В одни периоды года денежная масса движется якобы быстрее, а в другие - замедляется. Если разделим весь объем ВВП на объем денежной массы агрегата М2, то получим среднегодовую скорость оборота в %. Но, разделив объем ВВП на объем агрегата МО, получим скорость оборота в руб. Какой показатель брать за основу при расчетах объема денежной массы? На наш взгляд – МО, так как именно он обеспечивает денежную составляющую ВВП. В пользу этого говорит и следующий факт: агрегаты М1 и М2 - это не что иное, как банковская запись агрегата М0, так как деньги на счету (М1 и М2) появятся только лишь после того, как организация или конкретный человек положат их на счет. Допустим, что в стране обращается 100 трлн. руб. наличных денег, и все население страны, к примеру, 100 млн. человек решило в январе из средней зарплаты в 1 млн. положить на счет до востребования по 100 тыс. рублей. Очевидно, что потратит оно после этого только по 900 тыс. рублей. Но на счету окажется 10 трлн. рублей, т.е. агрегат М1 составит 10 трлн. руб. Если население ежемесячно будет откладывать на эти счета по 200 тыс. руб., то к концу года денежный агрегат М2 составит около 300 трлн. руб.: 200 тыс. руб., откладываемые 100 млн. человек в течение 12 месяцев плюс 100 трлн. руб. наличных. Но это не означает, что денег в обращении станет больше - их останется всего 100 трлн. руб. Поэтому, при расчетах необходимого объема денежной массы, видимо, следует ориентироваться не на агрегат М2, а на показатель МО. Всвязи с этим напрашивается вывод: хотя принято считать, что скорость денежной массы в разные периоды увеличивается или уменьшается, на самом деле скорость оборота не имеет произвольного характера. Ицены всегда и везде движутся со строго определенной и вполне заданной скоростью. Исходяиз того, что для поддержания товарно-денежного баланса стоимость валового внутреннего продукта должна соответствовать объему денежной массы, которая за год совершает несколько оборотов, мы должныучитывать в расчетах только объем выпущенных в обращение наличных денег. Рассчитывать скорость оборота нет необходимости, поскольку она всегда равна периодичности и частоте выдачи заработной платы, как правило, дважды в месяц. Поэтому наличная денежная масса совершает 24 оборота в год. Значит, 70.5 трлн руб. наличной денежной массы, обслуживая весь ВВП, совершили в 1995 г 23.1 оборота за год, что и подтверждает необходимость использования в расчетах именно наличной денежной массы. И потому, что объем денежной массы в 1995 г больше соответствовал объему производимого ВВП, в экономике наблюдался наименьший за годы реформ спад производства, а ужесточение кредитно-финансовой политики в 1996 г. увеличило уровень спада до 6%.
Сказанное означает, что, по сути, скорость оборота наличнойденежной массы имеет всегда строго заданный и вполне предсказуемый характер (если не переходить на иную периодичность заработной платы). Основа же достаточно быстрого решения проблемы прекращения спада производства и обеспечения экономического роста состоит в обеспечении адекватного уровню ВВП объема денежной массы. Поэтому за счет соответствия товарно-денежных масс можно решить многие сегодняшние проблемы, включая рост ВВП. Но в условиях бесконтрольно растущих свободных цен, которые реагируют на изменение объема денежной массы в обращении (при отсутствии серьезной конкуренции), мера по упорядочению скорости денежного обращения даст только кратковременный эффект. Экономический рост возможен только при соответствии уровня платежеспособного спроса по отношению к товарному предложению. Если спрос все время будет отставать от предложения, то и товарное предложение будет все время сокращаться, что мы и видим в течение последних пяти лет.
ВВП - системообразующий фактор в экономике, поскольку все остальные являются отражением колебаний объема товаров и услуг и зависят от него. Допустим, что сегодня объем ВВП в стране равен 3000 трлнруб. (3 квадриллиона), а бюджетные доходы расходы (при 30% совокупной налоговой ставке) составляют 900 трлн. руб. Если пристабильных ценах ВВП уменьшится в реальном выражении, к примеру, на 10% (до 2700 трлн. руб.), то и в казну поступит уже не 900, a 810 трлн. руб., т.е. бюджет недосчитается 90 трлн. Чтобы ликвидировать возникший дефицит, во-первых, можно поднять налоговую ставку с 30 до 33.3% что, однако, снизит возможности развития производства. Во-вторых, напечатать и ввести в обращение недостающую сумму, но это еще больше нарушит товарно-денежный баланс и создаст условия для роста инфляции, так как при уменьшившемся ВВП в обращении будет больше денег. В-третьих, можно выпустить ГКО или привлечь средства иностранных кредиторов, но тогда возникнет внутренний и внешний долг, который проблемы не решит, а увеличит его на сумму процентов. Поскольку взятые у населения под ГКО деньги будут выплачены бюджетникам, на следующий год вновь возникнет вопрос, где взять средства на погашение очередного дефицита в 90 трлн. и долга по ГКО с процентами. Конечно, некоторое время можно "эффективно" заниматься строительством финансовой пирамиды ГКО, но очевидно, что этот процесс не может продолжаться слишком долго. Могут возразить, что многие страны имеют приличный внутренний долг и живут без особых потрясений. Но дело в том, что проблему долга надо рассматривать не саму по себе, а в увязке с общеэкономической ситуацией. По сути, сегодня имеется три варианта развития.
Если будут сохранены свободные цены во всех секторах, то при дальнейшем жестком ограничении денежной массы (способствующем снижению инфляции) в экономике еще ряд лет будет продолжаться спад производства, хотя и меньшими темпами. То есть, попытки сдерживать инфляцию будут еще больше уменьшать объем ВВП.
Если же при свободных ценах будет взят курс на финансовое стимулирование экономики, то при реальном росте ВВП мы будем еще некоторое время (до появления высококонкурентной среды) жить при достаточно высокой инфляции.