Международный лизинг (стр. 8 из 16)

Основной целью деятельности иностранных лизинговых компаний в России является финансирование продаж оборудования зарубежных поставщиков для российских предприятий и иностранных фирм, работающих в России. Западные банки вынуждены воздерживаться от значительных инвестиций в российский лизинг, среди прочего, из-за высоких резервных требований по российским кредитам, предусмотренных в их странах. Международные лизинговые компании, не обремененные необходимостью создания таких резервов на случай потерь, развивают свою деятельность в России более активно. Несколько западных лизинговых компаний создали совместные предприятия или филиалы в России, занимающиеся не только кэптивным лизингом, зависимым от конкретного производителя, но и лизингом самого различного оборудования. Международные лизинговые компании находят, что они могут осуществлять свой лизинговый бизнес в России, если вести его разумно и осмотрительно. Главной их задачей является обеспечение финансирования на конкурентоспособных условиях для обслуживаемых ими производителей. Объем международного лизинга в России достаточно велик, особенно при аренде телекоммуникационного оборудования и авто-трейлеров. Несколько крупных европейских лизинговых компаний оформляют лицензии на организацию международного финансирования лизинга в России. Предполагается значительное расширение этой формы международного финансирования.

Международный лизинг получил развитие в последние десятилетия прошлого века благодаря использованию техники построения операций на налоговой основе и с привлечением дополнительных источников финансирования. Примечательно, что в налоговых целях данный вид лизинга главным образом развивается в тех странах, законодательством которых не создано жесткого регулирования арендных операций. США и Англия стали менее заметны на этом рынке, по сравнению с странами Европы и Азиатско-Тихоокеанского региона.

Международный рынок лизинговых услуг считается одним из наиболее динамичных.На современном этапе развития лизинга происходит создание международных лизинговых обществ. Например “Объединение европейских лизинговых обществ”, которое объединяет общества и союзы 17 европейских стран. В некоторых странах государство использует лизинг для поддержки малого бизнеса обеспечивая предоставление лизинговых услуг малым предприятиям.

Деятельность международной финансовой корпорации на международных рынках лизинговых услуг.

"Привлекать инвестиции в частный сектор стран с развивающейся экономикой для улучшения общего уровня жизни"

Задача Международной финансовой корпорации (МФК), члена группы Всемирного банка, - содействовать укреплению частного сектора развивающихся стран и стран с переходной экономикой. В этой связи МФК наиболее интенсивно работает в области развития рынков финансовых услуг путем осуществления проектов совместно с банковскими структурами и с другими финансовыми институтами. В странах с развивающейся экономикой существование лизингового сектора является особенно важным для здорового развития финансовых рынков. Поэтому МФК рассматривает деятельность по развитию лизингового сектора стратегически важным направлением своей работы. Корпорация начала свою деятельность на рынке лизинговых услуг в 1977 году, впервые инвестировав в южно-корейскую лизинговую компанию Коrеа Development Leasing Co (KDLC). С тех пор МФК приобрела значительный опыт работы в лизинговом секторе через осуществление большого числа проектов технического содействия и инвестирование в лизинговые компании многих стран мира.

На октябрь 2003 года объем инвестиционного портфеля МФК в лизинговый сектор составил $431 млн, что составляет примерно 31% от общего объема инвестиционного портфеля Корпорации. Распределение инвестиционных проектов в лизинговый сектор по странам показано на графике.

Обратим внимание на то, что совокупный объем инвестиций в лизинговой сектор Индии, Турции и Пакистана составляет более 50% общего объема портфеля Корпорации в этом секторе. С 1983 по 2003 год рынок лизинговых услуг этих стран развивался большими темпами, и за этот период МФК осуществила по несколько инвестиционных проектов в каждой из этих стран.

Инвестируя в лизинговый сектор, МФК покупает часть акций компаний, предоставляет займы или и то, и другое вместе. Около 13% инвестиций в лизинговый сектор МФК осуществляет через вложение в уставной капитал, а остальные средства размещаются в форме кредитования. Как правило, Корпорация приобретает акции лизинговых компаний в среднем на сумму $1,4 млн, а средний объем кредита составляет около $7,5 млн.

