А201 = 31277
А202 = 104772
В 2002году по сравнению с 2001 годом быстро реализуемые активы возросли более чем в три раза.
А3) медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива “ Запасы и затраты “ (за исключением “ Расходов будущих периодов “), а также статьи из раздела 1 актива баланса “ Долгосрочные финансовые вложения “ (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий) и “ Расчеты с учредителями “:
А301 = 24349
А302= 33863
В 2002 году по сравнению с 2001 годом медленно реализуемые активы возросли.
А4) труднореализуемые активы - статьи раздела 1 актива баланса “ Ос-новные средства и иные внеоборотные активы “, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу, а также убытки.
А401 = 58619 + 134992 = 193611
А402 = 57169 + 142655 = 199824
За счет начисления амортизации на основные средства, их остаточная стоимость в 2002 году по сравнению с 2001 годом снизилась, что привело в целом к снижению труднореализуемых активов.
Поскольку из итога раздела 1 вычитается только часть суммы, отраженной по статье “ Долгосрочные финансовые вложения “, в составе труднореализуемых активов учитываются вложения в уставные фонды других предприятий.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1) наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность (статьи раздела II пассива баланса “ Расчеты и прочие пассивы “), а также ссуды, не погашенные в срок.
В составе наиболее срочных обязательств ссуды для рабочих и служащих учитываются лишь в размере превышения над величиной расчетов с работниками по полученным ими ссудам - это превышение означает использование целевых ссуд банка не по назначению и поэтому должно быть обеспечено наиболее ликвидными активами для срочного погашения:
П101 = 348172 + 35000 = 383172
П102 = 333665 + 35116 = 368781
Наиболее срочные обязательства снизились. Это благотворный фактор с точки зрения улучшения ликвидности баланса.
П2) краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства:
П201 = 0
П202 = 0
П3) долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства
П301 = 0
П302 = 0
Предприятие не имело за 2 рассматриваемых года краткосрочных и долгосрочных кредитов и заемных средств.
П4) постоянные пассивы - статьи раздела 1 пассива баланса “ Источники собственных средств “. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму иммобилизации оборотных средств по статьям раздела III актива и величины по статье “ Расходы будущих периодов” раздела II актива и увеличивается на стр. 725 - 750:
П401 = 74759
П402= 74759
Постоянные пассивы не изменились.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:
1. А1 ³ П1
А101= 208694 £ П101 = 383172
А102 = 105081 £ П102 = 368781
2. А2 ³ П2
А201 = 31277 ³ П201 = 0
А202 = 104772 ³ П202 = 0
3. А3 ³ П3
А301 = 24349 ³ П301 = 0
А302= 33863 ³ П302 = 0
4. А4 £ П4
А401 = 193611 ³ П401 = 74759
А402 = 199824 ³ П402 = 74759
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит “ балансирующий “ характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличия у предприятия собственных оборотных средств.
В данном случае, когда несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы (табл. 3.9).
В графах 2, 3, 5, 6 этой таблицы даны итоги групп актива и пассива, вычисляемые на начало и конец отчетного периода. В графах 7 и 8 представлены абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность, которая в данном случае в2001 как и в2002 году более чем неудовлетворительная. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный). Перспективная ликвидность в 2002 году улучшилась.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным и по той причине, что соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно. Это обусловлено ограниченностью информации, которой располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности. Для уточнения результатов анализа требуются специальные методы, корректирующие показатели представленной методики. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.
Ликвидность предприятия определяется и с помощью ряда финансовых коэффициентов, различающихся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал). Данный коэффициент равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Под наиболее ликвидными активами, как и при группировке балансовых статей для анализа ликвидности баланса, подразумеваются денежные средства предприятия и краткосрочные ценные бумаги. Краткосрочные обязательства предприятия, представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают: кредиторскую задолженность и прочие пассивы; ссуды, не погашенные в срок; краткосрочные кредиты и заемные средства.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение данного показателя следующее:
Кал³ 0,2 - 0,5
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату состовления баланса.
Кал01 = 208694 / 383172 = 0,54 > 0,2 - 0,5
Кал02= 105081 / 368781 = 0,28 > 0,2 - 0,5
То есть платежеспособность предприятия на конец2001 и 2002 годов была вполне удовлетворительная, то есть на 01. 01. 02 года предприятие могло погасить более половины своей краткосрочной задолженности, а на 01. 01.03 года - чуть более четверти. В 2001 году коэффициент абсолютной ликвидности даже превышал ориентировочно установленные нормы. В 2002 году данный коэффициент снизился почти вдвое (на 0,26), но все равно остался в пределах нормальных значений платежеспособности предприятия.
2. Для вычисления коэффициента критической ликвидности (Ккл), (другое название - промежуточный коэффициент покрытия) в состав ликвидных средств в числитель относительного показателя включаются дебиторская задолженность и прочие активы. Таким образом, величина ликвидных средств в числителе равна итогу раздела III актива баланса за вычетом иммобилизации оборотных средств по статьям данного раздела (то есть расходов, не перекрытыми средствами фондов и целевого финансирования, и т. д.). Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оценка нижней нормальной границы данного коэффициента ликвидности выглядит так:
Ккл³ 1
Коэффициент критической ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.
Ккл01 = (208694 + 31277) / 383172 = 0,63 < 1
Ккл02= (105081 + 104772) / 368781 = 0,57 < 1
В 2001 году, возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами не на много отличаются от платежных возможностей без учета дебиторской задолженности вследствие ее небольшого значения. Коэффициент ликвидности ниже нормы, а в 2002году он понизился на 0,06 пункта и также остался меньше единицы, хотя в 2002 году доля дебиторской задолженности возросла, свободные денежные средства уменьшелись. Это говорит о том, что в2001, как и в 2002 году, предприятие не могло выплатить денежные средства своим кредиторам в короткий срок с учетом наиболее ликвидных запасов и дебиторской задолженности. Но так как при условиях нормальной работы предприятия кредиторская задолженность погашается путем составления акта приемки - передачи работ (то есть заказчик считает работу выполненной и денежные средства не требуется возвращать), то данная ситуация не носит критического характера и считается в данном случае приемлемой и нормальной при условии качественной работы предприятия.