Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (на примере ОАО "Верхнекамскнефтехим") (стр. 5 из 13)

(1.21)

где В - выручка от реализации, руб. (стр. 010 ф. 2);

ГП – средняя за период стоимость готовой продукции, руб. (стр. 214 ф. 1).

Оборачиваемость оборотного капитала – скорость оборота всех оборотных ресурсов предприятия и рассчитывается по формуле (1.22):

(1.22)

где В - выручка от реализации, руб. (стр. 010 ф. 2);

ОА – средняя за период стоимость оборотных активов, руб. (стр. 290 ф. 1).

Оборачиваемость собственного капитала – скорость оборота собственного капитала, его активность и рассчитывается по формуле (1.23):

, (1.23)

где В - выручка от реализации, руб. (стр. 010 ф. 2);

СК – средняя за период сумма собственного капитала, руб. (стр. 490 ф. 1).

Оборачиваемость общей задолженности – сколько требуется оборотов для оплаты всей задолженности и рассчитывается по формуле (1.24):

(1.24)

где В - выручка от реализации, руб. (стр. 010 ф. 2);

ПЗК – средняя за период величина привлеченного заемного капитала, руб. (стр. 590 + стр. 690 – стр. 650 – стр. 640 ф. 1).

Анализ доходности деятельности предприятия осуществляется на основе расчета коэффициентов рентабельности.

Рентабельность продаж указывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции и рассчитывается по формуле (1.25):

(1.25)

где ЧП – чистая прибыль, руб. (стр. 190 ф. 2);

В - выручка, руб. (стр. 010 ф. 2).

Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала и рассчитывается по формуле (1.26):

(1.26)

где ЧП – чистая прибыль, руб. (стр. 190 ф. 2);

СК – собственный капитал, руб. (стр. 490 ф. 1) [19].

Таким образом, анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия представляет собой комплексный анализ на основе расчета коэффициентов и показателей, характеризующих структуру капитала, обеспеченность собственными источниками финансирования и платежеспособность предприятия.

В заключение следует отметить, что, несмотря на наличие различных точек зрения на оценку финансовой устойчивости предприятия, общим является то, что особое внимание уделяется структуре капитала, т.е. источникам финансирования деятельности предприятия, а также его платежеспособности. Это связано с тем, что финансово устойчивое предприятия в современном представлении является надежным заемщиком и платежеспособным партнером.

2. Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО «НКНХ»

2.1 Общая характеристика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

ОАО «НКНХ» – одно из крупнейших предприятий нефтехимической промышленности, как в России, так и в Восточной Европе. Первая продукция на предприятии получена более 40 лет назад – в 1967 г. В настоящее время в ассортименте продукции предприятия более 100 наименований продукции: изопреновый, бутиловый и этилен-пропиленовый каучуки, простые полиэфиры различных марок, линейные альфа-олефины, неонолы, тримеры и тетрамеры пропилена, гликоли, метилтретбутиловый эфир, этилен, пропилен, стирол, полистирол, термополимерная олифа и многие другие. По итогам 2009 года объем реализованной продукции ОАО «НКНХ» составил 70,9 млрд. руб. В 2009 г. доля предприятия в общероссийском производстве этилена составила 21,2%, пропилена – 18,9%, бензола – 16,1%, стирола – 59,2%, бутадиена – 19,3%, изопрена – 40,9%, синтетических каучуков – 24%, полистирола – 13,3%.

Производственную основу ОАО «НКНХ» составляют 11 крупных заводов и управлений. На предприятии успешно внедряется интегрированная система управления на базе программного продукта R- 3 фирмы SAP AG. Для создания информационной и телекоммуникационной инфраструктуры развивается корпоративная сеть на базе оптоволоконных технологий, обеспечивающая высокоскоростные информационные коммуникации. Численность работающих в ОАО «НКНХ» составляет более 20 тысяч человек.

Уставный капитал компании составляет 1 830 240 000 рублей. В 2007–2009 гг. развитие ОАО «НКНХ» характеризовалось достаточно высокими темпами наращения объемов производства, развитием и освоением новых видов производств, соответственно увеличением выручки и прибыли предприятия. Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия представлены в таблице 2.2.

