НПФ испытывают серьёзные затруднения в общении с государственными контролирующими органами из-за противоречивости и неопределённости действующих нормативных актов и их неоднозначного толкования.
Существуют несколько команд по подготовке проекта закона о негосударственных пенсионных фондах. В том числе рабочая группа в аппарате правительства (Юрий Яров), Комитета по труду и социальной поддержке (Эмма Памфилова), группа экспертов из Великобритании (David Kolland), группа экспертов при ГКИ и другие. Основные положения всех вариантов законопроекта базируются на документах, разработанных рабочей группой при Министерстве соцзащиты (Михаил Алёхин).
II. Анализ деятельности НПФ
Количество НПФ достигло 479. Они зарегистрированы и действуют в 80 из 90 регионов Российской Федерации. Однако по-прежнему между фактом регистрации и реальным началом работы с вкладчиками проходит несколько месяцев. Можно предположить, что вообще зарегистрированных фондов, в том числе не прошедших "лицензирование" в Минсоцзащиты, достигает 800-900.
Регионы-лидеры по числу зарегистрированных НПФ:
Москва 188 - 39%
Санкт-Петербург 32 - 7%
Екатеринбург 13 - 3%
Кемерово 11 - 2%
Красноярск 11 - 2%
Пермь 11 - 2%
В отличие от западных стран, где пенсионные фонды стали элементом многоуровневой системы социальной защиты, в России основным мотивом
создания НПФ является интерес к долгосрочному инвестированию активов.
По числу действующих фондов Россия сильно опережает страны бывшего восточного блока, однако там в ряде стран либо приняты, либо обсуждаются законы, регулирующие деятельность НПФ.
В основном учредителями НПФ стали коммерческие банки, страховые и инвестиционные компании, инвестиционные фонды и промышленные предприятия. Фонды стали хорошим инструментом первоначальных действий по созданию промышленно-финансовых групп и холдингов, устанавливаются тесные связи между промышленниками и финансовыми кругами, на предприятих пенсионные программы помогают решать социально-производственные проблемы.
Быстрый рост числа пенсионных фондов уже привёл к определённому насыщению рынка. Это особенно заметно на региональном уровне. Появление новых источников финансовых ресурсов, которые могут быть использованы для инвестиций в регионе, позволяет предположить, что местные администрации издадут протекционистские распоряжения, ограничивающие активность фондов (в основном московских и межрегиональных), перекачивающих средства из региона в центр.
Активность центральных пенсионных фондов, действующих по хорошо налаженным каналам старой административно-ведомственной системы, заставляет задуматься руководителей предприятий. Действуя под девизом возрождения отрасли и реинвестирования пенсионных активов в производство, используя личные и административные связи, а также знание местных условий и проблем, корпоративные (отраслевые) фонды имеют некоторое преимущество. Оно может быть реализовано в наиболее конкурентоспособные пенсионные схемы и программы, приемлемые для работников и руководителей предприятий.
По мнению ряда экспертов, конкуренция пенсионных фондов приведёт к совершенствованию продуктов, предлагаемых НПФ потребителям, и выразится в улучшении показателей финансовой отчётности.
Следуя мировой практике, в России учреждено Российское общество актуариев, призванное объединить практиков и учёных, занимающихся актуарной математикой. Отсутствие профессионалов в этой области не позволяет говорить о введении в страховое и пенсионное законодательство института независимых актуариев. Между тем, заключение независимого актуария, подтверждающее обоснованность пенсионных обязательств, должно стать равным аудиторскому заключению, подтверждающему достоверность финансовой отчётности компании.
III. Активы фондов
Отсутствие налоговых льгот в отношении пенсионных взносов, существующее практически во всём мире, не затормозило развитие российского рынка дополнительного пенсионного обеспечения.Активы НПФ на октябрь 1994 года оценивались на сумму от 100 до 200 миллиардов рублей (в январе 1993 года - 216 миллионов рублей).
По некоторым оценкам, средний инвестиционный доход за 1994 год, объявленный пенсионными фондами, составит 100-120% годовых в рублях, что позволяет оценить размер пенсионных активов на январь 1995 года в 400-500 миллиардов рублей.
Наиболее актуальной проблемой в скором времени станет оценка результатов деятельности НПФ и КУАПФ. С одной стороны, пенсионный фонд является консервативным инвестором и вкладывает средства только в надёжные проекты и направления. С другой - фонд обязан давать реальную положительную ставку доходности, превышающую показатели инфляции. Возникает вопрос о средневзвешенных индикаторах, позволяющих по единой методике сравнивать НПФ. Это особенно важно с развитием концепции перемещения участников (вкладчиков) между фондами.
