Анализ хозяйственной деятельности (стр. 6 из 9)

Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько раз мы можем покрыть свои обязательства своими текущими активами. Из данных таблицы, видно, что коэффициент текущей ликвидности меньше 1 и в отчетном периоде уменьшился на 0,09, что свидетельствует о недостатке ткущих активов для покрытия своих обязательств. Коэффициент быстрой ликвидности также меньше 1 и уменьшился в течение отчетного периода (0,58 и 0,49 на начало и конец года соответственно). Значение коэффициента абсолютной ликвидности свидетельствует о недостатке денежных средств предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств.

Доля оборотных средств в активах предприятия уменьшилась за отчетный период на 0,7% и составила 17,0%. Доля запасов в оборотных средствах предприятия на начало периода составляла 21,8%, на конец - 24,6%.

Коэффициенты финансовой устойчивости сгруппированы в табл.9.3. Данная группа показателей характеризует роль собственных и заемных источников в формировании средств предприятия. Термин "нетто" в ряде показателей подчеркивает, что в данном случае сумму средств по балансу следует брать без убытков, то есть при использовании старой формы баланса величина убытков из валюты баланса вычитается. Данные коэффициенты рассчитываются только на основании сумм разделов баланса, без привлечения дополнительных данных, по его отдельным статьям.

Таблица 9.3. Оценка финансовой устойчивости

Показатель	Формула	Значение на начало периода	Значение на конец периода	Абсолютное изменение
Коэффициент автономии		0,456	0,361	-0,095
Коэффициент финансовой зависимости		2, 193	2,770	0,577
Коэффициент концентрации заемного капитала		0,544	0,614	0,07
Коэффициент структуры долгосрочных вложений		0,373	0,425	0,052
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств		0,402	0,478	0,076
Коэффициент структуры заемного капитала		0,563	0,574	0,011
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств		1, 193	1,596	0,4

Значения коэффициентов автономии и финансовой зависимости свидетельствуют от том, что наибольший удельный вес в структуре пассивов предприятия занимают заемные средств, в течение отчетного года повышается финансовая зависимости предприятия от заемных средств.

Коэффициент маневренности собственного капитала не рассчитывается, так как в распоряжении предприятия не собственных оборотных средств.

Доля заемного капитала в структуре капитала фирмы занимает значительную долю и увеличивается в течение отчетного периода (0,544 и 0,614 на начало и конец отчетного периода соответственно).

В структуре заемного капитала наибольший удельный вес занимают долгосрочные финансовые вложения.

Заемный капитал предприятия превышает его собственный капитал в 1, 193 и 1,596 раза на начало и конец отчетного периода соответственно.

Следующая группа финансовых коэффициентов - это показатели деловой активности предприятия. Объединяет эти коэффициенты в одну группу то, что в числителе у них содержится выручка от реализации продукции, то есть хозяйственный оборот.

Рассчитывая показатели деловой активности, как, впрочем, и показатели рентабельности, следует учитывать, что в отличие от всех других финансовых коэффициентов данные группы не могут быть рассчитаны на начало и на копен периода, а считаются только в среднем за период.

Это объясняется тем, что в числителе этих показателей стоит не моментный, а интервальный показатель (выручка, прибыль), который не может быть определен на какую-то дату, своеобразной модификацией коэффициентов деловой активности является определение периода оборота в днях или длительности никла оборота (табл.9.4).

Таблица 9.4. Оценка деловой активности

Показатель	Формула расчета	Значение показателя
1. Производительность труда, тыс. руб. / чел		645,6
2. Фондоотдача		0,48
3. Оборачиваемость в расчетах (в оборотах)		9,44
4. Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)		38,1
5. Оборачиваемость запасов (в оборотах)		16,7
6. Оборачиваемость запасов (в днях)		21,6
7. Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)		113,8
8. Продолжительность операционного цикла	Показатель 6 + Показатель 4	59,7
10. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности		0,11
11. Оборачиваемость собственного капитала		1,62
12. Оборачиваемость совокупного капитала		0,68

Показатель производительности труда показывает, что годовая выработка одного работника предприятия составляет 645,6 тыс. руб. Фондоотдача равна 0,48, т.е. на 1 руб. основных средств приходится 0,48 руб. выручки. Дебиторская задолженность в течение отчетного периода совершает 9,44 оборота, каждый из которых длится 38,1 дня. Оборачиваемость запасов составляет 16,7 оборотов в год, каждый из которых длится 21,6 дня. Длительность оборота кредиторской задолженности составляет 113,8 дней. Продолжительность операционного цикла составляет 59,7 дней. Величина коэффициента погашаемости дебиторской задолженности (0,11) свидетельствует о том, что дебиторская задолженность в течение отчетного периода погашается на 11%. Собственный капитал предприятия за отчетный период совершает 1,62 оборота, совокупный - 0,68.

Последняя группа финансовых коэффициентов - это показатели рентабельности. Данная группа коэффициентов характеризует долю прибыли в выручке предприятия либо съем выручки с рубля имущества (всех активов или текущих активов) или с рубля вложенных средств собственных и заемных. На основании показателей рентабельности можно определить показатель окупаемости вложенного капитала, причем это можно сделать для всей суммы средств (по балансу нетто) или только для суммы собственных средств. Показатели рентабельности обычно замыкают анализ финансового состояния предприятия и сведены в табл.9.5.

Таблица 9.5. Оценка рентабельности

Показатель	Формула расчета	Значение показателя
Чистая прибыль, тыс. руб.	Прибыль отчетного года - платежи в бюджет	2 120 397
Рентабельность продукции, %		36,3
Рентабельность основной деятельности (рентабельность продаж),%		8,8
Рентабельность совокупного капитала, %		67,5
Рентабельность собственного капитала, %		14,3
Период окупаемости собственного капитала, лет		7,0

Чистая прибыль предприятия в отчетном году составила 2 120 397 тыс. руб. Показатели рентабельности продукции (36,3%), рентабельности основной деятельности (8,8%), рентабельности совокупного (67,5%) и собственного (14,3%) свидетельствуют об эффективности деятельности предприятия. Срок окупаемости собственного капитала составляет 7 лет.