Анализ хозяйственной деятельности (стр. 5 из 6)
2.6.3 Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия
Платёжеспособность – возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платёжные обязательства.
Для расчёта выше указанных коэффициентов обратимся к аналитическим таблицам (см. приложение №9).
На начало 2007 г. коэффициент абсолютной ликвидности составлял 0,0006 на конец года он увеличился и составил 0,0083.
На начало 2007 г. коэффициент быстрой ликвидности составлял 0,019 на конец года он увеличился и составил 0,217.
На начало 2007 г. коэффициент текущей ликвидности составлял 0,656 на конец года он уменьшился и составил 0,525..
Вывод: коэффициент абсолютной ликвидности имеет тенденцию к повышению, что является положительной стороной, т.к. предприятие увеличивает способность погашать свои долги имеющимися денежными средствами.
Коэффициент текущей ликвидности также имеет тенденцию к увеличению, что является положительной тенденцией.
Коэффициент текущей ликвидности имеет тенденцию к снижению, что является отрицательной тенденцией.
Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платёжные обязательства.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если он характеризуется следующими соотношениями:
А1>>П1 А2>>П2 А3>>П3 А4<<П4,
где:
А1 – первоклассные ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
А2 – легкореализуемые активы;
А3 – медленнореализуемые активы;
А4 – труднореализуемые активы;
П1 – наиболее срочные обязательства;
П2 – краткосрочные пассивы;
П3 – долгосрочные пассивы;
П4 – собственный капитал, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов.
Баланс считается ликвидным, если он удовлетворяет условию: коэффициент ликвидности баланса больше, либо равен единице.
Для анализа ликвидности баланса будем пользоваться следующими аналитическими таблицами:
Таблица – 2.6.3.1. – Ликвидность баланса в 2007 г.:
| Группы имущества | На начало года | На конец года | Пассив | На начало года | На конец года | Платежный излишек (недостаток) | |
| На начало года | На конец года | ||||||
| А1 | 33 | 38 | П1 | 3649 | 3481 | -3646 | -3443 |
| А2 | 2239 | 1462 | П2 | 1197 | 1071 | +1042 | +391 |
| А3 | 210 | 129 | П3 | 246 | 19 | -36 | +110 |
| А4 | 4851 | 4673 | П4 | 3100 | 2506 | +1751 | +2167 |
| Баланс | 7303 | 6302 | Баланс | 8192 | 7077 | -889 | -775 |
| Коэффициент ликвидности баланса | 0,274 | 0,201 | Нормативноезначениекоэффициента | К > 1 | |||
Вывод: баланс за рассматриваемый период является абсолютно не ликвидным, т.к. не выполняются условия: А1>>П1 А2>>П2. Предприятие испытывает недостаток в высоколиквидных средствах. Первоклассные ликвидные средства имеют тенденцию к повышению, а легко реализуемые активы падают недостаточно быстрыми темпами. Всё это является тревожной тенденцией для предприятия, т.к. повышает риск банкротства предприятия.
По критерию коэффициента ликвидности баланса – баланс предприятия также не является ликвидным, т.к. за весь исследуемый период он не достиг нормативного значения. К концу исследуемого периода появилась тенденция к снижению коэффициента ликвидности баланса – для предприятия это является отрицательной тенденцией.
2.6.4 Анализ показателей рентабельности
Для анализа рентабельности направлений деятельности будем использовать следующие показатели:
· Рентабельность активов
· Рентабельность оборотных активов
· Рентабельность собственного капитала
· Рентабельность производства продукции
· Рентабельность продаж
Для анализа показателей рентабельности обратимся к аналитическим таблицам (см. приложение №10).
На начало 2007 г. рентабельность активов составляла -5,066% на конец года она уменьшилась и составила -5,596%.
На начало 2007 г. рентабельность оборотных активов составляла -12,421% на конец года она уменьшилась на и составила -16,476%.
На начало 2007 г. рентабельность собственного капитала составляла -13,387% на конец года она уменьшилась и составила -15,802%.
На начало 2007 г. рентабельность производства продукции составляла -7,269% на конец года она увеличилась и составила 6,265%.
На начало 2007 г. рентабельность продаж составляла -7,839% на конец года она увеличилась и составила -6,265%.
