Наведені чотири показники є взаємодоповнюючими, тобто якщо за результатами розрахунків одного з них формулюється висновок відносно фінансової стійкості (або нестійкості) підприємства, то такий же висновок буде й за іншими коефіцієнтами.
Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів характеризує структуру капіталу. Зростання цього показника - негативна тенденція, яка означає, що підприємство починає все сильніше залежати від зовнішніх інвесторів.
Коефіцієнт структури залученого капіталу відображає можливості підприємства щодо залучення довгострокових зобов'язань.
Коефіцієнт маневреності власного капіталу показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, тобто яку вкладено в оборотні кошти, а яку капіталізовано.
Коефіцієнт забезпеченості о6оротних коштів відображає питому вагу оборотних активів, які сформовані за рахунок власних коштів. Наявність у достатньому обсязі власних оборотних коштів (не менше 10% від загальної величини оборотних активів) означає здатність підприємства самостійно фінансувати свою поточну діяльність.
Коефіцієнт забезпеченості запасів характеризує рівень достатності власних оборотних коштів для формування запасів підприємства.
Коефіцієнт маневреності власних оборотних коштів показує питому вагу грошових коштів (як найбільш ліквідних активів) у загальній величині власних оборотних коштів.
При умові відсутності у підприємства власних оборотних коштів коефіцієнти маневреності власного капіталу, забезпеченості оборотних коштів, забезпеченості запасів дорівнюють нулю, а коефіцієнт маневреності власних оборотних коштів – не визначається.
Коефіцієнт реальної вартості майна визначає, яку питому вагу у майні займають основні засоби і оборотні виробничі фонди. Збільшення цього показника свідчить про нарощування виробничого потенціалу підприємства. Схожий зміст має коефіцієнт реальної вартості основних засобів у майні.
Коефіцієнт накопичення амортизації характеризує функціональний стан необоротних активів підприємства.
Коефіцієнт співвідношення оборотних і необоротних активів вказує на рівень забезпеченості необоротних активів оборотними коштами. Виходячи з того, що фінансова стабільність підприємства досягається у випадку, коли зобов'язання гарантовано покриваються оборотними активами, ознакою такої стабільності є виконання наступної умови:
Коефіцієнт співвідношення оборотних і необоротних активів > Коефіцієнта фінансового ризику.
Аналіз показників оцінки фінансової стійкості підприємства проводиться за даними табл.2.1.
Аналіз показників оцінки фінансової стійкості підприємства проводиться за двома напрямами:
1. Порівняння фактичних значень показників, які визначені на дату складання балансу, з нормативними рівнями, що дозволить сформулювати висновок про фінансову стійкість (або нестійкість) підприємства за відповідним коефіцієнтом. При цьому слід мати на увазі, що незначне відхилення фактичного рівня показників від нормативних значень не завжди свідчить про фінансову нестабільність підприємства. Висновки на основі таких порівнянь повинні бути зваженими і враховувати специфіку функціонування конкретного господарського суб'єкта.
2. Порівняння фактичних значень показників у динаміці, що дасть змогу визначити тенденції у зміні фінансової стійкості підприємства.
Абсолютні значення і тенденції зміни фінансових коефіцієнтів мають, як правило, різнопланове тлумачення. Тобто, якщо за одними показниками підприємство вважатиметься фінансове стійким, то за іншими - навпаки. З метою визначення одного з чотирьох типів фінансової стійкості підприємства використовується методика, яка базується на розрахунку системи показників забезпеченості запасів джерелами їх формування.
Вказана методика передбачає послідовність проведення розрахунків у 5 етапів:
Визначення за даними балансу показників вихідної інформації (табл.2.3).
Таблиця 2.3. - Вихідна інформація для визначення типу фінансової стійкості підприємства
| Показники | Порядок розрахунку за даними балансу (рядки) | 2 007р. | 2 008р. |
| Власні оборотні кошти | 380-080 | 200 | 249 |
| Довгострокові зобов'язання | 480 | 4380 | 4551 |
| Короткострокові кредити банків | 500 | 1274 | 1051 |
| Запаси | 100+110+120+130+140 | 7315 | 7787 |
Після розрахунку показники табл.2.3. заносяться в табл.2.4.
2. Розрахунок показників, які характеризують наявність відповідних джерел формування запасів (показники 1, 5, 6 в табл.2.4).
3. Розрахунок показників забезпеченості запасів відповідними джерелами формування (показники 7, 8, 9 в табл.2.4).
