Необходимо отметить изменения в структуре оборотных активов. Здесь за отчетный период наблюдается снижение доли запасов и значительный рост доли краткосрочной дебиторской задолженности по причине того, что предприятие выполнило ряд сторонних заказов, оплата которые должна поступить позднее.
Можно сделать вывод, что доля иммобилизованных активов в 2004 г. снизилась, что свидетельствует об увеличении оборачиваемости, соответственно, улучшении имущественного положения предприятия.
Уплотненный пассив баланса предприятия приведем в табл. 7.
Таблица 7
Уплотненный пассив баланса предприятия.
| Источник средств, тыс. руб. | 2003 г., тыс.руб. | 2004 г. тыс.руб. | Изменение | |
| абсол., тыс.руб. | относит.,% | |||
| Капитал и резервы | 2456,6 | 2254.9 | -201,7 | -8,21 |
| Уставный капитал | 9 | 9 | 0 | 0 |
| Добавочный капитал | 1967,4 | 1967,4 | 0 | 0 |
| Резервный капитал | 169,1 | 369,1 | +200,0 | +118,27 |
| Непокрытый убыток прошлых лет | 466,1 | 287,6 | -178,5 | -38,30 |
| Фонд социальной сферы | 120,3 | 120,3 | 0 | 0 |
| Нераспределенная прибыль отчетного года | 656,9 | 76,7 | -580.2 | -88,32 |
| Долгосрочные обязательства | 35,2 | 27,8 | -7,4 | -21,02 |
| Займы и кредиты | 27,8 | 27,8 | 0 | 0 |
| Прочие долгосрочные обязательства | 7,4 | 0 | 0 | 0 |
| Кредиторская задолженность | 1038,1 | 1364,8 | +326,7 | +31,47 |
| Поставщики и подрядчики | 230,2 | 289,9 | +59,7 | +25,93 |
| Задолженность перед дочерними и | 0 | 0 | 0 | 0 |
| зависимыми обществами | ||||
| Задолженность по заработной плате | 30,9 | 107,9 | +77,0 | +249 |
| Задолженность перед государственным внебюджетным фондам | 499,4 | 524,8 | +25,4 | +5,09 |
| Задолженность перед бюджетом | 111,5 | 96.5 | -15,0 | -13,45 |
| Прочие кредиторы | 72,8 | 345,7 | +272,9 | +374,86 |
| Валюта баланса | 3529,9 | 3647,5 | +117,6 | +13,33 |
Снижение стоимости имущества предприятия обусловлено снижением за отчетный период капитала и резервов с 2456,6 до 2254,9 тыс. руб., или на 201,7 тыс. руб., что составляет 8,21%, и увеличением краткосрочных обязательств с 1038,1 до 1364,8 тыс. руб., или на 326,7 тыс. руб., что составляет 31,47%. Кроме того, необходимо отметить снижение долгосрочных обязательств предприятия с 35,2 до 27,8 тыс. руб.
3.2 Оценка ликвидности баланса
Исходные данные для оценки ликвидности баланса предприятия приведены в табл. 8.
Таблица 8
Группировка текущих активов (оборотных активов) по степени ликвидности, тыс.руб.
| Текущие активы | 2003 г. | 2004 г. |
| Денежные средства Краткосрочные финансовые вложения | 3, 7 0 | 24,6 0 |
| Итого по первой группе | 3,7 | 24,6 |
| Готовая продукция Краткосрочная дебиторская задолженность | 5,1 97,9 | 12,0 142,0 |
| Итого по второй группе | 103,0 | 154,0 |
| Производственные запасы Расходы будущих периодов НДС по приобретенным ценностям | 1540,8 0 57.4 | 1599,5 0 58,2 |
| Итого по третьей группе | 1598,2 | 1657,7 |
| Итого текущих активов | 1704,9 | 1836,3 |
| Краткосрочные финансовые обязательства | 1038,1 | 1364,8 |
Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы. Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы. К третьей группе (A3) - медленно реализуемые активы. Теперь рассчитаем коэффициенты ликвидности и их числовые значение сведем в таб.9.
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) -отношение всей суммы текущих активов к общей сумме краткосрочных финансовых обязательств (КФО). Он показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы.
Превышение текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены.
Коэффициент быстрой ликвидности - отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7- 1,0. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать.
Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) -отношение средств первой группы ко всей сумме краткосрочных финансовых обязательств предприятия. Он дополняет предыдущие показатели. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия, и не существует никакого временного лага для превращения их в платежные средства.
Теперь рассчитаем коэффициенты ликвидности исходя из данных представленных в таблице.
