Уточненный коэффициент ликвидности - определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Для нашего примера это соотношение составило на начало года 0.73 : 1 ((299+612):1255) и на конец года 0.65 : 1 ((259+780):1591), т.е. сократилось на 8 пунктов.
Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех текущих активов к краткосрочным обязательствам баланса нетто. Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормальными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах от 2 до 3.
Следует иметь в виду, что если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1 : 1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.
Соотношение 1 : 1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а, следовательно, и в данной ситуации возникает угроза финансовой нестабильности предприятия.
Если же значение коэффициента покрытия значительно превышает соотношение 1 : 1, то можно сделать вывод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.
Другим показателем, характеризующим ликвидность предприятия, является оборотный капитал, который определяется как разность текущих расходов и краткосрочных обязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока Текущие активы превышают краткосрочные обязательства (или в целом до тех пор, пока оно ликвидно).
В этой связи полезно определить, какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы. Для этого рассчитывается так называемый коэффициент маневренности.
В нашем примере коэффициент маневренности составляет 749 : 1932 = 0.397 в начале года и 570 : 2205 = 0.259 в конце, что в целом подтверждает ранее сделанные выводы относительно структуры источников формирования текущих активов на предприятии.
В целях углубленного анализа целесообразно сгруппировать все оборотные активы по категориям риска. К примеру, имеется большая вероятность того, что дебиторскую задолженность будет легче реализовать, чем незавершенное производство, или расходы будущих периодов.
Примерная классификация текущих активов по категориям риска представлена в таблице:
Степень риска
Минимальная Наличные денежные средства, легко реализуемые краткосрочные ценные бумаги.
4.9 2.9 -2.0
Малая дебиторская задолженность с нормальным финансовым положением + запасы (исключая залежалые) + готовая продукция, пользующаяся спросом.
53.8 49.8 -4.0
Средняя Продукция производственно-технического назначения, незавершенное строительство, расходы будущих периодов.
8.8 9.5 +0.7
Высокая Дебиторская задолженность предприятий, находящихся в тяжелом финансовом положении, запасы готовой продукции, вышедшей из употребления, залежалые запасы, неликвиды.
32.5 40.7 +8.2
В развитие проведенного анализа целесообразно оценить тенденцию изменения соотношений труднореализуемых активов и общей величины активов, а также труднореализуемых и легко реализуемых активов. Тенденция к росту названных соотношений указывает на снижение ликвидности.
Учитывая, что в соответствии с действующим законодательством налог на имущество предприятия берется со всей совокупности основных и оборотных средств и финансовых активов, предприятию необходимо избавляться от подобного балласта.
Сводные обобщающие данные о состоянии текущих активов на предприятии представлены в таблице:
На начало года. На конец года Изменения за год Группа текущих активов тыс.руб. в % к величине текущих активов тыс.руб. в % к величине текущих активов тыс.руб. пункт.(гр.4 -- гр.2)
А 1 2 3 4 5 6
1. Производственные запасы,
734.0 (36.6 %) 752.0 (34.7%) 18.0 (-1.9%)
1а. в том числе - залежалые
246.0 (12.2%) 341.0 (15.7 %) 95.0 (3.5 %)
2. Незавершенное производство
110.0 (5.5 %) 118.0 (5.4 %) 8.0 (-0.1%)
3. Готовая продукция,
187.0 (9.4%) 172.0 (7.9%) -15.0 (-1.5%)
3а. в том числе - труднореализуемая
37.0 (1.8%) 34.0 (1.5%) -3.0 (-0.3%)
4. Расходы будущих периодов
61.0 (3.0%) 79.0 (3.6%) 18.0 (0.6%)
5. Дебиторская задолженность
612. (30.6%) 780.0 (37.9%) 68.0 (7.3%)
5а. в том числе - сомнительная
170.0 (8.0%) 301.0 (14.0%) 131.0 (6.0%)
6. Денежные средства
300.0 (14.9%) 260.0 (12.0%) -40.0 (-2.9)
7. Всего труднореализуемые активы
624.0 (31.1%) 873.0 (40.4%) 249.0 (9.3%)
8. Всего текущие активы
2004.0 (100.0%) 2161.0 (100.0%) 157.0 --
Для стабилизации финансового положения предприятия руководству и главному бухгалтеру надлежит принять следующие меры:
- совершенствование организации расчетов с покупателями (следует иметь в виду, что в условиях инфляции, как правило, выгоднее продавать продукцию быстрее и дешевле, чем ожидать выгодных условий её реализации);
- проведение инвентаризации состояния имущества с целью выявления активов "низкого" качества (изношенного оборудования, залежалых запасов материалов; сомнительной дебиторской задолженности) и списание их с баланса в установленном порядке и др.
