Значение дореформенного регулирования отношений,связанных с инвестициями, для инвестиционного законодательства периодаэкономических реформ, как нам кажется, огромно. Достаточно указать насуществовавшее в 80-е годы разграничение совместных хозяйственных организацийна совместные хозяйственные товарищества (прообраз договорных форм инвестиций)и совместные предприятия, ставшие впоследствии основной формой осуществленияинвестиций не только из социалистических, но также и из других стран.
Вопрос 2
Инвестиционный проект - обоснование экономическойцелесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в томчисле необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии сзаконодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядкестандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий поосуществлению инвестиций (бизнес-план).
Приоритетный инвестиционный проект - инвестиционный проект, суммарный объем иностранныхинвестиций в который составляет не менее 1 млрд. рублей (не менее эквивалентнойсуммы в иностранной валюте по курсу Центрального банка Российской Федерации надень вступления в силу Федерального закона от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ "Обиностранных инвестициях в Российской Федерации"), или инвестиционныйпроект, в котором минимальная доля (вклад) иностранных инвесторов в уставном(складочном) капитале коммерческой организации с иностранными инвестициямисоставляет не менее 100 млн. рублей (не менее эквивалентной суммы в иностраннойвалюте по курсу Центрального банка Российской Федерации на день вступления всилу настоящего Федерального закона), включенные в перечень, утверждаемыйПравительством Российской Федерации.
Другими словами приоритетныйинвестиционный проект -инвестиционный проект, суммарный объем капитальных вложений в которыйсоответствует требованиям законодательства Российской Федерации, включенный вперечень, утверждаемый Правительством Российской Федерации.
Срок окупаемости инвестиционного проекта - срок со дня начала финансированияинвестиционного проекта до дня, когда разность между накопленной суммой чистойприбыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затратприобретает положительное значение.
Билет № 16
Вопрос 2
Иностранный инвестор на рынке портфельных инвестиций.
Рассматривая вопрос о создании портфеля, инвестордолжен определить для себя параметры, которыми он будет руководствоваться:
ü необходимо выбрать оптимальный тип портфеля
ü оценить приемлемое для себя сочетание риска и доходапортфеля и соответственно определить удельный вес портфеля ценных бумаг сразличными уровнями риска и дохода
ü определить первоначальный состав портфеля
ü выбрать схему дальнейшего управления портфелем
1)Тип инвестора– Консервативный
Цель инвестирования - Защита отинфляции
Степень риска– Низкая
Тип ценной бумаги - Государственные
Тип портфеля -Высоконадежный, но низко-доходный
2)Тип инвестора- Умеренно-агрессивный
Цель инвестирования - Длительное вложение капитала и его рост
Степень риска– Средняя
Тип ценной бумаги - Малая доля государственных ценных бумаг,большая доля ценных бумаг крупных и средних, но надежныхэмитентов с длительной рыночной историей
Тип портфеля –Диверсифицированный
3)Типинвестора – Агрессивный
Цель инвестирования - Спекулятивная игра, возможность быстрогороста вложенных средств
Степень риска– Высокая
Тип ценной бумаги - Высокая доля высокодоходных ценных бумаг небольших эмитентов,венчурных компаний и т.д.
Тип портфеля -Рискованный, но высокодоходный
4)Типинвестора – Нерациональный
Цель инвестирования - Нет четких целей
Степень риска– Низкая
Тип ценной бумаги - Произвольно подобранные ценные бумаги
Тип портфеля –Бессистемный
Билет № 17
Вопрос 1
Регистрационная система регулирования инвестиций.
Регистрационная система регулирования инвестицийприменяется в России при регистрации коммерческих организаций с участиеминостранных инвестиций. В то же время эта система может иметь и более широкоеприменение.
Система регистрации как способ регулирования инвестицийможет применяться непосредственно инвестициям, как они определены в законе. Всоответствии с Федеральным законом «Об инвестиционной деятельности,осуществляемой в форме капитальных вложений» под инвестициями подразумеваются«денежные средства, имущество, в том числе имущественные права и права, имеющиеденежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности вцелях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».
