10. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Показывает скорость оборота (активность) собственного капитала.
11. Коэффициент оборачиваемости общей задолженности. Показывает, сколько требуется оборотов для оплаты всей задолженности.
Показатели деловой активности ООО "Прогресс-Агро"приведены в таблице 2.
Таблица 2 построена по тому же принципу, что и таблица 1. Во второй графе показаны алгоритмы (порядок) расчета соответствующих коэффициентов, в третьей - формулы расчета (арифметические операции с показателями соответствующих строк бухгалтерского баланса по форме 1 и отчета о прибылях и убытках по форме 2). При расчете средних значений показатели на начало и конец соответствующих лет суммировались с последующим делением
Таблица 2 - Показатели деловой активности ООО "Прогресс-Агро"
в 2006 г.
| Показатели | Расчет показателя | Формула | Значение на начало и конец 2006 г. |
| 1. Оборачиваемость активов (раз) | Выручка : Средняя за год стоимость активов | Стр.010 ф.2 : : стр. ф.1 | 0,62 |
| 2. Оборачиваемость запасов | Себестоимость реализованной продукции : Средняя за год стоимость запасов | Стр.020 ф.2 : стр. ф.1 | 1,49 |
| 3. Фондоотдача | Выручка : Средняя остаточная стоимость основных средств | Стр.010 ф.2 : стр. ф.1 | 1,72 |
| 4. Оборачиваемость дебиторской задолженности (раз) | Выручка : Средняя за год дебиторская задолженность | Стр.010 ф.2 : стр. ф.1 | 5,3 |
| 5. Время обращения дебиторской задолженности (дни) | Количество дней в году : Оборачиваемость дебиторской задолженности | 365 : (стр.010 ф.2 : стр. ф.1) | 68,9 |
| 6. Средний возраст запасов (дни) | Количество дней в году : Оборачиваемость запасов | 365 : показатель строки 2 табл.2 | 244 |
| 7. Операционный цикл (дни) | Время обращения дебиторской задолженности + Средний возраст запасов | Показатель строки 5 + показатель строки 6 | 313 |
| 8. Оборачиваемость оборотного капитала | Выручка : Средняя за год стоимость оборотных активов | Стр.010 ф.2 : стр. ф.1 | 1,33 |
| 9. Оборачиваемость собственного капитала | Выручка : Средняя за год стоимость собственного капитала | Стр.010 ф.2 : стр. ф.1 | 3,1 |
| 10. Оборачиваемость общей задолженности | Выручка : Средняя за год величина заемного капитала | Стр.010 ф.2 : стр. ф.1 | 1,56 |
Примечание: Знак ¯ над кодом строки означает, что берется среднегодовой показатель
Рассчитано на основе бухгалтерского баланса хозяйства за 2006 г.
полученной суммы на число 2. В крайней правой графе приведены полученные значения за отчетный год - 2006-й.
Из 11 коэффициентов табл.2, как и из предыдущей таблицы, вытекают неоднозначные выводы. В ряде случаев рассчитанные значения показателей деловой активности свидетельствуют об улучшении, т.е. о более быстром превращении неденежных активов предприятия в реальные (живые) деньги, об улучшении конечных результатов деятельности предприятия. К таким показателям можно отнести значения коэффициентов в строках 5, 6 (т.e. в двух строках из 11). Все эти показатели свидетельствуют о том, что ООО "Прогресс-Агро" в 2006 г. сумело добиться высокой оборачиваемости некоторых видов своего имущества, сократить период их превращения в живые деньги.
В то же время показатели остальных строк свидетельствуют о том, что деловая активность предприятия еще нуждается в улучшении. Ряд его активов превращается в реальные деньги, формирующие выручку и прибыль, медленнее, чем это считается нормальным /10, 13, 17/. Особенно это касается оборачиваемости активов (строка 10). Это имеет значение 1,56. Это свидетельствует о том, что темпы накопления собственного капитала (капитализации активов) заметно превысили темпы отдачи капитала в виде полученной выручки.
Указанное обстоятельство требует повышенного внимания со стороны финансовой службы и руководства предприятия в целом. Накапливаемые активы должны работать, т.е. обеспечивать увеличение выручки. Если этого не будет, неминуемо увеличение затрат, уменьшение рентабельности, что и имело место в действительности. Однако необходимо отметить, что указанная ситуация в ООО "Прогресс-Агро" носит временный характер. Если данную ситуацию удастся преодолеть, капитал, накопленный более быстрыми темпами в сравнении с темпами поступления выручки, может оказать благоприятное воздействие на конечные результаты деятельности предприятия, отражаемые в показателях рентабельности. Если же такого не произойдет, экономическая эффективность расходов предприятия будет уменьшаться. Это особенно важно для животноводства.
Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого им капитала с позиций его платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели больше всего должны интересовать кредиторов и инвесторов, так как соответствующие коэффициенты позволяют оценить степень их защищенности от неспособности хозяйствующего субъекта погашать долгосрочные обязательства. Кстати, до 2005 года ООО "Прогресс-Агро", как и другие сельхозпредприятия, не имело возможности получения долгосрочных кредитов. В 2005 г. такая возможность появилась. Обслуживающий банк предоставил хозяйству значительные долгосрочные кредиты (в основном для модернизации растениеводства). Оценка способности предприятия погашать долгосрочные обязательства осуществляется с помощью системы из десяти (иногда большего количества) коэффициентов. Это следующие показатели[10].
1. Коэффициент автономии (встречаются другие названия этого показателя: коэффициент независимости; коэффициент собственности; коэффициент концентрации собственного капитала). Коэффициент автономии показывает, в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала.
2. Коэффициент заемного капитала (термины-синонимы: доля заемных средств, леверидж, или финансовый рычаг). Этот коэффициент отражает долю заемных средств в источниках финансирования активов предприятия. Коэффициент заемного капитала - обратный коэффициенту автономии.
3. Коэффициент финансовой зависимости (называемый часто мультипликатором собственного капитала). Он отражает соотношение всех средств, авансированных в предприятие, и собственного капитала.
4. Коэффициент финансовой зависимости - второй вариант предыдущего показателя. Он именуется также коэффициентом финансирования или коэффициентов соотношения собственных и заемных средств. Этот коэффициент показывает, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль собственного капитала. Этот коэффициент отражает способность предприятия, ликвидировав какую-то часть своих активов, полностью погасить кредиторскую задолженность.
5. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (иногда его именуют коэффициентом покрытия инвестиций). Он отражает степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования.
6. Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Показывает, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств.
7. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций. Показывает долю инвестированного капитала, направленного во внеоборотные активы.
8. Коэффициент покрытия процентов (синоним: коэффициент защищенности кредиторов). Показывает, насколько полученная прибыль обеспечивает выплату процентов по займам, т.е. сколько раз предприятие в течение рассматриваемого периода заработало средств на выплаты процентов по займам.
9. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (синоним: коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом). Показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия.
10. Коэффициент маневренности. Показывает, какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала предприятия.
Указанные 10 коэффициентов рассчитаны на основе показателей бухгалтерского баланса (форма 1) ООО "Прогресс-Агро" на начало и конец 2006 г. Это сделано для выявления тенденций изменения коэффициентов. Результаты расчетов приведены в таблице 3. Во второй графе таблицы 3, как и в предыдущих таблицах, показаны алгоритмы (порядок) расчета, в третьей - формулы расчета (арифметические действия с показателями соответствующих строк формы 1 баланса). В четвертой графе указаны значения коэффициентов, рекомендуемые в специальной литературе. В двух последних графах таблицы 3 приведены значения рассчитанных коэффициентов на начало и конец 2006 г.
Таблица 3 - Показатели финансовой устойчивости
ООО "Прогресс-Агро"в 2006 г.
| Показатели | Расчет показателя | Формула расчета | Рекомендуемые значения | Фактические значения | |
| начало года | конец года | ||||
| 1. Коэффициент автономии | Собственный капитал : Активы | Стр.490 : : стр.700 | > 0,5 | 0,2 | 0,2 |
| 2. Коэффициент заемного капитала | Привлеченный заемный капитал : Активы | (стр.590+ +690) : : стр.700 | < 0,5 | 0,8 | 0,8 |
| 3. Коэффициент финансовой независимости (мультипликатор собственного капитала) | Активы : (Собственный капитал - Нераспределенная прибыль прошлых лет) | Стр.300 : : (стр.490 - - стр.470) | Рост в динамике | 6,3 | 8,9 |
| 4. Коэффициент финансовой зависимости | Привлеченный капитал : Собственный капитал | (стр.590 + + 690) : : стр.490 | < 0,7 | 2,7 | 3,2 |
| 5. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости | (Собственный капитал + Долгосрочный кредиты) : : Активы | (стр.490 + + 590) : : 690 | Рост в динамике | 1,2 | 1,7 |
| 6. Коэффициент структуры долгосрочных вложений | Долгосрочные пассивы : Внеоборотные активы | Стр.510 : : стр.190 | Без изменений | 0,38 | 0,57 |
| 7. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций | Внеоборотные активы : : (Собственный капитал + + Долгосрочные пассивы) | Стр.190 : : (стр.490 + + 510) | Рост в динамике | 0,63 | 0,86 |
| 8. Коэффициент покрытия процентов | Прибыль от продаж : Проценты к выплате | Стр.050 : : стр.070 ф.2 | > 1 | 2,0 | 2,6 |
| 9. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | Собственные оборотные средства : Оборотные активы | (стр.490 - - 190) : : стр.290 | > 0,1 | -0,63 | -0,77 |
| 10. Коэффициент маневренности | Собственные оборотные средства : Собственный капитал | (стр.490 - - 190) + + 510) : : стр.490 | 0,2-0,5 | -1,55 | -1,76 |
Рассчитано на основе бухгалтерского баланса хозяйства за 2006 г.