Государственный долг (стр. 5 из 7)

- реализация инвестиционных проектов и государственных программ в соответствии с приобретенными направлениями развития экономики республики;

- решение острых социальных и экологических проблем, ликвидации последствий стихийных бедствий;

- импорт сырья, энергоресурсов и других необходимых продуктов и товаров в случаях критического положения в обеспечении ими республики;

- поддержка экономических реформ.

В первой главе мы говорили о том, что государственный долг любой страны представлен долгом внутренним и внешним. Не является исключением и наша республика, государственный долг которой регламентируется определенными законодательными актами отдельно по внутреннему и внешнему долгу страны.

Лимиты внутреннего и внешнего государственного долга устанавливаются Законом о республиканском бюджете на очередной финансовый год с учётом параметров безопасности Республики Беларусь в экономической сфере.

Проанализируем внешний государственный долг Республики Беларусь.

Впервые внешний долг появился в Беларуси в 1992 году. Первые кредиты были предоставлены Комиссией Европейского сообщества, США, Германией и Россией. Эти заемные средства использовались для закупки зерна, сахара, детского питания, медикаментов, стабилизации платежного баланса и покрытия бюджетного дефицита.

Условно можно выделить несколько периодов в истории белорусских внешних заимствований.До 1996 г. республике удавалось ежегодно привлекать в свою экономику от 300 до 600 млн.USD иностранных кредитных средств, при этом ежегодное погашение основного долга не превышало 50% от привлекаемых в том же году средств. Можно утверждать, что эти пять лет (1992-1996 гг.) были периодом наиболее активного привлечения иностранных кредитов. К началу 1996 г. внешний государственный долг достиг своего максимума и составил 1,5 млрд.USD.В 1996 году произошло значительное уменьшение внешнего долга. На конец 1995 года он составлял 1513,1 млн.USD, в течение 1996 г. привлечено 453,8 млн.USD, а погашено 96,2 млн.USD. Таким образом, на конец 1996 г. внешний долг должен был достичь размера в 1870,7 млн.USD. Однако реально он составил только 950 млн.Такое значительное уменьшение внешнего долга объясняется тем, что в соответствии с Соглашением с РФ от 27 февраля 1996 г. было произведено урегулирование части долга России путем отказа российской стороны от претензий по беларускому государственному долгу по состоянию на 1 января 1996 г. за ранее предоставленные кредиты. Со своей стороны Беларусь отказалась от претензий и компенсаций по внутреннему валютному долгу бывшего СССР за расходы, связанные с затратами на экологическое обследование и рекультивацию мест дислокации выведенных воинских формирований Министерства обороны РФ, за комплекс зданий, переданных для размещения дипломатического и консультативного представительств России [12, с.13-15].С конца 1996 - начала 1997 гг. начался второй этап в развитии внешнедолговой ситуации в республике. Участие международных финансовых организаций в инвестиционных процессах нашей страны ограничилось в основном технической и консультационной помощью, новые займы практически не предоставлялись. В это же время обострилось положение с обслуживанием предприятиями ранее привлеченных кредитов, сузился круг стран, которые предоставляют нашей стране займы. Кроме того, по привлеченным ранее кредитам наступили сроки уплаты основных сумм долга. Пик платежей по погашению и обслуживанию внешнего долга пришелся на 2000 год, однако положение было несколько смягчено путем проведения серии двусторонних переговоров с австрийскими и немецкими кредиторами о переносе части платежей на более поздние сроки (от полугода до 4 лет).

Рисунок №1 – Динамика внешнего государственного долга Республики Беларусь 1992-2002гг

В развитии государственного долга 2008-2009гг. хочется отметить его большой рост. Беларусь и Россия заключили соглашение, предусматривающее выделение Беларуси стабилизационного кредита в размере $2 млрд. в 2008-2009 годах. Первый транш кредита от Российской Федерации в размере $1 млрд. поступил на счет Министерства финансов в Нацбанке Беларуси 18 ноября 2008 года. Второй в размере $500 млн. - в марте 2009 года. В январе 2009 года руководство МВФ одобрило выделение кредита "стэнд-бай" для Беларуси в объеме около 2,46 млрд долларов под программу экономических реформ, рассчитанную на 15 месяцев (до апреля 2010 года). В результате чего за этот период внешний государственный долг вырос более чем в 3 раза[13].

Рисунок №2 – Динамика внешнего государственного долга Республики Беларусь 2003-2009 гг

В числе основных кредиторов Беларуси можно назвать Россию, Германию, МВФ, ЕБРР, МБРР, США, Кувейт.

По оценкам Всемирного банка к числу государств, считающихся несущими тяжёлое бремя внешних долгов относятся те страны, у которых три показателя превышают расчётные уровни в среднем в течении трёх лет:

· Отношение общей суммы долга к ВВП, если оно не превышает 50 %. В Беларуси этот показатель в 2000 – 2009 г. составлял 18,5 – 31,5 %, то есть на много ниже 50%.

· Отношение общей суммы долга к годовому объёму экспорта товаров и услуг, если оно превышает 275 %. В последние годы в Беларуси этот показатель составлял менее 50%. Однако в течение этого года он увеличился до 62,3 %, что существенно меньше порогового значения.

