2.3. Оценка эффективности хозяйственной деятельности ООО «Картонаж»

Для оценки эффективности хозяйственной деятельности ООО «Картонаж» проведем расчет показателей, характеризующих рентабельность предприятия.

Определим рентабельность активов ООО «Картонаж» и факторов, повлиявших на ее изменение. Обобщим результаты в табл. 8.

Таблица 8

Анализ рентабельности активов и факторов, влияющих на нее

№ п/п	Показатель	2006г.	2007г.	Изменение (+,-)
1	Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	1998	2110	+112
2	Оборотные активы, тыс. руб.	1800	2713	+913
3	Рентабельность активов, коэф.	1,11	0,78	-0,33
Влияние факторов:	X	X	X
4	Доля выручки от продаж на 1 руб. доходов, коэф.	X	X	0,003
5	Доля доходов на 1 руб. активов, коэф.	X	X	-0,12
6	Рентабельность продаж, коэф.	X	X	-0,21

Из таблицы 8 видно, что прибыль предприятия выросла за 2007 год на 112 тыс. руб., оборотные активы увеличились на 913 тыс. руб., а рентабельность активов снизилась на 0,33 или на 33%.

Определим влияние факторов на изменение рентабельности активов методом цепных подстановок, используя следующую систему:

П/А = В/Д * Д/А * П/В

где В/Д – доля выручки от продаж на 1 руб. доходов;

Д/А — доля доходов на 1 руб. активов;

П/В — рентабельность продаж

П/А_о = В/Д_о х Д/А_о х П/В_о =

0,995 х 12,756 х 0,087 = 1,110

П/А_усл1 = В/Д₁ х Д/А_о х П/В_о = 0,997 х 12,756 х 0,087 = 1,113

П/А_усл2 = В/Д₁ х Д/А₁ х П/В_о = 0,997 х 11,336 х 0,087 = 0,989

П/А₁ = В/Д₁ х Д/А₁ х П/В₁ =

0,997 х 11,336 х 0,069 = 0,778

Используя метод цепных подстановок, получим следующее влияние факторов на рентабельность активов.

За счет увеличения доли выручки на 1 рубль доходов на 0,002 рентабельность активов повысилась на 0,003%, за счет уменьшения доли доходов на 1 рубль активов на 1,42 рентабельность активов понизилась на 0,12%. За счет снижения доли рентабельности продаж на 0,018 рентабельность активов снизилась на 0,21%. Совокупное влияние всех рассмотренных факторов привело к снижению рентабельности активов на 0,33%.

Определим динамику рентабельности собственного капитала и факторов, повлиявших на нее.

Таблица 9

Анализ рентабельности собственного капитала

№ п/п	Показатель	2006г.	2007г.	Изменение (+,-)
1	Чистая прибыль, тыс. руб.	1189	1604	+415
2	Собственный капитал, тыс. руб.	994	1367	+373
3	Рентабельность собственного капитала, коэф.	1,196	1,173	-0,023
Влияние факторов:
4	Финансовый рычаг, коэф.	Х	Х	+0,288
5	Коэффициент текущей ликвидности, коэф.	Х	Х	-0,173
6	Коэффициент оборачиваемости, коэф.	Х	Х	-0,143
7	Рентабельность продаж, коэф.	Х	Х	+0,006

Из полученных результатов видно, что чистая прибыль за 2007 год выросла на 415 тыс. руб., собственный капитал увеличился на 373 тыс. руб., а рентабельность собственного капитала снизилась на 2,3%.

Оценим влияние факторов на изменение рентабельности собственного капитала методом цепных подстановок, используя следующую факторную систему[7]:

П/СК = (ЗК/СК) х (ОА/ЗК) х (В/ОА) х (П/В).

Где ЗК/СК – финансовый рычаг,

ОА/ЗК — коэффициент текущей ликвидности,

В/ОА — коэффициент оборачиваемости,

П/В – рентабельность продаж.