Заключение.
Финансовый анализ представляет собой процесс изучения данных о финансовом состоянии предприятия и оценке результатов его финансовой деятельности.
Финансовый анализ может использоваться: как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, как средство оценки целесообразности инвестиций и качества управления; как способ прогнозирования будущих результатов.
В принятой Правительством РФ Концепции реформирования предприятий отмечена необходимость изучения приемов финансового анализа, использования информации учета и отчетности для целей принятия управленческих решений.
В работе рассмотрены методы внешнего и внутреннего финансового анализа коммерческих предприятий. Во внешнем анализе исследованы финансовые рынки и условия привлечения финансовых инвестиций. В качестве инструмента исследования условий стабильности деятельности предприятия рассмотрены анализ движения денежных средств, прогнозирование денежных потоков, составление бюджетов денежных средств. В дополнение к традиционным методам финансового анализа рассмотрены специальные методы анализа безубыточности и вероятности банкротства. Приведены методы и расчеты по анализу и оценке структуры баланса предприятия на основе коэффициента ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами. Применительно к экономической ситуации в России рассмотрена оценка платежеспособности на основе сопоставления фактического и нормативного коэффициентов покрытия.
Все изложенные аналитические способы и приемы финансового анализа конкретизированы при расчете финансового состояния; оценке финансовой деятельности действующего коммерческого предприятия. Проведенный финансовый анализ коммерческого предприятия позволил дать практические рекомендации по улучшению его деятельности, повышению платежеспособности и финансовой устойчивости.
CП И С О К ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ
1. Гражданский кодекс РФ часть 1, часть11, Основы гражданского законодательства Союза СССР и республик (действующая часть).
Издательство «Спарк» М. 1996.
2.Артеменко В.Г.Беллендир М.В. «Финансовый анализ» М. Издательство «ДИС» 1997.
3.Ковалев В.В. «Финансовый анализ» М. «Финансы и статистика» 1995
4.Ефимова О.В. «Финансовый анализ» М. «Бухгалтерский учет» 1998.
5.Ефимова О.В. « Как анализировать финансовое положение предприятия».М.Издание ;.
6. Бернстайн Л.А. « Анализ финансовой отчетности : теория, практика, интерпритация; пер. с англ. (Научтн.ред. Елисеева,
гл.ред. серии Я.В.Соколов – М. Финансы и статистика, 1996.
7. Ступов С.А., Ступов Л.С., «Международная стандартизация и гармонизация учета и отчетности». М. Бухгалтерский учет 1998.
8. Кочович Е. Фирансовая математика. Теория и практика финансово-банковских расчетов. М.,Финансы и статистика,1994.
9. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н., « Финансовый рынок: расчет, риск» – М. ИНФРА – М., 1994.
10. Стоянова Е. «Финансовый менеджмент. Российская практика – М.; Перспектива, 1994.
11. Финансовый анализ деятельности фирмы – М, Крокус Интернешнл, 1992.
12. Холферт Э. «Техника финансового анализа» – М.
ЮНИТИ, 1996.
13. Четыркин Е. « Методы финансовых и коммерческих расчетов» М. Дело., 1992.
14. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. «Методика финансового анализа» – М. ИНФРА –М, 1955
15. Афанасьев М, Кузнецов П., Исаева П. «Кризис платежей в России; что происходит на самом деле? Вопросы экономики - 1955 - № 8.
16. Дав Р. « Проекты Комитета по международным стандартам финансовой отчетности к 2000 году, Бухгалтерский учет - 1996 - № 6 – с 73-76.
17. Иванов Г.П. Антикризисное управление : от банкротства к финансовому оздоровлению» М. ЮНИТИ 1995.
18. Романов А.Н. Лукасевич И.А. «Оценка коммерческой деятельности предпринимательства ; опыт зарубежных корпораций – М. Финансы и статистика, Банки и биржы, 1993.