На конец отчетного периода А1<П1, А2>П2, А3>П3, П4>А4 то есть можно отметить, что уровень ликвидности предприятия либо нормальный, либо недостаточный.
Отрицательная текущая ликвидность на начало года очень негативный фактор, но положительное направление: значение показателя к концу года увеличилось и стало положительным. Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что платежеспособность предприятия ООО "Стройэлектромонтаж" не настолько устойчива, насколько это необходимо.
Расчет финансовых коэффициентов ликвидности производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами. / Таблица 12, Приложение Б.
Таблица 5 - Нормативные финансовые коэффициенты
| Наименование показателя | Способ расчета | Нормальное ограничение |
| 1. Общий показатель платежеспособности | Кпл= (A1+0,5*A2+0,3*A3) / (П1+0,5*П2+0,3*П3) | >=1 |
| 2. К-т абсолютной ликвидности | Кл. аб. = А1/ (П1+П2) | > 0,1-0,7 |
| 3. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности | Кл. сроч. = (А1+А2) / (П1+П2) | Допустимо 0,7-0,8 желательно ~1 |
| 4. Коэффициент текущей ликвидности | Кл. тек. = (А1+А2+А3) / (П1+П2) | Необходимое 2; оптимальное ~1,5-2 |
Расчет финансовых коэффициентов за 2004 год:
Кплнг = 2203827,8/2588441 = 0,85
Кпл кг = 2409726,7/2684370 = 0,9
Кл. аб нг = 325908/2605729 = 0,125
Кл. аб кг = 296206/2697112 = 0,11
Кл. сроч нг = 2245313/2605729 = 0,86
Кл. сроч кг = 2739431/2697112 = 1,015
Кл. тек нг = 4861994/2605729 = 1,86
Кл. тек кг = 5379543/2697112 = 1,99
Таблица 6 - Коэффициенты платежеспособности (в долях единицы) за 2004 год
| Коэффициенты платежеспособности | На начало периода | На конец периода | Отклонение |
| 1. Общий показатель ликвидности | 0,85 | 0,9 | +0,05 |
| 2. Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,125 | 0,11 | -0,015 |
| 3. Коэффициент "критической" оценки | 0,86 | 1,015 | +0,155 |
| 4. Коэффициент текущей ликвидности | 1,86 | 1,99 | +0,13 |
Из таблицы видно, что общий показатель ликвидности на начало и на конец периода не равен нормативному значению, остальные коэффициенты частично соответствуют нормативному показателю.
Динамика коэффициентов анализируемой организации положительная, лишь у коэффициента абсолютной ликвидности на конец периода наблюдается снижение значения. Следует отметить, что общий показатель ликвидности достиг пределов нормы. В конце отчетного года организация могла оплатить лишь 11% своих краткосрочных обязательств. Значение коэффициента срочной ликвидности около оптимального значения, в конце отчетного периода оно выше нормативного. Это положительная тенденция.
Значение коэффициента текущей ликвидности (коэффициента покрытия) увеличивается в динамике с 1,86 в 2003 году до 1,99 в 2004 году. Данный коэффициент позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Значение коэффициента удовлетворительно, следовательно, можно сделать вывод об удовлетворительности бухгалтерского баланса.
Показатели эффективности использования ресурсов.
Из данных таблицы 13, Приложения Б видно повышение каждого показателя рентабельности: активов - 4,7%, оборотных активов - 9,1%, собственного капитала - 4,5%, инвестированного капитала - 9,6%, производства продукции - 2,4%, продажи - 1,6%.
Таблица 7 - Динамика показателей рентабельности
| ПоказателиРентабельности,% | обозначение | На началогода | На конецгода | изменения |
| Рентабельность активов | RА | 7,25 | 11,95 | +4,7 |
| Рентабельность оборотных активов | RАоб | 15,5 | 24,6 | +9,1 |
| Рентабельность собственного капитала | RКсоб | 6,8 | 11,3 | +4,5 |
| Рентабельность инвестированного капитала | RКз. долг | 13,2 | 22,8 | +9,6 |
| Рентабельность производства продукции | RС | 23,7 | 26,1 | +2,4 |
| Рентабельность продаж | RВР | 18,9 | 20,5 | +1,6 |
Динамика увеличения показателей к концу периода - положительный фактор, говорящий об эффективном использовании ресурсов предприятием. Увеличение рентабельности активов (с 7,25% до 11,95%) указывает на то, что предприятие будет иметь больше прибыли с каждого рубля активов на 4,7% к концу периода; с оборотных активов - на 9,1%; с вложенного собственного капитала - на 4,5%; с инвестированного капитала - на 9,6%.
