Экономическая сущность инвестиций
В законодательстве РФ инвестиции – денеж. ср-ва, банковские вклады, пай, акции и др. ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, любое другое имущество, вкладываемое в объекты предпринимательской дея-ти в целях получения прибыли (дохода) или достижения положительного либо социального эффекта.
Инвестиции – это осознанный отказ от текущего потребления в пользу дохода в будущем.
Инвестиции связаны с деятельностью конкретного лица – инвестора. Инвестиции всегда связаны с риском.2.Взаимосвязь сбережений и инвестиций
Сбережения – это превышение дохода над потреблением. Сбережения общества складываются из сбережений личных доходов населения, нераспределенной прибыли предприятий и части ср-в госбюджета. Сбережения являются потенциальными инвестициями, а инвестиции – реализованными сбережениями.
Виды инвестиций
Свободные д/с превращаются в инвестиции разными путями: 1.собственные ср-ва для расширения своего производства; 2.каналы финансового рынка (собственники д/с являются поставщиками инвестиционного капитала, а лица, привлекающие чужие ср-ва выступают в качестве потребителей); 3.передача д/с от поставщиков к потребителям на финансовом рынке осуществляется по 2-м основным каналам: банковская система (рынок банковских кредитов), рынок ценных бумаг.
Классификация инвестиций:
-по объектам вложения: а) реальные инвестиции – это вложение д/с в создание реальных активов (материальных и не материальных), связанных с осуществлением операционной деятельности экономических субъектов (предприятий). Не материальные активы – товарные знаки, повышение квалификации персонала, лицензии и т.д. Материальные активы – включают в себя все ср-ва производства (станки, оборудование и т.д.); б) финансовые инвестиции – это вложение д/с в различные финансовые инструменты (акции, облигации и др. ценные бумаги) :спекулятивные и вложения долгосрочного характера (стратегические).
-по участию инвесторов в инвестиционном процессе: а) внутренние – инвестиция «сам в себя»; б) внешние.
-по объему вложения д/с: а) долгосрочные (свыше 3-х лет); б) среднесрочные (от 1 до2-3 лет); в) краткосрочные (до 1 года).
-по степени надежности: а) рисковые; б) без рисковые – не бывает!!!
- отечественные и иностранные.
-по отраслевой направленности: а) в с/х; б) в машиностроение и т.д.
Есть также прямые и портфельные инвестиции – это тождественные понятия финансовым инвестициям.4.Роль инвестиций в экономике страны
Обеспечивая накопление фондов предприятия инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хоз. дея-ти. Для экономики имеет большое значение эффективность использования инвестиций, увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности, не способствующего его стабильному росту. Вложение ср-в в материально устаревшие технологии и ср-ва производства также не может иметь положительного эффекта. Индикатором состояния экономики является динамика показателей валовых и чистых инвестиций.
Валовые инвестиции – это совокупный объем инвестируемых ср-в направляемых в основной капитал и материально-производственные запасы в течение определенного периода времени.
Чистые инвестиции – отражают сумму валовых инвестиций, уменьшенную на величину амортизационных отчислений в определенном периоде. Размер чистых инвестиций (при определенном уровне эффективности) показывает, в какой фазе развития находится экономика страны. Vви – объем валовых инвестиций, Vам.от. – объем амортизационных отчислений: Vви> Vам.от.(прирост производственного потенциала, расширенное воспроизводство, стадия подъема эк-ки, экономический рост), Vви= Vам.от.(простое воспроизводство, 0 чистые инвестиции – экономика «топчется» на месте – роста нет), Vви< Vам.от.(уменьшение производственного потенциала, экономический спад, «проедание» гос-м своего капитала.
Эффект мультипликатора – рост инвестиций вызывает увеличение объема производства и дохода, соответственно, который на стадии использования распадается на потребляемую и сберегаемую части. Часть, направляемая на потребление (например, покупку товаров или сырья) служит источником дохода для производителей этого товара или сырья. Доход этого производителя также распадается….. В итоге первоначальный рост инвестиций приводит к многократному увеличению дохода, а, следовательно, и предпосылкой для новых инвестиционных вложений.
Инвестиционная деятельность и инвестиционный процесс
Инвестиционная дея-ть – это дея-ть связанная с вложением ср-в в объекты инвестирования с целью получения дохода и эффекта. Инвестиционный процесс – последовательность этапов, действий, операций по осуществлению инвест. дея-ти.
Субъектами инвест. дея-ти являются инвесторы (вкладчики, покупатели, заказчики, кредиторы) и пользователи (юр. и физ. лица, органы власти, гос-во) инвестиций. Объектами инвест. дея-ти являются инвестиционные товары (ср-ва произ-ва), инвест. капитал (элементы капитальных ценностей, которые могут принимать как материальную, так и денежную формы). Основные этапы инвест. процесса: 1.принятие решения об инвестировании; 2.осущ. и эксплуатация инвестиций: а) формирование целей инвестирования, б) определение направлений инвестирования(региональные и отраслевые), в) выбор конкретных объектов инвестирования.