4. Визначення типу фінансової стійкості підприємства:
а) абсолютна фінансова стійкість (трапляється на практиці дуже рідко) - коли власні оборотні кошти забезпечують запаси: показник 7 ³ 0;
б) нормально стійкий фінансовий стан - коли запаси забезпечуються власними оборотними коштами і довгостроковими зобов'язаннями: показник 8 ³ 0;
в) нестійкий фінансовий стан - коли запаси забезпечуються за рахунок власних оборотних коштів, довгострокових зобов'язань і короткострокових кредитів банків, тобто за рахунок усіх основних джерел формування запасів: показник 9 ³ 0;
г) кризовий фінансовий стан - коли запаси не забезпечуються джерелами їх формування і підприємство перебуває на межі банкрутства: показник 9 < 0.
5. Розрахунок показників, що дають уяву про динаміку фінансового стану підприємства (показники 11,12 в табл.2.4).
Таблиця 2.4. - Визначення і аналіз типу фінансової стійкості підприємства (станом на кінець року), тис. грн.
| № | Показники | Роки | Відхилення | |
| п/п | (+,-) 2008 р. (звітного) від 2007 р. (минулого) 1 | |||
| 2007 | 2008 | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. | Власні оборотні кошти | 200 | 249 | 49 |
| 2. | Довгострокові зобов'язання | 4380 | 4551 | 171 |
| 3. | Короткострокові кредити банків | 1274 | 1051 | -223 |
| 4. | Запаси | 7315 | 7787 | 472 |
| 5. | Наявність власних оборотних коштів і довгострокових зобов'язань для формування запасів (п.1+п.2) | 4580 | 4800 | 220 |
| 6. | Наявність власних оборотних коштів, довгострокових зобов'язань і короткострокових кредитів банків для формування запасів (п.1+п.2+п. З) | 5854 | 5851 | -3 |
Продовження таблиці
| 7. | Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів для формування запасів (п.1 - п.4) | -7115 | -7538 | -423 |
| 8. | Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів і довгострокових зобов'язань для і формування запасів (п.5 - п.4) | -2735 | -2987 | -252 |
| 9. | Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів, довгострокових зобов'язань і короткострокових кредитів банків для формування запасів (п.6-п.4) | -1461 | -1936 | -475 |
| 10. | Тип фінансової стійкості | 9 | 9 | 0 |
| 11. | Коефіцієнт забезпеченості запасів відповідними джерелами формування (п.1, або п.5, або п.62 ÷ п.4) | 0,8003 | 0,7514 | -0,04889 |
| 12. | Надлишок (+) або нестача (-) відповідних джерел формування на 1 грн. запасів, грн. (п.7, або п.8, або п.93 - п.4) | -8776 | -9723 | -947 |
Примітки:
1. Відхилення показників 11, 12 визначається при умові однакового типу фінансової стійкості.
2. Показник 1 - якщо абсолютна фінансова стійкість; показник 5 - якщо нормально стійкий фінансовий стан; показник 6 - якщо нестійкий або кризовий фінансовий стан.
3. Показник 7 - якщо абсолютна фінансова стійкість; показник 8 - якщо нормально стійкий фінансовий стан; показник 9 - якщо нестійкий або кризовий фінансовий стан.
Отже, фінансово стійким можна вважати таке підприємство, яке за рахунок власних оборотних коштів спроможне забезпечити формування запасів, не допускає невиправданої кредиторської заборгованості, своєчасно розраховується за своїми зобов'язаннями.
В аналізі фінансової стійкості підприємства визначаються також показники порогу рентабельності і запасу фінансової стійкості (табл.2.6). Вихідна інформація для їх розрахунку наведена в табл.2.5.
Таблиця 2.5. - Вихідна інформація для розрахунку порогу рентабельності і запасу фінансової стійкості підприємства
| Показники | 2 008р. | 2 007р. | Порядок розрахунку за даними звіту про фінансові результати (рядки) |
| Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) | 13704 | 17350 | 035+060 |
| Операційні витрати | 9517,63 | 15242,51 | 280 |
| утому числі1: | 230+240+250 | ||
| - змінні витрати | 8411,21 | 14594,7 | |
| постійні витрати | 1106,42 | 647,81 | 260+270 |
| Прибуток (збиток) від операційної діяльності | 2064 | 1326,3 | 100 (105) |
Таблиця 2.6. - Розрахунок порогу рентабельності і запасу фінансової стійкості підприємства
| № | Показники | Роки | Відхилення (+,-) | ||
| № | 2007 от 2008 | ||||
| п/п | 2007 | 2008 | абсолютне | відносне,% | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5=4-3 | 6=5÷3х100 |
| 1. | Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг), тис. грн. | 17350 | 13704 | -3646 | -21,01 |
| 2. | Змінні витрати, тис. грн. | 14595 | 8411,2 | -6183 | -42,37 |
| 3. | Постійні витрати, тис. грн. | 647,81 | 1106,4 | 458,61 | 70,79 |
| 4. | Прибуток (збиток) від операційної діяльності, тис. грн. | 1326,3 | 2064 | 737,7 | 55,62 |
Продовження таблиці