Финансирование инвестиций в инфраструктуру рекреационного комплекса (стр. 4 из 5)

Отсутствие методов оценки инвестиционной привлекательности предприятий ИРК затрудняет формирование новых, адекватных происходящим социально-экономическим изменениям, механизмов и форм управления инвестициями на уровне самих предприятий и государства, позволяющих учесть перераспределение полномочий между региональными и муниципальными органами государственной власти путем переноса части регулирующих функций на уровень администраций городов-курортов.

В силу особого характера функционирования локальных монополий, заключающегося в значительной степени подверженности многоуровневому воздействию государственных регулятивных органов, которые накладывают ограничения на рыночный характер оказания наиболее важных услуг по жизнеобеспечению предприятий-потребителей и населения автором предложен методический подход для комплексной оценки инвестиционной привлекательности субъектов локальных монополий, позволяющей учесть интересы самой монополии, муниципальных органов государственной власти и прочих внешних инвесторов.

В основу предложенного методологического подхода заложено определение влияния на величину финансирования инвестиций в субъекты локальных монополий, обеспечивающих деятельность рекреационных предприятий города-курорта двух групп факторов: инвестиционной привлекательности рекреационной экономики города-курорта и локальной монополии как элемента рекреационной инфраструктуры города- курорта (рис.4).

Рисунок.4 – Распределение городов-курортов Черноморского побережья Краснодарского края по интегральным показателям инвестиционной привлекательности

На взгляд автора, основные достоинства приведенной системы показателей состоят в универсальности и стандартизации, доступности и достоверности, комплексности и компактности. Локальная монополия при рассматривается как крупный хозяйствующий субъект, влияющий на развитие инфраструктуры города-курорта, определяющий конкурентоспособность рекреационной экономики и несущий в себе ряд социальных функций

В третьей главе «Организационно-управленческие формы реализации механизма финансирования инвестиций в экономическую инфраструктуру рекреационной сферы» обосновано то, что главной концептуальной основой развития инфраструктуры должны стать те или иные формы частно-государственного финансирования при условии сохранения за государством права собственности на объекты инфраструктуры и передачи прав по владению и пользованию частным компаниям. Анализ инвестиционной привлекательности концессий в инфраструктурном секторе показал их преимущества по сравнению с другими формами использования частного капитала. При этом сделан вывод о том, что в условиях острой необходимости повышения экономической эффективности при непременном сохранении социальной направленности инфраструктурных предприятий, относящихся к государственной (муниципальной) и общественным формам собственности, локальные естественные монополии могут стать определяющим объектом концессионных отношений. Так анализ состояния отрасли коммунального хозяйства городов-курортов показал, что определяющее значение для инфраструктурных концессий, выступают источники финансирования инвестиций на концессионной основе: - собственные средства концессионера, займы коммерческих банков и международных финансовых институтов, целевые средства государства на покрытие затрат на строительство, приобретение земель для полосы отвода, покрытие стоимости готовых работ и т.п.

В результате разработана модель взаимоотношений управляющей компании с муниципалитетами городов-курортов наиболее близкая к понятию концессии, которая обеспечит создание эффективной схемы развития коммунальной инфраструктуры рекреационного комплекса при переходе на принципы проектного управления долгосрочными инвестиционными программами (рис.5).1

Далее исследованы возможности использования рынка муниципальных займов для привлечения дополнительных ресурсов за счёт сбережений и накоплений коммерческих банков, нефинансовых структур, населения в форме инвестиций на модернизацию реконструкцию инфраструктурных объектов городов-курортов.

При этом выявлено два определяющих фактора, сдерживающих развитие рынка муниципальных облигационных заимствований для финансирования хозяйственной инфраструктуры курортно-рекреационного комплекса: низкая доходность муниципальных бюджетов и их малые объемы; недостаточный уровень профессиональной управляемости муниципальных администраций.

Рисунок 5 - Частное управление муниципальной коммунальной инфраструктурой города-курорта на основе концессий

Возможный путь решения этих проблем - создание специализированного финансового учреждения (СФУ) муниципального кредитования. Учреждение может стать связующим звеном между спросом со стороны местных органов власти и рынком капитала, способным обеспечить городам-курортам доступ к недорогим заемным средствам и перевести долг в форме кредитов в публичный долг (рис.6).

Результаты анализа состояния инженерной инфраструктуры городов-курортов Черноморского побережья Краснодарского края, позволили разрабо-тать модель финансовой стратегии развития одного из секторов инфраструкту-ры – водопроводно-канализационного хозяйства (ВКХ). Согласно данной модели рассчитанная потребность в финансировании затрат до 2010 гг. оценивается на уровне 6,3 млрд. рублей.

В целом в моделируемом периоде ожидается существенное превышение требуемых затрат над доходами на 1,4 млрд. руб. (т.е. более 100% суммарных 20 доходов за период). При столь большом дефиците недофинансированными осттанутся в первую очередь капремонт, плановое обновление и реконструкция изношенных основных фондов. С этой целью для сокращения дефицита финансирования целесообразно предпринять следующие меры:

1) изменить уровень тарифов для отдельных категорий потребителей в силу того, что в среднем по городам-курортам он составляет всего 1,8% от среднедушевого дохода, тогда как предельный приемлемый уровень платы составляет не менее 2,5-3%;

2) повысить уровень собираемости начисленных платежей за услуги ВКХ с 87% до 95%;

3) снизить издержки за счёт за счет мер по сокращению потерь воды в сетях и более рациональному водопотреблению, внедрению нового энергосберегающего оборудования, что позволит снизить расход электроэнергии на 25-30%;

4) увеличить бюджетное финансирования сектора с 1,42% до 1,71% расходной части консолидированного бюджета края.

В результате реализации всего пакета мер текущий дефицит финансиро- 21

вания ВКХ городов-курортов сократится и к 2007 году будет достигнут баланс потребности в финансировании с фактически имеющимся финансированием, а в последующем сектор ВКХ городов-курортов будет иметь свободные ресурсы для развития (рис.7).

Реализация намеченных целей позволит привлечь дополнительно 2,1 млрд. руб. за период 2005-2010 годов. При этом, за счет роста тарифов для населения будет получено примерно 81% этой суммы, улучшение собираемости начисленных платежей от всех категорий потребителей даст еще 13%, а остальные меры (рост тарифов для промышленных и коммерческих потребителей и бюджетных организаций, а также увеличение бюджетного финансирования) принесет оставшиеся 6%. Из этой суммы бюджет даст дополнительно всего 17 млн. руб., в том числе 8 млн. руб. косвенно, через рост тарифов на услуги ВКХ для бюджетных организаций.

Составлен автором

Рисунок 7 – Сокращение текущего дефицита финансирования сектора ВКХ городов-курортов Черноморского побережья Краснодарского края при

реализации предложенного пакета мер

С момента ликвидации текущего дефицита финансирования (т.е. примерно с 2007 года) реальны возможности реализации модернизации и развития ВКХ преимущественно за счет внутренних источников финансирования, и следовательно, начнётся осуществление программы массированных капвложений.

На основе изложенного материала следует сделать следующие выводы и предложения:

Учитывая возрастающую роль финансовой системы в мобилизации ресурсов для инвестиционных процессов, при разработке программ финансирования инвестиций в ИРК, необходимо активизировать частные корпоративные источники финансирования ИРК;

2) Одной из причин, препятствующих привлечению негосударственных инвестиций в ИРК является несовершенство методических подходов к комплексной оценке инвестиционной привлекательности объектов ИРК. С этой целью предложена методика, позволяющая не только количественно оценить влияние группы факторов на величину инвестиций, но и учесть интересы участников инвестиционного процесса.

3) Для сбалансированного развития предприятий экономической инфраструктуры и рекреационного комплекса необходимо создание финансово-

инвестиционного механизма, способного аккумулировать (накапливать) временно свободные денежные фонды и в последующем трансформировать их в инвестиционные ресурсы;

4) Решение обозначенной научно-практической проблемы находится в плоскости создания единого инфраструктурно-рекреационного комплекса с многоуровневой системой финансово-инвестиционных отношений, способных выступить в качестве основы формирования ресурсной базы инвестиционного процесса;