Инвестиционные проекты МФК в лизинговом секторе стран с развивающейся экономикой ставят своей целью содействовать привлечению инвестиций в экономику, развитию финансовых рынков и всеобщему экономическому росту. Во многих странах, где МФК инвестирует в лизинговый сектор, Корпорация проводит проекты технического содействия на различных этапах подготовки инвестиционных программ. Основная задача проектов технического содействия - поддержка правительств стран-членов Корпорации в разработке необходимой законодательной базы для развития рынка лизинговых услуг, а также предоставление консультативной помощи участникам этого рынка. За годы работы на международных рынках лизинговых услуг МФК осуществила около 60 проектов технического содействия в 35 странах. Только в течение 2002-го года проекты технического содействия развитию лизингового сектора осуществлялись в России, Украине, Хорватии, Молдове, Литве и Польше.

Через осуществление проектов технического содействия и инвестиций Корпорация стремится содействовать созданию основных условий для развития здорового рынка лизинговых услуг. Эти базовые условия включают в себя такие элементы как:

· правовая база:

· нормативная база;

· режим налогообложения лизинговых сделок:

· бухучет лизинговых операций.

Правовая база лизинга

Рынок лизинговых услуг не может развиваться эффективно без правовой базы, определяющей основные принципы осуществления лизинговой деятельности. В лизинговом законодательстве должна быть определена структура лизинговой сделки, предполагающая участие трех субъектов, а также должны быть прописаны права и обязанности каждого из них. В случае банкротства лизингополучателя закон должен защищать права собственности лизингодателя на лизинговое имущество от претензий на него других кредиторов компании-лизингополучателя. Поскольку лизинговое имущество, по сути, является обеспечением сделки,законодательство о лизинге должно гарантировать право лизингодателя на изъятие предмета лизинга в случае невыполнения лизингополучателем своих платежных обязательств. Опыт, однако, показывает, что законодательного закрепления права лизингодателя на изъятие лизингового имущества недостаточно, это право должно быть подкреплено исполнительной системой. Например, законодательство некоторых стран признает право лизингодателя на бесспорное изъятие предмета лизинга в случае невыполнения платежных обязательств лизингополучателем, но на практике возврат лизингового имущества оказывается чрезвычайно сложным либо попросту невыполнимым.

Поэтому законодательно закрепленное право собственности лизингодателя на предмет лизинга до окончания договора лизинга должно четко исполняться.

Нормативная база лизинга

Опыт работы МФК во многих странах показывает, что на начальных этапах развития лизингового сектора необходимо установить минимальные или рамочные правила игры для участников этого сектора. Дополнительные и более структурированные нормы следует вводить по мере развития лизинговой отрасли. Требование о лицензировании и определение минимального объема уставного капитала лизинговых компаний может послужить первым шагом к становлению новых лизинговых компаний и созданию необходимых условий для их дальнейшей деятельности на рынке. По сравнению с банками лизинговым компаниям должна быть дозволена большая гибкость в привлечении источников финансирования лизинговых операций, т.к. лизинговые компании не привлекают временных депозитов. Определенная гибкость подходов к поиску финансирования позволяет лизинговым компаниям оставаться конкурентоспособными на рынке финансовых услуг. Дополнительные нормы, регулирующие лизинговую деятельность, стоит вводить только после становления сектора лизинговых услуг, и эти нормы должны разрабатываться при участии всех сторон лизинговой сделки.

Режим налогообложения лизинговых операций

Во многих странах финансовый инструмент лизинга используется прежде всего благодаря своим налоговым льготам. В целях содействия развитию лизингового сектора в странах с развивающейся экономикой лизинговым операциям должен сопутствовать режим благоприятного налогообложения, особенно по сравнению с другими финансовыми инструментами. С точки зрения налогообложения, лизингодателю очень выгодно применять ускоренную амортизацию лизингового имущества, что уменьшает его налогооблагаемую базу. Эта экономия на налоге на имущество позволяет лизингодателю сокращать объем лизинговых платежей, что, конечно же, выгодно и для лизингополучателя.

Дополнительным преимуществом для лизингополучателя возможности применять ускоренную амортизацию на предмет лизинга является то, что в конце договора лизинга он выкупает оборудование по остаточной стоимости как полностью амортизированное, хотя оборудование находится в прекрасном рабочем состоянии. Применение ускоренной амортизации, в свою очередь, позволяет лизинговой компании компенсировать высокие доходы затратами, частью которых является амортизация. Благоприятный режим налогообложения лизинговых операции содействует созданию в экономике благоприятных условий для привлечения инвестиций в основные средства. При этом необходимо законодательно закрепить минимальный срок лизингового договора, чтобы избежать злоупотребления заключением лизинговых сделок с целью неоправданного использования налоговых льгот. Это ограничение также необходимо, чтобы в дальнейшем избежать более жесткого регулирования лизинговой отрасли.