Капитал предприятия находится в постоянном движении переходя из одной стадии кругооборота в другую. Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше продукции получит и реализует предприятие при неизменной сумме капитала, а, следовательно, больше будет и сумма прибыли. Если же производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости ведет к еще большему ухудшению финансового состояния предприятия.
Поэтому предприятие должно стремиться не только к ускорению оборачиваемости, но и одновременно к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли, приходящейся на 1 рубль вложенного капитала. Следовательно, для оценки эффективности использования капитала применяется показатель его рентабельности или отдачи, как отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме совокупного капитала (основного и оборотного).
Таблица 2.7 - Анализ показателей деловой активности
| Показатели | Предыдущий 2006 год | Отчетный 2007 год | Изменение | |||
| А | 1 | 2 | 3 | |||
| 1. Выручка от реализации продукции (за минусом налогов), млн. руб. (Ф№2) | 2095749 | 2479271 | 383522 | |||
| 2. Себестоимость реализованной продукции, млн. руб. (Ф№2) | 1543569 | 1826042 | 282473 | |||
| 3. Среднегодовая стоимость внеоборотных активов, млн. руб. | 239030 | 384700 | 145670 | |||
| 4. Среднегодовая стоимость оборотных активов, млн. руб. | 613132,5 | 703330 | 90197,5 | |||
| 5. Среднегодовая стоимость остатков готовой продукции, млн. руб. | 38910 | 38370 | -540 | |||
| 6. Среднегодовая величина дебиторской задолженности, млн. руб. | 111290 | 110790 | -500 | |||
| 7. Среднегодовая стоимость активов, млн. руб. | 871187 | 1088030 | 216843 | |||
| 8. Продолжительность одного оборота внеоборотных активов, дней | 41,06 | 55,86 | 14,8 | |||
| (стр. 3 * 360 / стр. 1) | ||||||
| 9. Продолжительность одного оборота оборотных активов, дней. | 105,32 | 102,13 | -3,19 | |||
| (стр. 4 *360 / стр. 1) | ||||||
| 10. Продолжительность одного оборота остатков готовой продукции, дней | 6,68 | 5,57 | -1,11 | |||
| (стр.5*360/стр. 1) | ||||||
| 11. Период расчета с дебиторами, дней | 19,12 | 16,09 | -3,03 | |||
| (стр.6*360/стр. 1) | ||||||
| 12. Рентабельность реализованной продукции,% | 12,15 | 17 | 4,85 | |||
| (прибыль от реализации продукции (Ф№2) / стр.2 *100) | ||||||
| 13. Рентабельность оборотных активов,% | 36,18 | 37,31 | 1,13 | |||
| (прибыль от реализации продукции (Ф№2) / стр.4 *100) | ||||||
| 14. Рентабельность совокупных активов,% | 37,71 | 36,37 | -1,34 | |||
| (чистая прибыль (Ф№2) / стр.7 * 100) | ||||||
К* - количество дней в анализируемом периоде (квартал — 90 дней, полугодие – 180 дней, год -360 дней).
Ф№2 – форма №2 «Отчет о прибылях и убытках».
Для определения среднегодовой стоимости активов (внеоборотных активов, оборотных активов, остатков готовой продукции, дебиторской задолженности) можно принять среднее арифметическое их стоимости на начало и конец отчетного года, данные предыдущего года таблица 2.8
Таблица 2.8 – Дополнительные данные за предыдущий 2006 год
| Показатели | Предыдущий 2006 год | |
| 1. Среднегодовая стоимость внеоборотных активов, млн. руб. | 239030 | |
| 2. Среднегодовая стоимость оборотных активов, млн. руб. | 613132,5 | |
| 3. Среднегодовая стоимость остатков готовой продукции, млн. руб. | 38910 | |
| 4. Среднегодовая величина дебиторской задолженности, млн. руб. | 111290 | |
| 5. Среднегодовая стоимость активов, млн. руб. | 871187 | |
Расчет среднегодовой стоимости активов за отчетный год:
Среднегодовая стоимость внеоборотных активов = (239160 + +530240)/2 = 384700 млн. руб.;
Среднегодовая стоимость оборотных активов = (612377 + 794283)/2 = =703330 млн. руб.;
Среднегодовая стоимость остатков готовой продукции = (38370 + +38370)/2 = 38370 млн. руб.;
Среднегодовая величина дебиторской задолженности = (110680 + +110900)/2 = 110790 млн. руб.;
Среднегодовая стоимость активов = (851537 + 1324523)/2 = 1088030 млн. руб.
Произошло увеличение продолжительности одного оборота внеоборотных активов в отчетном году, по сравнению с коэффициентом, рассчитанным за предыдущий год на 14,8 дней – это говорит о том, что борот внеоборотных средств происходит быстрее.
Однако продолжительность одного оборота оборотных активов уменьшилась на 3,19 дня в отчетном году по сравнению с предыдущим годом – это говорит о том, что борот оборотных средств происходит медленнее.
Также произошло снижение продолжительности одного оборота остатков готовой продукции и период расчета с дебиторами в отчетном году по сравнению с предыдущим годом, соответственно на 1,11 и 3,03 дня, что говорит о замедлении оборачиваемости средств.
Значит, чем медленнее оборачиваются средства, тем меньше продукции производит и продает организация при той же сумме капитала. Таким образом, основным эффектом ускорения оборачиваемости является увеличение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, т.к. после завершения оборота капитал возвращается с приращением в виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к увеличению прибыли. С другой стороны, чем ниже скорость оборота активов, прежде всего, текущих (оборотных), тем больше потребность в финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую очередь, возможностью получения необходимой прибыли. Таким образом, управляя оборачиваемостью активов, организация получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников средств и повысить свою ликвидность.
Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных внешних и внутренних факторов. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия, отраслевую принадлежность, масштабы предприятия и ряд других. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов оказывают экономическая ситуация в стране, сложившаяся система безналичных расчетов и связанные с ней условия хозяйствования предприятий. Так, инфляционные процессы, отсутствие налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.
Однако следует подчеркнуть, что период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности организации, и в первую очередь эффективностью стратегии управления его активами (или её отсутствием).
Расчет рентабельности реализованной продукции показал, что она выросла в отчетном году по сравнению с предыдущим годом на 4,85 процентных пункта - это говорит о том, что сумма прибыли от реализации, приходящаяся на один рубль себестоимости реализованной продукции увеличилась на 4,85 процентных пункта. Также увеличилась рентабельность оборотных активов в отчетном году по сравнению с предыдущим годом на 1,13 процентных пункта. Однако рентабельность совокупных активов уменьшилась на 1,34 процентных пункта.
Данному предприятию следует снижать себестоимость выпускаемой продукции, вводить в эксплуатацию более технологичное оборудование, обеспечивающее меньшие затраты времени и труда, проводить стимулирующие работы по реализации продукции, т.е. использовать имеющиеся резервы повышения рентабельности.
5.3. Рассчитаем показатели финансовой устойчивости организации. Сделаем соответствующие выводы. Источники информации: форма №1 «Бухгалтерский баланс», таблица 2.9.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния организации — стабильность деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой организации, степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов.
Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. В мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей, комплексное рассмотрение которых дает объективную оценку степени финансовой устойчивости организации.
Таблица 2.9- Анализ финансовой устойчивости
| Показатели | На начало года | На конец года | Изменение |
| А | 1 | 2 | 3 |
| Внеоборотные активы | 239160 | 530240 | 291080 |
| Капитал и резервы | 521427 | 731502 | 210075 |
| Резервы предстоящих расходов | 9180 | 0 | -9180 |
| Обязательства | 330110 | 593021 | 262911 |
| Долгосрочные кредиты и займы | 58200 | 58200 | 0 |
| Краткосрочные кредиты и займы | 118200 | 78200 | -40000 |
| Кредиторская задолженность | 144530 | 456621 | 312091 |
| Дебиторская задолженность | 110680 | 110900 | 220 |
| Валюта баланса | 851537 | 1324523 | 472986 |
| 1.Коэффициент автономии (собственности) | 0,62 | 0,55 | -0,07 |
| 2. Коэффициент заемных средств (зависимости) | 0,38 | 0,45 | 0,07 |
| 3.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | 0,6 | 0,81 | 0,21 |
| 4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | 0,07 | 0,05 | -0,02 |
| 5. Коэффициент маневренности собственных средств | 0,53 | 0,28 | -0,25 |
| 6. Доля дебиторской задолженности в валюте баланса | 0,13 | 0,08 | -0,05 |
Коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала организации в общей сумме средстворганизации, и отражает степень независимости организации от заемных средств. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация. Увеличение этого коэффициента должно осуществляться преимущественно за счет прибыли, оставшейся в распоряжении организации. Коэффициент автономии определяется по формуле 2.7: