9.Ликвидность - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия. На исследуемом предприятии показатели ликвидности следующие:
Коэффициент абсолютной ликвидности за весь анализируемый период колебался в пределах от 0,03 в 1998г. до 0,02 в 2000г. Это значит, что только 2% (из необходимых 20%) краткосрочных обязательств предприятия, может быть немедленно погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Этот показатель практически в 10 раз ниже нормативного, что может вызывать недоверие к данной организации со стороны поставщиков. Коэффициент текущей ликвидности увеличился с 1,1 на начало 1998г. до 1,4 на 01.07.00г., что свидетельствует об увеличении платежных возможностей предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на протяжении всего периода соответствовал нормативным ограничениям со значениями 0,1 - на начало 1998г. до 0,3 - на 01.07.00г. (при нормативном значении ³0,1), и означает, что предприятие обеспечено собственными средствами. Увеличение значений всех коэффициентов за последние годы свидетельствуют о положительной тенденции и улучшении финансового состояния предприятия.
10. По методике оценки необходимо применять анализ показателей рентабельности, которые показывают сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Показатель общей рентабельности за анализируемый период снизился с 8,8 - в 1998г. до 1,1 - в 1999г. и 3,3 - в 1 полугодие 2000г. Это говорит о том, что каждый рубль реализации приносил в среднем около 9 коп. балансовой прибыли в 1998 и году и 3 коп. - в 2000 году. Показатель рентабельности продаж по чистой прибыли также снизился с 6,58 на начало 1999 года до 0,8 на конец 1999г. и увеличился (по сравнению с 1999г) до 2,23 на 01.07.00г. Рентабельность всей реализованной продукции также имела тенденцию снижения на протяжении всего рассматриваемого периода и составила на 01.07.00г. 4%. Это значит, что в конце отчетного периода каждый рубль реализации стал приносить на 1 копейку меньше прибыли от реализации. В 1999г. причинами снижения показателей рентабельности являлись: снижения спроса на продукцию из-за неплатежеспособности большинства потребителей, а также получение убытков от внереализационных операций.
11. По данным проведенного анализа устойчивости в абсолютных показателях можно сделать вывод: на ОАО «Хакасуглепром» трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации на 01.01.00г. и 01.07.00г. S={1;1;1}, что характеризует финансовое состояние предприятия как абсолютно-устойчивое. Однако необходимо отметить, что собственные оборотные средства представлены на 72 % дебиторской задолженностью, из которой большую часть составляет сомнительная и безнадежная. Сопоставляя значение других показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, можно сделать вывод, что хотя за последние полгода показатели улучшились, финансовое состояние предприятия далеко не стабильное.
По данным анализа финансовой устойчивости в относительных показателях можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости в целом. Коэффициент независимости на начало 1998г. составляет 0,3, при нормативном 0,5, т.е. только в 2000г. можно говорить о том, что данный показатель (0,44) близко к рекомендуемой норме, или что у предприятия имеются гарантии погашения своих обязательств, а это говорит о его финансовой независимости. Значение коэффициента соотношения заёмных и собственных средств свидетельствует, что в начале рассматриваемого периода предприятие привлекало на каждый 1руб. собственных средств, вложенных в активы 1,20 коп. заёмных средств. В течение 1999-2000 года заёмные средства снизились до 30коп. на каждый 1руб. собственных вложений. Коэффициент манёвренности собственных средств и коэффициент обеспеченности собственными средствами на начало 1998г. имели неудовлетворительное значение, т.е. финансовое состояние на предприятии характеризовалось как отрицательное. На 01.07.00г. эти коэффициенты приобрели значения соответственно 0,5 и 4,3 при норме не менее 1, это связано с уменьшением запасов. Коэффициент покрытия колеблется в пределах 1,3-1,4 (при нормативном не менее 2), так что платежные возможности на предприятии неудовлетворительные.
12. На основе проведенной оценки сделан вывод, что главными причинами неудовлетворительного финансового состояния ОАО "Хакасуглепром" являются: резкое снижение объемов реализации угля (из-за кризиса на угледобывающих предприятиях); прогрессирующий рост кредиторской задолженности из-за начисления пени, штрафов по задолженности в бюджет и фонды; неудовлетворительная структура выручки от реализации, имеющая недопустимо низкую долю денежной составляющей; значительные расходы из прибыли; неэффективная финансовая политика.
13. Для улучшения финансового состояния предприятия разработаны мероприятия, позволяющие улучшить финансовое состояние:
· проведение инвентаризации имущества - с целью выявления неликвидных материалов, товаров для дальнейшей их реализации;
· взыскание дебиторской задолженности путем заключения соглашений с основными дебиторами по срокам погашения долга; взыскания дебиторской задолженности в претензионном и судебном порядке; уступки права требования (продажи долгов); зачета взаимных требований;
· продажа дочерних фирм и долей в капитале других;
· снижение издержек: (оптимизация количества персонала и обеспечения социальных льгот для уволенных; продажа (сдача в аренду) неликвидных зданий и сооружений (так например: продажа ДК позволит не только получить денежные средства, но и избавиться от затрат, связанных с содержанием данного объекта);
· продажа незавершенного строительства и излишнего имущества, в том числе зданий, сооружений, оборудования, материалов и складированных товаров.
По-моему мнению, реализация данных мероприятий улучшит финансовое состояние ОАО "Хакасуглепром" и позволит предприятию выйти из режима внешнего управления.
[1] Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. - М.: Перспектива, 1996.
[2] Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: ФиС, 1995.
[3] Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: ФиС, 1996, с.-85.
[4] Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: ФиС, 1996, с.-94.
[5] Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: ФиС, 1995.
[6] Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент: теория и практика. -М.: Перспектива, 1996, с. 76
[7] Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент: теория и практика. -М.: Перспектива, 1996, с. 141
[8] Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент: теория и практика. -М.: Перспектива, 1996, с. 181
[9] Ковалев В. В. "Финансовый анализ: управление капиталом", М.: ФиС, 1996, стр.119
[10] Крейнина М.Н. "Финансовое состояние предприятия. Методы оценки" - М.: ИКЦ "Дис",1997.