ВЕКСЕЛЬНАЯ ФОРМА РАСЧЁТОВ
Углубляющийся экономический кризис как в стране, так и в УИС МВД России вынуждает изыскивать новые методы и средства смягчения последствий от него и хозяйствования в новых, не привычных для всей страны условиях. Одним из таких инструментов могут стать расчёты по векселям.
В последнее время всё большее распространение в расчётных операциях между партнёрами начинает применяться вексель (простой в. и переводной в.). Сам статус этой ценной бумаги предполагает надёжность. Вексель - это долговое обязательство векселедателя выплатить в установленный срок определённую сумму предъявителю векселя или лицу, указанному в векселе. Это единственный вид ценных бумаг, обязательный к приёму по цене выше номинала с гарантированным начислением значительных процентов за сравнительно короткий срок. В международной торговле вексель - одно из основных средств оформления кредитно-расчётных операций. Быстрая оборачиваемость при относительно большом инвестировании заёмщиками в пользующиеся постоянным спросом предметы и производства сделают в перспективе и у нас в стране данную форму расчётов одной из основных.
Если векселя промышленных предприятий (коммерческие векселя) представлены пока ещё слабо, то рынок банковских векселей является сегодня одним из наиболее динамично развивающихся сегментов финансового рынка. Известия о выпуске банками новых векселей появляются достаточно регулярно: в частности - ЛЛД банк, Тверьуниверсалбанк, Инкомбанк и пр.
Говоря академическим языком, вексель - это ценная бумага, удостоверяющая безусловное обязательство векселедателя (должника) уплатить по наступлении оговоренного срока определённую сумму векселедержателю. Однако на практике банковский вексель имеет гораздо более широкое применение, нежели простая долговая расписка.
Во-первых, банковский вексель может использоваться в качестве срочного депозита. При этом сроки, на которые выпускаются векселя, составляют достаточно широкий диапазон (от 1 недели до 1 года), что позволяет их потенциальным покупателям не только оперативно управлять свободными денежными средствами, но и формировать разнообразные портфели из векселей разных сроков погашения. Одно из основных преимуществ векселя перед депозитом заключается в возможности снизить размер взимаемого налога. Следует отметить, что доход по процентным векселям облагается налогом по ставке 15% (по депозитам - 38%). Дело в том, что такой порядок налогообложения распространяется только на процентные векселя (доход по ним образуется за счёт процентов, начисляемых к номиналу векселя). На дисконтные векселя (векселя, реализуемые ниже номинала, а оплачиваемые по номиналу) такой порядок не распространяется: их владельцы уплачивают налог по обычной ставке (со второго квартала - 38%). Следовательно, процентные векселя при эквивалентной доходности оказываются для клиентов более предпочтительными. Не удивительно поэтому, что многие эмитенты дисконтных векселей (в частности, Эмиссионный синдикат) в начале 1994 года приступили и к выпуску их процентных аналогов, и, по всей видимости, дисконтные векселя будут постепенно вытесняться процентными.
Во-вторых, векселя могут использоваться их владельцами в качестве залога при получении кредита в банке. Причём это средство залога оказывается иногда предпочтительнее других. Большая доступность кредита под вексель объясняется, например, тем, что его нельзя заложить дважды (т.е. нет необходимости в дополнительной проверке прав на закладываемое имущество) и легко обеспечить его сохранность.
Наконец, векселя непосредственно могут использоваться в качестве кредита. В этом случае на сумму кредитного договора клиент получает от банка не "живые" деньги, а пакет векселей с соответствующим сроком погашения. Эта функция векселя тесно связана с другим его достоинством - возможностью выступать в качестве средства оплаты и гарантии по товарным сделкам. Выгодная взаимосвязь этих функций векселя очевидна. Получив от банка в кредит переводной вексель, его владелец расплачивается им со своим контрагентом (путём оформления передаточной надписи), тот, в свою очередь, использует этот же вексель для оплаты со своим партнёром и т.д. Последний же векселедержатель получает "живые" деньги в банке при окончании срока обращения векселя.
Такая схема предполагает определённые выгоды каждому из участников. Векселедержатель получает возможность избавиться от предоплаты и практически исключить риск отсрочки или невыполнения своим контрагентом обязательств по поставке товаров - оплата производится "на месте" против предъявления сопроводительных документов. С другой стороны, контрагенту по этой сделке, принимающему вексель в качестве оплаты, не приходится ждать поступления денег.