Наибольшее развитие НПФ в России получат, когда:
- темп инфляции уменьшится и долгосрочные вложения капитала на основе современных достижений НТП станут прибыльными;
- процесс обновления постоянного капитала в России будет производиться за счёт национальных, а не только за счёт иностранных инвестиций;
- начнётся массовая выплата пенсий;
- появятся серьёзные налоговые льготы для предприятий, переводящих часть средств в пенсионные фонды;
- совокупные активы НПФ станут сравнимыми с совокупными активами коммерческих банков.
ИНСПЕКЦИЯ НПФ ПОДВЕЛА ИТОГИ ЗА 1995 ГОД
(Финансовые известия N 49 (283) от 14.05.96г.)
По оценке инспекции негосударственных пенсионных фондов при Министерстве социальной защиты населения Российской Федерации, на сегодняшний день существуют около 950 НПФ. Регитсрацию учредительных документов в инспекции прошло 418 фондов, а лицензию на право заниматься негосударственным пенсионным обеспечением получили 118 фондов и 29 компаний по управлению активами.
Суммарные активы НПФ составили около 1500-1700 млрд. рублей, в т.ч. фондов, получивших лицензию,- 1133 млрд. рублей. Пенсионные фонды, сформированные в основном за счёт взносов вкладчиков - 658,7 млрд. рублей (87% взносов юридических лиц и 13% - взносы граждан) и инвестиционного дохода - 335,9 млрд. рублей. Размер собственных средств фондов - 138,3 млрд. рублей, в том числе уставной капитал составляет 69,1 млрд. рублей, или 48,9%.
По сравнению с 1994 годом совокупные активы пенсионных фондов увеличились более чем в три раза. Если в 1994 году число вкладчиков НПФ составляло 300-350 предприятий и организаций, то к началу этого года стало уже около 2000 юридических лиц и свыше 300 тысяч частных лиц. По прогнозу экспертов, в 1997 году эти цифры составят соответственно свыше 5000 юридических лиц и свыше 1 млн. граждан.
Сумма пенсионных выплат в прошлом году составила 36 млрд. рублей (в 1994 году - только 3 млрд. рублей). Дополнительную пенсию получили 76 тысяч граждан, а ее средний размер составил около 40 тыс. рублей в месяц.
В целом в структуре инвестиционного портфеля НПФ преобладают вложения в государственные ценные бумаги (68,1%), акции промышленных предприятий и банков (12,2%) и депозиты (13,8%). Доля вложений в недвижимость составляет лишь 1,5%, в валютные ценности - 0,5% и в ценные бумаги субъектов Федерации - 0,4%. На расчетных счетах фондов находится только 2,9% всех средств НПФ. Выборочный анализ портфелей московских НПФ показал, что доля государственных ценных бумаг составила 45,3%, а в Санкт-Петербурге - до 60% портфеля сформированы из муниципальных ценных бумаг.
Незначительная доля долгосрочных финансовых вложений показывает, что НПФ, которые по сути своей должны являться долгосрочным и консервативным типом инвестора, пока не являются таковыми. Эта ситуация прежде всего обусловлена нестабильностью экономики, а также отсутствием законодательной базы.(Евгений Якушев - президент консултационной фирмы "Пенсионные и актуарные консультации" и Евгения Письменная,"Фин.известия").
ПЕНСИОННЫЕ ФОНДЫ ОСАТЮТСЯ В ЗАКОНОДАТЕЛЬНОМ ВАКУУМЕ
НПФ существуют в правовом вакууме, поскольку единственным правовы актом остаётся указ Президента "О негосударственных пенсионных фондах" N 1977 от 16.09.92г.Задержка с принятием федерального законодательства привела в усилению законотворческой инициативы в регионах, тем более что в Конституции РФ вопросы законодательного регулирования в сфере социальной защиты граждан находятся в совместной компетенции РФ и субъекта Федерации.
Впервые наиболее полная модель регионального регулирования и стимулирования деятельности НПФ была разработана и принята в Волгоградской области. Система региональных законодательных и нормативных актов Волгоградской области определяет порядок создания и регистрации, принципа организации и деятельности, систему государственного регулирования (через создание региональной Инспекции НПФ) и механизмы государственного стимулирования негосударственных пенсионных фондов, действующих на территории Волгоградской области (региональные налоговые льготы).
Губернатор Тульской области 18 марта 1996 года утвердил комплексную программу развития негосударственного пенсионного обеспечения жителей области. Концепция законодательного регулирования НПФ предусматривает преимущественное стимулирование профессиональных пенсионных схем (планов) предприятий, разработанных с учётом интересов и специфики региона. Таким образом, Тульская область стала первым регионом России, где предприняты практические меры по реализации постановления правительства РФ № 790 от 7 августа 1995 года "О мерах по реализации концепции реформы системы пенсионного обеспечения в Российской Федерации".