Вот наверное еще один критерий для вступления в Европейский Союз, преодолеть который Эстонии будет не так уж просто. Пенсионеров в Эстонии по данным регистра около 400 тысяч, что составляет примерно 26% населения. В странах Европейского Совета, где люди выходят на пенсию обычно в возрасте 65 лет, процент пенсионеров лишь 14-15%. Действительно, что рост числа жителей пенсионного возраста связан прежде всего со старением населения. Поэтому низкие пенсии в Эстонии обусловлены не только общим достаточно низким уровнем доходов населения, но и большим числом лиц пенсионного возраста.[6]
2.2. Частный фонд пенсионного страхования
Фонд пельзя просто так организовать на пустом месте, для этого необходимы некоторые предпосылки. На первый взгляд, сегодня в самом предпочтительном положении находятся страховые компании. У них самая подхлдящая база для того, чтобы занять пустующую нишу на финансовом рынке и начать предоставлять услуги частного пенсионного страхования. Они имеют необходимый капитал, а также опыт ведения подобных расчетов. Ведь пенсии – это тоже своего рода страхование, учитывающее фактор времени как один из основных. Поскольку в Эстонии самыми успешно развивающимися финансовыми посредниками являются коммерческие банки, то возможна ситуация при которой банки тоже предпримут все усилия, чтобы предложить свои услуги в этой области. Существует несколько способов контролирования и управления пенсионными фондами (а значит и возможность получения прибыли) для коммерческих банков:
1). Трастовая деятельность, то есть банк является поверенным в делах пенсионного фонда. Например, это может быть маклерская деятельность при купле-продаже финансовых инструментов на бирже ценных бумаг. Поверенный банк покупает от лица фонда, уполномочившего его на эту сделку.
2). Инвестиционное управление, то есть коммерческий банк может управлять инвестиционным портфелем, принадлежащим пенсионному фонду, причем фонд вправе сам назначить портфельного управляющего или за него это сделает банк.
3). Продажа персональных пенсий или как их еще можно назвать персональных программ. Коммерческий банк может выдавать от своего имени обязательства на выплату пенсии на определенных условиях, которые, однако, не должны котироваться на вторичном рынке, то есть их нельзя перепродавать. Человек покупает облигацию, по которой банк начинает выплачивать проценты после выхода этого человека на пенсию, а также может погасить на оговоренных ранее условиях.
4). Пенсионные советы. Банк может оказывать консультации по помещению средств в различные пенсионные фонды и финансовые инструменты на длительные сроки, составлять приблизительные графики выплат, оказывать юридические консультации.[7]
Насколько явствует из приведенных выше примеров, у коммерческих банков существует много возможностей, и появление частных пенсионных фондов открывает для них широкое поле деятельности.
2.3. Государственный или частный?
К преимуществам государственного пенсионного фонда можно отнести:
· уверенность плательщика взносов в завтрашнем дне; все-таки хоть какая-то пенсия будет выплачиваться. Не может же государство не заботиться о своих гражданах;
· налаженная организация механизма выплат. Министерство социальных дел занимается этим не первый год и имеет определенный опыт в данных вопросах (индексация с учетом удорожания жизни);
· отсутствие налогов на доходы государства, так как пенсии в этом случае распределяются через бюджет.
Преимущества частного фонда:
· возможность заранее позаботиться о старости;
· больший размер пенсионных выплат;
· определенная выгода при увеличении продолжительности жизни; средняя продолжительность жизни в Эстонии 66 лет, то есть многие люди не успевают воспользоваться своей пенсией.
Следует заметить, что пока не существует закона, который бы регулировал деятельность государственных структур на бирже; иными словами неясно, имеет ли право государство играть на бирже деньгами налогоплательщиков? По данному вопросу до сих пор не прекращаются дебаты. Например, Янно Рейльян считает, что желание государства заработать, выгодно поместив свободные (?!) средства в финансовые инструменты, нельзя не приветствовать.[8] Так что в Эстонской Республике и государство играет на бирже, что вряд ли прибавляет энтузиазма налогоплательщикам.