Среди всей массы обращающихся на рынке банковских векселей особое положение занимают валютные векселя. Дело в том, что помимо средства получения доходов, такие векселя являются эффективным инструментом обхода некоторых пунктов действующего российского законодательства. В частности, валютные векселя активно используются в расчётах между предприятиями-резидентами и нерезидентами России. В результате нерезиденты имеют возможность оплатить российским гражданам стоимость работ или услуг, что даёт последним официальную возможность получать доход в иностранной валюте. С помощью векселей удаётся обойти даже действующие запреты на расчёты в валюте между резидентами. Весьма оригинальную схему обхода этих ограничений разработал Инкомбанк. Выпущенный в оборот его "антиинфляционный" вексель позволяет покупателю приобрести за рубли вексель с валютным номиналом (не менее $ 50.000). Покупка и погашение векселей осуществляется по действующему в этот день курсу ММВБ. Однако доход по ним начисляется как по валютному векселю - 8 - 20% годовых в зависимости от суммы и срока обращения. При расчётах между российскими предприятиями (вексель могут приобрести только юридические лица) может использоваться валютный номинал, но с точки зрения законодательства нарушения не произойдёт, т.к. приобретается и погашается вексель за рубли. Не менее привлекателен "антиинфляционный" вексель и для организаций, не имеющих валютного счёта, но желающих перевести рублёвые активы в валюту без оформления каких-либо дополнительных бумаг.
Среди векселей особое место занимает вексельная книжка Инкомбанка, сочетающая в себе функции доходного банковского векселя и чековой книжки. Предприятие-владелец книжки при необходимости расплатиться за товары или услуги "открывает" вексель на нужную сумму (остающаяся часть средств может дробиться в любой пропорции и в любое время) и передаёт её своему контрагенту по сделке. Тот, в свою очередь, также может использовать его в качестве платёжного средства или получить "живые" деньги в любом филиале Инкомбанка или в банке-корреспонденте, с которым имеется договор о взаимном учёте векселей (сейчас эти операции проводят около 50 российских банков).
В отличие от чековой книжки на вексельную начисляется процент, и доход по ней облагается лишь 15-ти процентным налогом. Причём расчёт и начисление процентов производится ступенчато, т.е. в зависимости от срока использования и суммы векселей. Скажем, часть средств на вексельной книжке оставалась невостребованной в течение месяца, а оставшаяся - в течение 3 месяцев. Соответственно и проценты начисляются по каждой сумме в отдельности.
Приведённые примеры наглядно иллюстрируют процесс расширения функций, который в настоящее время происходит с векселями российских коммерческих банков. Ещё недавно банковские векселя рассматривались
лишь как эффективное средство получения доходов и снижения размера налогов. Однако в последнее время банки всё активнее пропагандируют новые качества векселей - возможность их использования прежде всего для расчётов между предприятиями. Кроме того, векселя постепенно вытесняют из обращения более замкнутые финансовые инструменты. В частности полтора-два года назад достаточно массовой практикой был выпуск банками депозитных сертификатов. В настоящее время они практически уступили своё место векселям, как более многопрофильным финансовым инструментам.
Относительно применения данной формы расчёта в кредитно-денежных операциях предприятий учреждений УИС и ГУИН МВД России в целом,- эта форма расчётов между партнёрами, не затрачивая определённых капитальных вложений и материальных затрат, могла бы быть на первых порах одним из Основных источников образования и пополнения как внебюджетных фондов, так и оборотных средств. Стартовой суммой предприятий учреждений для начала расчётов по векселям могла бы стать возможность пользоваться Законом "О залоге" (от 25 мая 1992 года N 2872-1), ГУИН МВД России - возможность пользоваться частью централизованного фонда. Предметом залога, в соответствии с п.2 Статьи 4 вышеуказанного Закона, могут быть вещи, ценные бумаги, иное имущество и имущественные права. Вкладывая эти средства в приобретение веселей на определённые сроки, по предварительным расчётам, можно было бы иметь дополнительных доходов (после возвращения денежных средств за заложенное имущество) от нескольких сот миллионов до нескольких миллиардов рублей в целом по УИС (в зависимости от суммы приобретения векселей и сроков их погашения) в течение минимального срока (3 месяца) на момент его предъявления, вследствие чего увеличились бы и поступления денежных средств в централизованный фонд.
Например, предприятие, имеющее определённую массу товаров на складе, обращается в какое-либо кредитное учреждение с просьбой выдать некоторую сумму денежных средств под залог своего имущества. Теперь (в случае получения денежных средств) использование кредита можно было бы использовать по двум направлениям:
1. Часть средств - направить на пополнение СОС и не отвечать перед кредитными учреждениями частью заложенного имущества (но это может подорвать доверие со стороны кредитных институтов) и возложить на них проблемы по реализации произведённой предприятиями УИС продукции. Другую часть средств - на приобретение векселей и других ценных бумаг.