Таблица 2.1 – Основные финансовые результаты деятельности ОАО «НКНХ»

Наименование показателя	2007 г.	2008 г.	2009 г.
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	58 726 102	70 978 021	60 262 138
Себестоимость реализации продукции, тыс. руб.	47 080 119	57 834 058	51 920 119
Валовая прибыль, тыс. руб.	11 645 983	13 143 963	8 342 019
Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.	7 029 168	7 495 555	2 893 148
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	5 616 480	2 756 726	699 042
Чистая прибыль, тыс. руб.	4 096 383	1 763 778	424 322

Как видно из таблицы 2.1, предприятие в рассматриваемом периоде развивалось не динамично. Так, уровень доходов от основной деятельности ОАО «НКНХ» составил по итогам 2009 г. 60,3 млрд. руб., что меньше на 10,7 млрд. руб. по сравнению с 2008 г. В 2009 г. для предприятия характерны упадок валовой прибыли, прибыли до налогообложения и чистой прибыли.

ОАО «НКНХ» осуществляет активную внешнеэкономическую деятельность, включая экспорт своей продукции во многие страны Восточной и Западной Европы, в США, Японию и страны Юго-Восточной Азии – более 50 стран являются потребителями его продукции. Созданы и успешно функционируют совместные предприятия, партнерами в которых являются фирмы Германии, США, Финляндии. В этой связи особую роль приобретает формирование химико-технологических комплексов на базе припортовых сооружений РТ для повышения эффективности экспорта наукоемкой химической и нефтехимической продукции высокой степени передела. В этом ключе совместное строительство ОАО «НКНХ» и Интерхимпромом терминала в порту Краснодарского края для хранения и транспортировки продуктов нефтехимии весьма своевременно. ОАО «НКНХ» и ФПГ «Интерпромхим» заключили соглашение о создании совместного предприятия по строительству нефтехимического терминала в порту Кавказ Краснодарского края. Это будет первый терминал по перевалке продуктов нефтехимии в портах юга России. Реализация проекта позволит обеим компаниям снизить транспортные расходы по экспорту своей продукции до 50%. На сегодняшний день поставки продуктов нефтехимии в страны Средиземноморья ОАО «НКНХ» и Интерхимпром осуществляют через порты Финляндии и Прибалтики. Кроме того, в Туркменистане запущены три терминала для хранения и транспортировки сжиженного газа. Для удешевления экспорта продукции необходимо строительство терминалов для их хранения и транспортировки. Тем более что увеличение экспорта способствует достижению лучших финансовых результатов деятельности ОАО «НКНХ».

Президентской программой развития нефтегазохимического комплекса предусмотрена реализация следующих инвестиционных проектов на ОАО «НКНХ»:

– завершение поэтапной модернизации завода Этилен с доведением годовой мощности по производства этилена до 600 тыс. тн., пропилена – до 253 тыс. тн., бутадиена – до 67 тыс. тн., бензола – до 220 тыс. тн.;

– расширение и модернизация сырьевой базы производств синтетических каучуков (производств дивинила, изопрена из метанола и бутадиена);

– организация производств новых видов синтетических каучуков (галобутилкаучуков, бутадиенового каучука СКД, дивинил-стирольного каучука ДССК), совершенствование и расширение производства этиленпропиленового каучука СКЭПТ;

– создание производств полипропилена, полиэтилена, АБС-пластиков, вспенивающегося полистирола, наращивание мощностей производства полистиролов общего назначения и ударопрочного;

– организация выпуска основы для моющих средств на базе альфа-олефинов (ЛАБ);

– наращивание мощностей производства компонента А для полиуретановых систем.

Таким образом, ОАО «НКНХ» в настоящее время является одним из крупнейших нефтехимических предприятий не только в России, но и в Восточной Европе. Деятельность предприятия охватывает производство множества различных видов товарной продукции, которая востребована как на внутреннем рынке, так и на рынках стран СНГ и дальнего зарубежья. Приоритетным направлением развития предприятия является расширение линии производства полимеров, выход на более высокий передел углеводородного сырья. Предприятие обладает значительным производственным, кадровым и финансовым потенциалом развития. Однако, в условиях современного кризиса многие инвестиционные проекты предприятия требуют поиска дополнительных источников финансирования.

2.2 Анализ финансового состояния и платежеспособности ОАО «НКНХ»

Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою текущую деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот [20, c. 15]. Существуют различные методики анализа финансового состояния промышленного предприятия. В дипломной работе для оценки финансового состояния и платежеспособности предприятия ОАО «НКНХ» использована методика комплексного финансового анализа [21, c. 416].