Для успешного управления дебиторской задолженностью необходимо сформировать систему кредитных условий. В эти условия входят следующие элементы: срок предоставления кредита; размер предоставляемого кредита; стоимость предоставления кредита; система штрафных санкций за просрочку использования обстоятельств покупателями.
С целью максимизации притока денежных средств, предприятию следует использовать разнообразные модели договоров с гибкими условиями формы оплаты и ценообразования. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.
Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От этого зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов. В свою очередь, это отражается на себестоимости продукции и, в конечном итоге, на финансовых результатах предприятия. Все это обусловливает необходимость постоянного контроля за оборотными активами и анализа их оборачиваемости для определения производственно-коммерческого цикла.
Обеспеченность предприятия оборотными средствами, эффективность их использования оказывают заметное влияние на процесс воспроизводства, способствуя его бесперебойности, ритмичности. В конечном итоге эффективность использования оборотных средств сказывается на финансовых результатах деятельности предприятия. Поэтому работники финансовых служб должны постоянно следить за состоянием оборотных средств, структурой оборотных активов, результативностью их использования.
Анализ финансово хозяйственной деятельности ОАО «Яранский КМП» позволил сделать вывод, что на постепенное ухудшение ее финансового состояния за исследуемый оказали влияние следующие внешние и внутренние факторы:
Внешние факторы:
- невысокая платежеспособность предприятий, организаций, основных потребителей продукции фирмы;
- инфляция, ставшая причиной оттока оборотных средств и вызвавшая необходимость привлечения дополнительных источников формирования оборотных активов. Одним из источников пополнения оборотных средств стала краткосрочная кредиторская задолженность, что влияет на финансовую устойчивость фирмы;
- неэффективность налоговой политики государства.
Внутренние:
- недостаточно эффективная стратегия маркетинга, слабоориентирована на поиск новых сегментов рынка, продвижения на рынок, недостаточное стимулирование приобретения предлагаемых товаров, неэффективная ценовая политика, отсутствие гибких систем скидок; величина расходов на рекламу не соответствует увеличению объема реализованной продукции;
- неэффективная структура капитала (низкая ликвидность), вызванная высокой долей запасов готовой продукции, в структуре оборотных активов;
- снижение эффективности использования оборотного капитала, снижение оборачиваемости запасов товарно-материальных ценностей и дебиторской задолженности.
Снижение оборачиваемости капитала ОАО «Яранский КМП» в 2006 году способствовало перерасходу этого капитала; снижению объемов продукции и, в конечном счете, снижению получаемой прибыли.
Рост оборачиваемости капитала способствует экономии этого капитала (сокращению потребности в оборотном капитале); приросту объемов продукции и, в конечном счете, увеличению получаемой прибыли.
Оборачиваемость оборотных средств может замедляться или ускоряться. При замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства.
Для определения величины относительной экономии (перерасхода) оборотного капитала может быть использовано два подхода.
При первом подходе эта величина находится как разница между фактически имевшей место в отчетном периоде величиной оборотного капитала и его величиной за период, предшествующий отчетному, приведенному к объемам производства, имевшим место в отчетном периоде.
При втором подходе расчета величины относительной экономии оборотных активов исходят из сравнения оборачиваемости оборотных средств в различные отчетные периоды.
Расчет экономического результата ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств представлен в таблице 3.8.
Таблица 3.8
Расчет экономического результата ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств
| Показатели | 2004 г. | 2005 г. | 2006 г. | Прогноз |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Выручка от реализации тыс. руб. | 217160 | 238396 | 228267 | 262507 |
| Коэффициент роста продукции | - | 1,0977 | 0,9575 | 1,148 |
| Средняя величина оборотных средств, тыс. руб. | 22499,0 | 19583,0 | 19277,5 | 18062,5 |
| Оборачиваемость оборотных средств, дн. | 37,1 | 29,5 | 30,5 | 25,0 |
| Коэффициент оборачиваемости | 9,7 | 12,2 | 11,8 | 14,6 |
| Экономический результат замедления (ускорения) оборачиваемости , тыс. руб. | - | -5114,2 | 526,8 | -4060,7 |
Расчет экономии оборотных средств (Эок) может производиться различными способами.
1-й способ:
2005 год: ∆Е = 19583,0 – 22499,0 х 1,0977 = -5114,2 тыс. руб.
2006 год: ∆Е = 19277,5 – 19583,0 х 0,9575 = 526,8 тыс. руб.
2-й способ:
2005 год: ∆Е = (238396/360) х (29,5 – 37,1) = -5032,8 тыс. руб.
