Бизнес планирование (финансово-экономический аспект) (стр. 6 из 6)

Выручка от реализации

Величина показателя по годам одинакова и равна 54 дням.

Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, а следовательно, повышается ликвидность оборотных средств предприятия.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К₁₃) представляет собой среднее количество дней, которое требуется предприятию для оплаты счетов:

Кредиторская задолженность

К₁₃ = * 360

Себестоимость

Здесь себестоимость можно определить как разность между выручкой от реализации и прибылью от реализации. Величина показателя по годам:

1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
46,47	44,76	50,48	37,7	31,71

Чем меньше дней, тем больше средств используется для финансирования потребностей предприятия в оборотном капитале, и наоборот, лучше всего, когда эти две крайности сочетаются. В идеальном случае предприятию желательно взыскивать задолженности по счетам дебиторов до того, как нужно выплачивать долги кредиторам.

Коэффициент оборачиваемости активов (К₁₄) показывает, сколько раз в год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующую прибыль:

Выручка от реализации

К₁₄ =

Активы

Величина показателя по годам:

1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
1,71	2,39	1,92	2,6	2,4

Результаты расчетов обобщим в табл. 17.

Таблица 17. Финансовые результаты

Показатели	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
Прибыльность Рентабельность активов, % Рентабельность собственного капитала, % Рентабельность инвестированного капитала, % Рентабельность продаж, % Финансовое состояние Балансовая прибыль, тыс. ДЕ Прирост собственного капитала, тыс. ДЕ Долгосрочный заем / Активы, % Долгосрочный заем / СК, % Индекс покрытия по кредитам Коэффициент быстрой ликвидности Коэффициент покрытия Коэффициент абсолютной ликвидности Чистый оборотный капитал, т.ДЕ. Коэффициент оборачиваемости запасов, дн. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дн Период оплаты за продукцию, дн. Коэффициент оборачиваемости активов, дн	-13,1 -18,9 -9,4 -4,6 -37,3 221,9 31 45 -2,1 1,5 2,86 0,42 138,4 144 54 46,5 210,5	30,17 38,46 32,78 17,09 176,02 360,53 22 27 15,67 2,47 3,78 1,02 315,63 108 54 44,76 150,6	26,99 39,04 31,08 21,23 315,38 591,41 31 45 10,02 2,9 4,25 1,56 593,7 117,8 54 50,48 187,5	40,07 48,94 42,36 21,29 551,39 1001,2 18 22 24,53 3,4 4,74 1,59 833,9 88 54 37,73 138,5	42,17 42,33 43,91 23,38 748,19 1569,3 0 0 32,93 5,19 6,53 2,97 1230,9 72 54 31,7 150

Данные табл. 17 показывают следующее:

1) Прибыльность предприятия достигнет высокого уровня: рентабельность активов – 42,17 %, собственного капитала – 42,33%, инвестированного капитала – 43,91 %; доля чистой прибыли в общем объеме продаж составит около 23%;

2) Предприятие приобретет устойчивое финансовое состояние – будет платежеспособным и ликвидным: в 2,3 раза возрастет коэффициент покрытия текущей задолженности и в 7 раза – коэффициент абсолютной ликвидности;

3) Возрастет деловая активность предприятия. Значительно увеличивается сумма балансовой прибыли; она позволит полностью погасить долги и начать выплату дивидендов. Примерно в 7,07 раз увеличится сумма чистого оборотного капитала. Оборачиваемость запасов ускорится в 2 раза, кредиторской задолженности – в 1,5, активов – в 1,4 раза.

Предприятие будет работать эффективно.

9. Учет инфляции в расчетах эффективности инвестиционных проектов

На показатели эффективности бизнес-плана оказывают влияние:

- общая инфляция – повышение общего уровня цен в экономике;

- неоднородность инфляции по видам продукции и курсов;

- превышение уровня инфляции над ростом курса валюты.

Поэтому для объективной оценки при расчетах показателей эффективности требуется учитывать динамику:

- общего уровня инфляции;

- цен на продукцию предприятия (инфляцию на сбыт);

- цен на используемые материальные ресурсы и комплектующие по группам, характеризующимися примерно одинаковой скоростью изменения цен;

- уровня заработной платы (инфляцию на заработную плату);

- общих административных издержек;

- стоимости основных фондов;

- банковского процента.

Для сопоставления расчетов в рублях и долларах США финансовый результат в рублях приводится к эквиваленту в долларах США посредством дефлирования в каждый период времени по возрастающему курсу.

Примем изменение курса рубля к доллару равным 0,95, а индекс инфляции на продукцию предприятия, переменные и постоянные издержки – 1,15.

В табл. 18 покажем движение денежных средств в постоянных ДЕ без учета инфляции, а в табл. 19 – движение денежных средств в рублях и долларах США с учетом инфляции.