На анализируемом предприятии на начало года прибыль составляла 23,7% с каждого вложенного рубля, т.е.23,7 коп. к концу года рентабельность выросла на 2,4% и составила 26,1%, т.е.26,1 коп.
Рентабельность продаж характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж: на начало периода - 18,9 коп. с рубля продаж, к концу периода - 20,5 коп.
Показатели интенсивности использования ресурсов.
Для анализа динамики показателей составляется аналитическая таблица. / Таблица 14, Приложение Б
Увеличение коэффициента производительности труда - положительный фактор, говорящий об увеличении объема производства. Производительность труда показывает, сколько объема продукции в денежном выражении приходится на одного работника. Значение коэффициента увеличилось к концу года на 37,3474 тыс. руб., следовательно и увеличилась выработка продукции. Производительность труда характеризует эффективность использования персонала предприятия. Данная динамика роста показывает повышение уровня интенсивности использования персонала и, вследствие, этого увеличение объема производства.
Таблица 8 - Динамика показателей интенсивности использования ресурсов предприятия
| Показатели | На начало года | На конец года | Изменения | Тем роста, % |
| Производительность труда, тыс. руб. /чел. | 66,8862 | 104,2336 | +37,3474 | 156 |
| Фондоотдача, руб. /руб. | 1,02 | 1,66 | +0,64 | 162 |
| Фондовооруженность труда, тыс. руб. /чел. | 65,6332 | 62,8168 | -2,8164 | 96 |
| Материалоотдача, руб. /руб. | 0,38 | 0,23 | -0,15 | 60 |
| Средняя з/плата одного работника ППП, тыс. руб. | 4,000 | 4,500 | +0,5 | 112 |
| Прибыль на одного работника, тыс. руб. | 13,059 | 21,6306 | +8,5716 | 166 |
| Процент прироста средней з/платы на один процент прироста производительности труда,% | 5,9 | 3,8 | -2,1 | 64 |
Фондоотдача показывает, сколько ОПФ в денежном выражении приходится на рубль выпускаемой продукции. Увеличение показателя на 0,64 тыс. руб. (с 1,02 до 1,66 тыс. руб.) характеризует эффективность использования основных производственных фондов как ресурсов предприятия. Фондовооруженность показывает, сколько ОПФ в денежном выражении приходится на одного работника. Уменьшение фактора неблагоприятная тенденция, говорящая об неиспользованных возможностях роста уровня производительности труда (на 2,8164 тыс. руб.).
Материалоотдача показывает сколько материальных затрат приходится на рубль выручки от реализации. Уменьшение показателя к концу периода (с 0,38 до 0,23) благоприятный фактор для развития предприятия. Он показывает, что в начале периода на рубль выручки приходилось 38 коп материальных затрат, а к концу года - 23 коп. Это говорит об увеличение прибыли предприятия и улучшения использования материальных ресурсов предприятием.
Прибыль на одного работника увеличилась на 8,571 тыс. руб. (с 13,059 до 21,630 тыс. руб.) к концу года. Это связано сростом выработки продукции на одного рабочего, как в денежном выражении, так и в натуральном. Значение показателя процента прироста заработной платы на один процент прироста производительности труда снизилось на 2,1% к концу периода (с 5,9% до 3,8%).
В целом можно сказать, что предприятие эффективно использует свои трудовые, материальные ресурсы и основные производственные фонды. Об этом свидетельствует благоприятная тенденция большинства показателей интенсивности использования ресурсов.
Модель фирмы “Du Pont” демонстрирует взаимосвязь показателей рентабельности активов RА, рентабельности реализованной продукции RВР и коэффициента оборачиваемости активов (ресурсоотдачи активов) nA.
RA = RВР·nA = (Пч·ВР) / (ВР·А), (28)
где ВР - выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг, руб.;
Пч - чистая прибыль предприятия, руб.;
А - общая сумма активов, руб.
RAнг = 0,189 * 0,37 = 0,06
RAкг = 0, 205 * 0,57 = 0,12
Расширенная модель фирмы “Du Pont” отражает рентабельность собственного капитала RКС. Рентабельность собственного капитала определяется умножением рентабельности активов RA на специальный мультипликатор mКС (финансовый леверидж), характеризующий соотношение авансированных в деятельность предприятия средств и собственного капитала: