Нарушение макроэкономического равновесия и цикличность развития рыночной экономики (стр. 2 из 6)

Первый (национальный) экономический кризис перепроизводства разразился в 1825 году в благополучной Англии, где основные отрасли промышленности уже были переведены на машинную основу. Когда мы говорим об экономическом цикле, то, прежде всего, подразумеваем кризис промышленности.

Многовековой опыт хозяйствования свидетельствует о том, что продолжительность среднесрочного промышленного цикла обычно составляет 7-10 лет. Имеет название "промышленного", так как именно данные отрасли национального производства выступают его главными участниками.

Основное содержание промышленного цикла сводится к тому, что фазы оживления экономической конъюнктуры и подъема с определенной периодичностью сменяются фазами резкого снижения (кризиса) и депрессии (рис.1.1).

Рис.1.1 Основные фазы промышленного цикла

Поэтому в рамках единого промышленного цикла выделяются два периода: нисходящий (падение объема производства) и восходящий (рост производства). Пики и впадины характеризуют поворотные точки циклов (см. точки А, С, К и т.д.).

Таким образом, выделяются четыре фазы промышленного цикла - кризис, депрессия, оживление и подъем.

В современной экономической теории широко используется терминология, предложенная Национальным бюро экономических исследований США (NBER), согласно которой цикл деловой активности состоит из четырех фаз: вершины (пика, бума); сжатия (рецессии, спада); дна (депрессии) и оживления (расширения, подъема).

Специально подчеркнем, что для каждой фазы характерно особое состояние социальных противоречий, значительное отклонение от средних показателей экономической динамики.

Период, отделяющий одну фазу кризиса от другой, называется промышленным циклом.

При этом в каждом цикле выделяются экстремальные точки, отражающие максимальный и минимальный объемы национального производства (см. точки А и С на рис.1.1).

Промежуток времени между двумя точками, находящими ся на одинаковых стадиях циклических колебаний, называется периодом цикла (см. например А - К; В - F. Непромышленный (экономический) кризис получил название "делового". Это связано с тем, что его причинами являются периодическое истощение автономных инвестиций, ослабление эффекта мультипликации, колебания объемов денежной массы, обновление основного капитала как результат изменения степени деловой активности.

Помимо волнистой линии на рис.1.1 обозначена прерывистая линия долгосрочного тренда. Колебания фактического объема выпуска вокруг потенциального ВВП характеризуются показателем "разрыв ВВП":

GapGDP = (Y - Y*) /Y (1.1)

где Y - фактический объем ВВП,

Y* - потенциальный объем ВВП.

Степень изменения совокупности показателей, характеризующих развитие национальной экономики, отражает состояние экономической конъюнктуры.

Для характеристики экономической конъюнктуры используется ряд взаимосвязанных между собой показателей - ВВП, уровень безработицы, располагаемые доходы населения, объем промышленной продукции, уровень цен и др. Среди них принято выделять проциклические, контрциклические и ациклические показатели.

Проциклические параметры в фазе подъема национальной экономики синхронно увеличиваются, а в фазе кризиса - уменьшаются (ВВП, прибыль, агрегаты денежной массы, загрузка производственных мощностей, уровень цен и т.п.).

Контрциклические показатели во время подъема уменьшаются, а в период спада увеличиваются (уровень безработицы, число банкротств, запасы готовой продукции и т.п.).

Ациклическими показателями называются параметры, динамика которых не совпадает с фазами экономического цикла

(экспорт и импорт, движение иностранного капитала, объем сельскохозяйственного производства и т.п.).

По признаку синхронизации с фазами промышленного цикла различают три вида параметров - опережающие, запаздывающие и соответствующие.

Опережающие показатели достигают максимума или минимума задолго до приближения пика или низшей точки экономического цикла (денежная масса, обеспеченность заказами, запасы готовой продукции).

Запаздывающие параметры достигают максимума или минимума только после прохождения экстремальных точек делового цикла (численность безработных, забастовки, удельные расходы на зарплату и т.п.).

Совпадающие параметры (показатели) изменяются в полном соответствии с колебаниями деловой активности (ВВП, степень использования производственных мощностей, инфляция и т.п.).

Теперь приведем краткую характеристику каждой фазы промышленного цикла.

Кризис (рецессия). На данной фазе промышленного цикла (см. отрезок AB на рис.8.1) заметно сокращаются объем выпуска и доходы населения. Одновременно увеличиваются запасы нереализованной продукции. Уменьшается прибыль и повышается норма ссудного процента. Вслед за сокращением располагаемого дохода возрастает склонность населения к сбережениям. Снижается курс акций, сокращается приток инвестиций.