2006 год: ∆Е = (228267/360) х (30,5 – 29,5) = 534,1 тыс. руб.
Таким образом, мы рассчитали сумму дополнительно привлеченных средств в оборот при замедлении (ускорении) оборачиваемости средств предприятия.
В 2005 году в связи с ускорением оборачиваемости оборотных средств предприятия дополнительно было высвобождено из оборота 5114,2 тыс. руб. по первому способу расчета экономии оборотных средств.
В связи с замедлением оборачиваемости оборотных активов предприятия дополнительно привлечено средств в 2006 году по первому способу расчета в размере 526,8 тыс. руб.
Как видим, на предприятии в 2006 году в результате снижения эффективности использования оборотных средств произошел относительный перерасход оборотных средств.
В таблице 3.8 дан прогноз оборачиваемости оборотных средств при снижении дебиторской задолженности и увеличении объема реализованной продукции предприятия на 14,8%. Эффект ускорения оборачиваемости будет выражаться в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и как следствие на финансовые результаты.
Так, в плановом году в связи с ускорением оборачиваемости оборотных средств предприятия дополнительно будет высвобождено из оборота 4060,7 тыс. руб. по первому способу расчета экономии оборотных средств.
Для определения величины прироста объема продукции за счет увеличения оборачиваемости оборотных средств (при прочих равных условиях) воспользуемся зависимостью N – объема реализации продукции предприятия от Е – величины необходимых для функционирования предприятия оборотных средств:
N = λЕ х Е, (3.8)
где λЕ - количество оборотов оборотных средств:
λЕ = N/ Е (3.9)
В рыночной экономике основным ограничителем являются финансы. Если имеются финансовые ресурсы, то остальные ресурсы, необходимые для обеспечения роста объемов реализации продукции могут быть приобретены.
Обозначим через ∆Nλ — прирост продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств. Для определения его величины можно воспользоваться методом цепных подстановок или интегральным методом.
Используя метод цепных подстановок, находим:
∆Nλ = ∆λЕ х Е1, (3.10)
где ∆Nλ- прирост объемов реализации продукции предприятия за счет роста обрачиваемости оборотных средств;
∆λЕ (λ1Е - λ0Е)- увеличение за отчетынй период числа оборотов оборотных средств.
Используя значения показателей из табл. 3.3, получаем:
2005 год: ∆Nλ= (12,2 – 9,7) х 19583,0 = 48957,5 тыс. руб.
2006 год: ∆Nλ= (11,8 – 12,2 ) х 19277,5 = - 7711,0 тыс. руб.
В 2005 году вследствие роста оборачиваемости оборотных средств предприятия при прочих равных условиях величина выручки от реализации продукции возрасла на 48957,5 тыс. руб.
Таким образом, за счет снижения оборачиваемости оборотного капитала при прочих равных условиях величина выручки от реализации продукции в 2006 году снизилась на 7711 тыс. руб.
Для оценки влияния оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли воспользуемся соотношением:
∆Рλ = Р0 х Кλ – Р0, (3.11)
где Кλ - коэффициент относительного роста числа оборотов оборотных средств;
Р0 - прибыль за базовый период.
Используя значения из табл. 3.2 получаем:
2005 год: ∆Рλ= 393 х (12,2/9,7) – 393 = 101,3 тыс. руб.
2006 год: ∆Рλ= -18052 х (11,8/12,2) – (-18052) = - 592,1 тыс. руб.
В ОАО «Яранский КМП» рассчитанная величина приращения прибыли составила 101,3 тыс. руб. в 2005 году и - 592,1 тыс. руб. в 2006 году.
Таким образом за счет снижения оборачиваемости оборотных средств, предприятие в 2006 году потеряло объемы прибыли.
Таким образом, исходя из результатов финансового анализа ОАО «Яранский КМП» имеет скрытые резервы по увеличению объемов реализации и соответственно росту прибыли.
Так при увеличении числа оборотов оборотного капитала фирма имеет возможность увеличить величину реализованной продукции на 7711 тыс. руб., и увеличить прибыль ( при прочих равных условиях) на 592,1 тыс. руб.
Итоги анализа финансовых результатов должны быть согласованы с общей оценкой финансового состояния предприятия, которое в большей мере зависит не от размеров прибыли, а от способности предприятия своевременно погашать свои долги, т. е. от ликвидности активов. Последняя зависит от реального денежного оборота предприятия, сопровождающегося потоком денежных платежей и расчетов, проходящих через расчетный и другие счета предприятия. Поэтому желаемая эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.