| ВИД ПАССИВА | Сумма (млн. руб.) | |||||||
| 2003 год | 2004 год | 2005 год | ||||||
| Группа 1 – задолженность, сроки которой уже наступили | ||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |||||
| 1.Задолженность по оплате труда 2.Задолженность бюджету 3.Задолженность по страхованию 4.Краткосрочный кредит (10%) 710 | 106 | 144 | 202 | |||||
| 58 | 252 | 347 | ||||||
| 37 | 57 | 78 | ||||||
| 147 | 250 | 276 | ||||||
| Группа 2 – задолженность, которую следует погасить в ближайшее время | ||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |||||
| 1.Поставщики и подрядчики (80%) 2.Краткосрочный кредит (40%) 3.Долгосрочный кредит (5%)4.Прочие кредиторы и дебиторы (70%) | 2304 | 2640 | 4046 | |||||
| 588 | 1000 | 1104 | ||||||
| 3 | 2,9 | 0,25 | ||||||
| - | - | - | ||||||
| Группа 3 – задолженность банкам по кредитам, сроки которых наступят не так скоро | ||||||||
| 1.Краткосрочные кредиты банка (50%) 2.Поставщики и подрядчики 20%)3.(Задолженность перед акционерами 4.Прочие кредиторы и дебиторы (30%) 5. Прочие виды обязательств | 735 | 1251 | 1381 | |||||
| 576 | 660 | 1011 | ||||||
| - | - | - | ||||||
| - | - | - | ||||||
| - | - | - | ||||||
| Группа 4 – неликвидные пассивы | ||||||||
| 1.Собственные источники средств, доходы и расходы в том числе:расходы будущих периодов доходы будущих периодов 2.Долгосрочный кредит (95%) | 7260 | 9122 | 9251 | |||||
| -18 | - | - | ||||||
| - | 626 | - | ||||||
| 57 | 55,1 | 4,75 | ||||||
Из данных табл. 2.3 видно, что присутствует платежный недостаток, причем к 2006 году он составил 552 млн.руб. Это означает, что предприятие не в состоянии покрывать свои наиболее срочные обязательства. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву (сроки погашения 3-6 месяцев) свидетельствуют об увеличении текущей ликвидности, что определяется увеличением величины быстрореализуемых активов (к 2006 году составили 6,4%) по сравнению с краткосрочными пассивами, и к 2006 году ликвидность баланса составила 1593 млн.руб.
Сопоставление итогов по активу и пассиву для 3 и 4 групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Ситуация с перспективной ликвидностью пессимистична, в таблице мы наблюдаем недостаток по обоим группам, т.е. организация не в состоянии покрыть свои долгосрочные пассивы и заемные средства, продав медленно реализуемые и труднореализуемые активы.
Сравним активы по степени ликвидности с пассивами по срочности их погашения (см. приложение 5), руководствуясь данными табл. 2.2 и 2.3.
Результаты расчетов по данным предприятия (см. приложение 5) показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву на начало 2006 года имеет вид:
А1<П1; А2>П2; А3<П3; А4<П4.
Исходя из этого, можно охарактеризовать текущую ликвидность баланса как достаточную.
Проводимый по данной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более точным и детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов рассматриваемых выше.
Таблица 2.4 Расчеты коэффициентов ликвидности организации
| № | Наименование показателя | 2003 | 2004 | 2005 |
| 1. | Коэффициент текущей ликвидности | 1,00 | 1,04 | 1,03 |
| 2. | Коэффициент маневренности функционирующего капитала | 0,02 | 0,03 | 0,04 |
| 3. | Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,03 | 0,04 | 0,04 |
| 4. | Коэффициент промежуточной ликвидности | 0,23 | 0,39 | 0,38 |
| 5. | Коэффициент движимости | 0,38 | 0,42 | 0,49 |
| 6. | Коэффициент доли запасов и налогов в оборотных активах | 0,75 | 0,65 | 0,64 |
| 7. | Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов | -0,02 | 0,04 | 0,04 |
Анализ показывает, что у организации сложилась ситуация, что у нее очень маленькая доля наиболее ликвидных активов (на начало 2006 года они составляют 4% от общей суммы активов) для своевременного расчета по своим обязательствам. Причины видятся в том, что выбрана нерациональная стратегия, вследствие которой значительная часть оборотных активов иммобилизована в запасах, ликвидность которых невысокая. Также причинами неплатежеспособности могут быть:
а) невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана прибыли и как результат недостаток собственных источников самофинансирования предприятия;
б) неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования;
в) иногда причиной неплатежеспособности является не бесхозяйственность предприятия, а несостоятельность его клиентов;
г) высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную или неполную уплату налогов также может стать одной из причин неплатежеспособности субъекта хозяйствования.
Также можно заметить, что предприятие только на 4% может покрыть свои затраты собственными оборотными активами, что нельзя характеризовать это как положительное явление.
Однако при мобилизации всех оборотных средств (не только своевременные расчеты с дебиторами и благоприятная реализация готовой продукции, но и продажа в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств) данное предприятие будет в состоянии погасить свою краткосрочную задолженность.
Более наглядно изменение коэффициентов ликвидности по годам отражено в приложении 5, а в приложении 6 – за счет каких текущих активов обеспечено покрытие краткосрочных обязательств.
Из анализа можно сделать вывод о том, что в случае необходимости быстрого расчета предприятие попадает в затруднительное положение, но если «не горит», то предприятие выполнит свои обязательства.
Анализ ликвидности можно производить не только по коэффициентам, но и с помощью абсолютных величин. Поэтапный расчет ликвидности см. в табл.2.5.
Таблица 2.5 Поэтапный расчет ликвидности
| Показатели | 2003год | 2004год | 2005год |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Платежные (денежные) средства - | 115 | 233 | 351 |
| - Краткосрочный заемный капитал = | 4550 | 6254 | 8445 |
| = Недопокрытие (1-я ступень) + | -4435 | -6021 | -8094 |
| + Дебиторская задолженность = | 332 | 548 | 873 |
| = Пере/недопокрытие (2-я ступень) + | -4103 | -5473 | -7191 |
| + запасы = | 927 | 1360 | 1567 |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| = Излишек (дефицит) (3-я ступень) - | -3176 | -4113 | -5624 |
| - Производственные запасы = | 827 | 1196 | 1305 |
| = Излишек (дефицит) (4-я ступень) | -2349 | -2917 | -4319 |
Из данных таблицы видно, что денежные средства полностью не могут покрыть краткосрочную кредиторскую задолженность, в результате чего организации не хватает средств в 2003 году 4435 млн. рублей, в 2004году – 6021 млн. рублей, 2005году – 8094 млн. рублей. И даже имевши дебиторскую задолженность, и реализовав свои производственные запасы – организация по-прежнему будет испытывать дефицит денежных средств для покрытия задолженности предприятия и к 2005 году данная цифра составила 4319 млн. рублей.
Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что величина их является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить довольно приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания [14]. Поэтому при рассмотрении вопроса о ликвидности следует изучить некоторые компоненты оборачиваемостиоборотных средств отдельно и в целом (см. табл.2.6). Эти показатели помогают установить экономическую эффективность использования оборотных средств предприятия.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает скорость обороты всех мобильных средств предприятия, как материальных, так и нематериальных. Обычно рост этого показателя характеризуется положительно, если он происходит одновременно с ростом коэффициента оборачиваемости запасов, и отрицательно, если последний уменьшается [13].