Из-за сокращения объемов производства возрастают издержки, что вновь уменьшает доходность капитала. Ухудшается структура баланса предприятий, нарастают взаимные неплатежи и бартер, возрастает проблемная задолженность хозяйствующих субъектов перед банками. Коммерческий вексель перестает выполнять функцию ценной бумаги.

На фазе кризиса включается механизм насильственного приспособления объема предложения к сократившемуся платежеспособному спросу. Обратим внимание на то, что при вхождении в фазу кризиса объем совокупного спроса снижается значительно быстрее объема предложения. Прежде всего сокращается спрос на инвестиционные товары, затем уменьшается выпуск потребительских товаров длительного пользования.

Центр экономической активности перемещается в денежно-кредитную сферу. Чтобы рассчитаться с долгами, начинается настоящая погоня за банковскими кредитами. Открывается череда банкротств. В первую очередь разоряются технически слабые предприятия, которые имели большую задолженность перед банками или использовали в своей деятельности сложные финансовые схемы. Безработица нарастает.

На заключительной фазе кризиса из-за снижения пофак-торных доходов и свершившихся банкротств резко снижается спрос на ссудный капитал. Обесценение акций дополняется перераспределением частной собственности.

Депрессия. Объем производства фиксируется на определенном минимальном уровне, ниже которого уже не опускается. Производственные запасы не увеличиваются. Инвестиционный спрос отсутствует, нет и спроса на денежный капитал. Поэтому резко снижается норма процентной ставки.

Высокие издержки производства складываются на тех предприятиях, которые резко уменьшили объемы производства. При низких ценах это значительно отягощает их финансовое положение.

Чтобы снизить издержки, разрабатываются проекты технического перевооружения производства и повышения производительности труда. В итоге появляются первые точки экономического роста. Их число возрастает, особенно в заключительной стадии депрессии.

Стремление уменьшить запасы готовой продукции заставляет расширять экспорт, коммерческое кредитование в товарной форме и т.д. Национальная экономика постепенно преодолевает "впадину". Депрессия заканчивается оживлением деловой активности.

Оживление. На данной фазе (см. отрезок CD) начинается реальное обновление основного капитала, прежде всего производственного оборудования. Загружаются обновленные производственные мощности. Это позволяет резко снизить издержки производства и увеличить массу прибыли. Рабочая сила втягивается в производство, растут денежные доходы и спрос населения.

На высокий уровень начинает подниматься инвестиционный спрос. В строй вводятся новые высокотехнологичные предприятия. Банки охотно расширяют кредитование новых инвестиционных проектов. Нарастает загрузка предприятий, производящих потребительские товары, что через акселератор способствует нарастанию инвестиционного спроса. Оживляется денежно-кредитная сфера. Оживает до этого дремавший рынок

ценных (корпоративных) бумаг.

Принято считать, что фаза оживления заканчивается при достижении докризисного объема производства.

Подъем (экспансия). Прежде всего, продолжается обновление основного капитала. Продолжается ввод в строй новых предприятий. Регистрируются фирмы, особенно в торгово-посреднической сфере. Увеличиваются доходы населения, нарастают потребительские расходы. Домашние хозяйства активно пользуются потребительским кредитом.

Одновременно растут цены и рентабельность производства. До минимума сокращается безработица. Возникает настоящий экономический бум (см. отрезок DK на рис.1.1). [8, с.219]

Во время бума продолжает расти спрос на кредит, но заметно повышается норма ссудного процента, что стимулирует сбережения в секторе домашних хозяйств. Сбережения населения через инвестиционный механизм (банки, рынок ценных бумаг и т.п.) материализуются в виде возрастающего спроса на капитальные блага. Банки продолжают открывать новые кредитные линии, охотно кредитуют запасы готовой продукции, поддерживают экспортное производство. Разрастается торговый капитал и прослойка посредников. Они порождают так называемый спекулятивный бум спроса. Население охотно вкладывает деньги в акции. Национальная экономика продолжает разогреваться, достигает полной занятости.

Особый интерес для аналитика представляет заключительная стадия подъема (затухание), когда появляются первые признаки снижения инвестиционного спроса и потребительских расходов. Дело в том, что к определенному моменту обновление основного капитала уже завершено, а все желаемые и прибыльные проекты реализованы. Теперь нет особого смысла брать подорожавший кредит и с риском вкладывать денежные средства в оставшиеся (менее прибыльные) проекты. К тому же созданных мощностей вполне достаточно, чтобы отреагировать на любой прирост платежеспособного спроса без наращивания инвестиционного спроса. Цены перестают увеличиваться, прибыль снижается. В среде бизнеса нарастает пессимизм.