В связи с этим в информационной базе возникает проблема субъективности подхода аналитиком в отношении промежуточных сохраняемых результатных данных. Поэтому необходимо предусмотреть в базе данных пояснения, касающиеся примененных им корректировок, нормализации исходных форм отчетности объекта анализа и результатных расчетов для пользователей базой данных.
Рассмотрим, каким образом данной КМ удовлетворяются информационные потребности затратного подхода к анализу. Первая глава исследования показывает, что затратный подход ориентирован на использование информационных элементов каждого из видов материальных и нематериальных активов. Чтобы модель всесторонне удовлетворяла требованиям анализа в общем и затратному подходу, в частности, вводится сущность «виды активов объекта» с атрибутами: вид актива, код объекта, наименование, балансовая стоимость, износ, фактический износ, срок жизни, срок использования, экспертная оценка. Следует признать такой подход общим и нуждающимся в дальнейшей детализации. Поэтому остановимся на данном вопросе подробнее.
Учитывая, что анализ стоимости бизнеса затратным подходом подразумевает соответствие активов предприятия не балансовой стоимости, а реальной, то атрибут «экспертная оценка» должен отражать рыночную стоимость одного из видов активов. Прежде всего следует внести поправку на возможное использование различных типов стоимости объекта анализа. Если объект или актив определяется не рыночная стоимости, а, скажем, страховая или ликвидационная, то значением поля «экспертная оценка» будет являться экспертная оценка соответствующего типа стоимости актива. Это позволяет, с одной стороны, абстрагироваться от решения задачи анализа отдельных видов активов в концептуальной модели и отразить при помощи сущности «виды активов» реальную стоимость активов предприятия. С другой стороны, представляется возможной детализация сущности «виды активов объекта» на отдельные активы и присвоение им атрибутов для выделения связей и сущностей, необходимых для анализа каждого из видов активов. Например, можно детализировать сущность «виды активов объекта» по ключу «вид актива» на следующие виды активов[20, 53]:
• недвижимое имущество предприятия;
• машины и оборудование;
• нематериальные активы;
• финансовые вложения;
• товарно-материальные запасы;
• дебиторская задолженность
Далее, можно определить для каждого вида активов характерные для него атрибуты, требуемые для их анализа. Например, выделив сущность «недвижимое имущество предприятия», присвоим ей следующие атрибуты (рис. 7). Получим необходимые для выделения связей ключи и путем дальнейшей детализации, выделим сущности: износ актива, показатель восстановительной стоимости, поправки.
Недвижимое имущество
| Код иму-щества | Вид актива | Наиме-нование | Пло-щадь | Стоимость бал | Код показа-теля объекта | Код поправки | Износ | Доля в недви-жимом иму-ществе | Норма-тив затрат на ед. | Код про-гнозных данных |
Рис. 7. Атрибуты сущности «недвижимое имущество».
Все это позволит при необходимости детализировать сущность «виды активов объекта» до уровня мельчайших информационных единиц, составляющих представленную концептуальную модель информационной базы.
Таким образом, концептуальная модель позволяет субъекту анализа применить затратный подход как важнейший при определении стоимости бизнеса, так как присутствие атрибута «экспертная оценка» позволит оценить каждый из видов материальных и нематериальных активов эксперту самостоятельно.
Необходимо остановиться также на использовании данной информационной базы при определении стоимости бизнеса доходным подходом. Покажем, каким образом происходит реализация процесса анализа, основываясь на построенной концептуальной модели.
Например, необходимо определить рыночную стоимость предприятия, используя метод дисконтирования денежных потоков.
Центральной сущностью является «метод анализа», применение которого зависит от стандартов оценки (связь «ПСО» в табл.4). Обратившись к исследованию информационного содержания методов анализа, проведенному в первой главе, увидим, что исходными данными для этого метода являются показатели объекта анализа, составляющие денежный поток. К тому же для использования метода дисконтирования денежных потоков необходимо рассчитать ставку дисконтирования и стоимость компании в постпрогнозный период.
Очевидно, что расчеты при анализе стоимости предприятия будет производить профессионально ориентированное программное средство, информационной базой которого будет предложенная концептуальная модель.
Данные для расчета денежного потока обеспечивает отношение «использование прогнозных данных». Сами прогнозные данные представлены сущностью «прогнозные данные», где генерируются показатели объекта анализа, представленные сущностью «показатели объекта анализа». На основании алгоритмов, заданных программной системой для расчета денежного потока, рассчитывается его прогнозное значение для прогнозного и постпрогнозного периодов. Отметим, что для расчета необходимо использование данных по амортизационным отчислениям, чистой прибыли, приросту (уменьшению) оборотного капитала, уменьшению (приросту) капитальных вложений, приросту (уменьшению) долгосрочной задолженности, которые представлены сущностью «номенклатура показателей объекта анализа». Эти данные, по уже описанному примеру на рис.7, находятся в исходных формах отчетности объекта анализа.