Таблица 18.Расчет поступлений и выплат в постоянных ценах (тыс. ДЕ)

Статьи поступлений /выплат	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
1. Сумма поступлений в том числе: - от продаж - кредиты, займы 2.Сумма выплат В том числе: - переменные издержки - издержки на персонал - операционные (общие) издержки - торгово-админист-ративные издержки - налоги - погашение займов - проценты по кредитам - дивиденды - инвестиции 3. Сальдо на начало периода 4. Сальдо на конец периода	550 550 586,91 247,5 121 33 82,5 59,56 12 31,35 66 31,13	1100 1100 1020,23 495 163 52,8 99 105,58 12 92,85 31,13 115,53	1815 1650 165 1656,47 742,5 214 79,2 148,5 164,14 34,98 273,15 115,53 285,5	2700 2700 2638,8 1215 353 129,6 243 257,38 82,5 23,43 163,9 171 285,5 354,65	3300 3300 3161,8 1485 393 158,4 297 306,26 181,5 23,43 227,7 90 354,65 661,7

Таблица 19.Расчет поступлений и выплат в текущих ценах (тыс. руб.) с учетом инфляции

Статьи поступлений / выплат	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
1. Сумма поступлений 2. Сумма выплат 3. Сальдо на начало периода 4. Сальдо на конец периода 5. Курс рубля к доллару 6. Эквивалент суммы поступлений в долларах 7. Эквивалент суммы выплат в долларах 8. Сальдо на начало периода 9. Сальдо на конец периода	13200 14086 1584 747,12 24 550 586,91 66 31,13	28842 26750,4 816,2 3029,2 22,8 1100 1020,23 31,13 115,53	51991,31 47450,16 3309,4 8177,5 21,66 1815 1656,47 115,53 285,5	84496,62 82581,36 8934 11098,9 20,58 2700 2638,8 285,5 354,65	112826,5 108101,4 12125,56 22624,82 19,55 3300 3161,8 354,65 661,7

По строке «Сумма поступлений» результат начисляется исходя из суммы поступлений в постоянных ДЕ (табл. 18) с учетом инфляции, а также курса рубля к доллару и его изменения, т.е. для первого года 550*24 = 13200 тыс. руб.; для второго года – 1100*1,15*22,8 = 28842 тыс. руб. и т.д. Аналогично рассчитываются суммы по строке 2.

Данные табл. 18 и 19 показывают, что значения показателей, полученных при расчетах в текущих ценах с учетом инфляции и преобразованных в эквивалент в твердой валюте заметно отличаются. При этом инфляция искажает результаты движения денежных средств. Отсюда возникает необходимость выполнения расчетов при составлении бизнес-плана в твердой валюте, а также учета инфляции.

Заключение

В ходе выполнения данной курсовой работы был рассмотрен финансово-экономический аспект разработки бизнес-плана вновь образуемого предприятия – составление основных финансовых документов: счета о прибылях и убытках; баланса активов и пассивов; плана движения денежных потоков. Отражены расчеты эффективности бизнес-плана как инвестиционного проекта, а также финансовых результатов.

Прибыльность предприятия достигнет высокого уровня. Также предприятие приобретет устойчивое финансовое состояние – будет платежеспособным и ликвидным. Возрастет и деловая активность. Значительно увеличится сумма балансовой прибыли; она позволит полностью погасить долги и начать выплату дивидендов. В целом предприятие будет работать эффективно. Однако имеется отрицательная закономерность выплаты кредиторской задолженности, раньше чем получена дебиторская задолженность.

Список использованной литературы

1. Э. Блэквелл. Как составить бизнес-план. – М.: Инфра-М-М, 2000

2. Веренер Беренс, Питер М. Хавранек. Руководство по оценке эффективности инвестиций. – М.: Инфра-М, 2001

3. Зигель Э.С. и др. Составление бизнес-плана. – Изд. 2-е. М.: «Джон Уайли энд Сандз», 2005

4. Деловое планирование. Методы. Организация. Современная практика. / Под ред. В.М. Попова. М.: «Финансы и статистика», 2000

5. Кураков Л.П. и др. Бизнес-план: Дайджест и консалтинг. – Зарубежный и отечественный опыт. – М.: «Финансы и статистика», 2001

6. Лунев Н. И др. Бизнес-план для получения инвестиций. Методические рекомендации. – М.: «Внешсигма», 2000

7. Методические указания по выполнению курсовой работы бизнес– планирование (финансово-экономический аспект). Под редакцией О. А. Лузгиной. Пенза, 1999.

8. Сборник бизнес-планов. Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация. Учебно-практическое пособие. / Под ред. Б.М. Попова. – М.: «Финансы и статистика», 2001

9. Сборник бизнес-планов. Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация. Учебно-практическое пособие. / Под ред. Б.М. Попова. – М.: «Финансы и статистика», 2000

ПРИЛОЖЕНИЕ I

Таблица 1.Исходные данные и варианты заданий

Номер варианта	Объем реализации, тыс. ДЕ					Исходный капитал, тыс. ДЕ
	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
10	550	1100	1650	2700	3300	330

Таблица 2. Структура активов и пассивов (в процентах к исходному капиталу)

АКТИВЫ		ПАССИВЫ
Наличность Производственные запасы Оборудование Здания	10 23 50 17	Банковский кредит Акционерный капитал	30 70
Итого	100	Итого	100

Таблица 4. Комментарий к расчету издержек на персонал

Состав персонала	Издержки за год, тыс . ДЕ	Расчет численности
Менеджеры Рабочие - Операторы - вспомогательные Технические специалисты Специалисты по маркетингу	30; с 5-го года 50 18 12 15 20	1-й год – 1; последующие – 2 норма обслуживания – 2 оператора на установку в смену: первые два года – 2; 3-й год – 4; 4-й и 5-й годы – 8 норма обслуживания – 1 рабочий на установку в смену: 2-й и 3-й годы – 1; 4-й и 5-й годы – 2 1-й и 2-й годы – 1 специалист; 3-й – 2; последующие – 3 первые три года – 2; последующие – 4