Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия (стр. 3 из 3)
∆Рск (Dа) = 0,07
6,35 0,99 0,13 = 0,05∆Рск (Ка) = 2,08
(-1,13) 0,99 0,13 =0,12∆Рск (Кр) = 2,08
5,22 0,07 0,13=0,09∆Рск (Рп) =2,08
5,22 0,92 0,07=0,69 Проверка
0,05+0,12+0,09+0,69=0,95
Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от четырех факторов: структура заемного капитала, оборачиваемости совокупных активов, коэффициента финансовой задолженности (плечо финансового рычага) и рентабельности продаж. Используя, расчетные данные, видим, что рентабельность собственного капитала увеличилась на 9,5 % в связи с ростом активов на 1 руб. заемного капитала на 0,5% и увеличением оборачиваемости совокупных активов на 1,2%, а также коэффициента финансового рычага и рентабельности продаж.
Задание 5
По данным бухгалтерской отчетности (Приложения 1,2) проанализируйте оборачиваемость оборотных активов организации и определите влияние факторов на экономический результат в связи с ее изменением. Результаты расчетов представлены в таблице 5
Таблица 5
Расчет экономического эффекта от изменения
оборачиваемости оборотных активов и оценка влияния факторов
| Показатель | Алгоритм расчета | Предыдущий год | Отчетный год | Изменение (+,-) |
| А | Б | 1 | 2 | 3 |
| Исходные данные | ||||
| 1.Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб | стр.010 | 6811655 | 6432620 | -379035 |
| 2.Среднегодовые остатки оборотных активов, тыс.руб. | (ОАн.г+ОАк.г)/2 | 340763 | 390890 | +50127 |
| Расчет экономического эффекта | ||||
| 3.Продолжительность оборота, дн. | = 360 среднегодовые остатки оборот. активов/выручка | 18,00 | 21,87 | +3,87 |
| 4.Однодневный оборот, тыс. руб. | выручка / 360 | 18921,3 | 17868,4 | -1052,9 |
| 5.Экономический эффект: | ||||
| а)сумма высвобожденных из оборота средств за счет ускорения оборачиваемости (-), тыс. руб. | - | |||
| б)сумма вовлеченных в оборот средств в связи с замедлением оборачиваемости (+), тыс. руб. | +69150,7 | |||
| Расчет влияния факторов | ||||
| 6.Влияние отдельных факторов на изменение продолжительности оборота (+,-), дн. | 3,87 | |||
| а) изменение выручки от продаж | х | х | 1,35 | |
| б) изменение среднегодовых остатков оборотных активов | х | х | 2,52 | |
| в)баланс отклонений | х | х | 3,87 | |
Найдем высвобожденные из оборота средства за счет ускорения оборачиваемости:
N1/360(L1-L0) = 6432620/360(21,87 -18,00) = 17868,4
3,87 = +69150,7Найдем изменение выручки от продаж
∆L(N) = 360A1/N1 – 360A1/N0
∆L(N) = 360
390890/6432620 – 360 390890/6811655 = 21,87-20,52 = 1,35Найдем изменение среднегодовых остатков оборотных активов
∆L(A) = 360
А1/N1 – 360 А0/N0 = 360 390890/6432620 – 360 340763/6811655=21,87-19,35=2,52Найдем баланс отклонений = 1,35+2,52=3,87
Анализируя данную таблицу, необходимо сделать ярд следующих выводов.
За анализируемый период оборачиваемость оборотных активов была замедлена. Замедление оборачиваемости произошло за счет снижения выручки на 379035 тыс. руб.
Продолжительность оборота в днях увеличилась. Увеличение произошло как за счет изменения выручки от продаж на 1,35 дня, так и за счет изменения среднегодовых остатков оборотных активов на 2,52 дня.
Задание 6
Из приведенных в таблице 6 инвестиционных проектов выберите наиболее привлекательной по критерию чистой текущей стоимости (NPV), индексу рентабельности инвестиций (RI) и внутренней норме рентабельности (IRR). Предполагаемая цена капитала – 24%.
Таблица 6
Исходные данные для расчетов, тыс. руб.
| Показатель | Номер проекта | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |
| IRR, % | 23,3 | 21,7 | 19,2 | 25,2 | 24,1 | 16,4 | 19,8 |
| Iо | 140 | 120 | 150 | 80 | 110 | 130 | 155 |
| PV | 150 | 110 | 145 | 156 | 152 | 115 | 135 |
| RI | 1,07 | 0,91 | 0,96 | 1,95 | 1,38 | 0,88 | 0,87 |
| NPV | 10 | -10 | -5 | 76 | 42 | -15 | -20 |
Расчеты индекса рентабельности инвестиций RI рассчитывается по следующей формуле:
1,07 
0,91 
0,96 
1,95 
1,38 
0,88 
0,87Расчет чистой текущей стоимости NPV производится по следующей формуле:
= +10 
=-10 
= -5 
= +76 
=+42 
=-15 
=-20Согласно произведенным расчетам, наиболее привлекательным по критерию чистой текущей стоимости (NPV), индексу рентабельности инвестиций (RI) и внутренней норме рентабельности (IRR) является четвертый проект.
Задание 7
Исходя из выбранного варианта проекта, составьте прогнозный баланс с учетом ввода основных средств в планируемом периоде и долгосрочного займа в размере 90% от предполагаемых первоначальных инвестиций. Сумма нераспределенной прибыли в прогнозном периоде составит 128900 тыс. руб. Результаты расчетов представьте в таблице 7
Таблица 7
Прогнозные значения бухгалтерского баланса
| Актив | На конец года | Прогнозный показатель | Пассив | На конец года | Прогнозный показатель |
| 1. Внеоборотные активы | 1305070 | 1377070 | 3. Капитал и резервы | 1334774 | 1463674 |
| 2.Оборотные активы | 1259880 | 1388780 | 4. Долгосрочные обязательства | 799426 | 1392176 |
| БАЛАНС | 2565950 | 2765850 | БАЛАНС | 2565950 | 2765850 |
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Ковалев В.В., Волкова О.Н., Анализ хозяйственной деятельности предприятия/ В.В. Ковалев, О.Н. Волкова.- М.: ТК Велби, 2002.- 424с.
2. Лысенко, Д.В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: Учебник/ Д.В. Лысенко.- М.: Инфра – М, 2008 – 320с.
3. Пястолов, С.М. Анализ финансово – хозяйственной деятельности/ С.М. Пястолов – 3-е изд. стер. – М.: Академия, 2004.- 336с.
4. Савицкая, Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности/ Г.В. Савицкая.- М.: Инфра – М, 2007.- 288с.
5. Савицкая, Г.В. Экономический анализ/ Г.В. Савицкая – 11 изд. Испр. Идоп. – М.: Новое знание, 2005 – 651с.
6. Шеремет, А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности/ А.Д. Шеремет.- М.: Инфра – М, 2006.- 415с.
7. Экономический анализ/ под ред. Л.Т. Гиляровской – 2-е изд. Доп. – М.: Юнити – Дана, 2004 – 615с.