В процессе деятельности предприятия участвуют все функциональные подразделения: снабжение, производство, сбыт, финансы. Это все постоянно изменяет структуру финансового состояния предприятия: меняется структура основных фондов, объемы складов незавершенного производства и готовой продукции, дебиторская и кредиторская задолженности, взаимоотношения с бюджетами и налогами, структура собственного капитала и прочее. Не стоит также забывать, что немаловажное влияние на финансовое состояние влияет внешняя среда, например, курс доллара, изменения в законодательстве, изменения в налоговой политике и так далее.
Современные предприятия проводят финансовый анализ не только в период сдачи отчетности (квартал, 9 месяцев, год), но и ежемесячно с тем, чтобы определять позиции предприятия, степень хозяйственных рисков. Столь детальное планирование и анализ финансового состояния предприятия позволяют грамотно управлять предприятием и способствовать дальнейшему росту.
Для ознакомления с общей картиной финансового состояния необходимо в первую очередь провести структурный анализ, цель которого – изучение структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования. Структурный анализ носит предварительный характер, поскольку в результате его проведения еще нельзя дать окончательной оценки качества финансового состояния.
Структурному анализу предшествует общая оценка динамики активов предприятия, получаемая путем сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов. Сведем данные по активам и финансовым результатам в табл. 3.1.
Сравнение динамики активов и финансовых результатов Таблица 3.1
| Показатели | 2007 г. | 2008 г. | Темп прироста, % |
| Выручка от реализации, тыс. руб. | 199 263 | 295 143 | + 48,6 |
| Средняя величина активов, тыс. руб. | 906 500 | 889 322 | - 1,89 |
| Прибыль от продаж, тыс. руб. | 16 721 | 27 808 | + 66,3 |
Темпы прироста прибыли и темпы прироста выручки больше темпов прироста активов. Это позволяет сделать вывод, что повышение эффективности использования активов происходило в основном за счет роста цен на продукцию, товары, работы, услуги, и, соответственно, повысило удельную отдачу активов на выручку, то есть на 1 тыс.руб. активов по 2007 году пришлось 0,219 тыс.руб.выручки, по 2008 году – на 1 тыс.руб.активов 0,333 тыс.руб. выручки.
Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они приносят, а какие виды деятельности являются малодоходными с тем, чтобы определить концепцию деятельности предприятия. Например, расширение производства или модернизация оборудования.
В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку. Данные анализа сведены в табл. 3.2.
Рассматривая активы предприятия, отметим следующее, что по основным средствам произошло не только их снижение на 53 249 тыс.руб. или на -12%, но и снижение удельного веса к общему итогу активов (с 48% до 43%). Это связано со значительным выбытием основных средств в процессе их продажи. Поступило основных средств на сумму 106 153 тыс.руб., выбыло же 131 704 тыс.руб. Амортизация нарастающим итогом составила за 2008 г. 61 163 тыс.руб.
Динамика состава и структуры активов, тыс. руб. Таблица 3.2
| Актив баланса | Абсолютные величины, т.р. | Удельные веса, % | Изменения | ||||
| 2007 г. | 2008 г. | 2007 г. | 2008 г. | в абсолютных величиинах | в удельных весах | в % к прошлому году | |
| Внеоборотные активы, в т.ч.: | 562 052 | 504 919 | 62 | 57 | -57 133 | -5,2 | -10 |
| Основные средства | 435 537 | 382 288 | 48 | 43 | -53 249 | -5,1 | -12 |
| незавершенное строительство | 126 072 | 122 188 | 14 | 14 | -3 884 | -0,2 | -3 |
| долгосрочные финансовые вложения | 443 | 443 | 0,05 | 0 | 0 | 0,0 | 0 |
| Оборотные активы, в т.ч.: | 344 448 | 384 403 | 38 | 43 | 39 955 | 5,2 | 12 |
| Запасы | 42 167 | 95 739 | 5 | 11 | 53 572 | 6,1 | 127 |
| НДС | 36 750 | 18 994 | 4 | 2 | -17 756 | -1,9 | -48 |
| дебиторская задолженность | 247 479 | 269 154 | 27 | 30 | 21 675 | 3,0 | 9 |
| краткосрочные финансовые вложения | 81 | 81 | 0,01 | 0,01 | 0 | 0,0 | 0 |
| денежные средства | 4 001 | 411 | 0,44 | 0,05 | -3 590 | -0,4 | -90 |
| прочие оборотные активы | 13 970 | 24 | 1,54 | 0,003 | -13 946 | -1,5 | -100 |
| Имущество – всего | 906 500 | 889 322 | 100 | 100 | -17 178 | 0,0 | -2 |
Негативным фактором для предприятия является увеличение запасов, так как существует риск «затаривания» складов, а, как известно, запасы являются труднореализуемыми активами. Рост в 53 572 тыс.руб. или на +27% сигнализирует о неудовлетворительной работе таких служб Общества как:
– отдел снабжения. Следует наладить учет поступления и расходования материалов с тем, чтобы избежать дублирования потребностей в материалах;
– производственно-технический отдел. Необходимо провести тщательный анализ производственной деятельности Общества с тем, чтобы определить объемов запасов и, возможно, уменьшить объемы работ, выполняемых подрядными организациями. Для Общества боксит это конечная продукция, прошедшая все стадии технологического процесса. Вскрыша является запасами, поэтому выполнение вскрышных работ должно быть пересмотрено планами, так как возник риск увеличения налогов: на имущество, на прибыль.
