Факторинг, учет векселей и форфейтинг очень близки по существу — это формы трансформации коммерческого кредита в банковский. Их общее отличие от обыкновенного банковского кредита — большая гибкость, тесная связь с коммерческим кредитованием и движением оборотного капитала клиента. Кроме того, наряду с финансированием заемщик получает ряд дополнительных услуг и снижает риски.
Управление долгом предполагает также реструктуризацию задолженности, т.е. ее видоизменение, в случае необходимости. Реструктуризация, т.е. видоизменение задолженности, применяется как кредиторами, так и должниками. При этом кредиторы преследуют следующие цели:
досрочное высвобождение средств из оборота и ускорение их оборота;
упрощение баланса за счет освобождения от дебиторской задолженности;
снижение рисков.
Получение дополнительной прибыли за счет ускорения оборота капитала компенсирует затраты кредиторов на реструктуризацию задолженности.
Должники также могут быть заинтересованы в реструктуризации своих обязательств в случае финансовых затруднений, связанных с их погашением. Их цель — снизить затраты на привлечение средств, т.е. цену заемного капитала. Например, предприятию, имеющему большую задолженность по платежам в бюджет, может быть выгоднее взять банковский кредит на ее погашение, чем выплачивать пени за просрочку платежей.
Возможности должников в части управления кредиторской задолженностью не слишком широки. Так, должник может, например, перевести долг, по займу или кредиту с согласия кредитора на третье лицо, готовое взять на себя такие обязательства. В этом случае кредитор обязан принять исполнение, предложенное за должника третьим лицом. Третье лицо, подвергающееся опасности утратить свое право на имущество должника (право аренды, залога или др.) вследствие обращения кредитором взыскания на это имущество, может за свой счет удовлетворить требование кредитора без согласия должника. В этом случае к третьему лицу переходят права кредитора по обязательству. Возможен перевод должником долга путем выписки переводного векселя, который конечно же должен быть акцептован плательщиком (новым должником).
Выбор форм реструктуризации задолженности кредиторами, напротив, достаточно велик. Право требования, принадлежащее кредитору на основании обязательства, может быть передано им другому лицу по сделке или перейти к другому лицу на основании закона. Причем для перехода к другому лицу прав кредитора не требуется согласия должника, если иное не предусмотрено законом или договором. Право первоначального кредитора переходит к новому кредитору в том объеме и на тех условиях, которые существовали к моменту перехода права. В частности, к новому кредитору переходят права, обеспечивающие исполнение обязательства, а также другие, связанные с требованием права, в т.ч. право на неуплаченные проценты. Первоначальный кредитор, уступивший требование, отвечает перед новым кредитором за недействительность переданного ему требования.
Возможна также новация, т.е. замена первоначального обязательства, существовавшего между сторонами, другим обязательством между теми же лицами, предусматривающим иной предмет или способ исполнения. В случае новации состав участников кредитных отношений не меняется. Например, задолженность по кредитному договору или договору займа может быть заменена вексельным обязательством. При оплате товаров (работ, услуг) векселем прекращается обязательство по договору купли-продажи и возникает обязательство по векселю перед тем же кредитором. Возможно также изменение условий кредитной сделки без изменения ее юридической формы, т.е. переоформление договора на новых условиях.
При реструктуризации долга состав участников кредитных отношений может меняться. ГК предусматривает возможность перемены лиц в обязательстве путем перехода прав кредитора к другому лицу (уступка права требования) или цессии.
Таким образом, в распоряжении финансового менеджера имеются весьма разнообразные способы управления долгом, реструктуризации и погашения задолженности, выбор которых зависит от конкретной ситуации.