Анализ рентабельности предприятия ОАО "Горизонт" (стр. 2 из 3)
Далее рассчитаем значение уровня рентабельности реализованной продукции по формуле
(2)где
- прибыль от реализации продукции, млн. р.; 
- себестоимость реализованной продукции, млн. р.Расчет уровня рентабельности реализованной продукции проведем по формуле (3), расчет сведем в табл. 6.
Таблица 6
Расчет рентабельности реализованной продукции
| Показатель, млн. р. | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. |
| Прибыль за отчетный период от реализации | 12188 | 6469 | 1609 |
| Себестоимость реализованной продукции | 150154 | 220720 | 166066 |
| Рентабельность реализованной продукции, % | 8,12 | 2,93 | 0,97 |
По данным табл. 6 можно сделать следующие выводы: в 2007 г. уровень рентабельности реализованной продукции снизился на 63,92% по сравнению с 2006 г., в 2008 г. – на 66,9% по сравнению с 2007 г. Снижение рассчитываемого показателя в 2007 г. произошло главным образом за счет снижения прибыли от реализации на 46,9% по сравнению с 2006 г. и одновременном увеличении себестоимости реализованной продукции на 46,7%. В 2008 г. одновременно со снижением прибыли от реализации на 75% произошло снижение себестоимости реализованной продукции на 24,8%, однако это не повлияло на общую тенденцию значительного снижения показателя уровня рентабельности реализованной продукции.
Далее рассчитаем значение уровня рентабельности продаж реализованной продукции по формуле
(3)где РП – реализованная продукция, млн. р.
Расчет данного показателя приведем в табл. 7.
Таблица 7
Расчет уровня рентабельности продаж реализованной продукции
| Показатель, млн. р. | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. |
| Прибыль за отчетный период от реализации | 12188 | 6469 | 1609 |
| Реализованная продукция | 163948 | 263381 | 203086 |
| Рентабельность реализованной продукции, % | 7,43 | 2,46 | 0,79 |
Как и все рассчитанные выше показатели рентабельности, уровень рентабельности продаж реализованной продукции имеет тенденцию снижения: на 66,9% в 2007 г. по сравнению с 2006 г. и на 67,89% в 2008 г. по сравнению с 2007 г. Снижение рассчитываемого показателя в 2007 г. происходит за счет снижения прибыли от реализации на 46,9% при одновременном увеличении реализованной продукции на 60,6%, в 2008 г. происходит снижение прибыли от реализации на 75% при одновременном снижении реализованной продукции на 23%.
Далее рассчитаем уровень рентабельности продаж по формуле
(4)Расчет приведем в форме в табл. 8.
Таблица 8
Расчет уровня рентабельности продаж
| Показатель, млн. р. | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. |
| Балансовая прибыль | +9795 | +3966 | -1401 |
| Реализованная продукция | 163948 | 263381 | 203086 |
| Рентабельность продаж, % | 5,97 | 1,51 | --- |
Как видно из табл. 8, значение уровня рентабельности продаж имеет тенденцию снижения: в 2007 г. на 74,7% по сравнению с 2006 г. Снижение рассматриваемого показателя в 2007 г. происходит главным образом за счет снижения балансовой прибыли на 59,5% при одновременно увеличении реализованной продукции на 60,6%. Как уже неоднократно отмечалось ранее, показатель балансовой прибыли в 2008 г. имеет отрицательное значение, при этом показатель реализованной продукции также снижается на 22,9% по сравнению с 2007 г. Прежде чем приступить к анализу основных показателей рентабельности собственного и заемного капитала, необходимо изучить состав и динамику изменения источников собственных средств, средств бюджетного и внебюджетного финансирования, движение заемных средств, дебиторскую и кредиторскую задолженности.
В табл. 9 рассмотрит состав и динамику изменения источников собственных средств предприятия за исследуемый период.
Таблица 9
Движение источников собственных средств
| Наименование источников собственных средств, млн. р. | По состоянию на | |||||
| 01.01.2006 | 01.01.02007 | 01.01.2008 | ||||
| знач. | в % к общей сумме | знач. | в % к общей сумме | знач. | в % к общей сумме | |
| 1. Уставный фонд | 84808 | 87,60 | 84808 | 67,23 | 84808 | 52,7 |
| 2. Резервный фонд, в т.ч.: | 10 | 0,01 | 10 | 0,01 | 11 | 0,01 |
| 2.1. Резервы, созданные в соответствии с учредительными документами | 10 | 0,01 | 10 | 0,01 | 11 | 0,01 |
| 3. Добавочный фонд, в т.ч.: | 29859 | 30,84 | 58205 | 46,17 | 96019 | 59,70 |
| 3.1. Фонд переоценки статей баланса | 26735 | 27,61 | 53320 | 42,30 | 90775 | 56,40 |
| 3.2. Прочие средства фонда | 3124 | 3,23 | 4885 | 3,90 | 5244 | 3,30 |
| 4. Нераспределенная прибыль | 2620 | 2,71 | 1777 | 1,41 | 23 | 0,01 |
| 4.1. Непокрытый убыток | - | - | - | - | -3809 | -2,36 |
| 5. Целевое финансирование | 2083 | 2,15 | 980 | 0,78 | 4392 | 2,73 |
| 6. Резервы предстоящих расходов | - | - | - | - | 1 | 0,00 |
| 7. Доходы будущих периодов, в т.ч.: | 132 | 0,14 | 108 | 0,08 | -9 | -0,01 |
| 7.1. Сумма курсовых разниц | - | - | - | - | -102 | -0,06 |
| 7.2. Безвозмездно полученные ценности | - | - | 108 | 0,08 | 93 | 0,06 |
| 7.3. Иные доходы будущих периодов | 132 | 0,14 | - | - | - | - |
| 8. Расходы будущих периодов | -22703 | -23,45 | -19821 | -15,72 | -20583 | 12,80 |
| Итого | 96809 | 100,00 | 126067 | 100,00 | 160853 | 100,00 |
Таким образом, по итогам табл. 9 можно сделать следующие выводы: наблюдается динамика увеличения источников собственных средств из года в год, в 2007 г. прирост составил 30,2% по отношению к 2006 г., в 2008 г. – 27,6% по отношению к 2007 г. Изменяется также и состав источников собственных средств. В течение всего наблюдаемого периода уставный фонд предприятия в стоимостном отношении оставался неизменным, однако изменялся его состав в процентном отношении к общей стоимости собственных средств. В 2006 г. он принимал значение 87,6% к общей стоимости собственных средств, тогда как в 2008 г. это значение достигло отметки 52,7%. Резервный фонд в течение исследуемого периода оставался неизменным. Увеличивается из года в год значение добавочного фонда, в основном фонда переоценки статей баланса. Нераспределенная прибыль имеет довольно низкий показатель в 2006 г., в 2007 г. ее значение уменьшается еще на 48% по отношению к предыдущему году, а к концу 2008 г. принимает отрицательное значение, убыток составляет 3809 млн. р. Изменяется так же значение показателя целевого финансирования. В 2007 г. этот показатель уменьшается на 63,7% по отношению к 2007 г., а в 2008 г. увеличивается в 3,5 раза по отношению к 2007 г.
В табл. 10 рассмотрим поподробнее состав и динамику изменения целевого использования бюджетного и внебюджетного финансирования за период 2006-2008 гг.
Таблица 10
Целевое использование бюджетного
и внебюджетного финансирования
| Наименование показателя, млн. р. | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. | |||||||
| всего | бюдж.ср-ва | ср-ва иннов. фонда | всего | бюдж.ср-ва | ср-ва иннов. фонда | всего | бюдж.ср-ва | ср-ва иннов. фонда | ||
| 1. Остаток на начало года | 2260 | 2255 | - | 2083 | 1510 | 134 | 980 | 206 | 445 | |
| 2. Получено за отчетный период, в том числе: | 59014 | 55147 | 347 | 53702 | 52940 | 705 | 46449 | 42608 | 3045 | |
| 2.1. На капитальные вложения | 5204 | 1337 | 347 | 908 | 146 | 705 | 3912 | 71 | 796 | |
| 2.2. Иные мероприятия | 53810 | 53810 | - | 52794 | 52794 | - | 42537 | 42537 | - | |
| 3. Использовано на цели, в том числе: | 59191 | 55892 | 213 | 54805 | 54244 | 394 | 43037 | 42537 | 425 | |
| 3.1. На капитальные вложения | 3481 | 187 | 213 | 806 | 245 | 394 | 500 | - | 425 | |
| 3.2. Иные мероприятия | 55710 | 55705 | - | 3999 | 53999 | - | 42537 | 42537 | - | |
| 4. Остаток на конец года | 2083 | 1510 | 134 | 980 | 206 | 445 | 4392 | 277 | 816 | |
Как видно из табл. 10, из года в год предприятие получает все меньше средств для целевого финансирования. В 2007 г. снижение составило 2,6% по отношению к 2006 г., а в 2008 г. – 13,5% по сравнению с 2007 г. При этом большая часть финансирования (более 90%) – бюджетные средства. Бюджетные средства в основном идут на иные мероприятия целевого финансирования, тогда как средства инновационного фонда и прочие средства в большей степени идут на капитальные вложения.
Далее рассмотрим отчет о движении денежных средств предприятия за рассматриваемый период. Отчет представлен по форме табл. 11.
Таблица 11
Отчет о движении денежных средств
| Наименование показателя, млн. р. | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. |
| 1. Остаток денежных средств на начало года | 4145 | 5105 | 3348 |
| 2. Поступило денежных средств всего, в т.ч.: | 721827 | 698664 | 711293 |
| 2.1. Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг | 203869 | 202212 | 169017 |
| 2.2. Доход от продажи внеоборотных активов | 311 | 314 | 8 |
| 2.3. Прочие доходы от операций с активами | 26267 | 12107 | 24769 |
| 2.4. Целевое финансирование | 5359 | 14633 | 11953 |
| 2.5. Кредиты и займы | 12457 | 31997 | 69312 |
| 2.6. Дивиденды, проценты по финансовым вложениям | 125 | 169 | 33 |
| 2.7. Прочие поступления | 473439 | 437232 | 436201 |
| 3. Направлено денежных средств всего, в т.ч.: | 720867 | 700421 | 711435 |
| 3.1. На оплату приобретенных активов | 133181 | 154078 | 155355 |
| 3.2. На расчеты с персоналом | 13841 | 17303 | 15840 |
| 3.3. На уплату налогов и сборов | 9114 | 17059 | 15543 |
| 3.4. На оплату долевого участия в строительстве | 302 | - | 555 |
| 3.5. На финансовые вложения | - | 108 | 44 |
| 3.6. На выплату дивидендов, процентов | 5349 | 5314 | 4842 |
| 3.7. На погашение кредитов и займов | 64387 | 81031 | 79447 |
| 3.8. Прочие выплаты | 494693 | 425528 | 439809 |
| 4. Остаток денежных средств на конец отчетного периода | 5105 | 3348 | 3206 |
Как видно из табл. 11, в 2007 г. произошло снижение поступления денежных средств предприятия на 3,2% по сравнению с 2006 г., при этом так же уменьшалась на 0,8% выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг и составила 28,9% от общей суммы поступивших денежных средств предприятия. В 2007 г. произошло увеличение поступления денежных средств на целевое финансирование и кредитных денежных средств в 2,6 раза и составило 2,1% и 4,6% соответственно от общей суммы поступивших денежных средств предприятия. Прочие поступления составляют 62,6% всей суммы поступивших денежных средств. В 2007 г. направлено денежных средств: на оплату приобретенных активов – 22%, на оплату персоналу – 2,5%, на уплату налогов и сборов – 2,4%, на выплату дивидендов – 0,8%, на погашение кредитов и займов – 11,6%, прочие выплаты составили 60,8%.