– административно-хозяйственный отдел. Стоит провести тщательный анализ потребностей в материалах по вспомогательным службам Общества, включая АУП.
Изменение дебиторской задолженности на 21 672 тыс.руб. (+9%) и увеличение ее удельного веса к общей сумме активов с 27% до 30% требует более детального анализа для выявления причин увеличения дебиторской задолженности.
Краткосрочная дебиторская задолженность:
2007 год – 18 849 тыс. руб.
2008 год – 43 107 тыс. руб.
Рост на 24 258 тыс.руб. вызван увеличением в том числе авансов выданных на 27 121 тыс.руб. Это связано с повышенной отгрузкой продукции в конце года, что позволит ожидать платежи в течение 6 месяцев согласно договорам поставки.
Долгосрочная дебиторская задолженность снизилась на 2 538 тыс. руб.
Важно изучить качество и ликвидность дебиторской задолженности. Одним из показателей, используемых для этой цели, является период оборачиваемости дебиторской задолженности (Тоб), или период инкассации долгов:
Тоб = Д * ДЗ / В (3.1.)
2007 г.: Тоб=360*247 479/199 293=447 дней
2008 г.: Тоб=360*269 154/296 214=327 дней
Снижение оборотных активов на 13 946 тыс. руб. вызвано продажей договора совместной деятельности. Наблюдается сокращение срока оборачиваемости на 120 дней, что говорит об эффективном управлении дебиторской задолженностью, поскольку сокращается риск ее непогашения.
Качество дебиторской задолженности оценивается также удельным весом в ней вексельной формы расчетов, поскольку вексель является высоколиквидным активом, который может быть реализован третьему лицу до наступления срока его погашения. Вексельная форма расчетов в Обществе в период 2007-2008 гг. не использовалась.
Сведения о капитале, имеющемся в распоряжении предприятия, содержатся в пассиве баланса. Каждому виду капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в пассивах предприятия, какую часть составляет капитал и резервы, а какую – долгосрочные и краткосрочные обязательства. Данные анализа состава и структуры пассивов сведены в табл. 3.3.
В структуре пассива баланса наблюдается увеличение доли собственного капитала на 71% и соответственное уменьшение доли заемного. Рассматривая структуру заемного капитала, можно сказать, что здесь преобладает кредиторская задолженность, однако наблюдается тенденция к снижению. По сравнению с прошлым годом она уменьшилась на 3%. Доля долгосрочных займов на предприятии незначительна, так как в 2008 году – 0 тыс. руб.
Объем, качественный состав и движение кредиторской задолженности характеризуют состояние платежной дисциплины, свидетельствующее о степени устойчивости предприятия.
Динамика состава и структуры пассивов, тыс. руб. Таблица 3.3
| Пассив баланса | Абсолютные величины, т.р. | Удельные веса, % | Изменения | ||||
| 2007г. | 2008г. | 2007г | 2008г | в абсол. величинах | в удельных весах | в % к прошлому году | |
| Собственный капитал | 783 859 | 781 551 | 86% | 93% | - 2 308 | 7% | 6% |
| Заемный капитал, в т.ч. | 122 641 | 59 271 | 14% | 7% | -63 370 | -7% | -52% |
| долгосрочные обязательства | 5 872 | 0 | 1% | 0% | -5 872 | -1% | -100% |
| Краткосроч. Обязательства | 14 515 | 1 075 | 2% | 0,1% | -13 440 | -1% | -93% |
| кредиторская задолж-ть | 56 501 | 54 696 | 6% | 6% | -1 805 | 0% | -3% |
| доходы будущих периодов | 45 753 | 3 500 | 5% | 0,4% | -42 253 | -5% | -92% |
| Источники имущества – всего | 906 500 | 889 322 | 100% | 100% | -17 178 | 0% | -2% |
По некоторым позициям кредиторской задолженности, произошло увеличение по: