Накопление - это использование обществом части прибавочного про дукта на увеличение и совершенствование факторов
производства.
Накопление выступает в трех основных формах:
- производственное накопление, т.е. увеличение вещественных факторов в сфере производства;
- непроизводственное накопление, т.е. увеличение вещественных факторов в непроизводственной сфере;
- резервы и страховые запасы.
Факторы, влияющие на размеры накоплений:
- величина ВНП;
- величина национального дохода (вновь созданная стоимость);
- норма накопления, т.е. удельный вес фонда накопления в национальном доходе.
2. Итогом общественного воспроизводства является ВНП.
ВНП - это вся масса материальных благ, которая производится общес твом за год. По натуральной форме ВНП представляет
собой массу средств производства и предметов пот ребления.
Исходя из натуральной формы ВНП все общественное производство делится на два больших подразделения:
- подразделение, включающее в себя все отрасли, производящие средства производства;
- подразделение, включающее в себя все отрасли, производящие предметы потребления.
По стоимости ВНП делится на две части:
- фонд возмещения, т.е. стоимость израсходованных обществом средств производства в течении года;
- национальный доход, или вновь созданная стоимость необходимого и стоимость прибавочного продукта.
Главная проблема воспроизводства - это проблема реализации ВНП,
т.е. каждая часть стоимости ВНП должна найти на
рынке возмещающую ее часть по стоимости и нату ральной вещественной стоимости.
Методологической основой реализации ВНП является теория реализации, разработанная марксизмом. Эта теория выводит основные макропропорции при реализации ВНП.
3. Основные макропропорции на практике реализуются в виде цикличности воспроизводства (больших и малых экономических циклов). Теория циклов была впервые статистически обоснована русским экономистом Н.Д.Кондратьевым. Кондратьев проанализировал историю капитализма за 140 лет с 80-х годов XVIII века по 20-е годы XX века и показал, что для воспроизводства характерны большие циклы, средней продолжительностью 48 - 55 лет и малые циклы продолжительностью 8 - 10 лет. Между большими и малыми циклами существует тесная взаимосвязь. За 140 лет Кондратьев вычислил 2.5 больших цикла.
I. с 1787 - 1792 по 1810 - 1817 (повышательная волна);
с 1810 - 1817 по 1844 - 1851 (понижательная волна);
II. с 1844 - 1751 по 1870 - 1875 (повышательная волна);
с 1870 - 1875 по 1890 - 1896 (понижательная волна);
III. с 1890 - 1796 по 1914 - 1920 (повышательная волна);
Дальнейшую разработку циклов осуществляли западногерманский экономист Мейнш, английский - Фрилесн, американский - Форрестор и два русских - Меньшиков и Шмиков. Они установили, что третий цикл Кондратьева завершится понижательной волной с конца 20-х до 40-х годов,а так же выделили IV цикл - с конца 40-х до 70-х годов (повышательная волна), с конца 70-х до середины 80-х (понижательная волна ). V-й цикл - с середины 80-х до 90-х годов - повышательная волна.
Технологический цикл. Сущность его в том, что в течении 2-х десятилетий, перед повышательной фазой наблюдается оживление в сфере технических изобретений, а затем в годы хозяйственного подъема широкое промышленное использование технических изобретений.
ДЕНЕЖНЫЙ И ФИНАНСОВЫЙ РЫНКИ.
ПЛАН:
1. Финансовые рынки в модели кругооборота товаров и услуг.
2. Рынки ценных бумаг как составная часть финансовых рынков.
а) Основные типы ценных бумаг в США.
б) Факторы, определяющие текущую стоимость ценной бумаги.
в) Структура процентных ставок по срокам погашения.
г) Нововведения на рынках ценных бумаг.
3. Денежный рынок, как объединение спроса и предложения денег.
4. Кредитный рынок в России.
5. Украина: проблемы формирования рыночной инфраструктуры - цен ные бумаги в инвестиционном процессе.
СОДЕРЖАНИЕ.
1. Упрощенная версия кругооборота представлена на рисунке 1.1. (кругооборот - поток товаров и услуг, которыми обмениваются фирмы и домашние хозяйства, уравновешенный потоком денежных платежей, совершаемых в качестве компенсаций за эти товары и услуги; поток - экономический процесс, происходящий непрерывно во времени и измеряемый в единицах за некоторый период времени).
Потоки реальных товаров и услуг направлены по часовой стрелке; потоки денежных платежей - против. В этой простой экономической системе семейные хозяйства тратят все получаемые ими доходы на приобретение ими потребительских товаров, а фирмы продают свои продукты семейным хозяйствам сразу же по окончании их производства. Когда к кругообороту добавляются сбережения (та часть доходов семейных хозяйств, которая не идет на приобретение товаров и услуг, или на уплату налогов) и инвестиции (накопление запасов сырья, подлежащего использованию в производственном процессе, и непроданных товаров, или приобретение вновь произведенных капитальных благ - оборудования, компьютеров, зданий производственного назначения), возникает два пути, по которым средства могут "путешествовать" от семейных хозяйств к рынкам продуктов. Один путь - прямой, осуществляемый посредством затрат на потребление. Другой путь - косвенный, по этому пути средства движутся "через" финансовые рынки, сбережения и инвестиции. На рисунке 1.2 показаны только потоки денежных средств.
Поскольку большинство сбережений совершается семейными хозяйствами, а большинство инвестиций осуществляется фирмами, то необходим некий набор механизмов, осуществляющий перемещение потоков денежных фондов от первых ко вторым. Именно эти механизмы создаются благодаря функционированию финансовых рынков. Финансовые рынки - совокупность рыночных институтов, направляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам.
Финансовые рынки состоят из множества разнообразных "каналов", по которым денежные средства "перетекают" от собственников сбережений к заемщикам. Эти каналы можно подразделить на две основные группы. К первой группе относятся так называемые каналы прямого финансирования, то есть такие каналы, по которым средства перемещаются непосредственно от собственников сбережений к заемщикам. Выделяют две подгруппы способов прямого финансирования. Первый способ : капитальное финансирование - это соглашение, по которому фирма получает денежные средства для осуществления инвестиций в обмен на предоставление права долевого участия в собственности на эту фирму (пример: продажа обыкновенных акций). Второй: финансирование путем получения займов - это любое соглашение, согласно которому фирма получает денежные средства для осуществления инвестиций в обмен на обязательство выплатить эти средства в будущем с оговоренным процентом, причем права на долю собственности на фирму кредитор не получает. (пример: продажа облигаций). Вторая группа каналов финансовых рынков - каналы так называемого косвенного финансирования. При косвенном финансировании средства, перемещаемые от семейного хозяйства по направлению к фирме, проходят через особые институты, к числу которых относятся, например, банки, взаимные фонды, а так же страховые компании; эти организации называются финансовыми посредниками.
2а. Основные типы ценных бумаг США.
Ценные бумаги федерального правительства США.
Ценные бумаги федерального правительства США делятся на две основные категории: рыночные и нерыночные. Существуют всего три типа реального долга: векселя, среднесрочные векселя и облигации.
Казначейские векселя; наиболее распространенный их тип имеет срок погашения, равный 91 дню. Аукционы по продаже векселей существуют для расширения возможностей мелких инвесторов. Казначейские векселя - это дисконтированные ценные бумаги, которые продаются по ценам, меньше чем указанный на них номинал. На каждом векселе обозначена дата выпуска, дата оплаты и стоимость на момент погашения, но нет определенной нормы процента. Норма процента, которую получает покупатель, зависит от разницы между уплаченной за вексель ценой и его стоимостью на момент погашения.
Так как казначейские векселя продаются с дисконтом, то их цена растет по мере приближения сроков погашения.
Среднесрочный казначейский вексель - рыночная ценная бумага федерального правительства США со сроком погашения от 1-го года до 10 лет.
Казначейская облигация - долгосрочная рыночная ценная бумага федерального правительства США со сроком погашения более 3-х лет. Казначейство продает эти ценные бумаги на аукционах. Средства от них идут на покрытие бюджетного дефицита и на рефинансирование - обмен ценных бумаг с истекшим сроком погашения.
Муниципальные облигации.
Муниципальные облигации - это облигации, выпускаемые штатом, или местным органом власти, доход по которым не облагается федеральным подоходным налогом. Существует также облигация, обеспеченная доходом от определенного объекта - муниципальная облигация, доход от которой, и ее стоимость при погашении выплачивается из доходов проекта, для финансирования которого она выпущена, и целевая муниципальная облигация - свободная от налогов ценная бумага, выпущенная правительством штата или местным органом власти для финансирования жилищного строительства или другого частного предприятия.
Ценные бумаги корпораций.
Облигации корпорация обладают теми же основными характеристиками, что и казначейские или муниципальные облигации, с разницей лишь в том, что эти ценные бумаги выпускаются частными корпорациями. Акции корпораций коренным образом отличаются от ценных бумаг федерального правительства США, муниципальных облигаций и облигаций казначейства. Акция означает, что ее собственник обладает правом собственности на соответствующую часть капитала корпорации. У акций нет срока погашения, и по ним не производится обязательная периодическая выплата денег. Собственник акции получает дивиденд только в том случае, если директор компании декларирует этот дивиденд. Владельцы акций обладают правом голоса при решении вопросов, связанных с управлением предприятием.