Для распространения биржевой информации часто используется страничный формат представления информации. Подсистема информации ИСБТ Лондонской фондовой биржи содержит 3000 страниц, информация в которых обновляется каждые 50 с. Пользователь, выбрав определенную страницу, видит на своем мониторе изменение данных в реальном масштабе времени. Норматив поступления данных в информационную сеть составляет 5 мин, у пользователя данные отражаются еще через 1 мин.
Таким образом, основными требованиями, предъявляемыми участниками рынка к информационной подсистеме биржи, являются способность поддерживать большие объемы динамично меняющейся информации и оперативность ее обновления на мониторе пользователя (время поступления информации пользователю). Вторая характеристика особенно важна, поскольку возможна игра на разнице курсов: тот, кто раньше получит информацию, оказывается в выигрышном положении. В связи с этим основной принцип, который соблюдается при создании информационной подсистемы ИСБТ, - принцип равных условий: информация поступает ко всем брокерам одновременно.
Информация о биржевых процессах представляется не только в режиме "распространения" информации брокерам, но и в режиме ответов на стандартные запросы пользователей с рабочего места.
Административно-контрольная подсистема. Одна из причин появления организованного рынка - стремление его участников снизить риск при заключении сделок. Таким образом, основная функция административно-контрольной подсистемы заключается в "надзоре" за деятельностью всех подсистем биржи и деятельностью участников биржевого процесса (брокеров). На NYSE "подозрительные" сделки выявляет электронная система мониторинга Stock Watch. По отобранным сделкам запрашивается информация у участников торгов, анализируется возможность получения ими "закрытой" информации. Кроме того, функцией административной подсистемы является и "настройка" подсистем и персонала биржи на определенный биржевой процесс.
Вычислительная техника в рамках функциональных биржевых подсистем применяется на различных биржах по-разному. Биржи могут иметь неодинаковый уровень автоматизации. Так, на Франкфуртской фондовой бирже компьютер применяется только для ввода информации о заключенных сделках, т.е. в рамках информационной подсистемы. Наряду с такой технологией известна и "электронная" биржа.
При реализации биржевых подсистем с использованием вычислительной техники и средств связи необходимо учитывать важнейшие характеристики каждой-из подсистем.
Наиболее важные характеристики торговой подсистемы:
• работа в режиме "on-line", обеспечение взаимодействия с пользователями в реальном масштабе времени;
• высокий уровень надежности, защищенности от сбоев;
• обеспечение расчетного потока транзакций, учитывающего "пиковые" нагрузки на рынке;
• интерфейс с другими подсистемами.
При создании подсистемы формирования заявок и отчетов (реализуется в рамках торговой подсистемы при "электронной" бирже) обязательно должен быть заложен принцип "обратной связи" - реагирование системы на действие брокера соответствующим сообщением на его терминал.
При разработке расчетно-клиринговой и депозитарной подсистем необходимо обеспечить:
• максимально возможную надежность технических и программных средств;
• высокий уровень защиты информации от несанкционированного доступа и возможных искажений;
• интерфейс с другими подсистемами;
• взаимодействие с торговой подсистемой при ориентации на реализацию транзакций.
Информационная подсистема ИСБТ должна обладать:
• достаточной пропускной способностью (информация по сделкам,
• передаваемая в единицу времени на абонентские места брокеров);
• минимальным временным лагом между временем появления информации о сделке и временем поступления данной информации к брокеру;
• различными режимами доступа к информации (запросный режим и режим вывода информации на терминал брокера);
• разнообразными возможностями по представлению информации в зависимости от типа абонента и условий участия данного брокера в торгах;
• интерфейсом с другими подсистемами и рабочими местами абонентов.
Торговая подсистема выполняет две основные задачи:
• осуществляет сбор данных по заявкам и запросам абонентов и представление ответной информации на запросы - решается на сервере доступа ("Hewlett-Packard" HP 9000 модели Н20);
• осуществляет регистрацию и сопоставление заявок, подготовку сделок в автоматическом режиме, регистрацию сделок и подготовку информации по запросам абонентов - выполняются на торговом сервере ("Hewlett-Packard" HP 9000 модели 890).
Оба сервера имеют дублирующие компьютеры таких же моделей. Такая конфигурация технических средств предназначена для решения задач торговой подсистемы и обеспечивает бесперебойную работу ИСБТ в ходе торгов с возможностью гибкого распределения задач по компьютерам в соответствии с потребностями и нагрузкой. Так, в "пиковые" моменты, нагрузка на сервер доступа и торговый сервер распределяется между компьютерами, а дублирующие машины выполняют роль "горячего" резерва; в период "затишья" задачи сервера доступа и торгового сервера могут выполняться только на одном компьютере.
Клиринговая подсистема в реальном масштабе времени отслеживает текущие позиции участников торгов по финансовым инструментам и денежным средствам с учетом начальных позиций перед торгами и изменений во время торговой сессии, а также производит расчет итоговых обязательств участников по окончании торгов.
