Во-вторых, акционерные товарищества обязаны не выплачивать часть прибыли, оставшейся после вычета налогов, отдельным лицам, а оставлять эти средства для коллективного накопления. Это выдает кооперативный характер предприятия. Аналогичным образом, как и в случае с акциями предприятия, подобная концепция коллективного капитала, который не может быть распределен между работниками, препятствует выяснению юридических отношений собственности на предприятии.
В-третьих, существуют проблемы равенства акций при распределении прибыли. Например, коллективные акции, которые имеют общественный характер, отличаются от индивидуальных акций, и они связаны с правом получения дивидендов. Кроме того, среди индивидуальных акций есть такие, которые, хотя и приносят проценты, но не дают право на получение дивидендов, так что их следует отличать от приносящих и проценты, и дивиденды.
В-четвертых, существуют проблемы с системой управления на предприятиях. Формально на предприятии высший орган, принимающий решения – это собрание акционеров, которое выбирает правление. Однако фактически сохраняется старая форма управления предприятием. Например, владельцы коллективных акций, которые являются членами Правления, в действительности назначаются местным руководством и сохраняется лишь видимость того, что они выбраны формально уполномоченным на это собранием акционеров.
В-пятых, имеются ограничения прав заклада, передачи и наследования акций. В полноценных в правовом отношении акционерных обществах недопустимо изымать капитал. Но акции могут быть проданы и переданы. Эта ситуация обеспечивает стабильность капитала предприятия и соответственно создает стабильные рамочные условия для менеджмента.
Выводы в связи с реформой системы собственности.
По мнению экономистов, система акционерных товариществ имеет две различные, противоречащие друг другу стороны.
Одна из них состоит в том, что была создана институциональная основа для ускорения перехода к рыночной экономике. Поскольку не было четкой дифференциации между коллективным и частным имуществом, для решения возникающих в этой связи вопросов могла быть проведена реформа собственности, а именно в форме акционирования.
С другой стороны, второй аспект состоит в том, что сохраняется общинный характер предприятия. Ограничены права передавать, закладывать и наследовать акции. Существуют коллективные акции различного вида. Распределение прибыли производится согласно постановлениям правительства.
Введение системы акционерных товариществ является важным итогом в направлении ускорения перехода к рыночной экономике, но не в коей мере нельзя утверждать, то при этом идет речь о полностью нормализованной форме акционерного общества.