Регистрация инвестиций подразумевает не столькорегистрацию создания коммерческой организации с иностранными инвестициями,сколько регистрацию объекта инвестиционных отношений – самих инвестиций. Этоможет иметь большое значение для развития регулирования договорных форминвестиций. Так, согласно ст.1028 ГК РФ договор коммерческой концессиирегистрируется органом, осуществившим регистрацию юридического лица илииндивидуального предпринимателя, выступающего по договору в качествеправообладателя.
В настоящее время регистрация имущества как формыинвестиций применяется при осуществлении инвестиций в договорной форме –лизинге. В соответствии с Федеральным законом «О лизинге» формулируется порядокрегистрации имущества – предмета договора лизинга.
Система регистрации является наиболее адекватнымспособом регулирования в условиях рыночной экономики. Она предусматриваетминимальное вмешательство государства в отношения, складывающиеся междуучастниками рыночных отношений по их свободному волеизъявлению. В областиинвестиционных отношений эта система обеспечивает защиту прав инвестора, исоздаёт основание для пользования соответствующими гарантиями.
Вопрос 2
Страхование иностранных инвестиций.
Страховая организация, являющаяся дочернимобществом по отношению к иностранному инвестору (основной организации), имеетправо осуществлять в Российской Федерации страховую деятельность, еслииностранный инвестор (основная организация) не менее 15 лет является страховойорганизацией, осуществляющей свою деятельность в соответствии сзаконодательством соответствующего государства, и не менее двух лет участвует вдеятельности страховых организаций, созданных на территории РоссийскойФедерации.
Страховые организации, являющиеся дочерними обществамипо отношению к иностранным инвесторам (основным организациям) либо имеющие долюиностранных инвесторов в своем уставном капитале более 49 процентов, могутоткрывать свои филиалы на территории Российской Федерации, участвовать вдочерних страховых организациях после получения на то предварительногоразрешения федерального органа исполнительной власти по надзору за страховойдеятельностью. В указанном предварительном разрешении отказывается, еслипревышен размер (квота) участия иностранного капитала в страховых организацияхРоссийской Федерации.
Билет № 18
Вопрос 1
Валютный контроль за деятельностьюиностранных инвесторов.
Валютный контроль - деятельность государства, направленнаяна обеспечение валютного законодательства при осуществлении валютных операций
Основными направлениямивалютного контроля являются:
а) определение соответствияпроводимых валютных операций действующемузаконодательству и наличия необходимых для них лицензий и разрешений;
б) проверка выполнения резидентамиобязательств в иностранной валюте перед государством, а также обязательств попродаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке Российской Федерации;
в) проверка обоснованности платежей виностранной валюте;
г) проверка полноты и объективности учета и отчетностипо валютным операциям, а также по операциям нерезидентов в валюте РоссийскойФедерации.
Вопрос 2
Правовой режим инвестиционной деятельности в отношениинеплатежеспособных хозяйствующих субъектов.
Неплатежеспособность - неспособность вовремя оплатить свои долги. В случаях отдельныхиндивидов это может повести к банкротству (bankruptcy), а в случае компаний - кликвидации (liquidation). В обоих случаях обычной процедурой являетсяназначение специалиста - если речь идет о банкротстве доверенного лица илиликвидатора - для сбора и распределения активов неплатежеспособного лица ивыплат его долгов кредиторам. Неплатежеспособность часто ведет к банкротствуили ликвидации, хотя и не всегда. Неплатежеспособный человек может иметь ценныеактивы, которые нельзя реализовать немедленно.
Хозяйствующие субъекты - российские и иностранныекоммерческие организации и их объединения (союзы или ассоциации),некоммерческие организации, за исключением не занимающихся предпринимательскойдеятельностью, в том числе сельскохозяйственных потребительских кооперативов, атакже индивидуальные предприниматели.