Анализ экономических показателей предприятия (стр. 7 из 9)
=3507*(1+12/100)=2927,84 руб./ед., где (54) 
- себестоимость единицы продукции, руб./ед.; 
- минимальный уровень рентабельности продукции, %.10.2 Минимальный уровень рентабельности позволяет установить прибыль, необходимую для выплаты дивидендов. Установить этот уровень можно графическим путем. Для этого необходимо выявить зависимость дивидендной ставки от уровня рентабельности продукции и соответствующей ему цены:
Рис. 2. Зависимость дивидендной ставки от уровня рентабельности
Минимальный уровень рентабельности и соответствующая ему минимальная цена получается графически на пересечении двух прямых:
1 - прямой, выражающей зависимость дивидендной ставки от уровня рентабельности;
2 - прямой, выражающей задаваемый уровень дивидендной ставки (Нсттр).
10.3. Для получения зависимости дивидендной ставки от уровня рентабельности продукции задаются произвольно двумя значениями уровня рентабельности (например, 20% и 40 % или 10% и 30%) и для этих значений определяются два уровня цен:
руб./ед, где (55) 
- задаваемый уровень рентабельности, %.А) рентабельность 10% Ц=3507*(1+10/100)=3857,7 руб./ед.
Б) рентабельность 30% Ц=3507*(1+30/100)=4559,1 руб./ед.
10.4. Для выбранных двух значений рентабельности и соответствующих им цен определяются выручка
и прибыль от реализации продукции 
руб./год, (56)Qрл=3857,7 *2000=7715400 руб. в год;
Qрл=4559,1 *2000=9118200 руб. в год.
руб./год. (57)Прл=(3857,7 -3507)*2000=701400 руб. в год
Прл=(4559,1 -3507)*2000=2104200 руб. в год.
10.5 Определение налогооблагаемой прибыли
Налогооблагаемая прибыль (
) представляет собой разность между прибылью от реализации и уплачиваемыми налогами на имущество 
руб./год. (58)Прн=701400 -11633,6=689766,4 руб./год
Прн=2104200-11633,6=2092566,4 руб./год
Налог на имущество уплачивается в размере 2,2% от стоимости основных средств (528800*0,022=11633,6 руб.)
10.6 Прибыль после налогообложения (
) 
руб./год, где (59)Прч=689766,4 -165543,94=524222,46 руб./год
Прч=2092566,4 -502215,94=1590350,46 руб./год
- налог на прибыль (24% от налогооблагаемой прибыли).10.7 Отчисления в резервный фонд
руб./год, где (60)Крф=0,05*524222,46 =26211,12 руб./год
Крф=0,05*1590350,46 =79517,52 руб./год
- коэффициент, учитывающий отчисления в резервный фонд ( =0,05).10.8 Погашение кредита и уплата процента за кредит
Плата за кредит принимается во внимание лишь в части, которая осуществляется из прибыли.
86 руб./год, где (61) 
- размер кредита; 
- общая ставка процента за кредит, %; 
- процент за кредит в пределах ставки центрального банка, скорректированная на коэффициент 1,1; 
- срок взятия кредита.Погашение кредита осуществляется в полной сумме из чистой прибыли.
10.9 Прибыль к распределению:
руб./год, где (62)Прч=524222,46 -26211,12 -17199-86=480726,34 руб./год
Прч=1590350,46 -79517,52 -17199-86=1493547,94 руб./год
- фонд накопления; 
- фонд потребления; 
- прибыль, предназначенная для выплаты дивидендов.10.10 Расчеты, выполняемые в пунктах 10.4¸10.9. осуществляются в двух вариантах, цен, содержащих различный уровень рентабельности (например, 10% и 30%).
10.11 Для большей наглядности механизм распределения прибыли необходимо представить в виде схемы с указанием соответствующих цифр для двух вариантов цен (рис.3).
10.12 Определение дивидендной ставки
Определение дивидендной ставки осуществляется по схеме
Таблица 9
При уровне рентабельности 10%
| 1. | Процент чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов | 50% |
| 2. | Сумма прибыли на выплату дивидендов  | 240363,17 |
| 3. | Количество акций (  .) | 28931 |
| 4. | Номинал акций (  .) | 30 |
| 5. | Величина дивиденда на одну акцию  | 8,31 |
| 6. | Ставка дивиденда  , % | 27,7 |
При уровне рентабельности 30%
| 1. | Процент чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов | 50% |
| 2. | Сумма прибыли на выплату дивидендов | 746773,97 |
| 3. | Количество акций ( .) | 28931 |
| 4. | Номинал акций ( .) | 30 |
| 5. | Величина дивиденда на одну акцию | 25,81 |
| 6. | Ставка дивиденда , % | 86,03 |
Расчет дивидендной ставки осуществляется для двух значений цены (с различной рентабельностью) и на основе этих расчетов выводится зависимость дивидендной ставки от двух факторов:
- от уровня цены;
- от процента чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов.
Данная зависимость представляется в виде графика, аналогичный тому, который представлен на рис.2.
На пересечении прямых, характеризующих зависимость ставки дивиденда от рентабельности продукции, процента прибыли, направляемого на выплату дивидендов и прямой, характеризующей задаваемый уровень приемлемой дивидендной ставки, получим минимальный уровень рентабельности и соответствующий ему уровень цены.
При выборе минимального уровня рентабельности в курсовой работе можно ограничиться вариантом распределения чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов, равной 50%.
10.13 Установленный уровень минимальной рентабельности сравнивается со средними значениями рентабельности продукции, равной приблизительно 13¸15 %. Производство продукции следует признать целесообразным если расчетный уровень минимальной рентабельности будет меньше среднего:
(63)12%<13-15%
На основе полученного значения минимальной рентабельности определяется минимальный уровень цены (ф.55).