На начало 2007 г. рентабельность производственных ресурсов составляла 4,57% на конец года она увеличилась на 2,6 % и составила 7,17%.
Вывод: показатели имеют тенденцию к снижению, что говорит о недостатках в организации производства, это является отрицательной тенденцией.
2.6.5 Анализ эффективности использования производственных ресурсов предприятия
Для анализа эффективности использования производственных ресурсов обратимся к аналитическим таблицам (см. приложение №11).
На начало 2007 года производительность труда составляла -9,9, к концу года она снизилась до -12,04
На начало 2007 года фондоотдача составляла 1,123 руб/руб, а на конец года увеличилась на 0,185 и составила 1,308 руб/руб
Вывод: тенденция роста фондоотдачи является положительной, т.к. с рубля основных фондов снимается больше продукции.
На начало 2007 года фондовооружённость составляла 78,55, а концу года увеличилась до 83,87
На начало 2007 г. материалоотдача составляла 1,319 руб./руб. на конец года она снизилась на 0,237 руб./руб. и составила 1,082 руб./руб.
Вывод: тенденция спада материалоотдачи является отрицательной, т.к. с каждого рубля потреблённых ресурсов предприятие выпускает меньше продукции.
Глава 3. Факторный анализ деятельности организации и резервы экономического роста
Модель фирмы “Du Pont” демонстрирует взаимосвязь показателей рентабельности активов RА, рентабельности реализованной продукции RВР и коэффициента оборачиваемости активов (ресурсоотдачи активов) nA
RA=RВР·nA=(Пч·ВР)/(ВР·А),
где ВР – выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг, руб.;
Пч – чистая прибыль предприятия, руб.;
А – общая сумма активов, руб.
Расширенная модель фирмы “Du Pont” отражает рентабельность собственного капитала RКС. Рентабельность собственного капитала определяется умножением рентабельности активов RA на специальный мультипликатор mКС (финансовый леверидж), характеризующий соотношение авансированных в деятельность предприятия средств и собственного капитала:
RKC=RAmKC=RВР·nA·mKC=(Пч/ВР)·(ВР/А)·(А/Кс),
где Кс – собственный капитал предприятия, руб.
Расширенная модель фирмы “Du Pont” позволяет сделать заключение о финансовом положении предприятия, т.к. она раскрывает характер взаимосвязи между отдельными источниками финансирования.
На основании расширенной модели фирмы “Du Pont” разработана соответствующая схема, которая приведена на рисунках 1 – 2 (см. приложение 12.). Схема позволяет выявить характер взаимосвязи между отдельными источниками финансирования.
Рассчитаем показатели рентабельности собственного капитала на начало и на конец 2007 года:
Rскнг=
Rсккг=
Так как рентабельность собственного капитала уменьшилась, следовательно, уменьшилась прибыльность, и предприятие медленно движется к банкротству.
Изменение рентабельности за год:
Rсккг - Rскнг = -0,24-(-0,21)=-0,03
Рассчитаем влияние факторов первого порядка на рентабельность собственного капитала:
RАнг =
RАнг =
mKСнг=
mKСкг=
Rск(RА)= (-0,08-(-0,07))*2,64=-0,02
Rск(mKС)=-0,08*(2,82-2,64)=-0,01
Рентабельность собственного капитала подвержена изменениям в большей степени под действием мультипликатора.
Проверка: Rск(RА)+ Rск(mKС)=-0,02+(-0,01)=-0,03
Проверка сходится, следовательно, расчёты верны.
Рассчитаем влияние факторов второго порядка на изменение рентабельности собственного капитала:
RВРнг =
RВРнг =
nанг=
nакг=
mKСнг=
mKСкг=
Rск(RВР)=(-0,1+0,12)*0,65*2,64=0,02
Rск(nа)=-0,1*(0,83-0,65)*2,64=-0,04
Rск(mKС)=-0,1*0,83*(2,82-2,64)=-0,1
Анализируя, полученные результаты, можно сделать вывод, что рентабельность собственного капитала изменяется под действием изменения рентабельности выручки от реализации.
Проверка: 0,02+(-0,04)+(-0,01)=-0,03
Проверка сходится, следовательно, расчёты верны.