3. Налогообложение и регулирование пенсионных фондов
Для поддержки пенсионных фондов государство часто устанавливает налоговые льготы. Например, доход от инвестиций, сделанных пенсионным фондом освобождаются от налогов или запрещается выдача кредитов пенсионными фондами. Кроме того, отчисления в пенсионный фонд уменьшают прибыль к обложению. Управлять пенсионным фондом может сам работодатель через баланс своего предприятия, есть также возможность создать свою внутреннюю структуру, которая бы занималась вопросами пенсионного обеспечения. Для этих же целей можно обратиться в фирму, специализирующуюся в данной области, ну и, конечно же, в страховое общество.
Таблица 1
Пенсионные отчислениям в балансе предприятия
| Активы | Пассивы |
| Долгосрочные инвестиции | Положительно прогнозируемые обязательства |
Источник: В. Махов, Muud krediidiasutused, 1998, стр. 35
Государство также должно регулировать деятельность пенсионных фондов. Это можно сделать несколькими путями:
· выдача лицензий на данный род деятельности;
· требование диверсификации инвестиций;
· требование отчуждаемости имущества;
· требование определенного роста объема портфеля фонда в течение конкретного периода времени;
· требование обязательного резерва;
· запрет выдачи кредитов от лица пенсионного фонда;
· государственный гарантийный фонд.
Большинство из этих требований абсолютно обосновано, так как вкладчики должны быть уверены в какой-то защищенности своих вкладов. Нетрудно представить, что могло бы произойти, если бы несколько пенсионных фондов подверглись бы последствиям финансового кризиса в момент всеобщего падения курса большинства акций на фондовом рынке как это случилось в конце 1997 года.
Заключение
Люди сейчас верят больше государству, а значит и позиция государственного фонда пенсионного страхования достаточно прочная. Никто не хочет делать постоянные отчисления в частный пенсионный фонд, не будучи уверенным в том, что он через некоторое время не обанкротится, или его председатель не покинет Эстонию, прихватив честно заработанные сбережения граждан.
Кроме фактора недоверия населения частному пенсионному фонду следует также отметить, что средняя продолжительность жизни в Эстонии делает часто невыгодным делать вклады, так как люди не успевают пожить на пенсии. А предпосылок для увеличения продолжительности жизни не предвидится (ухудшение экологической обстановки, возросшая интенсивность труда).
В ближайшем будущем возможен вариант, при котором большинство населения будет пользоваться услугами и государственных, и частных пенсионных фондов. Но это невозможно при отсутствии законодательной базы, а стремление Эстонии в Европейский Совет требует пересмотра многих законов и нормативных актов.
1. Гольцберг, М. А., Кредитование, Киев, BHV, 1994, 380 стр.
2. Махов, В., Muudkrediidiasutused, конспект лекций, Тарту, 1998, 50 стр.
3. Поляк, Г. Б., Финансовый менеджмент, Москва, Финансы, 1997, 517 стр.
4. Ульст, Э.,Riigirahandus I, Тарту, Ülikooli kirjastus, 1996, 170 стр.
5. «Деловые ведомости», экономический еженедельник, 29 апреля.
6. «Деловые ведомости», экономический еженедельник, 6 мая.
[1] В. Махов, Muud krediidiasutused, конспект лекций, 1998, стр. 33
[2] В. Махов, Muud krediidiasutused, конспект лекций, 1998, стр. 34
[3] Гольцберг, М. А., Кредитование, 1994, стр 176.
[4] Аррак, интервью для газеты «Деловые ведомости», 6 мая, 1998.
[5]Ульст, Э., Riigirahandus I, 1996, стр. 144
[6]Ульст, Э., Riigirahandus I, 1996, стр. 145
[7]Гольцберг, М. А., Кредитование, 1994, стр 176.
[8] Рейльян, Я., интервью газете «Деловые ведомости», 29 апреля