· Отношение платежей по погашению и обслуживанию внешнего долга к экспорту товаров и услуг, если оно превышает 30 %.

В Республике Беларусь этот показатель в последние годы не превышал 20%, однако в этом году он вырос до 26,5%. Таким образом, по международным стандартам уровень внешнего государственного долга нашей страны далёк от критического, что свидетельствует о потенциальной возможности привлекать новые внешние государственные займы.

Таблица 1— Относительные показатели внешнего долга Республики Беларусь за последние 5 лет [14]

Показатели	Пороговое значение показателя	1.01.05	1.01.06	1.01.07	1.01.08	1.01.09	1.07.09
Внешний долг/ВВП	55	21,3	17,0	18,5	27,9	25,1	31,5
Внешний долг/экспорт	100	31,5	28,2	30,8	45,3	40,9	62,3
Обслуживание долга/ экспорт	30	15,6	12,4	16,6	14,4	17,4	26,5

С учётом этих данных определяется лимит внешнего государственного долга, который утверждается Законом Республики Беларусь "О бюджете Республики Беларусь" на очередной финансовый год. Первоначально лимит внешнего государственного долга Беларуси на 2009 год был определен в границах 6 млрд. долл. США, однако Президент Беларуси в конце мая своим указом скорректировал установленный лимит внешнего госдолга, увеличив его до 8 млрд. долл.

Анализируя внешний долг можно отметить ещё и такую негативную тенденцию, что основную часть внешнего долга страны составляют краткосрочный обязательства на один год и менее. А как мы знаем краткосрочные кредиты в силу небольшого периода их обращения не могут быть инвестированы в реальный сектор экономики, и выплаты по ним наступают быстрее, что может привести к оттоку капитала из страны[15,с33].

"На первый взгляд, ситуация с внешним долгом нашей страны выглядит штатно. Но доминирование краткосрочных кредитов в ближайшей перспективе может усугубить проблему отрицательного сальдо текущего счета платежного баланса страны, - считает Сергей Пупликов. - Зарубежные деньги привлекать нужно, но в форме прямых инвестиций в уставные фонды предприятий на обновление активной части основных фондов (машины, оборудование)".

С тем, что соотношение краткосрочных и долгосрочных заимствований необходимо менять в пользу последних, согласны и в Минэкономики. "Конечно, желательно, чтобы доминировало привлечение долгосрочных ресурсов на инвестиционные цели. Такие займы напрямую влияют на темпы экономического роста, - отметил начальник главного управления финансовой, налоговой, денежно-кредитной и валютной политики Минэкономики Вахтанг Воложинец. - Однако я бы не стал называть сложившуюся ситуацию опасной. Надо стремиться к тому, чтобы в общем объеме внешнего долга больший удельный вес занимали долгосрочные заимствования. Это работа длительная и непростая".

Рисунок № 3 – Сопоставление краткосрочных и долгосрочных займов Республики Беларусь

Процесс увеличения доли долгосрочных заимствований в общем объеме совокупного внешнего долга непосредственно связан и с улучшением кредитных рейтингов как страны в целом, так и отдельных банков. В этом направлении за последние годы Беларусь добилась значительных успехов. Международные эксперты также постоянно отмечают улучшение инвестиционного климата в стране. Все это дает основания предполагать, что в будущем доля долгосрочных заимствований в общем объеме внешнего долга будет стабильно увеличиваться, а краткосрочных - снижаться. На сегодняшний день такая тенденция уже имеется. По состоянию на 1 июля 2007 года доля краткосрочных кредитов в общем объеме совокупного внешнего долга составляла 72,5%, к 1 июля 2008 года она снизилась до 66,2%, а на 1 августа 54,6% 2009 года. Это хорошая динамика, считают в Минэкономики [16]. Важными показателями, характеризующими уровень задолженности страны, являются показатели ее кредитоспособности.

Таблица 2 – Показатели кредитоспособности по внешнему государственному долгу Республики Беларусь [17].

Показатели кредитоспособности	01.01.2008	01.01.2009
- отношение внешнего госдолга к экспорту товаров и услуг, %	8,4	10
- отношение внешнего госдолга к ВВП, %	5,2	6.4
- отношение платежей по внешнему госдолгу к экспорту товаров и услуг, %	1,1	1,0

Показатели кредитоспособности по внешнему государственному долгу (согласно нормативам, рекомендуемым МБРР), свидетельствуют о том, что Республика Беларусь относится к группе стран с низким уровнем задолженности. Относительно последнего показателя, следует отметить, что преобладает тенденция, когда республика осуществляет платежи по погашению и обслуживанию внешнего долга больше, чем привлекает новых займов. И это не удивительно, ведь основная тяжесть долга состоит именно в необходимости ежегодно отчислять процентные платежи, возникающие как результат государственного долга, что тяжким бременем ложится на любое государство, берущее взаймы. Отсюда обеспечение своевременного выполнения заемщиками обязательств по кредитам является наиболее острым вопросом, связанным с обслуживанием внешнего долга. Наличие просроченной и сомнительной задолженности перед кредиторами негативно сказывается на взаимоотношениях с иностранными партнерами и ограничивает доступ к внешним источникам финансирования.