Коэффициент текущей ликвидности:
К1=(А1+А2+АЗ)/КФО (21)
К12003= 1704,9/1038,1 =1,642
К12004 =1836,3/1364,8=1,345
Коэффициент быстрой ликвидности:
К2=(А1+А2)/КФО (22)
K22003=(3/7+103,0)/1038,l =0,103
K22004 = (24,6+154,0)/1364,8 = 0,131
Коэффициент абсолютной ликвидности:
КЗ=А1/КФО (23)
К32003= 3,7/1038,1 = 0,0036
К32004= 24,6/1364,8=0,0181
Рассчитанные значения коэффициентов ликвидности сведем в табл. 9
Таблица 9
Сводная таблица коэффициентов ликвидности баланса
| Анализ коэффициентов ликвидности баланса | |||||
| № | Коэффициент ликвидности | 2003 г. | 2004 г. | Изменение | Норматив |
| 1 | Текущей | 1,642 | 1,345 | -0,297 | Kl>2 |
| 2 | Быстрой | 0,103 | 0,131 | -0,028 | К2>0,8 |
| 3 | Абсолютной | 0,0036 | 0,0181 | +0,0145 | К3>0,2 |
Исходя из рассчитанных показателей, которые ниже нормативных можно признать баланс неликвидным.
Квп=(Ктлк+6/т*(Ктлк-Ктлн))/2 (24)
где Квп - коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев,
Ктлк - коэффициент текущей ликвидности на конец года;
Ктлн - коэффициент текущей ликвидности на начало года;
Т-отчетный период в месяцах.
Квп=(1,345+6/6*(1,345-1,642))/2=0,524
Квп меньше 1, что свидетельствует о неудовлетворительной структуре баланса, в ближайшие 6 месяцев у предприятия нет возможности восстановить свою платежеспособность
Рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности:
Куп= (Ктлк+6/т*(Ктлк-Ктлн))/2 (25)
Куп=(1,345+6/6*(1,345-1,642))/2=0,52
3.3 Оценка финансовой устойчивости
Прежде всего, рассчитаем на основании данных величину собственных оборотных средств (СОС) предприятия на начало и конец анализируемого периода как разницу между текущими активами и краткосрочными финансовыми обязательствами:
СОС=ТА - КФО (26)
СОС2003= 1704,9 -1038,1 =666,8 тыс. руб.
СОС2004 = 1836,3 - 1364,8 =471,5 тыс. руб.
Исходные данные для оценки финансовой устойчивости приводятся в табл.10. На основании этих данных рассчитаем следующие коэффициенты характеризующие финансовую устойчивость предприятия.
Коэффициент излишка (+) или недостатка (-) собственных оборотных средств.
Разность суммы собственных оборотных средств предприятия и запасов и затрат.
К4=СОС-33 (27)
К42003= 666,8 - 1540,8 = -874,0 тыс. руб.
К42004= 471,5 - 1599,5 = -1128,0 тыс. руб.
Таблица 10
Исходные данные финансовой устойчивости предприятия, тыс. руб.
| № | Наименование показателя | Условное обозначение | 2003 г. | 2004 г. |
| 1 | Сумма собственных оборотных средств предприятия | СОС | 666,8 | 471,5 |
| 2 | Запасы и затраты | 33 | 1540,8 | 1599,5 |
| 3 | Сумма собственных оборотных средств и кредиторской задолженности | СОСикз | 1552,8 | 1411,3 |
| 4 | Сумма собственных оборотных средств, кредиторской задолженности, и краткосрочных займов | СОСикзк | 1632,1 | 1490,6 |
Характеризует обеспеченность запасов и затрат собственными оборотными средствами.
Коэффициент излишка (+) или недостатка (-) собственных оборотных средств и кредиторской задолженности.
Разность суммы собственных оборотных средств, кредиторской задолженности и запасов и затрат.
К5=СОСикз-33 (28)
К52003= 1552,8 -1540,8 = 12,0 тыс. руб.
К52004= 1411,3 - 1599,5 = -188,2 тыс. руб.
Характеризует обеспеченность запасов и затрат собственными оборотными средствами и кредиторской задолженностью.
Коэффициент излишка (+) или недостатка (-) общей величины источников запасов и затрат
Разность суммы собственных оборотных средств, кредиторской задолженности, краткосрочных заемных средств и запасов и затрат.
К6=СОСикзк-ЗЗ (29)
К6003= 1632,1 -1540,8 = 91,3 тыс. руб.
K62004=1490,6 - 1599,5 = -108,9 тыс. руб.
Коэффициент характеризует обеспеченность запасов и затрат всеми источниками формирования.
Эта группа коэффициентов является абсолютными показателями.