государства обычно очень велико. Достаточно вспомнить, как государство и крупные компании и банки в 50-60 гг. спасали в Японии сталелитейную и судостроительную промышленность, как в послевоенной Германии восстанавливали концерны "Фольксваген" и "Фарбениндустри" и т.д.
2.2. Иностранные инвестиции и инвестиционный климат в России за 2000-2001 годы
До этого момента мы в основном рассматривали внутренние источники инвестиций, теперь же следует обратиться к внешним (иностранными) инвестициям. Как уже отмечалось выше, Россия по многим параметрам ещё слабо напоминает страну с развитой экономикой. Не обладая достаточными ресурсами в виде свободных денежных средств предприятия не в состоянии развиваться, вынуждая более успешные предприятия-смежники импортировать аналогичную, но более качественную продукцию из-за рубежа. В итоге практически вся экономика падает в зависимость от внешних факторов и лишается возможности устойчивого развития.
В условиях, когда сложно привлечь инвестиции внутри страны для развития отдельных предприятий и отраслей, важным источником средств для модернизации экономики являются иностранные инвестиции. В сфере экономических отношений, возникающих в связи с притоком капитала из-за рубежа, существует ряд важных особенностей, которые ставят иностранных инвесторов в неравные условия с внутренними инвесторами. Зачастую эти особенности становятся преградой на пути иностранных инвестиций. Главные из них – страховой риск, незнание языка и местных законов. Однако, даже если иностранные инвесторы будут в совершенстве знать все местные законы и нормативные акты, для них могут оставаться неизвестными местные деловые традиции, составляющие в странах с нестабильной правовой системой значительную долю правил, которыми иностранные инвесторы вынуждены руководствоваться при осуществлении бизнеса в данной стране. Указанные обстоятельства демонстрируют незащищенность иностранных инвесторов, в странах принимающих капиталовложения. Поэтому, хотя российской законодательство предоставляет внутренним и иностранным инвесторам равные правовые гарантии, иностранцы в нашей стране находятся в худшем положении, чем отечественные предприятия, и нет ничего удивительного в том, что без дополнительных правовых гарантий и налоговых льгот они не спешат инвестировать в Россию.
Иностранные инвестиции подразделяются на три типа: прямые, портфельные и прочие.
В состав прямых инвестиций входят любые капиталовложения, обеспечивающие десятипроцентное или большее участие предприятия. Они могут принимать форму акционерного капитала, реинвестированных доходов в предприятия прямого инвестирования и прочего капитала, имеющего отношение к различным межфирменным операциям с долговыми обязательствами. Иначе говоря, согласно закону об иностранных инвестициях[1], под прямой иностранной инвестицией понимается приобретение иностранным инвестором не менее 10 % уставного капитала коммерческой организации на территории Российской Федерации, вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица и осуществление лизинга оборудования на территории Российской Федерации таможенной стоимостью не менее 1 млн. рублей.