Показателем, характеризующим эффективность деятельности предприятий, является показатель рентабельности (или доходности).
В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.
Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.
В экономической литературе дается несколько понятий рентабельности. Так, одно из его определений звучит следующим образом: рентабельность (от нем. rentabel – доходный, прибыльный) представляет собой показатель экономической эффективности производства на предприятиях, который комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов [9].
По мнению других авторов, рентабельность – показатель, представляющий собой отношение прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы используемого для организации своей деятельности [5].
Так или иначе, рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности предприятия с альтернативным использованием капитала или доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более рискованные инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Так как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был необходим для образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия.
При его помощи можно оценить эффективность управления предприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать как один из критериев качества управления.
По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.
Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений. Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и его результатов.
В экономической литературе различные авторы по-разному классифицируют показатели рентабельности. Одной из таких классификаций является подразделение на [6, 54]:
показатели рентабельности хозяйственной деятельности;
показатели финансовой рентабельности;
показатели рентабельности продукции.
Таким образом, можно сделать вывод, что значимость экономического анализа таких важнейших показателей, как прибыль и рентабельность предприятия трудно переоценить, ведь именно прибыль есть конечный финансовый результат деятельности предприятия, служащий источником пополнения финансовых ресурсов предприятия. Анализ прибыли и рентабельности предприятия позволяет выявить большое число тенденций развития, призван указать руководству предприятия пути дальнейшего успешного развития, указывает на ошибки в хозяйственной деятельности, а также выявить резервы роста прибыли, что в конечном счете позволяет предприятию более успешно осуществлять свою деятельность.
3.2. Анализ динамики, состава и структуры общего финансового результата
Для анализа финансовых результатов деятельности предприятия будем использовать данные бухгалтерских балансов ОАО «Гродномолкомбинат» с приложениями на 1.10.2004 и на 1.10.2005 г., ф. №2 «Отчет о финансовых результатах» (Приложения 2,3), а также результаты анализа других аспектов деятельности предприятия.
Анализ финансовых результатов ОАО «Гродномолкомбинат» следует начать с изучения состава балансовой прибыли, ее структуры и динамики (табл. 3.1). Исходные данные для анализа представлены в
Таблица 3.1
Состав, динамика и структура балансовой прибыли
| Состав балансовой прибыли | 2003 | 2004 | ||
| млн. руб. | структура,% | млн. руб. | структура,% | |
| 1. Прибыль от реализации продукции. | 1884 | 101,2 | 3543 | 99,4 |
| 2. Прибыль от прочей реализации. | — | — | — | — |
| 3. Убыток от прочей реализации. | 31 | 1,6 | 36 | 1,0 |
| 4. Прибыль от внереализационной деятельности | 8 | 0,4 | 58 | 1,6 |
| 5. Убытки от внереализационной деятельности. | — | — | — | — |
| 6. Балансовая прибыль.(п. 1 + п. 2 - п. 3 + п. 4 - п. 5) | 1861 | 100 | 3565 | 100 |
Анализ структуры прибыли (убытка) позволяет оценить влияние отдельных ее слагаемых на конечный финансовый результат - прибыль (убыток) от деятельности предприятия за отчетный год.
Данные табл. 3.1 показывают, что наибольший удельный вес в структуре балансовой прибыли предприятия в 2003-2004 гг. составляет прибыль от реализации, поэтому его снижение в 2004 г. на 1,8% (99,4%-101,2%) свидетельствует о снижении эффективности основной деятельности предприятия. При этом наблюдается заметный рост прибыли от внереализационной деятельности и ее удельного веса в структуре балансовой прибыли.
3.3. Анализ прибыли от реализации продукции
Как отмечалось выше, основную часть прибыли предприятие получает от реализации продукции. На объем прибыли от реализации продукции оказывают влияние 6 факторов: объем реализации продукции; ее структура; уровень производственной себестоимости; уровень коммерческих расходов; уровень управленческих расходов; уровень среднереализационных цен.
Прибыль от реализаций продукции имеет прямо пропорциональную зависимость от объема реализации: больше продали, продукции - больше получили прибыли; меньше продали - соответственно меньше получили прибыли.
Изменение структуры реализованной продукции может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. При увеличении доли более рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации сумма прибыли возрастает, и наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции - общая сумма прибыли снизится.
Уровень производственной себестоимости, а также коммерческих и управленческих расходов, и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: производственная себестоимость или коммерческие и управленческие расходы возросли - прибыль соответственно снижается и наоборот.
Изменение уровня среднереализационных цен и величина прибыли находятся в прямо пропорциональной зависимости: цены возросли - соответственно возросла и сумма прибыли и наоборот [5] .
Подготовка данных для оценки влияния указанных факторов требует восполнения недостающей информации для анализа путем прямого перерасчета:
- фактически реализованной продукции в отчетном году по ценам и тарифам предыдущего года;
- фактически реализованной продукции в отчетном году по себестоимости предыдущего года (включая коммерческие и управленческие расходы).
Анализ прибыли от реализации продукции ОАО «Гродномолкомбинат» произведем в табл. 3.2.
Таблица 3.2
Факторный анализ прибыли от реализации продукции, млн. р.
| Показатели | 2003 | Факт за 2004г. по ценам и себестоимости предыдущего года | 2004 | Отклонение (+, -) | |
| От предыдущего года (гр.3-гр. 1) | От предыдущего года, пересчитанного на фактический объем продаж(гр.3-гр.2) | ||||
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Выручка от реализации продукции (за вычетом НДС, акцизов и других отчислений от выручки) | 30731 | 38728 | 48410 | + 17679 | +9682 |
| 2. Производственная себестоимость реализованной продукции, включая коммерческие и управленческие расходы | 28847 | 36354 | 44867 | + 16020 | +8513 |
| 3. Прибыль (убыток) от реализации (стр.1-стр.2-стр.3-стр.4) | 1884 | 2374 | 3543 | + 1659 | +1169 |
Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции (ΔР1) (собственно объема продукции в оценке по плановой (базовой) себестоимости) [12]:
ΔР1 = P0K1 – P0 = P0 (K1 -1), (3.1)
где P0 – прибыль базисного года;
K1 – коэффициент роста объема реализации продукции.
K1 = S1,0 / S0, (3.2)