Инвестиционный рынок
Инвест. рынок – это система экономических отношений свободной конкуренции и партнерства между всеми субъектами инвест. дея-ти. Конъюнктура инвест. рынка – это совокупность факторов определяющих сложившиеся соотношения спроса, предложения, уровня конкуренции и объемов реализации на инвест. рынке. Рынок инвестиций: 1.рынок объектов реального инвестирования: а) рынок прямых капитальных вложений (строительство, реконструкция и т.д.), б) рынок объектов недвижимости, в) рынок приватизируемых объектов; 2.рынок объектов финансового инвестирования: а) рынок ценных бумаг (фондовый рынок), б) денежный рынок (банковские депозиты и валюта), в) рынок объектов тезаврации (рынок драгоценных металлов, драгоценных камней и предметов коллекционирования).
Осуществление реальных инвестиций
Основу инвестиционной деятельности предприятия составляет реальное инвестирование. На большинстве предприятий это инвестирование является в современных условиях единственным направлением инвестиционной деятельности. Это определяет высокую роль управления реальными инвестициями в системе инвестиционной деятельности предприятия. Осуществление реальных инвестиций характеризуется рядом особенностей, основными из которых являются следующие. 1.Реальное инвестирование является главной формой реализации стратегии экономического развития предприятия. Основная цель этого развития обеспечивается осуществлением высокоэффективных реальных инвестиционных проектов, а сам процесс стратегического развития предприятия представляет собой не что иное, как совокупность реализуемых во времени этих инвестиционных проектов. Именно эта форма инвестирования позволяет предприятию успешно проникать на новые товарные и региональные рынки, обеспечивать постоянное возрастание своей рыночной стоимости. 2.Реальное инвестирование находится в тесной взаимосвязи с операционной деятельностью предприятия. Задачи увеличения объема производства и реализации продукции, расширения ассортимента производимых изделий и повышения их качества, снижения текущих операционных затрат решаются, как правило, в результате реального инвестирования. В свою очередь, от реализованных предприятием реальных инвестиционных проектов во многом зависят параметры будущего операционного процесса, потенциал возрастания объемов его операционной деятельности. 3.Реальные инвестиции обеспечивают, как правило, более высокий уровень рентабельности в сравнении с финансовыми инвестициями. Эта способность генерировать большую норму прибыли является одним из побудительных мотивов к предпринимательской деятельности в реальном секторе экономики. 4.Реализованные реальные инвестиции обеспечивают предприятию устойчивый чистый денежный поток. Этот чистый денежный поток формируется за счет амортизационных отчислений от основных средств и нематериальных активов даже в те периоды, когда эксплуатация реализованных инвестиционных проектов не приносит предприятию прибыль.5.Реальные инвестиции подвержены высокому уровню риска морального старения. Этот риск сопровождает инвестиционную деятельность как на стадии реализации реальных инвестиционных проектов, так и на стадии постинвестиционной их эксплуатации. Стремительный технологический прогресс сформировал тенденцию к увеличению уровня этого риска в процессе реального инвестирования.6.Реальные инвестиции имеют высокую степень противоинфляционной защиты. Опыт показывает, что в условиях инфляционной экономики темпы роста цен на многие объекты реального инвестирования не только соответствуют, но во многих случаях даже обгоняют темпы роста инфляции, реализуя ажиотажный инфляционный спрос предпринимателей на материализованные объекты предпринимательской деятельности.7.Реальные инвестиции являются наименее ликвидными. Это связано с узкоцелевой направленностью большинства форм этих инвестиций, практически не имеющих в незавершенном виде альтернативного хозяйственного применения. В связи с этим компенсировать в финансовом отношении неверные управленческие решения, связанные с началом осуществления реальных инвестиций, крайне сложно.8.Цели и направление инвестирования.
Инвестиционный процесс – это последовательность этапов действий и операций по осуществлению инвестиционной деятельности. Протекание инвестиционного процесса зависит от объекта инвестирования. В качестве основных этапов выделяют: принятие решения об инвестировании; осуществление и эксплуатация инвестиций. В процессе принятия решений об инвестировании ставятся и определяются формальные цели, которые в дальнейшем служат критерием для отбора объектов инвестирования. В качестве формальных целей могут выступать рост прибыли, увеличение масштабов производства, сохранение рабочих мест, решение социальных проблем и др. На основе формальных целей формируются реальные цели, связанные с определением конкретных показателей. На каждом этапе инвестирования определяется степень ее достижения. Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности связана с определением форм инвестирования, выбор которых обусловлен внешними и внутренними факторами. Важнейшим из внутренних факторов является функциональная направленность, т.е. определение основных видов деятельности инвестора. Важную роль в выборе направления инвестирования играют стратегическая направленность операционной деятельности предприятия, его размер и время осуществления инвестиций. Среди внешних факторов наиболее важными являются темпы инфляции и процентная ставка на финансовом рынке.