Загальна характеристика інвестиційних ризиків (стр. 5 из 5)
Дисконтований показник періоду окупності (ПОд) визначається за наступною формулою:
.Таблиця 4.
Вихідні дані для розрахунку
| Показники | Одиниця вимірювання | Значення |
| 1. Повні витрати 1 т продукції: | ||
| базисний варіант | грн. | 7640 |
| проектний варіант | грн. | 7006 |
| 2. Оптово-відпускна ціна продукції: | ||
| базисний варіант | грн. /т | 9120 |
| проектний варіант | грн. /т | 9080 |
| 3. Обсяги виробництва: | ||
| базисний варіант | т/рік | 90 |
| проектний варіант | т/рік | 110 |
| 4. Інвестиційні витрати | грн. | 65400 |
| 5. Амортизаційні відрахування у витратах на 1т продукції: | ||
| базисний варіант | грн. | 33,8 |
| проектний варіант | грн. | 87,7 |
| 6. Ставка дисконту | % | 23 |
| ставка дисконту | коефіціент | 0,23 |
| 6а. Коефіціент дисконтування | коефіціент | 1,23 |
| 7. Життєвий цикл проекту | років | 5 |
| 8. Додатковий прибуток за рік | грн. | 94940 |
| Додатковий чистий прибуток за рік | грн. | 71205 |
| 9. Приріст амортизації за рік | грн. | 6605 |
| 10. Чистий грошовий потік за рік | грн. | 77810 |
1. Розраховуємо чистий грошовий потік.
Додатковий прибуток за рік становитиме:
ΔП = Ппроект – Пбазис = (Цпроект – ПВпроект) * ОВпроект – (Цбазис – ПВбазис) * ОВбазис == (9080-7006)*110-(9120-7640)*90=94940 (грн)
ΔПч = 94940 * 0,75 = 71205 (грн)
ΔА = Апроект – Абазис = 87,7 * 110 – 33,8 * 90 = 6605 (грн)
ЧГП = 71205+6605=77810 (грн)
Вважаємо, що обсяги виробництва будуть щорічно однакові, а, отже, відповідно рівними будуть щорічно чисті грошові потоки.
На основі отриманих розрахунків оцінимо доцільність інвестиційного проекту.
2. Оцінка ефективності (доцільності) проекту.
Чистий приведений доход (ЧПД)
Для розрахунку цього показника на практиці використовують коефіцієнт дисконтування – αt = 1/(1+р)t, тоді ЧПД розраховується за формулою:
.Розрахунок зведемо в таблицю.
Таблиця 5.
Розрахунок чистого приведеного доходу (у грн)
| Показники | Роки | Всього | |||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ||
| 1. Інвестиції | 65400 | 65400 | |||||
| 2. Чистий грошовий потік | 0 | 77810 | 77810 | 77810 | 77810 | 77810 | 389050 |
| 3. Коефіціент дисконтування | 1 | 0,8130 | 0,6610 | 0,5374 | 0,4369 | 0,3552 | не вирахо-вується |
| 4. ЧГП дисконтований | 0 | 63260,16 | 51431,03 | 41813,84 | 33994,99 | 27638,21 | 218138,2 |
| 5. Кумулятивний потік | -65400 | -2139,84 | 49291,19 | 91105,03 | 125100,03 | 152738,23 | не вирахо-вується |
ЧПД = 152738,23 грн. ЧПД більший від 0 – проект можна рекомендувати до впровадження.
Таблиця 6.
Розрахунок показників ефективності впровадження проекту
| Показники | Значення |
| Чистий приведений дохід | 152738 |
| Індекс (коефіціент) доходності | 3,3354 |
| Середній чистий грошовий потік за рік недисконтований | 77810 |
| Період окупності недисконтований | 0,8405 |
| Середній чистий грошовий потік за рік дисконтований | 43628 |
| Період окупності дисконтований | 1,4990 |
Індекс (коефіцієнт) доходності
27638,21 / 65400 = 3,3354 (грн/грн)
Тобто з 1 грн. інвестицій ми отримаємо 3,3354 грн. дисконтованого чистого грошового потоку за весь період життєвого циклу проекту. ІД більший одиниці. Інвестування є доцільним.
Період окупності
а) недисконтований:
65400 / 77810 = 0,8405 (років);
б) дисконтований:
65400 / 43628 = 1,4990 (років)
Отже, недисконтований період окупності складає 0,8405 року, а дисконтований період окупності – 1,4990 року. І 0,8405, і 1,4990 менше 5 років. Отже, період окупності в межах життєвого циклу проекту.
Висновок: за показниками чистого приведеного доходу, періоду окупності та індексу доходності проект можна рекомендувати до впровадження.
Список використаної літератури
1. Міжнародний фінансово-інвестиційний менеджмент: Конспект лекцій для студ. спец. 7.050206, 8.050206 "Менеджмент зовнішньоекономічної діяльності", 8.050206.01 "Менеджмент митної системи" всіх форм навчання. – К. : НУХТ, 2009. – 83 с.
2. Міжнародний фінансово-інвестиційний менеджмент: Метод. вказівки до вивч. дисципліни та викон. контрол. роботи для студ. спеціальності 7.050206, 8.050206 “Менеджмент зовнішньоекономічної діяльності“ та спеціалізації 8.050206.01 "Менеджмент митної системи" напряму 0502 "Менеджмент" усіх форм навчання / Уклад.: С.В. Стахурська. – К.: НУХТ, 2009. – 31 с.
3. http://www.grinchuk.lviv.ua/book/54/2106.html наукова електронна бібліотека Гринчука
[1] Міжнародний фінансово-інвестиційний менеджмент: Конспект лекцій для студ. спец. 7.050206, 8.050206 "Менеджмент зовнішньоекономічної діяльності", 8.050206.01 "Менеджмент митної системи" всіх форм навчання. – К. : НУХТ, 2009. – с. 21-23.