П/СК_о = (ЗК/СК)_о х (ОА/ЗК)_о х (В/ОА)_о х (П/В)_о=

2,475 х 0,732 х 12,692 х 0,0520 = 1,196

П/СК_усл1 = (ЗК/СК)₁ х (ОА/ЗК)_о х (В/ОА)_о х (П/В)_о = 3,071 х 0,732 х 12,692 х 0,052 = 1,484

П/СК_усл2 = (ЗК/СК)₁ х (ОА/ЗК)₁ х (В/ОА)_о х (П/В)_о = 3,071 х 0,646 х 12,692 х 0,052 = 1,311

П/СК_усл3 = (ЗК/СК)₁ х (ОА/ЗК)₁ х (В/ОА)₁ х (П/В)_о = 3,071 х 0,646 х 11,306 х 0,052 = 1,168

П/СК₁ = (ЗК/СК)₁ х (ОА/ЗК)₁ х (В/ОА)₁ х (П/В)₁=

3,071 х 0,646 х 11,306 х 0,0523 = 1,173

Используя метод цепных подстановок, получим следующие результаты:

За счет роста коэффициента финансового рычага на 0,596 рентабельность собственного капитала повысилась на 28,8%. За счет снижения роста коэффициента текущей ликвидности на 0,086 рентабельность собственного капитала снизилась на 17,3%.

За счет уменьшения скорости оборачиваемости активов на 1,386 оборота рентабельность собственного капитала уменьшилась на 14,3%.

За счет роста рентабельности продаж на 0,0003 оборота рентабельность собственного капитала выросла на 0,6%. Совокупное влияние рассмотренных факторов понизило рентабельность собственного капитала на 23%, что является очень негативным показателем. Обобщим полученные показатели рентабельности в таблице 10.

Таблица 10

Расчет показателей рентабельности предприятия

Показатели	2006г.	2007г.	Изменение(+;-)
Рентабельность продаж	0,0520	0,0523	+0,0002
Рентабельность активов	1,110	0,778	-0,332
Рентабельность собственного капитала	1,196	1,173	-0,023

Расчет коэффициентов рентабельности продаж показал, что доходность реализации по сравнению с предыдущим годом незначительно вырос. С каждого рубля продаж, предприятие получило прибыль в 2007 году 5,23 коп.

Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования собственного капитала и отражает долю прибыли в собственном капитале. Доля прибыли в собственном капитале на один руль собственного капитала в 2007 году снизилась на 33,2 коп.

Глава 3. Управленческие решения по повышению эффективности финансовой деятельности ООО «Картонаж»

3.1. Разработка управленческих решений по результатам анализа финансовой деятельности

Были получены такие значения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами: Кп = 0,83; Ко = -2,36. Следовательно, не выполняется условие Кп > 2 и Ко > 0,1. Если хотя бы один из вышеуказанных коэффициентов имеет значение менее 2 и 0,1 соответственно, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам, т. е. проведем анализ наличия реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение определенного периода. Основным показателем, характеризующим наличие этой возможности, является коэффициент восстановления платежеспособности:

где Кп - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициентов текущей ликвидности; Nп — значение коэффициентов текущей ликвидности в начале отчетного периода; 6 — период восстановления платежеспособности в месяцах, Т — отчетный период в месяцах.

=0,37

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Проведенный анализ исследуемого предприятия свидетельствует о том, что у него имеется тенденция к ухудшению финансового положения.

Для выхода из этого состояния необходима разработка программы финансового оздоровления предприятия.

Как известно, нормальная финансовая устойчивость характеризуется следующим соотношением:

Собственные оборотные средства <

Материально < производственные запасы

Источники формирования запасов

Это означает, что стоимость материально-производственных запасов полностью покрывается за счет источников формирования запасов, включающих собственные оборотные средства, краткосрочные кредиты банков и займов, а также кредиторскую задолженность по товарным операциям.

Хотя в нашем случае в 2007 году это условие выполняется (-1485 тыс. руб. < 799 тыс. руб. < 1367), по данным анализа видно, что динамика показателей финансовой устойчивости за отчетный период имеет тенденцию к уменьшению, т. е. финансовое состояние предприятия ухудшилось.

При проведении анализа баланса за отчетный год указывалось на недостаточность собственных оборотных средств для покрытия материально-производственных запасов, низкий уровень маневренности собственного капитала, высокий удельный вес кредиторской задолженности.

Такая ситуация становится все более распространенной в условиях разрыва хозяйственных связей и инфляции. Падение покупательной способности денег заставляет предприятия вкладывать временно свободные средства в запасы материалов и комплектующих, которые затем по необходимости можно будет легко реализовать. Поэтому, замораживание определенной части средств в запасах хотя и снимает эффективность использования имущества на предприятии, но в какой-то мере спасает от инфляции. Кроме того, накопление запасов часто является вынужденной мерой снижения риска не поставки (недопоставки) сырья и материалов, необходимых для осуществления производственного процесса предприятия.