• Депозитарная подсистема хранит данные о ценных бумагах и их владельцах, проводит расчеты по ценным бумагам между участниками сделки и подготавливает информацию в ответ на запросы пользователей.
Административная подсистема осуществляет настройку торговой подсистемы на определенный режим работы, управление ходом торгов и распределение прав абонентов. Данная подсистема позволяет:
• добавить сведения о новом абоненте, изменить его пароль, приостановить полномочия;
• запретить торги по финансовому инструменту и снять этот запрет, приостановить торги и возобновить их, изменить время проведения торгов;
• добавить, изменить, удалить данные об абоненте или финансовом инструменте;
• подготовить и послать сообщение абонентам.
Информационная подсистема хранит информацию, необходимую для проведения биржевых торгов, а также обеспечивает: запись в базы данных новой информации и генерируемой биржей в ходе работы; поиск информации в соответствии с запросами центрального узла и абонентов. Для принятия решения подсистема предоставляет участнику торгов следующую информацию:
• текущие цены покупки/продажи;.
• цены первой и последней сделки текущего дня, наименьшую и наибольшую цену по конкретному финансовому инструменту;
• объем последней сделки в единицах финансового инструмента и денежных средствах;
• изменение цены последней сделки по отношению к предыдущей, доходность к погашению в соответствии с установленной ценой и т.д.
Данные сведения сообщаются на терминалы всем абонентам. Кроме того, система реализует принцип "обратной" связи, т.е. в ответ на действия пользователя информационная подсистема предоставляет информацию конкретно для этого пользователя:
• данные по всем заявкам, введенным этим участником торгов;
• данные об отобранных заявках в соответствии с запросом (например, по конкретному виду ценной бумаги);
• текущие позиции участника по финансовым инструментам и денежным средствам с изменением этих показателей в ходе торговой сессии в соответствии с поведением участника,
Рабочие места абонентов ИСБТ ММВБ оборудованы компьютерами типа IBM PC AT 486 и более высокого класса.
Сетевые функции ИСБТ ММВБ реализованы как надстройка над сетевым Протоколом TCP/IP с использованием услуг сетевой службы ARPA, работающей в локальных и региональных сетях.
Телекоммуникационная сеть системы построена на основе высокоскоростных (пропускная способность не менее 64 Кбит/с) каналов телепередачи данных с применением Протокола Х.25, предоставляемых компанией Sprint-Net.
Программное обеспечение сервера доступа и торгового сервера написано на языке С в среде HP/UX (версия UNIX, разработанная Hewlett-Packard для своих компьютеров). Депозитарная подсистема разработана на основе СУБД Interbase в среде HP/UX, взаимодействие с расчетной подсистемой, функции которой выполняет система электронных межбанковских расчетов, осуществляется в формате DBF. Рабочие места абонентов написаны на языке Visual C++ в среде Windows for Workgroups. Для взаимодействия с центральным звеном абонентам предоставляется специальный стандартный интерфейс.
Аппаратно-программная архитектура ИСБТ ММВБ разработана таким образом, что наращивание мощности системы можно производить за счет увеличения производительности уже используемых средств и подключения дополнительных серверов доступа без глобального изменения конфигурации системы.
Итак, информационные системы фондового рынка должны:
• быть надежными и защищенными от сбоев;
• предусматривать возможность совмещения с международными и местными информационными системами.
Информационные системы фондового рынка поддерживают конкретные информационные технологии фондового рынка, развиваются вместе с ними и обладают возможностью адаптации к изменениям внешней среды.
Список литературы
Балабанов И. Т. “Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом ?” - М.: Финансы и статистика, 1995.
Гамидов Г. М. “Банковское и кредитное дело” – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1994.
Жуков Е. Ф. “Ценные бумаги и фондовые рынки” – М.: ЮНИТИ, 1995.
Кирьянова З. В. “Теория бухгалтерского учета” – М.: Финансы и статистика, 1995.
Козлова Е. П. “Бухгалтерский учет” – М.: Финансы и статистика, 1994.
Липис А. и др. “Электронная система денежных расчетов” – М.: Финансы и статистика, 1994.
Подольский В. И. , Дик В. В. “Бухгалтерский учет на персональных ЭВМ. Система автоматизированных рабочих мест бухгалтера” – М.: Бухгалтерский учет, 1993.
Рожнов В. С., Бегоцкая Г. К. “Автоматизированные системы обработки финансово-кредитной информации” – М.: Финансы и статистика, 1990.
Уткин Э. А. “Банковский маркетинг” – М.: ИНФО-М, Метаинформ, 1994.
Фельдман А. А. “Бухгалтерский учет на фондовом рынке” – М.: ИНФРА-М, 1994.
Положение об организации бухгалтерского учета и отчетности в Украине от 03.04.95 г. № 250.